Ang mga alalahanin ay lumalaki sa paligid ng Carvana, ang "Amazon ng mga ginamit na kotse."
Ang online na retailer ng kotse ay isang mahal na mamumuhunan sa panahon ng pandemya. Pinuri nila ang bagong ekonomiya na gustong bilhin ng mga mamimili ang lahat online: mga grocery, kagamitan sa opisina, tiket sa paglalakbay, pagkain, damit, tahanan at sasakyan.
Carvana (CVNA ) - Kumuha ng Libreng Ulat ay isang pioneer sa bagong paraan ng pagbili at pagbebenta ng mga sasakyan kasama ang modelo ng mga vending machine ng sasakyan.
Nakinabang din ang grupo sa mga pagkagambala sa mga supply chain ng mga tagagawa ng sasakyan, na nagdulot ng malaking kawalan ng balanse sa pagitan ng supply at demand para sa mga sasakyan sa gastos ng supply. Bilang resulta, ang mga presyo ng kotse ay tumalon nang husto, kaya ang mga presyo ng mga ginamit na sasakyan ay mapagkumpitensya sa mga bagong sasakyan. Ang mga rate ng interes ay malapit din sa zero, na may dobleng kalamangan para sa Carvana. Madaling tustusan ang pagbili ng sasakyan para sa mga mamimili at maaari ring mag-tap ang Carvana sa merkado ng utang upang tustusan ang pagpapalawak nito. Sa gayon ang kumpanya ay nabaon sa utang ng limang beses sa panahon ng pandemya.
Ngunit ang sitwasyon ay bumaling laban sa Carvana, na ngayon ay nahaharap sa isang perpektong bagyo. Ang mga rate ng interes ay mabilis na tumaas, na ginagawang mas mahal ang pagpopondo ng kotse. Ang mga problema sa supply chain ay nananatili, habang 40-taong mataas pagpintog nagbabantang itulak ang ekonomiya pag-urong , na ginagawang mas maingat ang mga mamimili.
Bumababa ang Stock Bilang resulta, ang tumataas na mga rate ng interes ay dapat gumawa ng mga mamimili na muling suriin ang kanilang mga gawi sa pamimili bago mabilis na tumalon sa isang pautang sa kotse, sabi ng mga eksperto sa pamimili ng kotse sa Edmunds.com.
"Sa huling pagkakataon na ang mga rate ng interes ay ganito kataas, ang mga mamimili ay maaaring umasa man lang sa mas mababang presyo ng sasakyan at mas malawak na hanay ng imbentaryo upang mapahina ang suntok. Iyon lang ay hindi ang kaso sa merkado na ito, "sabi ni Jessica Caldwell, ang executive director ng Edmunds ng mga pananaw.
Ang average na presyo ng transaksyon para sa isang ginamit na sasakyan ay bumaba sa $30,045 noong Oktubre 2022 kumpara sa pinakamataas na $31,095 noong Abril 2022, ngunit kumakatawan pa rin sa isang 4.7% na pagtaas sa bawat taon kumpara noong Oktubre 2021, sabi ni Edmunds. Ang average na annual percentage rate (APR) para sa isang used vehicle purchase ay umakyat sa 9.6% noong Oktubre 2022 kumpara sa 7.4% noong Oktubre 2021, na siyang pinakamataas mula noong Pebrero 2010.
Inamin ng CEO na si Eric Garcia noong nakaraang linggo na nagkamali ang Carvana sa pag-unlad ng merkado.
"Nabigo kaming tumpak na mahulaan kung paano gagana ang lahat ng ito at ang epekto nito sa aming negosyo. Bilang resulta, narito tayo,” sinabi ni Garcia sa mga empleyado sa isang panloob na memo kung saan inihayag niya ang pagbawas sa 1,500 trabaho, o 8% ng workforce ng kumpanya. Ito na ang ikalawang wave ng job cuts matapos ang pagtanggal ng 2,500 na trabaho noong Mayo.
Ngunit hindi iniisip ng mga mamumuhunan na ang mga pagbawas sa gastos ay magiging sapat upang buhayin ang grupo, na nakita ang netong pagkawala nito ay lumawak sa $283 milyon sa ikatlong quarter mula sa $32 milyon sa parehong panahon noong nakaraang taon. Ito ang mensaheng ipinapadala nila sa pamamagitan ng pag-liquidate sa bahagi ng Carvava. Bumagsak ang presyo ng bahagi ng grupo ng 13.71% sa $6.95 noong Nobyembre 21. Nagresulta ito sa pagbaba ng halaga sa pamilihan na $200 milyon sa pagitan ng dalawang sesyon ng pangangalakal.
Mula sa simula ng taon, ang mga bahagi ng Carvana ay nawalan ng 97% ng kanilang halaga, na kumakatawan sa isang pagkawala sa halaga ng pamilihan na $40 bilyon.
Pagtaas ng Pera? “Sa isang lumalalang pananaw, mananatiling mataas ang cash burn at pagkatubig ay lumala," sumulat ang analyst ng Wedbush na si Seth Basham sa isang tala sa mga kliyente. Naniniwala siya na masyadong mabilis ang pagsunog ng cash ng Carvana dahil sa na-adjust na pagkalugi sa EBITDA pati na rin ang mataas na pagbabayad ng interes.
Malamang na makalikom ng pera ang kumpanya sa mga darating na buwan, malamang sa pamamagitan ng mga sale-leaseback o tahasang pagbebenta ng humigit-kumulang $2 bilyong ari-arian na ari-arian nito, upang tustusan ang negosyo nito hanggang 2023.
Nagbabala ang S&P Global Ratings na malamang na i-downgrade nito ang Carvana sa malapit na termino, na binabago ang pananaw mula sa stable patungo sa negatibo.
"Ang GPU [gross profit per unit] ay inaasahang mananatiling mahina dahil sa mas mataas na used car depreciation rate at mas mababang kita mula sa pagbebenta ng mga pautang at iba pang produkto," sabi ng rating agency. "Ang Carvana ay bumubuo ng higit sa 50% ng GPU nito mula sa pagbebenta ng mga pautang at iba pang mga produkto. Sa pagtaas ng mga rate ng interes, mas mahirap para sa Carvana na makipagkumpitensya sa malalaking bangko na maaaring panatilihing mababa ang mga rate ng pautang, na magbabawas sa bilang ng mga pautang na inilaan sa Carvana.
Ngunit inalis ni Garcia ang opsyon na magtaas ng kapital noong Nob. 3.
"Ang aming mga layunin ay magiging sa pagpapababa ng mga gastos at pagsisikap na makakuha ng positibong EBITDA sa lalong madaling panahon," sinabi niya sa mga analyst. “Mayroon kaming isang grupo ng nakatuon pagkatubig. Mayroon kaming isang grupo ng mga real estate. At sa palagay ko, sa palagay namin, iyon ang naglalagay sa amin sa isang magandang posisyon upang makatakas sa bagyong ito. At gumagawa kami ng magagandang hakbang sa loob ng kumpanya.”
Ang EBITDA ay tumutukoy sa mga kita bago ang interes, mga buwis, depreciation at amortization, na tumutulong sa mga mamumuhunan na sukatin ang pinansiyal na kalusugan ng isang kumpanya.
Ang kumpanya ay nag-ulat ng $316 milyon sa cash at katumbas ng cash noong Setyembre 30, bumaba mula sa $403 milyon noong Disyembre 31.
Hindi tumugon si Carvana sa mga kahilingan para sa komento mula sa TheStreet.
Pinagmulan: https://www.thestreet.com/technology/no-break-for-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo