Ang OPEC+ ay naghahatid ng “slap to the face” na may minuscule na 82-segundong lifeline; Ang mga imbentaryo ng krudo ng US ay tumaas nang hindi inaasahan

Sa pinakahihintay na pulong ng OPEC+, sumang-ayon ang mga miyembrong bansa sa pangunguna ng Saudi Arabia at Russia na taasan ang kanilang target na kolektibong output ng 100,00 bpd (barrels kada araw) pagdating ng Setyembre. Ito ay isang pagbaba sa kasabihang karagatan na may mga producer na nagtutustos sa isang pandaigdigang merkado na humigit-kumulang 10 milyong bpd.

Isang ulat ng Reuters kilala na ang pagtaas na ito ay makakatugon lamang ng karagdagang "86 segundo ng pandaigdigang pangangailangan ng langis" bawat araw.

Naghahanap ka ba ng mabilis na balita, maiinit na tip at pagsusuri sa merkado?

Pag-sign up para sa Invezz newsletter, ngayon.

Kahit na ang isang maliit o kahit na walang pagtaas sa lahat ay naaayon sa inaasahan sa merkado, nagulat ang mga analyst sa hindi gaanong token na pagpapabuti sa output ceiling, na nag-udyok sa ilan na bigyang-kahulugan ito bilang isang sadyang pagtatangka na hiyain ang US.

Halimbawa, si Robert Yawger, executive director ng energy futures sa Mizuho Securities, naglalagay na ito ay "isang sampal sa mukha para kay Pangulong Biden."

Ang kinalabasan na ito ay magiging lubhang nakakabigo para sa Pangulo na gumawa ng isang espesyal na paglalakbay upang makipagkita sa mga awtoridad ng Saudi noong nakaraang buwan.

Upang magdagdag ng asin sa pinsala, ang desisyon ng OPEC+ ay dumating isang araw pagkatapos ng pag-alis ng US $ 5.3 bilyon sa pagbebenta ng missile sa parehong UAE at Saudi Arabia.

Nag-slide ang mga presyo

Ang mga presyo ay naging matatag pagkatapos ng anunsyo ng OPEC+, kung saan ang Brent ay nangangalakal nang bahagya sa itaas ng $100.

Gayunpaman, sa paglalathala ng data ng Energy Information Administration (EIA), ang mga presyo ay bumagsak ng higit sa 3%, kung saan ang Brent ay nangangalakal sa $97.3 at WTI na kasingbaba ng $91.2, sa oras ng pagsulat.

Ang EIA iniulat isang hindi inaasahang malaking build sa mga imbentaryo ng langis ng US na tumaas ng 4.5 milyong barrels para sa linggo hanggang Hulyo 29. Ang mga stock ng gasolina ay tumaas din ng 200,000 barrels sa linggong nagtatapos sa Hulyo 29^th, na posibleng sumasalamin sa isang pagmo-moderate sa demand ng consumer habang lumalabas ang US sa panahon ng pagmamaneho.

Ayon sa mga survey sa merkado, ang parehong mga figure na ito ay umaasa ng isang drawdown, alinsunod sa nakaraang linggo, ngunit ang mga stock ay nagulat sa pagtaas ng mga alalahanin ng sustainability ng demand.

American conundrum

Ang US ay nakikipaglaban sa apat na dekada na mataas na rate ng inflation at presyo ng gasolina na lampas sa $5 sa ilang malalaking lungsod. Ang administrasyon ay desperado na mapagaan ang higpit ng merkado at mapababa ang mga gastos.

Ang isang argumento ay maaaring gawin na ang anumang pagtaas sa lahat ay ituring na simboliko dahil ang mga bansang OPEC+ ay matagal nang nahihirapang matugunan ang kanilang mga quota sa anumang kaso.

Sa pagsisimula ng pandemya noong 2020, na sinusundan ng biglaang pagbaba ng aggregate demand, pagtanggal ng skilled labor, pagkagambala sa mga supply chain at talamak na underinvestment sa mga bansang ito, ang mga miyembro ng OPEC+ ay sadyang walang sapat na ekstrang kapasidad upang makabuluhang taasan ang pandaigdigang output.

Ang dalawang bansa lamang na maaaring magkaroon ng kakayahang tumaas ng malaki ang produksyon ay ang Saudi Arabia at UAE. Para sa Saudi Arabia, ito ay magiging isang mapaghamong gawain dahil sa marami sa parehong mga kadahilanang nakalista sa itaas, bilang karagdagan sa kung saan, karamihan sa mga hindi pa nagamit na reserba ay nasa "hindi pa nasubok na mga patlang” at aabutin ng ilang buwan bago maoperahan.

Bukod dito, Saudi hydrocarbon batas ay nangangailangan na ang anumang opisyal na pagtaas sa mga target ng produksyon ay maabot nang hindi bababa sa 1 taon. Ang Kaharian ay malamang na hindi nais na palakasin ang mga supply nang malaki para sa napakahabang panahon, dahil ang isang malalim na pag-urong ay malawak na inaasahan. Ang pagtaas ng produksyon ay hahantong lamang sa pagputol ng mga kita na kasalukuyang tinatamasa ng mga miyembrong bansa.

Panghuli, ang gobyerno ng Saudi ay hindi handang tumawid sa kaalyado nitong Ruso sa pamamagitan ng pag-hiking sa mga target ng produksyon ng masyadong mabilis. Dahil sa mahigpit na mga parusa na ipinataw ng Kanluran sa Moscow ng Putin, ang mga channel sa pag-export ng Russia ay natuyo at ang isang mahigpit na pandaigdigang merkado ng langis ay sumusuporta sa mga kita ng Russia sa ngayon.

Malaki ba ang maitutulong ng pagpapalawak ng OPEC+ sa US?

Mga pagtatantya sa merkado iniulat na ang pinagsamang output ng OPEC+ ay tumatakbo sa halos 3 milyong bpd na mas mababa sa itinalagang quota.

Sa kabila ng mga hamong ito, dapat magtanong kung sinusubukan ng US na lutasin ang tamang problema. Kahit na magkakaroon ng malaking pagtaas sa output ng krudo, ang kapasidad ng refinery sa karamihan ng mga bansa, kabilang ang US ay napakahigpit.

Ang pangkalahatang higpit sa kadena ng petrolyo ay hinihimok ng mga pinong produkto, dahil sa kakulangan ng kapasidad sa pagpino na hindi madaling maitama.

Malamang na ang anumang pagtaas sa pandaigdigang output ay makakagawa ng isang nasasalat na pagkakaiba sa mga bomba, bagaman ang isang kanais-nais na resulta ay maaaring nagpalakas sa mga rating ng Pangulo sa tahanan.

Sa Estados Unidos, ang operating rate ng mga refinery ay inirehistro sa 91%, bumaba mula sa 92.2% noong nakaraang linggo. Nag-iiwan ito ng limitadong espasyo para sa pagproseso ng anumang karagdagang krudo.

Ang anumang kaluwagan ay malamang na magmumula sa pagdulas ng demand, habang ang panahon ng pagmamaneho sa tag-araw sa US ay malapit nang magsara.

Patuloy na mga aksyon

Pagsasalita sa Bloomberg, sinabi ni Amos Hochstein, isang tagapayo ng enerhiya sa administrasyong Biden na ang mga presyo ng langis ay kailangang bumaba sa ibaba $90 upang makabuluhang mapabuti ang sitwasyon para sa mga sambahayan ng US.

Bagaman isang mahabang pagbaril sa sarili nito, inimbitahan din ng administrasyong Biden ang mga nangungunang opisyal ng Iran na bumalik sa talahanayan ng pakikipag-ayos upang talakayin ang posibleng pagpapagaan ng mga parusa upang mapabuti ang mga internasyonal na pag-export ng langis mula sa bansa.

Ang tumataas na pangangailangan para sa mga pamumuhunan na sumusunod sa ESG at mga alternatibong gasolina ay patuloy na pinipilit ang pangmatagalang pagpapalawak sa imprastraktura ng enerhiya.

Ang International hinggil sa pananalapi ng Pondo sa pinakahuling mga pagtatantya nito, binawasan ang mga pagtataya ng pandaigdigang paglago sa 3.2% at 2.9% noong 2022 at 2023. Dahil sa inaasahang paghina sa aktibidad ng ekonomiya, ang merkado ay malamang na hindi makakita ng isang makabuluhang pag-iniksyon ng mga bagong mapagkukunan ng langis at karagdagang mga volume, bagaman ang pag-urong ng demand ay maaaring humantong sa pagpapagaan ng mga presyo.