Ang Tagapangulo ng Federal Reserve na si Jerome H. Powell ay nagpapatotoo sa harap ng pagdinig ng US Senate Banking, Housing, at Urban Affairs sa “The Semiannual Monetary Policy Report to the Congress” sa Capitol Hill sa Washington, Marso 7, 2023.
Kevin Lamarque | Reuters
Ang US Federal Reserve hindi maaaring makagambala sa cycle ng pagtaas ng interes nito hanggang sa pumasok ang bansa sa recession, ayon kay TS Lombard Chief US Economist Steven Blitz.
"Walang labasan mula dito hanggang sa siya [Fed Chair Jerome Powell] ay lumikha ng isang recession, 'hanggang ang kawalan ng trabaho ay tumaas, at iyon ay kapag ang mga rate ng Fed ay titigil sa pagtaas," sinabi ni Blitz sa "Squawk Box Europe" ng CNBC noong Miyerkules.
Binigyang-diin niya na ang Fed ay walang kalinawan sa kisame ng pagtaas ng rate ng interes sa kawalan ng naturang paghina ng ekonomiya.
"Wala silang ideya kung saan ang pinakamataas na rate, dahil wala silang ideya kung saan bumababa ang inflation nang walang recession."
Sinabi ni Powell sa mga mambabatas noong Martes na ang mas malakas kaysa sa inaasahang pang-ekonomiyang data sa mga nakaraang linggo ay nagmumungkahi ng "pangwakas na antas ng mga rate ng interes ay malamang na mas mataas kaysa sa naunang inaasahan," habang tinitingnan ng sentral na bangko na i-drag ang inflation pabalik sa Earth.
Ang susunod na pagpupulong ng patakaran sa pananalapi ng Federal Open Market Committee sa Marso 21 at 22 ay magiging kritikal para sa mga pandaigdigang pamilihan ng stock, kung saan ang mga mamumuhunan ay mahigpit na binabantayan kung ang mga gumagawa ng patakaran ay pipili para sa pagtaas ng rate ng interes na 25 o 50 na batayan na puntos.
Ang mga inaasahan sa merkado para sa terminal Fed funds rate ay nasa paligid ng 5.1% noong Disyembre, ngunit patuloy na tumaas. Itinaas ng Goldman Sachs ang target na saklaw ng terminal rate nito sa 5.5-5.75% noong Martes sa liwanag ng patotoo ni Powell, alinsunod sa kasalukuyang pagpepresyo sa merkado ayon sa data ng CME Group.
Ang mga ani ng bono ay tumaas, at ang mga stock market ng US ay nabili nang husto sa likod ng mga komento ni Powell, kasama ang Dow nagsasara ng halos 575 puntos na mas mababa at nagiging negatibo para sa 2023. Ang S&P 500 slid 1.53% upang isara sa ibaba ng key na 4,000 threshold, at ang Nasdaq Composite nawala 1.25%
"Magkakaroon ng recession, at itutulak ng Fed ang punto at makukuha nila ang unemployment rate sa hindi bababa sa 4.5%, sa aking hula ay malamang na umabot ito sa kasing taas ng 5.5%," Blitz sabi.
Binanggit niya na may mga "rumblings" ng isang paghina ng ekonomiya sa anyo ng mga tanggalan sa mga sektor ng pananalapi at tech at isang stalling market ng pabahay. Kasama ng kahinaan sa US stock market, iminungkahi ni Blitz ang isang "asset crunch at ang simula ng potensyal para sa credit crunch," sa anyo ng mga bangko na humihila pabalik sa pagpapautang, ay maaaring isagawa.
"Alinman sa iyong pag-urong sa kalagitnaan ng taon at ang pinakamataas na rate ay 5.5% o may sapat na momentum, ang mga numero ng Enero ay tama, at ang Fed ay nagpapatuloy at kung sila ay magpapatuloy, ang hula ko ay ang Fed ay babangon hanggang 6.5% sa funds rate bago magsimulang bumagal at bumaliktad ang mga bagay-bagay,” aniya.
"Kaya sa mga tuntunin ng mga asset na may panganib, hindi ito isang tanong kung, ito ay talagang isang tanong kung kailan, at habang tumatagal ang bagay na ito, mas mataas ang rate na kailangang maabot."
Ang Ang index ng presyo ng consumer sa Enero ay tumaas ng 0.5% buwan-sa-buwan dahil ang pagtaas ng kanlungan, gas at mga presyo ng gasolina ay nagdulot ng pinsala sa mga mamimili, na nagpapahiwatig ng potensyal na pagbaliktad ng paghina ng inflation na nakita sa huling bahagi ng 2022.
Ang Nanatiling mainit ang merkado ng paggawa upang simulan ang taon, na may 517,000 trabaho na idinagdag noong Enero at ang unemployment rate ay pumalo sa 53-taong mababang.
Ang ulat ng trabaho sa Pebrero ay dapat bayaran mula sa Departamento ng Paggawa sa Biyernes at ang pagbabasa ng CPI ng Pebrero ay nakatakda sa Martes.
Sa tala ng pananaliksik na nag-aanunsyo ng pagtaas nito sa forecast ng terminal rate, sinabi ni Goldman Sachs na inaasahan nito na ang median tuldok sa Buod ng Marso ng Economic Projections ay tataas ng 50 na batayan na puntos sa 5.5-5.75% hindi alintana kung ang FOMC ay nag-opt para sa 25 o 50 mga batayan na puntos.
Inaasahan din ng higanteng Wall Street na ang data bago ang pagpupulong ng Marso ay "halo-halo ngunit matatag sa net," na may mga job openings ng JOLTS na bumaba ng 800,000 upang magbigay ng katiyakan na gumagana ang mga pagtaas ng rate, kasama ang isang pagtataya sa itaas na pinagkasunduan para sa 250,000 na kita sa suweldo. ngunit mahinang 0.3% na pagtaas sa average na oras-oras na kita.
Ang Goldman ay nagtataya din ng matatag na 0.45% buwanang pagtaas sa core CPI noong Pebrero, at sinabi na ang kumbinasyon ng malamang na data ay lumilikha ng "ilang panganib na ang FOMC ay maaaring tumaas ng 50bp sa Marso sa halip na 25bp."
"Sa nakalipas na mga buwan, pinagtatalunan namin na ang pag-drag sa paglago ng GDP mula sa piskal at paghihigpit ng patakaran sa pananalapi noong nakaraang taon ay kumukupas, hindi lumalaki, at nangangahulugan ito na ang pangunahing panganib para sa ekonomiya ay isang napaaga na muling pagbilis, hindi isang napipintong pag-urong," Goldman sabi ng mga ekonomista.
"Noong nakaraang katapusan ng linggo, napansin namin na ang paggasta ng consumer sa partikular ay nagdudulot ng malaking panganib sa paglago na, kung napagtanto, ay maaaring humantong sa FOMC na tumaas nang higit sa kasalukuyang inaasahan upang higpitan ang mga kondisyon sa pananalapi at panatilihin ang paglago ng demand na mas mababa sa potensyal upang ang muling pagbabalanse ng labor market ay manatili sa track.”
Pinagmulan: https://www.cnbc.com/2023/03/08/no-exit-ramp-for-feds-powell-until-he-creates-a-recession-economist-says.html