Nakaharap sa isang hindi inaasahang butas ng kita upang sa wakas ay itulak ang kanilang klima at pangangalagang pangkalusugan na bayarin sa linya ng pagtatapos, ang mga Demokratiko ay naglalayon sa isa sa kanilang matagal nang paboritong retorika na target: mga pagbili ng stock. Ang halaga ng 1% na buwis sa mga buyback ay sasagutin ng mga kumpanyang tulad mansanas (AAPL), na nagdagdag ng $90 bilyon sa share repurchase plan nito noong Abril.
X
Epekto ng Buwis sa Buyback Sa Apple, Mga Kita sa S&P 500
Ang buwis sa gayong napakalaking pagbili ng stock ng Apple ay maaaring umabot ng hanggang $900 milyon sa isang taon, sa sandaling magkabisa ang buwis sa 2023.
Isaalang-alang kung ano ang maaaring ibig sabihin nito kung ang buwis ay may bisa ngayon: Ang isang $90-bilyong stock buyback ay magtataas ng Apple earnings per share ng humigit-kumulang 3.5% salamat sa isang mas mababang bilang ng bahagi. Gayunpaman, ang isang $900 milyong buwis ay magpapaliit sa pagtaas ng buyback sa EPS sa humigit-kumulang 2.5%.
Para sa S&P 500 sa kabuuan, na nasa bilis na umabot sa $1 trilyon sa mga stock buyback sa taong ito, ang pinagsamang hit sa mga kita ay maaaring umabot ng hanggang $10 bilyon sa isang taon kung magpapatuloy ang bilis na iyon.
Isang pag-iingat: Ang iminungkahing buwis sa stock-buyback ay mababawasan ng anumang pagbibigay ng stock, kabilang ang bilang kabayaran, sa parehong panahon. Sa mga nagdaang taon, papatayin sana nito ang bayarin ng Apple ng halos 10%.
Iyon ay magtataas ng tinatayang $74 bilyon sa loob ng isang dekada. Tinatantya ng Goldman Sachs na maaari nitong bawasan ng 500% ang mga kita sa bawat bahagi ng S&P 0.5.
Dahil ang mga buyback ay mananatiling walang buwis hanggang sa katapusan ng taong ito, ang ilang mga analyst ay umaasa ng isang bagay ng isang buyback frenzy, na maaaring suportahan ang S&P 500 sa isang pabagu-bago ng panahon.
Hindi Nawawala ang Mga Pagbili ng Stock
Gayunpaman, ang panukala ay malamang na hindi makabuluhang bawasan ang impetus para sa stock buybacks, na nag-aambag sa mas mataas na presyo ng share.
Noong nakaraang taglagas, iminungkahi ng mga Senate Democrat ang 2% na buwis sa mga buyback. Ngunit kahit na ang panukalang iyon ay hindi "magagalaw nang husto sa karayom," sinabi ni Gregg Polsky, propesor ng batas sa pagbubuwis sa Unibersidad ng Georgia, sa IBD noong panahong iyon.
Sa pamamagitan nito, ang ibig sabihin ni Polsky, ang laki ng buwis na iyon ay hindi magiging sapat upang magdulot ng malaking pagbabago mula sa mga buyback patungo sa mga dibidendo.
Tumulong ang propesor ng batas ng Polsky at New York University na si Daniel Hemel na maglagay ng stock buyback tax sa agenda. Itinulak nila ang ideya ng pagbubuwis ng mga stock buyback sa parehong lawak ng mga dibidendo. Naisip nila na ang paggawa nito ay maaaring magtaas ng halagang katumbas ng humigit-kumulang 7% ng halaga ng mga buyback sa loob ng isang dekada.
Ang 1% na panukala sa buwis na binayaran ng mga Demokratiko ay higit na nagpapanatili ng mga insentibo sa lugar na nagpalihis sa mga pamamahagi ng kapital patungo sa mga buyback kaysa sa mga dibidendo.
Noong 2021, binili ng Apple ang $85.5 bilyon sa AAPL stock, habang nag-isyu ng $14.5 bilyon na mga dibidendo. Google-magulang Alpabeto (GOOGL) nag-anunsyo ng $70 bilyong buyback noong Abril ngunit hindi kailanman nagbigay ng dibidendo. Facebook-magulang Mga Meta Platform (META), na nagsabi noong Hulyo 27 na mayroon itong $24.3 bilyon na natitira sa awtorisasyon sa pagbili nito, ang tala sa 10-K nito na ang mga opisyal ng kumpanya ay "hindi umaasa na magdedeklara o magbabayad ng anumang mga cash na dibidendo sa nakikinita na hinaharap."
Paano Nakakaapekto ang Stock Buyback sa Mga Presyo ng Share
Ang mga stock buyback ay karaniwang positibo para sa mga presyo ng stock sa dalawang dahilan. Una, hindi tulad ng mga dibidendo, ang corporate cash na ginastos sa mga buyback ay nagpapalaki ng mga kita sa bawat bahagi sa pamamagitan ng pagbawas sa mga bilang ng bahagi.
Pangalawa, ang mga buyback ay nag-aalok ng paraan ng pamamahagi ng kapital habang pinapayagan ang mga shareholder na ipagpaliban — o iwasan — ang pagbabayad ng mga buwis. Sa halip na ang mga dolyar ng buwis ay mapupunta sa gobyerno, nananatili sila sa stock market.
Para sa mga shareholder na hindi nagre-redeem ng kanilang mga share, ang mga buyback ay maaaring magresulta sa mas malaking capital gains tax bill, ngunit kapag ibinenta lang nila ang kanilang stock — kung nagbebenta sila. Dagdag pa, habang ang mga dayuhang mamumuhunan ay nagbabayad ng average na 17% na rate ng buwis sa mga dibidendo, hindi nila nahaharap ang mga buwis sa US sa mga capital gain.
Iyan ay hindi maliit na bagay, dahil ang bahagi ng pampublikong kinakalakal na mga stock ng US na hawak ng mga dayuhan ay triple sa 30% mula noong huling bahagi ng 1990s, ayon kay Steve Rosenthal, senior fellow sa Urban-Brookings Tax Policy Center.
Sa parehong panahon, ang halaga ng mga stock buyback ay naabutan at pagkatapos ay tumaas lampas sa corporate cash na ginastos sa mga dibidendo. Noong 2021, ang mga buyback ng S&P 500 ay umabot sa $883 bilyon, 73% higit pa sa $511 bilyon na ibinahagi bilang mga dibidendo.
Mababa ang Pag-apruba ni Biden, Sa kabila ng Panalo ng mga Demokratiko
Nailigtas ang S&P 500 Mula sa Malaking Pagtaas ng Buwis
Ang Wall Street, matapos manalo ng malaki sa mga pagbawas sa buwis noong 2017 ni Pangulong Trump na nagbawas sa corporate income tax rate sa 21% mula sa 35%, ay higit na nakatakas sa malaking payback sa ilalim ni Pangulong Biden. Iyan ay hindi para sa kawalan ng pagsubok.
Humingi si Biden ng mahigit $2 trilyon sa pagtaas ng buwis na naglalayon sa mga korporasyon at mayayamang mamumuhunan. Ang pag-akyat sa corporate tax rate pabalik sa 28% ay magtataas sana ng $900 bilyon. Iminungkahi ni Biden na itaas ang pinakamataas na rate ng buwis sa mga capital gain at dibidendo sa 43.4% mula sa 23.8%, na nagtataas ng $400 bilyon. Ang mga pagtaas ng buwis sa kita ng dayuhang kumpanya ay maaaring tumaas ng $1 trilyon sa unang dekada.
Ngunit sa bawat Democrat sa 50-50 na Senado na nagmamay-ari ng epektibong veto, walang humpay na winasak ni Sen. Joe Manchin ang listahan ng nais ni Biden mula sa mahigit $2 trilyon hanggang sa tinatayang halaga na $430 bilyon. Sa pag-aalala na ang mas maraming kalapastanganan ng gobyerno ay magpapalala sa banta ng inflation, muling ginawa ni Manchin ang panukalang batas bilang Inflation Reduction Act.
Sa isang pinakamasamang sitwasyon, sinabi ng mga strategist ng Wall Street na ang mga kita sa S&P 500 ay maaaring tumagal ng 8% na gupit, ngunit naisip na ang isang hit na 3%-4% ay mas malamang. Sa huli, tinatantya ng Goldman Sachs na ang mga kita ng S&P 500 ay mababawasan ng humigit-kumulang 1.5%. Ang buyback tax ay magbabawas ng mga kita ng 0.5% at ang 15% na minimum na corporate tax ay 1%.
Ang corporate minimum tax ay nagta-target ng malalaking kumpanya tulad ng Birago (AMZN), na nagbayad ng 6% na rate ng buwis sa kita ng US noong 2021. Gayunpaman, kahit na ang probisyong iyon ay pinaliit sa ika-11 oras na negosasyon, na nagpapanatili sa kalamangan sa buwis ng pinabilis na pamumura para sa mga pagbili ng kagamitan. Iniisip ng mga analyst ng Citigroup na ang 15% na minimum na buwis ay magbabawas ng mga kita ng 0.4% lamang sa susunod na taon.
Mangyaring sundin si Jed Graham sa Twitter @IBD_JGraham para sa saklaw ng patakaran sa ekonomiya at mga pamilihan sa pananalapi.
MAAARI KA LAMANG NG:
IBD Stock Of The Day: Lithium Stock Malapit sa Bilhin Point
Pinakamahusay na Mga Stock na Paglago Upang Mabili At Manood
Pinagmulan: https://www.investors.com/news/new-stock-buyback-tax-what-it-means-for-apple-sp-500/?src=A00220&yptr=yahoo