Ang pandaigdigang merkado ng langis ay mahigpit bago pa man ang pagsalakay ng Russia sa Ukraine, ngunit ang digmaan ni Putin at ang mga kahihinatnan nito sa suplay ng krudo ng Russia at mga presyo ng enerhiya ay may potensyal na itapon ang merkado sa isang malaking pagkabigla sa suplay na maihahambing sa 1973 Arab oil embargo.
Ang mga stock ng langis sa mga pangunahing maunlad na ekonomiya na kumokonsumo ng langis, kabilang ang Estados Unidos, ay patuloy na bumabagsak sa loob ng ilang buwan na ngayon habang tumataas ang demand.
Ang mga balanse sa merkado ng US ay mahigpit, na may mga komersyal na imbentaryo ng krudo na 411.6 milyong bariles, 13 porsiyentong mas mababa sa limang taong average para sa panahong ito ng taon. Ang mga imbentaryo ng gasolina ay humigit-kumulang 1 porsiyento sa itaas ng limang-taong average, ngunit ang mga imbentaryo ng distillate fuel ay humigit-kumulang 18 porsiyentong mas mababa, at ang mga imbentaryo ng propane/propylene ay 21 porsiyentong mas mababa sa limang taong average para sa panahong ito ng taon, ang pinakabagong ulat ng imbentaryo ng EIA para sa linggo na nagtatapos sa Marso 4 ay nagpakita.
Habang tumataas ang demand, nahirapang abutin ang pandaigdigang suplay ng langis, dahil ang OPEC+ ay nagdaragdag lamang ng 400,000 barrels kada araw sa produksyon ng langis ng grupo bawat buwan. Sa loob ng maraming buwan, ang pagtaas ng produksiyon ay mas mababa sa 400,000 bpd—at minsan kalahati ng bilang na ito—dahil maraming OPEC+ producer ang kulang sa kapasidad o pamumuhunan para palakasin ang output sa kanilang mga quota.
Sa unang bahagi ng Enero, ang mga pangunahing bangko sa pamumuhunan ay nagsimulang hulaan na ang langis ay maaaring tumama sa $100 kada bariles sa isang punto sa taong ito dahil sa masikip na balanse sa merkado.
Pagkatapos salakayin ng Russia ang Ukraine, umabot lang ng isang buwan para sa itaas ng mga presyo ang triple digit. Ngayon, ang usapan ay kung ang langis ay maaaring tumama sa $150 bawat bariles dahil ang langis ng Russia ay iniiwasan ng mga mamimili sa Europa, habang ang China lamang ay maaaring hindi makuha ang lahat ng mga bulto sa dagat na mapupunta sa Europa kung hindi man.
Kailangang isara ng Russia ang ilan sa produksyon ng langis nito dahil hindi nito maibebenta ang lahat ng volume na inilipat mula sa European market patungo sa ibang mga rehiyon, kung saan bumababa ang produksyon ng krudo ng Russia at nananatiling depress sa loob ng hindi bababa sa susunod na tatlong taon, sinabi ng Standard Chartered noong Huwebes . Bago pa man ang pagbabawal ng US sa pag-import ng enerhiya mula sa Russia, ang kalakalan sa mga kalakal ng Russia ay naging nakakalason para sa maraming pandaigdigang manlalaro.
Ang digmaan sa Ukraine ay nagdagdag ng maraming geopolitical risk premium sa isang mahigpit na merkado ng langis upang lumikha ng isang perpektong bagyo para sa skyrocketing presyo ng langis.
"Wala nang baliw sa merkado ng langis na ito," sinabi ni Michael Tran, managing director ng pandaigdigang diskarte sa enerhiya sa RBC Capital Markets, sa Bloomberg nitong linggo, na nakakita ng mga wild swings sa mga presyo ng langis sa hanay ng kalakalan ni Brent sa isang record na $33 bawat bariles.
Ang mahigpit na merkado at ang pakikibaka ng Russia na ibenta ang langis nito ay nagtatakda ng yugto para sa pinakamalaking pagkabigla sa suplay mula noong 1970s—ang Arab oil embargo noong 1973-1974 at ang Iranian revolution noong 1979, ang mga analyst kabilang ang Reuters market analyst na si John Kemp note.
Noong unang bahagi ng Marso, sinabi ni Daniel Yergin, vice chairman ng IHS Markit, sa CNBC, na nagkomento sa mga kahihinatnan ng pagsalakay ng Russia sa Ukraine:
"Ito ay magiging isang malaking pagkagambala sa mga tuntunin ng logistik, at ang mga tao ay mag-aagawan para sa mga bariles."
“Ito ay isang krisis sa suplay. Ito ay isang krisis sa logistik. Ito ay isang krisis sa pagbabayad, at ito ay maaaring nasa sukat ng 1970s,” dagdag ni Yergin.
Kaugnay: Tinatalakay ng OPEC ang Oil Market Kasama ang US Shale Executives
Ang krisis sa enerhiya ngayon ay "maihahambing sa tindi, sa kalupitan, sa pagkabigla ng langis noong 1973," sinabi ng Ministro ng Ekonomiya at Pananalapi ng France na si Bruno Le Maire nitong linggo bilang dala ng RFI.
"Noong 1973 ... ang tugon ay nagdulot ng inflationary shock, na humantong sa mga sentral na bangko na pataasin ang kanilang mga rate, na pumatay sa paglago," sabi ni Le Maire, at idinagdag na ang mundo ay nais na maiwasan ang naturang stagflation sa taong ito.
Ang lunas sa mataas na presyo ng langis ay maaaring pagkasira ng demand. O ang OPEC+ ay sumusulong upang punan ang puwang mula sa Russia, na nangangahulugan na ang mga producer ng OPEC na may ekstrang kapasidad—Saudi Arabia at UAE—na handang pataasin ang produksyon nang higit pa kaysa sa hinihiling ng kasunduan ng OPEC+, na posibleng hindi naghihiwalay sa sinabi ng kasunduan, kung saan Ang non-OPEC Russia ay isang nangungunang miyembro.
Kakailanganin ng merkado ang mga volume na iyon, dahil din sa US shale ay hindi maaaring makabuluhang palakihin ang produksyon sa maikling panahon.
Ang mga parusa o hindi, "ay naging lalong malinaw na ang langis ng Russia ay itinataboy," sabi ni JP Morgan.
Ang paunang pag-load ng krudo ng Russia para sa Marso ay nagpakita ng 1 milyong bpd na pagbaba sa mga loading mula sa mga daungan ng Black Sea, isang 1 milyong bpd na pagbaba mula sa Baltics, at isang 500,000 bpd na pagbaba sa Malayong Silangan. Bilang karagdagan, mayroong tinatayang 2.5 milyong bpd na pagkawala ng mga produktong langis mula sa Black Sea, para sa kabuuang pagkawala ng 4.5 milyong bpd, ayon kay JP Morgan.
"Napakalaki ng kagyat na pagkabigla sa suplay na naniniwala kami na ang mga presyo ay kailangang tumaas sa $120/bbl at manatili doon nang maraming buwan upang bigyan ng insentibo ang pagkasira ng demand, sa pag-aakalang walang agarang dami ng Iranian," sabi ni Natasha Kaneva, Pinuno ng Global Commodities Strategy sa JP Morgan.
Ni Tsvetana Paraskova para sa Oilprice.com
Higit pang Mga Nangungunang Mga Pagbasa Mula sa Oilprice.com:
Basahin ang artikulong ito sa OilPrice.com
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/oil-could-see-biggest-supply-000000924.html