Nakita ng pinakamayamang tao sa Asia na natamaan ang kanyang kayamanan noong Miyerkules, matapos siyang akusahan ng isang sikat na US short-seller na "hinatak ang pinakamalaking kontra sa kasaysayan ng kumpanya."
Sa isang ulat na inilathala noong Martes, sinabi ng Hindenburg Research na ang Adani Group at ang tagapagtatag nito, si Gautam Adani—isa sa pinakamayayamang tao sa mundo—ay nakipag-ugnayan sa "isang walang pakundangan na pagmamanipula ng stock at pandaraya sa accounting sa paglipas ng mga dekada."
Si Adani ang nagsisilbing tagapangulo ng Indian conglomerate.
Ang Hindenburg Research ay may isang kasaysayan ng pagbibigay-liwanag sa malpractice ng korporasyon, matagumpay na hinuhulaan ang pagkamatay o paglalantad ng mga pagkukulang ng ilang kumpanya, kabilang ang Nikola, Riot Blockchain, at China Metal Resources Utilization.
Inihayag nito noong Martes na nagtapos ito ng dalawang taong pagsisiyasat sa Adani Group, na kinasasangkutan ng pakikipag-usap sa dose-dosenang mga tagaloob, kabilang ang mga dating senior executive, pati na rin ang pagrepaso sa libu-libong mga dokumento at pagsasagawa ng "sipag na pagbisita sa site" sa ilang mga bansa.
"Walang pag-aalinlangan sa pananalapi"
Nakita ito ng mga agresibong pagsisikap sa pagpapalawak ng Adani Group mag-ipon ng malalaking utang.
Ang mga problema sa pananalapi ng kumpanya ay malawakang naiulat, ngunit nagbabala si Hindenburg na ang paggamit ng kumpanya ng "napalaki na stock" nito bilang collateral ng pautang ay "naglalagay sa buong grupo sa walang katiyakan na katayuan sa pananalapi."
Gayunpaman, ang mga problema sa pananalapi ng Adani Group ay mas malalim kaysa sa sobrang presyo ng stock nito, sinabi ni Hindenburg.
Sa pamamagitan ng malawak na mga pagsisiyasat nito, sinabi ni Hindenburg na natuklasan nito ang isang "malaking labirint ng mga offshore shell entity" na pinamamahalaan ng nakatatandang kapatid ni Adani, si Vinod.
Tatlumpu't walo sa mga kumpanyang iyon ng shell ay nasa Mauritius, ayon sa ulat, kasama ang iba pang natuklasan sa Cyprus, UAE, Singapore, at Caribbean.
"Mukhang nagsisilbi ang mga shell ng ilang mga function, kabilang ang paradahan ng stock/pagmamanipula ng stock at paglalaba ng pera sa pamamagitan ng mga pribadong kumpanya ng Adani papunta sa mga balanse ng mga nakalistang kumpanya upang mapanatili ang hitsura ng kalusugan sa pananalapi at solvency," sabi ng ulat ni Hindenburg. "Ang offshore shell network na ito ay tila ginagamit din para sa pagmamanipula ng mga kita."
Isang offshore fund ang naglaan ng humigit-kumulang $3 bilyon halos eksklusibo sa mga bahagi ng mga kumpanya ng Adani Group, inaangkin din ng ulat ni Hindenburg.
Ang isang dating mangangalakal sa pondo ay iniulat na nagsabi na malinaw na kinokontrol ng Adanis ang mga bahaging iyon, ngunit ang pondo ay "sinasadyang itinayo upang itago ang kanilang tunay na kapaki-pakinabang na pagmamay-ari."
Sa India, ang mga bahagi ng mga kumpanyang nakalista sa publiko na hawak ng mga kasangkot sa pagtatatag o pagkontrol sa negosyo ay dapat ibunyag ng batas.
Ang mga patakaran ay nagdidikta din na ang mga nakalistang kumpanya ay may hindi bababa sa 25% ng kanilang mga bahagi na hawak ng "mga hindi nagpo-promote" upang mabawasan ang pagmamanipula at insider trading.
"Apat sa mga nakalistang kumpanya ng Adani ay nasa bingit ng delisting threshold dahil sa mataas na pagmamay-ari ng promoter," ang sinasabi ng ulat.
“Ipinapahiwatig ng aming pananaliksik na ang mga offshore shell at mga pondong nakatali sa Adani Group ay binubuo ng marami sa pinakamalaking 'pampubliko' (ibig sabihin, hindi tagapagtaguyod) na may hawak ng Adani stock, isang isyu na magsasailalim sa mga kumpanya ng Adani sa pag-delist, ay ang Indian securities regulator's ipinapatupad ang mga patakaran.”
Pati na rin ang paggamit ng mga kumpanyang offshore shell para maghawak ng stock, ang mga mananaliksik ng Hindenburg ay nagdetalye rin kung paano ginagamit ng pamilya ang mga ito upang magpadala ng pera sa kanilang mga pampublikong traded na kumpanya.
“Mukhang ginagamit ang mga pondo para i-engineer ang accounting ni Adani (sa pamamagitan man ng pagpapalakas ng naiulat na tubo nito o mga daloy ng pera), pagpapagaan sa mga balanse ng kapital nito upang gawing mas mapagkakatiwalaan ang mga nakalistang entity, o lumipat lamang pabalik sa ibang bahagi ng imperyo ng Adani kung saan kailangan ng kapital,” sabi nila.
Napansin nila na ang personal na kapalaran ni Adani ay napalakas sa nakalipas na tatlong taon sa pamamagitan ng pagpapahalaga sa presyo ng stock ng Adani Group, kasama ang pitong pangunahing kumpanya nito na nakakakita ng average na pagtaas ng presyo ng 819% sa panahong iyon.
Gayunpaman, nangatuwiran sila na ang mga nakataas na presyo na ito—at sa gayon ang netong halaga ni Adani—ay hindi mapapanatiling.
"Kahit na balewalain mo ang mga natuklasan ng aming pagsisiyasat at kunin ang mga pananalapi ng Adani Group sa halaga ng mukha, ang pitong pangunahing nakalistang kumpanya nito ay may 85% na downside na puro batayan dahil sa mataas na mga valuation," sabi nila sa ulat noong Martes.
“Mga paratang na walang basehan"
Hindi tumugon ang mga kinatawan ng Adani Group kapalaran's kahilingan para sa komento sa pagsisiyasat Hindenburg.
Gayunpaman, pinabulaanan ng organisasyon sa publiko ang mga paratang noong Miyerkules, na nangangatwiran na ginawa ang mga ito sa pagtatangkang isabotahe ang tagumpay ng nalalapit na follow-on public offer (FPO) ng Adani Enterprises, na inaasahang magiging live sa Biyernes, Ene. 27 .
Noong nakaraang taon, inihayag ng Adani Group na mag-iiniksyon ito ng mas maraming bahagi ng Adani Enterprises—isa sa mga pampublikong dibisyon nito—sa merkado pagkatapos ang presyo ng stock nito ay tumaas ng higit sa 3,300% sa loob ng tatlong taon.
Mula nang mag-debut sa stock market noong 1990s, nakita ng mga share ng Adani Enterprises na tumaas ang kanilang halaga ng higit sa 50,000%.
Noong Miyerkules, ito ay iniulat na ang $2.45 bilyon na pangalawang handog na bahagi ng kumpanya—ang pinakamalaking FPO sa India—ay na-oversubscribe ng mga anchor investor.
Kasama sa mga paunang bid ang mga alok mula sa Abu Dhabi Investment Authority, Citigroup, at Morgan Stanley, ayon kay Reuters.
"Ang ulat ay isang malisyosong kumbinasyon ng mga pumipili na maling impormasyon at lipas, walang batayan, at discredited na mga paratang na nasubok at tinanggihan ng mga pinakamataas na hukuman ng India," sabi ng CFO ng kumpanya na si Jugeshinder Singh sa isang pahayag noong Miyerkules.
"Ang Grupo ay palaging sumusunod sa lahat ng mga batas, anuman ang hurisdiksyon, at pinapanatili ang pinakamataas na pamantayan ng corporate governance," iginiit niya.
"Ang aming mga maalam at may kaalamang mamumuhunan ay hindi naiimpluwensyahan ng mga one-sided, motivated, at unsubstantiated na mga ulat na may mga nakatalagang interes."
Sa kabila ng paninindigan ni Singh na "ang komunidad ng mamumuhunan ay palaging nagtatanggal ng pananampalataya sa Adani Group," ang ulat ni Hindenburg ay nag-trigger ng isang napakalaking selloff ng mga nakalistang negosyo ng korporasyon noong Miyerkules.
Sa karaniwan, ang mga nakalistang kumpanya ng grupo ay nakakita ng higit sa 5% na nawala ang kanilang halaga sa panahon ng sesyon ng kalakalan sa Mumbai noong Miyerkules, ayon sa Financial Times-na nagkakahalaga ng $10.8 bilyon na hit sa pinagsamang market cap ng mga kumpanya.
Ang pag-urong mula sa stock ng kumpanya ay nagkaroon din ng mas malawak na implikasyon para sa mga negosyong Indian, na nagdulot ng epekto ng ripple na nakitang bumaba ang pagbabahagi ng Indian sa kabuuan.
Ano ang ginagawa ng Adani Group?
Headquartered sa Ahmedabad, Adani Group ay isang Indian na korporasyon na binubuo ng pitong pampublikong traded kumpanya.
Ito ay may interes sa enerhiya, imprastraktura, agrikultura, at transportasyon.
Ang kumpanya, na itinatag ni Gautam Adani noong 1988, ay gumagamit ng higit sa 23,000 mga tao.
Sino si Gautam Adani?
Habang ang stock nose-dive ng kanyang kumpanya noong Miyerkules, si Adani ay personal na nawalan ng halos $1 bilyon—o 0.8%—ng kanyang kayamanan, ayon sa Bloomberg Billionaires Index, na nagraranggo kay Adani bilang pang-apat na pinakamayamang tao sa mundo.
Forbes'listahan ng s ng pinakamayayamang tao sa mundo, na gumagamit ng bahagyang naiibang pamamaraan, ay naglalagay kay Adani sa ikatlong puwesto—sa itaas Birago tagapagtatag Jeff Bezos.
Noong nakaraang taon, Sandaling hinawakan ni Adani ang titulong pangalawang pinakamayamang tao sa mundo, habang patuloy na umakyat ang kanyang kayamanan habang ang paglubog ng US tech stocks ay kumagat sa yaman ni Bezos at iba pang mga bilyunaryo na ang mga kayamanan ay nakatali sa tagumpay ng Big Tech.
Iniulat ng Bloomberg noong panahong iyon na ang kapalaran ni Adani ay tumaas nang higit sa sinuman noong 2022.
Anuman ang kanyang posisyon sa nangungunang limang pinakamayayamang tao sa mundo, ang self-made tycoon—na naglalarawan sa mga operasyon ng kanyang kumpanya bilang “nation building”—ay matatag na pinakamayamang tao sa Asia, na may net worth na humigit-kumulang $119 bilyon.
Gayunpaman, ang kahanga-hangang pagtaas ng yaman at kapangyarihan ni Adani ay hindi naging walang kontrobersya.
Noong nakaraan, ang malapit na relasyon ni Adani sa Punong Ministro ng India na si Narendra Modi ay humantong sa mga paratang na ang kanyang tagumpay ay nagmula sa "walang pakundangan na cronyism. "
Kinokontrol ng 60-anyos na mogul ang pinakamalaking daungan ng India, ang Mundra Port, at nakakuha ng 74% stake sa Mumbai International Airport noong 2020, ayon sa Forbes, ginagawa siyang pinakamalaking operator ng paliparan sa India.
May hawak din siyang stake sa iba pang mga airport sa buong bansa, pagkatapos sumasaklaw sa lahat ng anim na paliparan na naaprubahan para sa pribatisasyon ng gobyerno ng India noong 2018 matapos i-relax ng mga opisyal ang mga patakaran tungkol sa kung aling mga kumpanya ang pinahihintulutang magpatakbo ng mga ito.
Mula noong 2020, ang kanyang personal na kapalaran ay tumaas ng higit sa 1,200%, data mula sa Forbes palabas.
Ang kuwentong ito ay orihinal na itinampok sa Ang kapalaran.com
Higit pa mula sa Fortune:
Ang Olympic legend na si Usain Bolt ay nawalan ng $12 milyon na ipon dahil sa isang scam. $12,000 na lang ang natitira sa kanyang account
Ang tunay na kasalanan ni Meghan Markle na hindi mapapatawad ng publiko sa Britanya–at hindi maintindihan ng mga Amerikano
'Hindi ito gumagana.' Nagsasara na ang pinakamagandang restaurant sa mundo dahil tinawag ng may-ari nito na 'unsustainable' ang modernong fine dining model.
Ipinatong lang ni Bob Iger ang kanyang paa at sinabihan ang mga empleyado ng Disney na bumalik sa opisina
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/one-wall-street-most-feared-161634979.html