Ang Nike ang susunod na bellwether na nakatutok pagkatapos ng FedEx earnings whiff

Kung naisip mo FedEx naglagay ng malaking matabang itlog kasama ang ulat ng mga kita nito noong nakaraang linggo, pagkatapos ay ihanda ang iyong sarili para sa piskal na mga kita sa unang quarter ng Nike na ilalabas pagkatapos ng pagsasara ng kalakalan sa Huwebes.

Mayroong maraming mga lalong brutal na headwinds na kinakaharap ng mga pangunahing retailer, mula sa isang pandaigdigang paghina ng ekonomiya hanggang sa namumulaklak na mga imbentaryo na lumubog bago ang mahalagang holiday season hanggang sa patuloy na supply chain inflation upang humiling ng kahinaan sa China hanggang sa US dollar na nasa sariwang 20-taong mataas pagtimbang sa kita ng korporasyon.

Ang mga alalahaning ito ay naghahanda sa mga analyst ng Wall Street para sa isang dosis ng kadiliman mula sa makapangyarihang bahagi ng Dow na Nike sa huling bahagi ng linggong ito at isang potensyal na karagdagang pagbebenta sa stock (bumaba na ang mga pagbabahagi ng 12% sa nakaraang buwan).

"Sa tingin namin ay magkakaroon ng isang talagang, talagang matigas na holiday," Barclays retail analyst Sinabi ni Adrienne Yih sa Yahoo Finance Live. "At bahagi nito ay talagang tungkol sa pasulong na 2023 na pag-uugali sa pagbili sa pakyawan na channel. Tandaan, ang Nike ay mayroon pa ring humigit-kumulang 55% ng negosyo nito sa wholesale channel kahit na sila ay gumagawa ng mahusay na mga hakbang sa paglipat sa direct-to-consumer. Kaya iyon ang uri ng pinakabuod sa malapit-sa-medium na termino."

Ang longtime Morgan Stanley retail analyst na si Kimberly Greenberger ay nagdagdag ng insight sa mga pre-earning ng Nike sa isang kamakailang tala:

• Target ng Presyo: $129 (ibinaba mula sa $149)

• Marka: Sobra sa timbang (inulit)

• Ipinapalagay ang paggalaw ng presyo ng stock: + 37%

Ang "mga numero ng bulong" sa mga kita ng unang quarter ng Nike ay maaaring hindi sapat na mababa, pahiwatig ni Greenberger - ibig sabihin maraming mga mamumuhunan ay maaaring mabigla nang negatibo sa ulat at gabay ng kumpanya.

“Kung sama-sama, inaasahan namin ang konserbatismo ng [pagbebenta, pangkalahatan, at administratibo] at ang mas malakas na pagbangon ng China ay sapat na upang mabawi ang kahinaan ng North America/Europe at gross margin pressure, na nagbibigay-daan sa Nike na makapaghatid ng $0.90 sa 1Q23 EPS, halos naaayon sa pinagkasunduan. sa $0.92. At habang ang mga pagtataya sa Street sales/gross margin ay maaaring maging optimistiko, ang aming mga pag-uusap sa mamumuhunan ay nagsasaad na ang merkado ay katulad na umaasa sa mas mahinang 1Q23 na kita at mga trend ng gross margin, ngunit in-line na EPS. Kaya malamang na napresyohan na ang stock para sa kinalabasan na ito."

Patuloy ang kuwento

Dapat asahan ng mga mamumuhunan ang babala ng gabay mula sa Nike, iminumungkahi ng pagsusuri ni Greenberger.

“Sa amin, lahat ng ito ay nagpapataas ng posibilidad na bawasan ng Nike ang patnubay sa taon ng pananalapi nito, at pagkatapos ay pinuputol namin ang aming pagtataya sa FY 2023 EPS sa $3.35 mula sa $3.46 bago, sa mababang dulo ng naunang ipinahiwatig na hanay ng gabay ng EPS ng Nike (~$3.35-3.65) . Gayunpaman, nagbabala kami na kahit na ang aming 10%-below-consensus na pagtataya sa EPS ay hindi nag-iisip ng recession, at sa gayon ay nakikita namin ang panganib para sa karagdagang downside kung sakaling magkaroon ng recession sa North America/Europe. Sa madaling salita, nakikita namin ang mga gabay ng room Nike sa isang resulta ng EPS kahit na mas mababa sa aming binagong $3.35 na hula. Dahil nauugnay ito sa pagpoposisyon, ang mga inaasahan sa paggabay ng mamumuhunan ay mukhang magkakahalo – ang ilan ay nakahanda para sa isang pagbawas (sa ~$3.30 na antas, isang ugnayan sa ibaba sa amin), habang ang iba ay nag-iisip na maaaring ulitin ng Nike ang paunang patnubay. Ito ay maaaring humantong sa magkakaibang mga resulta ng reaksyon ng stock."

Ang mga problema ng Nike ay maaaring magpatuloy sa susunod na taon.

“Batay sa lumalalang macro backdrop/outlook, retail second quarter earnings results/karamihan ay ibinaba ang fiscal year guides, ang aming kamakailang mga pagsusuri sa channel ng sportswear, pati na rin ang intra-quarter na pag-uusap sa ilan sa mga wholesale na kapantay ng Nike, natatakot kami sa potensyal na 1Q23 demand softness at mas mataas. Ang aktibidad na pang-promosyon/pagbabawas ay nagpapatuloy hanggang sa katapusan ng taon ng kalendaryo, at posibleng sa susunod na taon (depende sa trajectory ng paglilinis ng imbentaryo)."

Gusto pa rin ni Greenberger ang stock ng Nike na pangmatagalan.

"Ang Nike ay nasa unang bahagi ng paglipat mula sa isang wholesaler tungo sa isang direktang-sa-consumer na tatak. Ang tagumpay ay gagawin itong isa sa iilan na makikinabang mula sa paglipat sa eCommerce (~20% ng '21 na benta). Ang direktang-sa-consumer na negosyo nito (~37% ng 2021 na mga benta) ay nag-aapoy sa susunod nitong yugto ng margin-accretive na paglago ng kita, na nagtutulak ng limang taong EPS compound taunang rate ng paglago ng high-teens. Nakikinabang din ang Nike sa pagsulong ng pandaigdigang pangangailangan ng mga aktibong kasuotan ng consumer (dahil sa work-from-home induced preference para sa comfort oriented na kasuotan/kasuotan sa paa at tumaas na pagtuon sa kalusugan at kagalingan)

▪ Lumilikha din ang mga madiskarteng portfolio na desisyon ng Nike, tech na pamumuhunan, at pagbabago sa supply chain, at higit pang sinusuportahan ng isang nangunguna sa industriya na balanse."

Brian Sozzi ay isang editor-at-large at anchor sa Yahoo Finance. Sundin ang Sozzi sa Twitter @BrianSozzi at sa LinkedIn.

Mag-click dito para sa pinakabagong balita sa stock market at malalim na pagsusuri, kabilang ang mga kaganapang nagpapalipat-lipat ng mga stock

Basahin ang pinakabagong balita sa pananalapi at negosyo mula sa Yahoo Finance

I-download ang Yahoo Finance app para sa mansanas or Android

Sundin ang Yahoo Finance sa kaba, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, at YouTube