On The Hunt Para sa Mga Bagong Asset Classes

Ang pangunahing layunin ng mga opisina ng pamilya ay pangangalaga at paglago ng kayamanan upang matiyak ang pangmatagalang umuulit na kita para sa mga susunod na henerasyon. Ayon sa kaugalian, ang mga layuning ito ay nagdidikta ng mga diskarte sa pamumuhunan, na pinapaboran ang medyo ligtas na mga klase ng asset na may pinababang panganib at mas mababa ngunit matatag na mga payout. Bilang resulta, ang real estate, mga blue-chip na stock at mga bono ang bumubuo sa karamihan ng karamihan sa mga portfolio ng pamumuhunan sa opisina ng pamilya.

Sa mga nakalipas na taon, na hinimok ng kapaligirang mababa ang interes, pinahusay na mga kakayahan sa larangan ng pamamahala sa pamumuhunan at ang pangangailangang mag-hedge laban sa mga bono at equities, pinalawak ng mga opisina ng pamilya ang kanilang pagtuon upang isama ang mga alternatibong pamumuhunan sa kanilang paglalaan ng asset ng opisina ng pamilya. Bilang resulta, marami ang aktibong naghahanap ng mga bagong pagkakataon sa mga umuusbong na klase ng asset, ang ilan sa mga ito ay batay sa mga tradisyonal na klase ng asset, habang ang iba ay ganap na bago. Narito ang isang pagtingin sa mga umuusbong na klase ng asset na nakakakuha ng atensyon sa alternatibong espasyo sa pamumuhunan.

Umuulit na Kita

Ang umuulit na kita bilang klase ng asset ay nakabatay sa tradisyonal na fixed income ngunit may mas mataas na liquidity at diversification. Nagbibigay-daan ito sa mga mamumuhunan na mamuhunan sa mga produktong tulad ng fixed income para sa mga umuulit na daloy ng kita.

Maraming mga kumpanya ng SaaS at e-commerce na nakabatay sa subscription ang nakakaalam na ang equity at utang ay hindi pinakamainam na paraan upang tustusan ang paglago. Bilang resulta, ang pagpili na i-trade ang kanilang buwanang umuulit na kita upang matiyak ang paunang kita nang walang pagbabanto at pasanin sa utang ay nagiging mas kaakit-akit.

Ang mga deal na ito ay brokered sa pamamagitan ng mga platform tulad ng Pipe na nag-aalok ng mga capital market ng direktang pag-access sa mga maagang yugto ng negosyo, mga kumpanyang naka-bootstrap, at mga entity na ipinagpalit sa publiko. Ang Pipe ay may pagmamay-ari na modelo ng rating, katulad ng mga rating ng Fitch/Moody's para sa mga bono, na nagbibigay ng pare-parehong paraan para masuri ng mga mamumuhunan ang mga umuulit na kita. Isinasama nito ang daan-daang hindi kilalang data point sa bawat kumpanya, kabilang ang kita, mga rate ng pagkasunog, at pagganap ng mga cohort ng customer. Nagbibigay din ito sa mga mamumuhunan ng kumpleto at malinaw na pagtingin sa pinagbabatayan ng negosyo para sa bawat umuulit na kita sa Pipe trading platform.

Ipinaliwanag ni Michal Cieplinski, Punong Opisyal ng Negosyo sa Pipe, ang mga pakinabang ng paggamit ng platform, “Ang mga Tanggapan ng Pamilya ay humaharap sa patuloy na pakikibaka sa pagkukunan ng mga asset at itugma ang mga ito sa kanilang mga inaasahan sa ani. Sa nakalipas na ilang taon, ang parehong mga equities at fixed income ay lumipat sa parehong direksyon at lubos na nakakaugnay." Binigyang-diin din ni Cieplinski na ang mga inaasahan sa ani ay hindi naaayon sa kung ano ang tradisyonal na magagamit sa merkado, "Sa pagpapakilala ng umuulit na kita sa platform ng kalakalan ng Pipe, ang mga Tanggapan ng Pamilya ay maaari na ngayong ma-access ang isang matatag, kapital na nagpapanatili ng klase ng asset na may mga kita na higit na lampas sa kasalukuyang fixed- magbubunga ng kita, kaya mas mahusay na tumutugma sa kanilang mga inaasahan sa ani."

Nakikipagtulungan

Ang pandemya ng COVID-19 ay nagbago sa paraan ng paggawa ng mundo. Sa kasalukuyan, tinitimbang ng mga kumpanya kung ano ang maaaring hitsura ng pagbabalik sa opisina sa hinaharap kapag tinatasa ang kanilang mga kasalukuyang puwang. Ang lahat ng mga tagapagpahiwatig ay tumutukoy sa isang napakalaking pagbabago patungo sa mga hybrid na lugar ng trabaho na may higit na kakayahang umangkop na nagiging karaniwan. Ang pinagsamang pag-aaral ng CoworkingResources at Coworker ay hinulaang ang flexible office space industry ay "rebound sa 2021 at mas mabilis na uunlad mula 2021, na may taunang rate ng paglago na 21.3%."

Ang mga co-working space ay mabilis na nagiging isang umuusbong na klase ng asset. Itinuturing ang mga ito bilang isang hiwalay na klase ng asset dahil sa kanilang natatanging profile sa panganib na may pangunahing variable batay sa kakayahan ng nangungupahan na magbayad ng renta. Ayon kay Lucas Rotter, CEO ng appraisal software developer na si Valcre at isang dating appraiser para sa malawak na hanay ng mga uri ng asset sa Collier, ang co-working ay may pagkakatulad sa mga hotel. He states, “Ito ang hotelification ng office space. Sa mga hotel, mayroon kang mas mataas na hanay ng cap rate kaysa sa karaniwan mong ginagawa sa espasyo ng opisina. Sa partikular, dahil ang mga one-night leases ay nagdudulot ng mas mataas na risk tolerance."

Cryptocurrency, Digital Assets at Blockchain

Ang patuloy na lumalawak na digital asset universe ay kasalukuyang may tinantyang market value na $2 trilyon at user base na mahigit 200 milyon. Ginagawa nitong ang mga digital asset ay isang kilalang umuusbong na klase ng asset para sa mga opisina ng pamilya na naghahanap ng mga alternatibong opsyon. Bilang karagdagan, ang katotohanan na ang mga cryptocurrencies at mga digital na asset ay hindi nauugnay sa anumang iba pang mga klase ng asset ay ginagawa silang isang kaakit-akit na pagpipilian kapag pinag-iba-iba ang mga portfolio ng opisina ng pamilya.

Ayon kay Jodie M Gunzberg, CoinDesk Indices Managing Director, ito mismo ang nangyayari, "Narinig namin ang napakalaking interes sa mga digital asset mula sa mga opisina ng pamilya habang naghahanap sila ng mga pagkakataon upang pag-iba-ibahin, kumita ng kita at magkaroon ng pagkakataon para sa pagtaas ng potensyal sa gitna ng mga alalahanin sa inflation , tumataas na mga rate at COVID, na maaaring makabuluhang makaapekto sa halaga ng kanilang mga tradisyonal na asset tulad ng mga stock at bono. Gayundin, para sa mga opisina ng pamilya na nakatuon sa ESG, maraming potensyal na maimpluwensyahan ang pagbilis ng napapanatiling kapangyarihan."

Habang ang Bitcoin ay ang pinakakilalang cryptocurrency na may makabuluhang halaga sa pamilihan na humigit-kumulang $900 bilyon, ayon kay Candace Browning, Pinuno ng BofA Global Research, “Hindi na ito tungkol sa Bitcoin lamang. Ito ay mga digital asset, at ito ay lumilikha ng isang buong ecosystem ng mga bagong kumpanya at mga bagong pagkakataon at mga bagong application.”

Ang Blockchain ay isang enabler ng marami sa mga bagong klase ng asset na ito. Hindi lamang binuo ang cryptocurrency trading dito, ngunit ang teknolohiya ay mabilis ding ginagamit sa maraming vertical bilang isang value-add sa mga negosyo. Ang mga digital asset at blockchain investment ng mga venture capitalist ay umabot sa $17 bilyon sa unang kalahati ng 2021, isang malaking pagtaas mula sa $5.5 bilyon noong nakaraang taon.

Carbon Trading

Habang tumitindi ang digmaan sa pagbabago ng klima, umuusbong ang carbon trading bilang isang bagong klase ng asset. Ang merkado ng carbon ay lumago ng higit sa 20 porsyento noong 2020, ang ika-apat na taon ng magkakasunod na paglago.

Dalawang pangunahing merkado ang umiiral – Compliance carbon market (CCM), kung saan ang mandatoryong pambansa, rehiyon, o internasyonal na mga rehimen ay nakikipagkalakalan at kinokontrol ang mga allowance ng carbon at Voluntary carbon market (VCM), kung saan ang mga kumpanya at indibidwal ay boluntaryong nangangalakal ng mga carbon credit. Ang mga CCM ay ang mas mature sa dalawa, na ang mga VCM ay umuusbong lamang. Ang mga CCM ay nagkakahalaga ng higit sa $100 bilyon na may taunang paglilipat ng kalakalan na higit sa $250 bilyon. Ang mga VCM ay nagkakahalaga ng $300 milyon noong 2020.

Ayon sa CFA Institute, “Ang Emissions Trading Systems (ETSs) ay isang instrumento sa patakaran sa klima na idinisenyo upang magbigay ng epektibong pagpepresyo ng carbon. Ang carbon na kinakalakal sa mga market na ito ay maaaring tingnan bilang isang kaakit-akit na klase ng asset na may mahusay na nauunawaan na mga risk premium driver."

Habang ang mga namumuhunan sa institusyon ay may limitadong papel sa mga pamilihang ito, nagbabago ito. Ang pangangalakal ng mga kredito sa carbon ay tumutulong sa mga organisasyon na maabot ang kanilang mga net-zero na carbon target, sinusuportahan ang pandaigdigang kasunduan sa klima at nag-aambag sa pagprotekta sa kapaligiran. Para sa mga opisina ng pamilya na may mga mandato na nakatuon sa pagkakaiba-iba sa mga napapanatiling pamumuhunan, ito ay isang kawili-wiling pagkakataon upang makapasok sa isang wala pa sa gulang ngunit lumalaking merkado. Gayunpaman, tulad ng maraming napapanatiling pamumuhunan, karaniwan ang greenwashing, kaya lubos na inirerekomenda ang pag-secure ng mga tagapayo na may karanasan sa larangan.

Collectibles

Tulad ng mga fine art at vintage wine, ang mga collectible tulad ng sports memorabilia, Pokemon card, Non-fungible token (NFTs) at Funko (FNKO) figurine ay nagiging bahagi na ng isang bagong umuusbong na klase ng asset. Tinatayang ang industriya ng collectible ay nagkakahalaga ng $412 bilyon noong 2020 at inaasahang aabot ito sa $628 bilyon pagsapit ng 2031.

Ang Digital NFT Market Collectibles ay ang pinakamabilis na lumalagong segment na may CAGR na 14.2% sa panahon ng pagtataya. Ang ilang partikular na produkto sa loob ng segment na ito ay nakakaranas ng hanggang 1,400% na paglago sa isang quarter (ibig sabihin, humigit-kumulang 14 na beses ang market). Dahil sa mga katotohanang ito, hindi kataka-taka na ang mga venture capitalist at mga higante sa merkado ay pumapasok sa merkado at maaaring sumunod ang mga opisina ng pamilya.

Habang nagpapatuloy ang kasalukuyang mga uso sa merkado, ang paghahanap para sa ani ay nagtutulak sa mga opisina ng pamilya na tuklasin ang higit pang mga speculative na klase ng asset kaysa dati. Ito ay parehong nakakatakot at kapana-panabik, ngunit ang mga pagkakataon ay medyo malinaw doon para sa pagkuha.