Ang bagong darling ng Wall Street ay hindi sa mga robocar, crypto mining, o metaverse. Ito ay isang Oklahoma City oil driller na may paborableng posisyon sa West Texas shale.
Para sa mga namumuhunan sa langis, ang biglaang pagdating ng mabuting balita ay maaaring magtaas ng tanong kung ang masamang balita ay nasa paligid. Maaaring hindi, batay sa kamakailang mga pag-uusap sa bagong CEO ni Devon at isang pares ng mga analyst sa Wall Street—ang kanilang nangungunang stock pick sa isang sandali.
Ang enerhiya ay ang pinakamasamang pagganap na sektor ng 2010s, at ang teknolohiya, ang pinakamahusay. Ngunit sa ngayon sa taong ito, ang enerhiya ay nangunguna sa teknolohiya sa pamamagitan ng 23 porsyento na mga puntos-ang pangalawang pinakamalaking pagkalat sa kasaysayan, ayon sa Bank of America Securities. Itinuturo nito na ang sektor ng enerhiya ay nananatiling mura, sa 11 beses na pasulong na mga pagtatantya ng mga kita, kumpara sa average na 17 beses mula noong 1986.
Ang langis ay tumaas mula sa mga hula na ang pandemya ay tumaas, at ang paglalakbay na iyon ay darating sa lalong madaling panahon. Ang krudo ng Texas ay tumaas mula $53 kada bariles noong nakaraang taon hanggang $85 kamakailan. Nitong nakaraang linggo, tinantya ng International Energy Agency na ang pandaigdigang pangangailangan ng langis sa 2022 ay mangunguna sa mga antas ng prepandemic. Ang isang malaking bahagi ng populasyon ay magkakaroon ng kaligtasan sa Covid-19 sa pagtatapos ng unang quarter, sa pamamagitan ng impeksyon o pagbabakuna, at ang mga paghihigpit sa paglalakbay sa huling bahagi ng taong ito ay maaaring maging minimal, isinulat nito sa isang ulat.
Si Stephen Richardson, na sumasaklaw sa enerhiya at mga kemikal para sa Evercore ISI, ay nagsabi na ang mga mamumuhunan na umaasa sa mga producer ng langis na muling itayo ang mga lean na imbentaryo ay nagulat sa mga nakakalat na hamon sa produksyon. Kabilang dito ang kaguluhan sa pulitika sa Libya, mga protesta sa Kazakhstan, sabotahe sa Nigeria, at ang banta ng digmaan sa pagitan ng Russia, isang pangunahing producer ng enerhiya, at Ukraine, isang pangunahing sentro ng transit ng enerhiya.
Pag-sign up sa Newsletter
US Daily Roundup
Kumuha ng isang buod ng pinakabagong online na eksklusibong saklaw mula sa Barron kasama ang pang-araw-araw na mga haligi, mga tampok sa mga ideya sa pamumuhunan at marami pa.
Nakikita ni Doug Leggate, na namumuno sa coverage ng enerhiya sa BofA Securities, ang pag-uulit ng kasaysayan, at nabawi ng Saudi Arabia ang kontrol sa pagpepresyo. Noong huling bahagi ng dekada 1990, nahaharap sa isang bumagsak na presyo ng langis at isang masamang producer sa Venezuela, binaha ng kaharian ang merkado, lumubog ang presyo ng langis, at pinilit ang malawakang pagbawas at pagsasama-sama ng produksyon. Kamakailan lamang, ang rogue na producer mula sa pananaw ng Saudi Arabia ay mga shale driller ng US, kaya sa panahon ng pagbagsak ng pandemya, gumawa ito ng masyadong maraming para sa masyadong mahaba, at pinilit ang isa pang pagtutuos sa industriya.
"Itong Machiavellian na diskarte...ay gumana," sabi ni Leggate. “Napilitang disiplina ang kapital sa mga kumpanya ng [paggalugad at produksyon]. Sa tingin ko, nasa bagong mundo tayo para sa investment case.”
Ang mas matagal na panahon na futures ng langis ay nagpapahiwatig ng presyo na humigit-kumulang $20 sa ibaba ng kamakailan, ngunit kailangan ng Saudi Arabia ng $60 hanggang $80 na presyo ng langis upang balansehin ang badyet nito, kaya maaaring masyadong mababa ang hula ng mga mamumuhunan, sabi ni Leggate. Magdagdag ng $10 sa likod na dulo ng curve ng langis, at ang mga stock ng langis ay maaaring tumaas ng isa pang 40% hanggang 90%, sabi niya. Kasama sa kanyang mga top pick
Occidental Petroleum
(ticker: OXY) at
APA
(APA), parent company ng Apache. Parehong may malaking utang, ngunit sapat din ang daloy ng pera upang mabayaran ito, na maaaring makaakit ng mas mataas na halaga para sa mga pagbabahagi. Gusto rin ni Leggate
Exxon Mobil
(XOM) para sa malalaking US shale holdings nito. Ang shale drilling ay mas madaling ihinto at simulan kaysa sa pagbabarena para sa malalaking kumbensyonal na deposito sa malalayong lugar, na nagbibigay ng kakayahang umangkop.
Paano ang mga de-kuryenteng sasakyan at ang epekto sa pangangailangan ng langis? Ang matematika ay diretso, sabi ni Richardson ng Evercore. Mayroong isang bilyong mga kotse sa buong mundo, na may 90 milyon hanggang 95 milyon na ibinebenta bawat taon. Ipagpalagay na ang pagtagos ng EV ay mula sa 4% ng mga benta hanggang 15% sa 2025, at hanggang 30% sa 2030. Ang pagbaba sa konsumo ng langis na tatlong milyon hanggang apat na milyong bariles sa isang araw ay higit pa sa mababawas ng tumaas na pangangailangan ng langis mula sa paglago ng ekonomiya.
Ang pagtaas ng berdeng pamumuhunan ay nakagawa ng kaunti upang bawasan ang kasalukuyang suplay, ngunit pinilit nito ang mga producer ng langis na gumawa sa paglilimita sa paglago ng produksyon, na may mahalagang epekto sa sikolohiya ng merkado, sabi ni Richardson. Ang mga mamumuhunan, samantala, ay nagpainit sa mga ani para sa mga stock ng langis, na, sa pagbibilang ng mga dibidendo at mga stock buyback, ay maaaring tumakbo sa mataas na solong-digit na porsyento.
Gusto rin ni Richardson ang Occidental, at nag-upgrade siya kamakailan
BP
(BP), na ang mga pagbabahagi ay sumasalamin na sa mga agresibong panata na limitahan ang produksyon ng carbon, ngunit hindi ang maliwanag na pananaw para sa mga dibidendo at mga buyback, sabi niya. Ang iba pa niyang paborito ay
ConocoPhillips
(COP) at Devon (DVN).
Ang libreng cash flow ni Devon ay tumaas ng walong beses sa isang taon, sa $1.1 bilyon, noong ikatlong quarter ng nakaraang taon, isang record ng kumpanya. Humigit-kumulang kalahati ng hedging ng presyo ng Devon mula noong nakaraang taon ay lalabas sa taong ito, na maaaring magbigay ng libreng cash flow ng isa pang gansa.
Pagkatapos ng pagsasama sa WPX Energy noong nakaraang taon, inihayag ng kumpanya ang isang fixed-plus-variable na dibidendo. Ang nakapirming bahagi ay hindi kapani-paniwala, kamakailan ay nagbubunga ng mas mababa sa 1%. Ngunit kung ang pinakabagong variable na pagbabayad ay isang indikasyon ng mga hinaharap, ang mga shareholder ay maaaring makatanggap ng halos 7% sa kabuuan.
Ang CEO na si Rick Muncrief, na nagmula sa WPX, ay nilimitahan ang paglago ng produksyon ng Devon sa 5% sa isang taon. "Hindi na kami interesado sa double-digit na paglago," sabi niya. Naririnig niya ang mga katulad na bagay mula sa mga kapantay. “Nagkaroon kami ng ilang mga head fakes kung saan nag-rally ang mga presyo ng bilihin, para lang makakita ng masyadong maraming aktibidad. Sa tingin ko ang disiplina ay mananatili."
Ang mga mutual fund na may temang pangkalikasan ay matagal nang nangunguna sa stock market sa pamamagitan ng pag-iwas sa langis at pagtanggap sa teknolohiya. Gumawa ng mabuti sa pamamagitan ng paggawa ng mabuti, sabi nila. Ngunit ang mga naturang pondo ay hindi maganda ang nagawa sa ngayon sa taong ito.
Inaasahan ng Leggate ng BofA na ang mga pondong ito ay magpapatibay ng isang mas nuanced na diskarte sa pagtanggap sa mga kumpanya ng langis na tumutugon sa kanilang mga alalahanin.
"Madaling gamitin ang [environmentalism] bilang isang disqualifier para sa isang sektor na hindi maganda ang takbo," sabi niya. "Iyon ay isang mas mahirap na talakayan kapag ang sektor ay higit na mahusay."
Sumulat sa Jack Hough sa [protektado ng email]. Sundin siya sa Twitter at mag-subscribe sa podcast ng kanyang Barron na Streetwise.
Pinagmulan: https://www.barrons.com/articles/buy-oil-stocks-devon-energy-occidental-petroleum-51642796740?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Lumakas ang mga Producer ng Langis. Narito ang 5 Stock na Pag-drill.
Ang bagong darling ng Wall Street ay hindi sa mga robocar, crypto mining, o metaverse. Ito ay isang Oklahoma City oil driller na may paborableng posisyon sa West Texas shale.
Enerhiya ng Devon
ang stock ay bumalik ng 181% sa isang taon, na ginagawa itong nag-iisang pinakamahusay na gumaganap sa S&P 500. Hindi ka makakapag-script ng mas malaking turn of event sa
Netflix
—na ang 20% ay bumagsak noong Biyernes, siya nga pala, ay ginagawa itong isa sa pinakamasamang tatlong buwang performer ng index.
Para sa mga namumuhunan sa langis, ang biglaang pagdating ng mabuting balita ay maaaring magtaas ng tanong kung ang masamang balita ay nasa paligid. Maaaring hindi, batay sa kamakailang mga pag-uusap sa bagong CEO ni Devon at isang pares ng mga analyst sa Wall Street—ang kanilang nangungunang stock pick sa isang sandali.
Ang enerhiya ay ang pinakamasamang pagganap na sektor ng 2010s, at ang teknolohiya, ang pinakamahusay. Ngunit sa ngayon sa taong ito, ang enerhiya ay nangunguna sa teknolohiya sa pamamagitan ng 23 porsyento na mga puntos-ang pangalawang pinakamalaking pagkalat sa kasaysayan, ayon sa Bank of America Securities. Itinuturo nito na ang sektor ng enerhiya ay nananatiling mura, sa 11 beses na pasulong na mga pagtatantya ng mga kita, kumpara sa average na 17 beses mula noong 1986.
Ang langis ay tumaas mula sa mga hula na ang pandemya ay tumaas, at ang paglalakbay na iyon ay darating sa lalong madaling panahon. Ang krudo ng Texas ay tumaas mula $53 kada bariles noong nakaraang taon hanggang $85 kamakailan. Nitong nakaraang linggo, tinantya ng International Energy Agency na ang pandaigdigang pangangailangan ng langis sa 2022 ay mangunguna sa mga antas ng prepandemic. Ang isang malaking bahagi ng populasyon ay magkakaroon ng kaligtasan sa Covid-19 sa pagtatapos ng unang quarter, sa pamamagitan ng impeksyon o pagbabakuna, at ang mga paghihigpit sa paglalakbay sa huling bahagi ng taong ito ay maaaring maging minimal, isinulat nito sa isang ulat.
Si Stephen Richardson, na sumasaklaw sa enerhiya at mga kemikal para sa Evercore ISI, ay nagsabi na ang mga mamumuhunan na umaasa sa mga producer ng langis na muling itayo ang mga lean na imbentaryo ay nagulat sa mga nakakalat na hamon sa produksyon. Kabilang dito ang kaguluhan sa pulitika sa Libya, mga protesta sa Kazakhstan, sabotahe sa Nigeria, at ang banta ng digmaan sa pagitan ng Russia, isang pangunahing producer ng enerhiya, at Ukraine, isang pangunahing sentro ng transit ng enerhiya.
Pag-sign up sa Newsletter
US Daily Roundup
Kumuha ng isang buod ng pinakabagong online na eksklusibong saklaw mula sa Barron kasama ang pang-araw-araw na mga haligi, mga tampok sa mga ideya sa pamumuhunan at marami pa.
Nakikita ni Doug Leggate, na namumuno sa coverage ng enerhiya sa BofA Securities, ang pag-uulit ng kasaysayan, at nabawi ng Saudi Arabia ang kontrol sa pagpepresyo. Noong huling bahagi ng dekada 1990, nahaharap sa isang bumagsak na presyo ng langis at isang masamang producer sa Venezuela, binaha ng kaharian ang merkado, lumubog ang presyo ng langis, at pinilit ang malawakang pagbawas at pagsasama-sama ng produksyon. Kamakailan lamang, ang rogue na producer mula sa pananaw ng Saudi Arabia ay mga shale driller ng US, kaya sa panahon ng pagbagsak ng pandemya, gumawa ito ng masyadong maraming para sa masyadong mahaba, at pinilit ang isa pang pagtutuos sa industriya.
"Itong Machiavellian na diskarte...ay gumana," sabi ni Leggate. “Napilitang disiplina ang kapital sa mga kumpanya ng [paggalugad at produksyon]. Sa tingin ko, nasa bagong mundo tayo para sa investment case.”
Ang mas matagal na panahon na futures ng langis ay nagpapahiwatig ng presyo na humigit-kumulang $20 sa ibaba ng kamakailan, ngunit kailangan ng Saudi Arabia ng $60 hanggang $80 na presyo ng langis upang balansehin ang badyet nito, kaya maaaring masyadong mababa ang hula ng mga mamumuhunan, sabi ni Leggate. Magdagdag ng $10 sa likod na dulo ng curve ng langis, at ang mga stock ng langis ay maaaring tumaas ng isa pang 40% hanggang 90%, sabi niya. Kasama sa kanyang mga top pick
Occidental Petroleum
(ticker: OXY) at
APA
(APA), parent company ng Apache. Parehong may malaking utang, ngunit sapat din ang daloy ng pera upang mabayaran ito, na maaaring makaakit ng mas mataas na halaga para sa mga pagbabahagi. Gusto rin ni Leggate
Exxon Mobil
(XOM) para sa malalaking US shale holdings nito. Ang shale drilling ay mas madaling ihinto at simulan kaysa sa pagbabarena para sa malalaking kumbensyonal na deposito sa malalayong lugar, na nagbibigay ng kakayahang umangkop.
Paano ang mga de-kuryenteng sasakyan at ang epekto sa pangangailangan ng langis? Ang matematika ay diretso, sabi ni Richardson ng Evercore. Mayroong isang bilyong mga kotse sa buong mundo, na may 90 milyon hanggang 95 milyon na ibinebenta bawat taon. Ipagpalagay na ang pagtagos ng EV ay mula sa 4% ng mga benta hanggang 15% sa 2025, at hanggang 30% sa 2030. Ang pagbaba sa konsumo ng langis na tatlong milyon hanggang apat na milyong bariles sa isang araw ay higit pa sa mababawas ng tumaas na pangangailangan ng langis mula sa paglago ng ekonomiya.
Ang pagtaas ng berdeng pamumuhunan ay nakagawa ng kaunti upang bawasan ang kasalukuyang suplay, ngunit pinilit nito ang mga producer ng langis na gumawa sa paglilimita sa paglago ng produksyon, na may mahalagang epekto sa sikolohiya ng merkado, sabi ni Richardson. Ang mga mamumuhunan, samantala, ay nagpainit sa mga ani para sa mga stock ng langis, na, sa pagbibilang ng mga dibidendo at mga stock buyback, ay maaaring tumakbo sa mataas na solong-digit na porsyento.
Gusto rin ni Richardson ang Occidental, at nag-upgrade siya kamakailan
BP
(BP), na ang mga pagbabahagi ay sumasalamin na sa mga agresibong panata na limitahan ang produksyon ng carbon, ngunit hindi ang maliwanag na pananaw para sa mga dibidendo at mga buyback, sabi niya. Ang iba pa niyang paborito ay
ConocoPhillips
(COP) at Devon (DVN).
Ang libreng cash flow ni Devon ay tumaas ng walong beses sa isang taon, sa $1.1 bilyon, noong ikatlong quarter ng nakaraang taon, isang record ng kumpanya. Humigit-kumulang kalahati ng hedging ng presyo ng Devon mula noong nakaraang taon ay lalabas sa taong ito, na maaaring magbigay ng libreng cash flow ng isa pang gansa.
Pagkatapos ng pagsasama sa WPX Energy noong nakaraang taon, inihayag ng kumpanya ang isang fixed-plus-variable na dibidendo. Ang nakapirming bahagi ay hindi kapani-paniwala, kamakailan ay nagbubunga ng mas mababa sa 1%. Ngunit kung ang pinakabagong variable na pagbabayad ay isang indikasyon ng mga hinaharap, ang mga shareholder ay maaaring makatanggap ng halos 7% sa kabuuan.
Ang CEO na si Rick Muncrief, na nagmula sa WPX, ay nilimitahan ang paglago ng produksyon ng Devon sa 5% sa isang taon. "Hindi na kami interesado sa double-digit na paglago," sabi niya. Naririnig niya ang mga katulad na bagay mula sa mga kapantay. “Nagkaroon kami ng ilang mga head fakes kung saan nag-rally ang mga presyo ng bilihin, para lang makakita ng masyadong maraming aktibidad. Sa tingin ko ang disiplina ay mananatili."
Ang mga mutual fund na may temang pangkalikasan ay matagal nang nangunguna sa stock market sa pamamagitan ng pag-iwas sa langis at pagtanggap sa teknolohiya. Gumawa ng mabuti sa pamamagitan ng paggawa ng mabuti, sabi nila. Ngunit ang mga naturang pondo ay hindi maganda ang nagawa sa ngayon sa taong ito.
Inaasahan ng Leggate ng BofA na ang mga pondong ito ay magpapatibay ng isang mas nuanced na diskarte sa pagtanggap sa mga kumpanya ng langis na tumutugon sa kanilang mga alalahanin.
"Madaling gamitin ang [environmentalism] bilang isang disqualifier para sa isang sektor na hindi maganda ang takbo," sabi niya. "Iyon ay isang mas mahirap na talakayan kapag ang sektor ay higit na mahusay."
Sumulat sa Jack Hough sa [protektado ng email]. Sundin siya sa Twitter at mag-subscribe sa podcast ng kanyang Barron na Streetwise.
Pinagmulan: https://www.barrons.com/articles/buy-oil-stocks-devon-energy-occidental-petroleum-51642796740?siteid=yhoof2&yptr=yahoo