Opinyon: Magsisimula sa Huwebes ang isang seasonal stock market trade na malamang na maaasahan

Gayon pa man, nangangahulugan ito ngayon na ang isang magaspang na "W" ay nabuo sa tsart ng SPX, tulad ng makikita mo sa ibaba, na nagta-target ng paglipat sa humigit-kumulang 4000. Mayroong pagtutol sa ibaba nito, sa 3900, at ang lugar na iyon ay huminto sa rally kahapon, ngunit hangga't ang SPX ay patuloy na nagsasara sa itaas ng 3800, ang rally ay maaaring magpatuloy.

Sa huli, ang Talaga Ang malakas na pagtutol ay nagmumula sa anyo ng 200-araw na moving average — kasalukuyang nasa 4120 at bumababa — at ang downtrend line ng bear market na ito (tandaan ang makapal na asul na linya, sa ibaba).

Tinutukoy pa rin ito ng mga downtrend na linya bilang isang bear market, ngunit ang mga rally sa mga cycle na iyon ay maaaring maging malakas - kadalasan ay sapat na malakas upang masubukan ang tapang ng mga bear, habang pinapatulog ang mga toro sa isang maling pakiramdam ng seguridad. Anuman, ang signal ng pagbili ng McMillan Volatility Band (MVB) mula sa unang bahagi ng Oktubre ay nasa lugar pa rin. Ang target nito ay ang itaas na +4σ “modified Bollinger Band,” na kasalukuyang nasa 3980 at nagsisimula nang tumaas.

Ang equity-only put-call ratios ay nagpatibay sa kanilang mga signal sa pagbili. Higit pa rito, ang mga signal ng pagbili na iyon ay nagmula sa sobrang oversold na mga posisyon sa kanilang mga chart, na dapat magpalakas sa kanila. Bilang karagdagan, ang total Ang put-call ratio ay nasa isang buy signal din. Natupad na nito ang target na paglipat nito na 100 SPX points pataas, ngunit habang ang tatlong ratios na ito ay bumababa, iyon ay bullish para sa mga stock.

Sa wakas ay bumuti na rin ang Breadth, at ang parehong mga oscillator ng lapad ay nasa mga signal ng pagbili. May isa pang "90% up na araw" sa linggong ito. Sa katunayan, ang lapad na oscillator na "mga stock lang" ay nasa overbought na teritoryo, ngunit iyon ay isang magandang bagay kapag ang SPX ay nasa simula ng isang bagong paglipat pataas.

Nagkaroon ng kaunting pagpapabuti sa bilang ng mga bagong mataas sa NYSE, ngunit hindi pa sapat upang makabuo ng signal ng pagbili mula sa pa-bearish na indicator na ito.

Ang CBOE Volatility Index
VIX,
-5.99%
patuloy na bumababa nang dahan-dahan. Bilang resulta, ang "spike peak" buy signal ay may bisa pa rin, at hihigpitan namin ang paghinto sa posisyong iyon (tingnan ang follow-up na seksyon). Kahit na nasa high 20s pa lang ang VIX, nagsisimula na itong humina para lapitan ang tumataas na 200-day moving average ng VIX. Kung si VIX magsasara sa ibaba ng 200-araw sa loob ng dalawang magkasunod na araw, na makakakansela sa kasalukuyang uso ng VIX sell signal. Ang 200-araw na MA ng VIX ay nasa humigit-kumulang 26.50 at tumataas.

Tandaan na ang isang pagkansela ng uso ng VIX sell signal ay hindi isang senyales ng pagbili. Ang signal ng pagbili ay mangangailangan na ang 20-araw na MA ng VIX Rin tumawid sa ibaba ng 200-araw na MA, at magtatagal iyon ng ilang oras upang magawa.

Ang tayuan ng volatility derivatives ay bumuti ng kaunti, bagama't mayroon pa ring kaunting nerbiyos sa pagpepresyo ng opsyon patungkol sa pulong ng FOMC sa susunod na linggo Nob. 2. Ang terminong istraktura ng VIX futures ay bahagyang umakyat sa itaas para sa unang tatlong buwan at pagkatapos ay medyo guluhin pagkatapos noon. Iyon ay medyo bullish para sa mga stock.

Sa buod, pinapanatili pa rin namin ang isang "core" na bearish na posisyon sa ngayon ngunit nakipag-trade ng ilang iba pang mga posisyon sa paligid nito dahil ang mga indicator ay nakabuo ng mga kumpirmadong signal ng pagbili. Patuloy naming inirerekomenda ang diskarteng iyon.

Bagong rekomendasyon: Pana-panahong signal ng pagbili

Ito ay isa sa pinaka-maaasahan at kumikitang pana-panahong pangangalakal sa aming arsenal. Ang isang pana-panahong kalakalan ay isa batay sa kalendaryo, hindi sa anumang presyo o pagkilos sa merkado.

Sa sistemang ito, binibili namin ang “market” — SPX — sa pagsasara ng kalakalan sa Oktubre 27^th at ibenta sa pagsasara ng kalakalan noong Nobyembre 2^nd. (May mga pagbabago kung ang mga petsang iyon ay sa katapusan ng linggo.)

Noong una naming ginamit ang kalakalan, noong 1997, sinubok namin ito hanggang 1978. Nagtrabaho ito bawat taon sa takdang panahon na iyon. Ngayon ang track record nito ay hindi na perpekto.

Sa nakalipas na 36 na taon na naging aktibo ang sistema, kumita ito ng 31 beses, gamit ang mga presyo ng SPX bilang batayan. Sa totoo lang, dahil bumili kami ng mga opsyon, ang ilang taon ay nagpakita ng maliit na pagkalugi dahil sa pagkabulok ng oras o pagbaba ng volatility.

Gayunpaman gusto mong hatiin ito, ito ay isang kumikitang sistema ng kalakalan. Madalas na sinusubukan ng mga tao na malaman bakit isang pana-panahong gawaing kalakalan. Sa kasong ito, ito ay orihinal na may kinalaman sa katotohanan na maraming mga mutual fund ang nagsasara ng kanilang mga taunang aklat sa katapusan ng Oktubre. Kaya, kahit na maaaring nagbenta sila nang mas maaga sa buwan nang ang merkado ay kumukuha ng "karaniwan" nitong pagtalo sa Oktubre, bumili sila sa katapusan ng buwan upang maiwasan ang pagpapakita ng masyadong maraming pera sa kanilang mga balanse sa katapusan ng kanilang piskal na taon.

Nabanggit na namin dati na ang Oktubre ay ang "pamatay ng oso," na nangangahulugang nagkaroon ng ilang masamang pagtanggi sa mas maagang bahagi ng Oktubre, ngunit sa pagtatapos ng buwan ang merkado ay gumulong nang mas mataas. Iyon ay maaaring isa pang kadahilanan kung bakit gumagana ang sistema, dahil sinuman na nagbebenta nang mas maaga sa buwan ay maaaring hindi gustong magpakita ng masyadong maraming pera sa kanilang mga account sa pagtatapos ng buwan.

Sa pagsasara ng kalakalan noong Huwebes, Oktubre 27^th,

Bumili ng 2 SPY Nob (11^th) at-the-money na mga tawag

at Ibenta 2 SPY Nob (11^th) mga tawag na may kapansin-pansing presyo na 15 puntos na mas mataas.

Kapag naitatag na ang posisyon, kung ang SPDR S&P 500 ETF Trust
SPY,
+ 2.38%
trades sa mas mataas na strike anumang oras, pagkatapos ay i-roll up ang magkabilang panig ng spread ng 15 puntos, mananatili sa Nob (11^th) pag-expire. Lumabas sa buong posisyon sa pagsasara ng kalakalan sa Miyerkules, Nobyembre 2^nd.

Bagong rekomendasyon: Kimberly-Clark

Isang bagong signal ng pagbili ang nabuo ng tinimbang put-call chart para kay Kimberly Clark
KMB,
+ 2.46%.

Bumili ng 2 KMB Ene (20^th) 120 tawag

Sa presyong 5.20 o mas mababa.

KMB: 120.07 Ene (20^th) tawag: 4.90 na bid, inaalok sa 5.20

Kasunod na aksyon

Ang lahat ng mga paghinto ay mga paghinto sa pagsasara ng isip maliban kung iba ang nabanggit.

Gumagamit kami ng "karaniwang" rolling procedure para sa aming SPY spread: sa anumang vertical bull o bear spread, kung ang pinagbabatayan ay tumama sa maikling strike, pagkatapos ay i-roll ang buong spread. Iyon ay magiging roll up sa kaso ng isang call bull spread, o roll pababa sa kaso ng isang oso ilagay kumalat. Manatili sa parehong expiration, at panatilihing pareho ang distansya sa pagitan ng mga strike maliban kung itinuro.

Long 1 SPY Nob (18^th) 352 ilagay at Maikling 1 SPY Nob (18^th) 325 ilagay: ito ang aming "core" bearish na posisyon. Dati, tatlong beses itong ginulong. Patuloy na humawak nang walang tigil.

Mag-e-expire: Mahaba 1 SPY Okt (28^th) 391 at Long 1 SPY Okt (28^th) 366 ilagay: nagsimula ito bilang mahabang 391 sumaklang; pagkatapos ay inilunsad namin ang Oct (28^th) 391 ibinaba sa Okt (28^th) 366 ilagay. Ibenta ang posisyon ngayon, kung maaari mo.

Mag-e-expire: Mahaba 1 SPY Okt (28^th) 352 ilagay at Maikling 1 SPY Okt (28^th) 327 ilagay: ang pagkalat na ito ay binili alinsunod sa uso ng VIX sell signal at na-roll down. Ngayon palitan ito ng sumusunod: Bumili ng 1 SPY Nob (18^th) 352 ilagay at ibenta 1 SPY Nob (18^th) 328 ilagay. Pigilan mo sarili mo kung VIX magsasara sa ibaba 26.50 para sa dalawang magkasunod na araw.

Long 1 SPY Nob (18^th) 376 na tawag at Maikling 1 SPY Nob (18^th) 396 tawag: ito ang bagong signal ng pagbili ng MVB, na itinatag noong umaga ng Oktubre 4^th. Ang target ng trade na ito ay para sa SPX na mag-trade sa itaas, +4σ Band. Ang paghinto para sa posisyong ito ay kung ang SPX ay magsasara pabalik sa ibaba ng -4σ Band.

Long 5 HLIT Nob (18^th) 12.5 tawag: itaas ang trailing stop sa 14.20.

Mahaba 1 SPY Nob (18^th) 367 na tawag at Maikling 1 SPY Nob (18^th) 387 tawag: ang spread na ito ay binili alinsunod sa pinakabagong VIX "spike peak" buy signal, na nakumpirma noong Lunes, Oktubre 17^th. Itigil ang iyong sarili kung magsasara ang VIX ng hindi bababa sa 3.00 puntos na mas mataas sa anumang 1-, 2-, o 3-araw na yugto (gamit ang mga presyo ng pagsasara). Kung hindi, magtatagal kami ng 22 araw ng kalakalan (mga isang buwan).

Mahabang 300 KLXE: magtakda ng pagsasara, trailing stop sa 11.80.Long 2 WRK Ene (20^th) 32.5 tawag:  hahawakan natin hangga't ang tinimbang Ang ratio ng put-call ay nananatili sa isang signal ng pagbili.

Magpadala ng mga tanong sa: [protektado ng email].

Si Lawrence G. McMillan ay presidente ng McMillan Analysis, isang rehistradong tagapayo sa pamumuhunan at pangangalakal ng kalakal. Maaaring humawak si McMillan ng mga posisyon sa mga mahalagang papel na inirerekomenda sa ulat na ito, parehong personal at sa mga account ng kliyente. Siya ay isang makaranasang mangangalakal at tagapamahala ng pera at ang may-akda ng pinakamabentang aklat, Mga Pagpipilian bilang isang Madiskarteng Pamumuhunan. www.optionstrategist.com

Disclaimer: ©McMillan Analysis Corporation ay nakarehistro sa SEC bilang isang investment advisor at sa CFTC bilang isang commodity trading advisor. Ang impormasyon sa newsletter na ito ay maingat na pinagsama-sama mula sa mga pinagmumulan na pinaniniwalaang maaasahan, ngunit ang katumpakan at pagkakumpleto ay hindi ginagarantiyahan. Ang mga opisyal o direktor ng McMillan Analysis Corporation, o mga account na pinamamahalaan ng naturang mga tao ay maaaring may mga posisyon sa mga securities na inirerekomenda sa advisory.