(Bloomberg) — Ang mga stock ng semiconductor ng US ay bumalik sa nakalipas na buwan, at ang pinakamalaki sa kanila — Nvidia Corp. — ang nanguna sa pagsingil. Kahit na ang ilang mga toro sa kumpanya ay nagsasabi na ang rally ay maaaring wala nang higit pang tatakbo.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang mga resulta ng ikatlong quarter ng Nvidia noong huling bahagi ng Miyerkules ay malamang na ipakita na ang demand para sa electronics ay natutuyo pa rin, na may mga analyst na hinuhulaan ang isang 18% na pagbaba sa mga benta. Gayunpaman, ang stock, sa 39 na beses na tinantyang mga kita, ay napresyuhan pa rin para sa isang mas mahusay na kapaligiran, sa isang oras na ang pandaigdigang ekonomiya ay lumilitaw na patungo sa pag-urong.
"Ito ang pinakamasama sa lahat ng mundo, dahil ang rate ng paglago ng kita ay bumababa, ang macro fundamentals ay lumalala, at ang valuation ay napakataas pa rin," sabi ni James Abate, punong opisyal ng pamumuhunan sa Center Asset Management. "Kung pupunta tayo sa isang pag-urong, na sa palagay ko ay gagawin natin, ang susunod na yugto ay magiging isang pagkasira sa mga kita, at hindi magiging abnormal na makita ang karagdagang kahinaan sa Nvidia."
Si Abate ay nagmamay-ari ng Nvidia ngunit pinuputol ang kanyang posisyon sa stock, na tumaas ng halos 50% mula sa mababang kalagitnaan ng Oktubre. Bumaba pa rin ito ng 43% para sa taon. Ang stock ay tumaas ng 2.9% noong Martes, suportado ng pinakabagong data sa mga presyo ng producer, pati na rin ang mga palatandaan ng pagpapabuti ng relasyon ng China-US.
Maraming mamumuhunan ang tumataya na ang bear market ngayong taon sa mga tech na stock ay tumatakbo na: Ang mga paghahain ng regulasyon sa linggong ito ay nagpakita na ang Warren Buffett's Berkshire Hathaway Inc. ay kumuha ng stake na humigit-kumulang $5 bilyon sa Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., na gumagawa ng mga chips para sa Nvidia. iba pa.
Ang bull case ay ang Federal Reserve ay magpapabagal sa bilis ng pagtaas ng rate ng interes habang ang inflation ay unti-unting lumalamig, na nagpapahintulot sa ekonomiya na umiwas sa isang recession. Sa sitwasyong iyon, ang mga mamumuhunan ay maaaring umasa sa isang napipintong rebound sa tech demand.
Ang Nvidia ay isang bellwether sa lahat ng ito dahil ito ang pinakamalaking bahagi ng Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index ayon sa market value, at isang nangunguna sa pangunahing market para sa data-center chips. Matagal na itong paborito ng mga namumuhunan sa institusyon dahil sa rekord nito: Sa dekada na humahantong sa kanilang peak noong isang taon, ang mga bahagi ng Nvidia ay nagbabalik ng 58% taun-taon, na malayo sa Apple Inc., Microsoft Corp. o Amazon.com Inc.
Gayunpaman, wala pa ring katibayan na ang pinakamasama ay lumipas na. Ang mga oras ng paghahatid para sa semiconductors ay lumiit ng anim na araw noong Oktubre, ang pinakamalaking pagbaba mula noong 2016, habang isinulat ni Morgan Stanley na ang pinakabagong data ng industriya ay nagpakita ng kahinaan sa mga kategorya ng produkto. Ang Texas Instruments Inc., Qualcomm Inc., at Intel Corp. ay naglabas lahat ng maingat na pagtataya sa kanilang mga resulta ngayong season ng kita, gaya ng ginawa ng Nvidia noong nakaraang quarter.
Ang mga geopolitical na alalahanin ay tumitimbang din sa stock, dahil sa mga paghihigpit ng US sa pag-access ng China sa teknolohiyang semiconductor, kahit na ang Nvidia ay gumagawa ng isang processor na sumusunod sa mga regulasyon.
Binabawasan ng mga analyst ang kanilang mga pagtatantya sa sektor, at hindi nakaligtas si Nvidia. Ang average na pagtatantya para sa mga kita ng kumpanya noong 2023 ay bumaba ng 16% sa nakalipas na tatlong buwan habang ang consensus para sa kita ay bumaba ng 11%. Ang paglago ng kita ay inaasahang magiging bahagya na positibo sa 2023.
Ngunit ang stock, sa 39 na beses na kita, ay isang ikatlong mas mahal kaysa sa average nito sa nakalipas na dekada, at nagbebenta ng higit na doble sa multiple ng index ng semiconductor.
Ang mga analyst ay nagtataya na ang Nvidia ay babalik sa double-digit na paglago sa 2024. Ang inaasahang rebound na iyon ay isang dahilan kung bakit sila ay nananatiling positibo sa mga pangmatagalang prospect ng Nvidia. Sinabi ng Citigroup Inc. na ang stock ay "malapit sa isang ibaba," na may mga benta sa data-center na malamang na maubos sa unang quarter, habang nakikita rin ni Morgan Stanley ang pagbaba ng negosyo.
Ang ilang matagal nang bulls sa stock ay, tulad ng Abate, na nagbabantay sa kanilang mga taya. Ang mga pondong pinamamahalaan ng ARK Investment Management LLC ng Cathie Wood — na may hawak ng stock mula nang magsimulang mag-operate ang firm noong 2014 — ay tinatanggal ang kanilang mga stake nitong mga nakaraang linggo.
Tech Chart ng Araw
Ang Nasdaq 100 Index noong nakaraang linggo ay nag-post ng pinakamalaking lingguhang kita mula noong Nobyembre 2020, at ang pag-unlad ay mukhang mas malakas sa isang teknikal na antas. Noong Biyernes halos kalahati ng mga bahagi ng index ay nasa itaas ng kanilang 200-araw na moving average na presyo, ang pinakamataas na porsyento mula noong Marso, at tumaas mula sa humigit-kumulang 8% noong huling bahagi ng Setyembre. Sa nakalipas na taon, ang average na 32% ng mga bahagi ay nasa itaas ng mahigpit na pinapanood na teknikal na antas.
Mga Nangungunang Kuwento sa Teknolohiya
Plano ng Amazon.com na putulin ang humigit-kumulang 10,000 mga trabaho, ang pinakamalaking pagbawas sa bilang ng mga tao sa higanteng e-commerce habang naghahanda ito para sa mas mabagal na paglago at isang posibleng pag-urong.
Sinusubukan ng Apple na pasiglahin ang mga benta sa Mac gamit ang isang pambihirang deal na pang-promosyon para sa maliliit na negosyo na bumibili ng mga computer nang maramihan, isang pagsisikap na makayanan ang paghina sa panahon ng holiday quarter.
Ang Berkshire Hathaway Inc. ni Warren Buffett ay kumuha ng stake na humigit-kumulang $5 bilyon sa Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., isang senyales na inaakala ng maalamat na mamumuhunan na ang nangungunang chipmaker sa mundo ay bumaba pagkatapos ng selloff na higit sa $250 bilyon.
Ang ASML Holding NV ay maaaring magsagawa ng mga acquisition upang matugunan ang tumataas na demand para sa mga advanced na chips sa buong mundo, sinabi ng punong ehekutibong opisyal nito, na lumalaban sa mas malawak na pagbagsak ng sektor.
Ang may-ari ng Twitter Inc. na si Elon Musk, na tinawag ang kanyang sarili na "free speech absolutist," ay nagpaalis sa mga inhinyero ng kumpanya na hayagang pumupuna sa kanya sa serbisyo ng social-media.
Sinabi ng Samsung Electronics Co. na ang pandaigdigang industriya ng teknolohiya ay naghahanap ng mga alternatibong mapagkukunan para sa mga advanced na semiconductors dahil sa tumataas na mga panganib sa pulitika.
Isang grupo ng maliliit na kumpanya ng teknolohiya, na nakikipagkumpitensya sa Google, Amazon, Apple at Meta Platforms Inc. ng Alphabet Inc., sa linggong ito ay maglulunsad ng kampanya sa advertising na humihimok sa mga mambabatas na magpasa ng landmark na batas na magpapababa sa kapangyarihan ng pinakamalaking internet giants sa bansa. .
Ang Sea Ltd. ay nagbawas ng humigit-kumulang 7,000 trabaho, o humigit-kumulang 10% ng mga manggagawa nito, sa nakalipas na anim na buwan habang nilalabanan nitong pigilan ang mga pagkalugi at makuha muli ang mga mamumuhunan, ayon sa isang taong pamilyar sa bagay na ito.
–Sa tulong mula kay Subrat Patnaik.
(Mga update sa bukas na merkado.)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-rebound-hides-tough-reality-110537258.html