Ang Nvidia ay nanalo sa AI race, ngunit hindi kayang mag-trip

Marahil walang kumpanya ng tech, kahit na ang Microsoft o Google, ay mas mahusay na nakahanda kaysa sa Nvidia na umani ng makabuluhang malapit-matagalang benepisyo mula sa karera upang bumuo ng mga kakayahan sa pagbuo ng artificial-intelligence.

Narito ang problema: Alam na ito ng lahat.

Ang presyo ng pagbabahagi ng Nvidia ay higit sa doble sa nakalipas na anim na buwan. Ginagawa nitong pinakamahusay na gumaganap na stock sa buong S&P 500 sa panahong iyon. Nahigitan na ngayon ng market value ng tagagawa ng chip ang Tesla at ang mga Meta Platform na magulang ng Facebook at malapit nang lampasan ang Berkshire Hathaway—lahat ng mas malalaking kumpanya sa mga tuntunin ng taunang kita. Nire-rate din ng Bernstein Research ang Nvidia bilang isa sa pinakamasikip na stock sa sektor ng chip, at isa sa dalawa lamang ang mananatili sa pinakamasikip na decile sa nakalipas na dalawang buwan, ayon kay Ann Larson, direktor ng quantitative research para sa kompanya.

Ang karamihan sa mga natamo ng Nvidia ay dumating sa nakalipas na tatlong buwan, dahil ang pampublikong paglulunsad ng chatbot na pinapagana ng AI na tinatawag na ChatGPT noong huling bahagi ng Nobyembre ay nagdulot ng bagong alon ng sigasig para sa tinatawag na generative AI, at kung paano nito mababago ang mga serbisyo tulad ng paghahanap sa internet , disenyo ng produkto, pagsulat at programming. Ang bagong teknolohiya ay nangangailangan ng matinding computing power sa mga data center, kung saan ang Nvidia ay nakapagtayo na ng malaki at lumalagong negosyo para sa mga graphics processor nito at software na idinisenyo para sa mga AI application. Ang kumpanya ay gumawa ng sunud-sunod na mga anunsyo noong Martes bilang bahagi ng taunang kumperensya ng mga developer ng GTC na nakatuon sa karamihan ng mga pagkakataon sa pagbuo ng AI.

KUNG PAANO NAGING MAINGAT ANG GOOGLE SA AI AT BINIGYAN NG PAGBUBUKAS ANG MICROSOFT

Ang mga anunsyo na iyon ay pangunahing teknikal sa kalikasan ngunit gayunpaman ay humanga sa Wall Street. Inilarawan ni Matt Ramsay ng TD Cowen ang kaganapan bilang nagpapakita ng "ang runaway na pinuno sa pagpapalawak ng aperture ng AI," habang sinabi ni Mark Lipacis ng Jefferies na ang mga pag-unlad ay nagpapataas ng posisyon ng Nvidia bilang "ang de-facto na pamantayan para sa AI at generative AI applications," sa isang tala sa mga kliyente. Nagdaos din ang Nvidia ng analyst meeting pagkatapos ng closing bell noong Martes, kung saan sinabi ng Chief Financial Officer na si Colette Kress na ang kumpanya ay nakakakita ng “higit at mas maraming demand” mula sa mga pangunahing customer nito sa cloud, kahit na kumpara sa malakas na pananaw na ibinigay nito sa huling tawag sa kita noong nakaraang buwan. .

Patuloy ang kuwento

BASAHIN SA FOX BUSINESS APP

Nakatulong iyon na itulak ang stock ng higit sa 4% noong Miyerkules. Ang mga bahagi ng Nvidia ay nakakakuha na ngayon ng higit sa 60 beses pasulong na mga kita—isang antas na minsan lang nakita ng pabagu-bagong stock sa nakalipas na dekada. Nagdulot iyon ng kaunting alinlangan para sa mga analyst na masigasig tungkol sa mga prospect ng Nvidia ngunit alam na alam ang paikot na katangian ng semiconductor market—at partikular na ang Nvidia. Ayon sa data ng FactSet, ang presyo ng stock ng Nvidia ay tumalon nang higit sa 50 beses na pasulong na mga kita nang tatlong beses mula noong huling bahagi ng 2017, na bumagsak lamang sa mga panahon ng kahinaan sa paglalaro, mga pagbabago sa paggasta sa sentro ng data at pabagu-bagong pagbabago sa demand mula sa mga minero ng cryptocurrency.

SINASABI NI BILL GATES NA NAGBANTA SI AI SA ISANG SIKAT NA SEARCH ENGINE

Magiging iba kaya ang oras na ito? Ang negosyo ng Nvidia na nauugnay sa generative AI ay halos ganap na nakasalalay sa mga capital expenditures ng pinakamalaking tech giant sa mundo—Microsoft at Google, sa partikular. Pareho sa mga iyon ay naglunsad ng mga agresibong plano sa nakalipas na buwan upang isama ang generative AI sa mga serbisyo tulad ng paghahanap at software ng opisina; Inilunsad sa publiko ang Bard chatbot ng Google noong Martes. Ipinakita ni Tim Arcuri ng UBS sa isang tala noong nakaraang linggo na ang generative AI ay maaaring magdagdag ng demand sa pangkalahatan para sa $10 bilyon hanggang $15 bilyong halaga ng mga graphics chip, o GPU, sa susunod na taon o dalawa. Kasalukuyang inaasahan ng mga analyst na ang taunang kita ng Nvidia ay tataas sa $46 bilyon sa loob ng tatlong taon, na nagpapahiwatig ng taunang rate ng paglago na may average na 20%—isang kapansin-pansing bilis para sa isang gumagawa ng chip sa sukat ng Nvidia.

Ngunit ang data-center capex ay hindi nagpapatuloy sa pantay na bilis. At maaaring harapin ng Nvidia ang lumalaking kumpetisyon mula sa Advanced Micro Devices, na nagpapalabas ng sarili nitong mga GPU chips para sa mga data center. Gayunpaman, ang pagkakataon ng Nvidia ay nakikita na napakahusay na palampasin sa ngalan ng pag-iingat. Si Joseph Moore ng Morgan Stanley ay nag-upgrade ng stock sa isang rating ng pagbili noong nakaraang linggo, kahit na binanggit na ang pagtatasa ay "lumipat sa stratosphere." Sa kanyang ulat, sinabi ni G. Moore na "ang pagbuo ng generational AI ay masyadong isang megatrend upang magambala ng mga taktikal na alalahanin." Ang stock ng Nvidia ay maaaring mahirap tumaya sa mga antas na ito, ngunit ang pagtaya laban sa kumpanya ay tila hindi rin matalino.