Bumaba ang mga kumpanya ng mga serbisyo at kagamitan ng langis pagkatapos ng huling pagbagsak ng langis, at naiwan sila mukhang payat habang umuusbong muli ang langis. Ang dinamikong iyon ay maaaring maging mabuti para sa mga presyo at margin sa mga susunod na buwan, at ang mga analyst ay lalong nasasabik tungkol sa mga stock.
Ang mga kumpanya ay nakatakdang magsimulang mag-ulat ng mga kita sa unang quarter ngayong linggo, simula sa Martes kasama ang
Halliburton (HAL). Kasama sa iba pang malalaking pangalan sa industriya
Schlumberger (SLB) at
Baker Hughes (BKR), na nakatakdang mag-ulat ng mga kita sa susunod na linggo. Mayroon ding ilang mas maliliit na kumpanya na nag-uulat sa susunod na dalawang linggo, kabilang ang
Patterson-UTI Energy (PTEN),
Helmerich at Payne (HP),
Nextier Oilfield Solutions (NEX) at
Mga Serbisyo sa Liberty Oilfield (LBRT).
Mahusay ang ginawa ng mga kumpanya sa taong ito, dahil sa wakas ay makikita nilang tumaas muli ang demand. Nagtatakda iyon ng mataas na bar para sa mga kita. Ang index ng PHLX Oil Service Sector ay tumaas ng 60% ngayong taon.
Ang lahat ng mga pangunahing kumpanya ng serbisyo ay nagbawas ng mga kawani at operasyon sa nakalipas na ilang taon, isang trend na bumilis sa kalaliman ng pandemya. Ang mga kumpanya ng langis ay hindi gustong gumastos sa pagbabarena ng mga bagong balon noong mababa ang presyo ng langis, at ang mga kumpanya ay hindi na gustong magdala ng mga idle na kagamitan sa kanilang mga balanse.
Sa pagtaas ng presyo, muling naghahanap ang mga producer na palawakin, at kailangan nilang magbayad para mahanap ang mga tamang crew at kagamitan. Ang analyst ng Citi na si Scott Gruber ay sumulat na "ang kapangyarihan sa pagpepresyo para sa mga serbisyo sa larangan ng langis ay lumilitaw hindi lamang sa lugar ngunit nakakakuha ng momentum dahil nais ng mga E&P na maiwasan ang pagkawala ng isang mahusay na crew at maiwasan ang panganib na kasama ng isang kapalit na crew."
Habang ang karamihan sa mga prodyuser na ipinagpalit sa publiko ay dahan-dahang ibinabalik ang produksyon upang masiyahan ang kanilang mga shareholder na may pagtitipid, ang mga pribadong operator ay mabilis na nagdaragdag ng mga rig. Ang bilang ng rig sa US ay sa wakas tumataas sa isang mas matatag na pattern, isang magandang senyales para sa mga kumpanya ng serbisyo.
Para sa karamihan ng oil rally na ngayon ay tumagal ng halos dalawang taon, ang mga kumpanya ng serbisyo sa larangan ng langis ay nahuli. Ang bulto ng bawat bagong dolyar na kinita mula sa pagbabarena ay napunta sa mga producer. Ngunit iniisip ni Gruber na ang balanse ay nagbabago na ngayon. "Ang ekonomiya ng E&P ay hindi kailanman naging napakahusay na nauugnay sa ekonomiya ng mga serbisyo sa larangan ng langis," isinulat niya.
"Ito ay nagpapahiwatig na ang pang-ekonomiyang upa sa loob ng shale value chain ay dapat na dumami patungo sa mga kumpanya ng serbisyo sa larangan ng langis sa mga susunod na quarter. Dahil dito, nakikita natin ang baligtad sa mga pagtatantya ng pinagkasunduan para sa marami sa mga pangalan ng serbisyo ng oil-field na ginagamit sa loob ng bansa at titingnan natin na samantalahin ang anumang kahinaan sa mga stock sa panahon ng mga kita na lumilitaw na hinihimok ng malapit na termino na mga kadahilanan."
Dahil sa dinamikong iyon, iniisip ni Gruber na maaaring mabigla ang Wall Street sa lakas ng mga kita mula sa
Halliburton, Patterson-UTI,
Helmerich at Payne, Nextier at Liberty.
Gayunpaman, nakikita ng ibang mga analyst ang potensyal para sa pagkabigo. Ang supply chain para sa langis at gas ay nakakalito, na may pagtaas ng mga presyo para sa bakal, buhangin at iba pang mahahalagang bahagi sa proseso. At ang mga paghihigpit sa Covid sa buong mundo sa unang quarter ay maaaring maging sanhi ng paghina ng mga numero, babala ni Taylor Zurcher, isang analyst sa Tudor, Pickering, Holt & Co. Inaasahan ni Zurcher na ang mga mamumuhunan ay magbibigay pansin sa mga talakayan ng kumpanya sa ikalawang kalahati ng taon. Sa palagay niya, ang mga kumpanya ng serbisyo sa North America, na kinabibilangan ng mga kumpanyang tulad ng Patterson-UTI, ay mahusay na naka-set up sa mga kita.
Ang mga kita ni Halliburton ay dapat magtakda ng yugto. Ang kumpanya ay inaasahang kumita ng 34 cents kada bahagi sa $4.2 bilyon na kita, 22% higit sa isang taon na ang nakalipas, ayon sa FactSet.
Sumulat kay Avi Salzman sa [protektado ng email]