Nagbabala ang Isang Opisyal Tungkol sa 'Mamahaling Error' Kung Umuurong ang Bangko Sentral nang Masyadong Maaga

Topline

Ang Federal Reserve noong Miyerkules ay nagtakda ng yugto para sa mga karagdagang pagtaas ng interes sa mga darating na buwan at ang nagsiwalat na mga opisyal ay hindi pa rin kumbinsido na ang anumang pagbawas sa rate ay kinakailangan sa taong ito—nakakagulat na pag-asa na ang sentral na bangko ay lilipat mula sa agresibong patakaran na nagpagulo sa mga mamumuhunan, napuno ang merkado ng pabahay at naghatid ng mga palatandaan ng nalalapit na pag-urong.

key Katotohanan

Ayon sa isang buod Inilabas noong Miyerkules, ang mga opisyal ng Fed sa kanilang pinakahuling pagpupulong noong Disyembre ay itinuring na ang mga karagdagang pagtaas ng interes sa mga darating na buwan ay magiging "angkop" upang makatulong na mapabagal ang inflation, at wala ni isa sa kanila ang umasa na magiging angkop na bawasan ang mga rate sa taong ito—hinahamon ang ilan. inaasahan gagawin ito ng sentral na bangko upang pasiglahin ang paglago.

"Tinanggap" ng mga opisyal ang mas mabagal na tulin ng inflation noong Oktubre at Nobyembre, ngunit idiniin nila na kakailanganin ng "malaking katibayan ng pag-unlad" upang maging kumpiyansa na ang inflation ay nasa "nagpapatuloy" na landas pababa.

Ang anunsyo ay dumating pagkatapos ng Minneapolis Fed President Neal Kashkari sa isang post noong Miyerkules lamented ang mabilis na inflation na tumama sa 41-taong mataas na 9.1% noong Hunyo at nagbabala rin, "masyadong maaga para tiyak na ideklara" ang inflation ay tumaas sa kabila ng pagtaas ebidensya na maaaring mayroon ito.

Binabanggit ang matagal na inflation na sumakit sa 1970s, kung saan ang Fed bawasan ang mga rate maaga lamang na muling sumiklab ang inflation, si Kashkari, na boboto sa mga desisyon sa rate ng interes ng Fed ngayong taon, ay nagbabala na ito ay isang "mahal na pagkakamali" upang maagang magbawas muli ng mga rate, na nagsasabing ang hakbang ay dapat lamang gawin kapag ang mga opisyal ay kumbinsido. "Talagang natalo natin ang inflation."

Bumagsak kaagad ang mga stock pagkatapos ilabas ang mga minuto ng pagpupulong ng Fed, kung saan binubura ng Dow Jones Industrial average ang halos 300-point gain at flat trade sa 2:25 pm ET.

Pangunahing background

Ang pagtaas ng interes ng Fed—at paghihigpit ng sentral na bangko sa buong mundo—ay nagdulot ng matinding pagbaba sa pabahay at stock market, at dumaraming bilang ng mga eksperto. mag-alala ang kaguluhan ay maaaring magdulot ng malalim na pandaigdigang pag-urong. Ayon sa British investment firm na Schroders, ang pagtaas ng rate ay maaaring tumagal ng hanggang dalawang taon upang ganap na magulo sa buong ekonomiya. Gayunpaman, ang mga gumagawa ng patakaran ay higit na nananatiling matatag sa kanilang pangako na labanan ang inflation, na nananatiling halos apat na beses sa makasaysayang 2% na target ng Fed. Pagkatapos ng kanilang huling pagpupulong, sinabi ng mga opisyal na ang patuloy na pagtaas ay "magiging angkop" upang makatulong na mapababa ang inflation sa target na antas ng Fed.

Ano Upang Panoorin Para

Ang susunod na anunsyo ng rate ng interes ng Fed ay nakatakda sa Pebrero 1. Inaasahan ng mga mamumuhunan ng bono ang pinakamataas na rate na 4.94%, ngunit inaasahan ng mga ekonomista sa Goldman Sachs na maghahatid ang Fed ng quarter-point hikes sa kanilang susunod na tatlong pagpupulong—na may hawak na pinakamataas na rate ng interes sa 5.25%, ang pinakamataas na antas mula noong 2007, para sa natitirang bahagi ng taon. Ang papasok na data ng inflation, gayunpaman, ay maaaring magpababa—o magtaas—sa mga pagtataya na ito.

Tangent

Sa gitna ng lumalaking takot sa pag-urong, ang mga ani sa 10-taong Treasury ay bumagsak ng hanggang 80 batayan na mga puntos sa ibaba ng mga nasa dalawang-taong Treasurys—na nagmamarka ng pinakamatarik na yield curve inversion mula noong 1980s. Isang pag-aaral ng Fed noong 2018 natagpuan bawat pag-urong sa nakalipas na 60 taon ay nauuna sa pamamagitan ng pagbaligtad ng yield curve.

Karagdagang Reading

Ano ang Dapat Malaman Tungkol sa Yield Curve—At Bakit Ito Maaaring Maghula ng Recession (Forbes)

Itinaas ng Fed ang Mga Rate ng Isa pang 50 Basis Point (Forbes)

Si Fed Chair Jerome Powell—Minamultuhin ng Multo ni Paul Volcker—Maaaring Masira ang Ekonomiya (Forbes)