Ito ang sagot ni Mike sa tanong tungkol sa kung paano siya nabangkarote sa "The Sun Also Rises" ni Earnest Hemingway. Ito ay isang mahusay na paraan upang isipin kung paano nangyayari ang anumang pagbabago kapag tiningnan nang walang wastong pananaw.
Sa stock market, ang mga tema na unang lumitaw sa ikalawang kalahati ng 2021 ay nagpatuloy sa unang kalahati ng 2022. Kahit na ang S&P 500 Index
SPX,
-1.29%
sarado sa lahat ng oras na mataas sa unang araw ng kalakalan ng taon, ang mga kondisyon sa ilalim ng ibabaw ay lumalala. Bilang resulta, ang anumang pagtatangka ng rally noong Marso at Mayo ay hindi gaanong nagawa upang maantala ang pagbabagong iyon.
Habang ang mga stock ay nag-ukit ng mababang sa kalagitnaan ng Hunyo at natapos ang unang kalahati ng malalim sa pula - ngunit off ang lows - may ilang pag-asa na ang isang mas napapanatiling bounce ay darating.
Upang makatulong na magbigay ng pananaw at mabawasan ang pakiramdam na biglang may pagbabago sa atin, naglagay kami ng checklist na "Bull Market Re-Birth."
Basahin: Ang panuntunang ito na may perpektong rekord ay nagsasabi na ang stock market ay hindi bumababa, sabi ng Bank of America
Ang ideya ay upang tumingin sa kabila ng surface-level na pagkilos ng presyo at tumuon sa ebidensya na maaaring maganap ang isang matibay na pagbabago. Noong napag-usapan namin ang checklist sa espasyong ito noong nakaraang buwan, kakakita lang namin ng maraming araw na mas mahusay kaysa sa 9-to-1 na upside vs downside volume sa New York Stock Exchange. Ito ang unang pamantayan sa aming checklist upang maging positibo. Ngunit tulad ng sinabi namin noong panahong iyon: "Mayroon pa ring kailangang gawin."
Ang mga sumunod na araw at linggo ay nagdala ng bagong impormasyon at nasiyahan ang higit pa sa mga pamantayan sa aming checklist. Sa katapusan ng Hulyo, ang porsyento ng mga stock ng S&P 500 na nagsasara sa mga bagong 20-araw na pinakamataas ay lumampas sa 55%. Pinagana nito ang unang broadth thrust signal sa aming trabaho mula noong Hunyo 2020.
Hindi namin tinitingnan ang mga broadth thrust bilang iisang kaganapan, ngunit bilang pagtukoy ng mga paborableng risk-and-return environment — tinatawag namin silang mga breadth thrust na rehimen — na tumatagal ng isang taon. Hindi lamang ang pagkakaroon ng malawak na thrust na rehimen ay karaniwang bullish, ngunit ang kawalan ng isa ay maaaring maging isang hamon para sa merkado.
Nawala ang S&P 500 ng 3% sa panahon sa pagitan ng pag-expire ng huling breadth thrust na rehimen (Hunyo 2021) at ng broadth thrust signal noong nakaraang buwan. Ang Russell 2000 at Value Line Geometric Index ay bawat isa ay bumaba nang higit sa 15% sa panahong iyon.
Pagpapabuti noong Agosto
Habang lumilipat ang kalendaryo sa Agosto, nakita namin ang higit pang ebidensya ng pagpapabuti. Nagsimula kaming makakita ng mas maraming stock na gumagawa ng mga bagong 52-linggo na pinakamataas kaysa sa 52-linggo na mababang. Sa una, ito ay isang beses o dalawang beses sa isang pang-araw-araw na batayan. Ngayon, sapat na upang gawing positibo ang trend sa aming bagong mataas na linya ng A/D (advance/decline) sa unang pagkakataon mula noong Nobyembre.
Ang Agosto ay mayroon na ngayong maraming araw na may mas maraming bagong mataas kaysa mababa kumpara sa unang pitong buwan ng taon na pinagsama-sama — at ang buwan ay hindi pa tapos.
Minsan kahit na hinahanap mo ito, ang pagbabago ay nangyayari nang dahan-dahan, at pagkatapos ay sabay-sabay.
Nakikita rin natin ang pagbabago sa lingguhang data. Pagkatapos ng 37 magkakasunod na linggo ng mas maraming bagong lows kaysa sa bagong highs, noong nakaraang linggo ay ang unang linggo noong 2022 kung saan ang bagong-high list ay mas mahaba kaysa sa new-low list. Tumagal ito hanggang Agosto.
Dinadala nito ang aming checklist sa apat sa limang pamantayang natugunan. Ang nag-iisang holdout ay ang aming cross asset na tagapagpahiwatig ng panganib. Ang mga short-term at intermediate-term na bersyon ay lumipat sa "panganib sa" teritoryo, ngunit ang bersyon sa aming checklist ay may mas matagal na pokus. Bagama't ang mga asset na "risk on" ay nasa mababang antas kumpara sa kanilang "risk off" na mga katapat, higit pang pagpapabuti ang kailangan para malinaw na hudyat ng "risk on" na pamumuno.
Ang aming diskarte ay hindi kailanman naging upang subukan at tumawag sa mga tops o catch bottoms. Mas interesado akong sumandal sa mga uso na sinusuportahan ng bigat ng ebidensya. Ang huling dalawang taon ay nagturo sa marami sa atin na huwag lubusang isulat ang isang bagay na imposible dahil lang ito ay hindi pa nangyari noon.
Ang mga merkado ay bihirang gumagalaw sa mga tuwid na linya, ngunit kapag isinasaalang-alang ang data na nasa kamay namin, ang rally sa mga lows ng Hunyo ay mukhang mayroon itong kinakailangan upang manatili nang ilang sandali.
Si Willie Delwiche ay isang investment strategist sa All Star Charts, kung saan pinamunuan niya ang serbisyo ng ASC+Plus na idinisenyo para sa mga propesyonal sa pananalapi. Sundan mo siya kaba.
Opinyon: Ang ebidensya para sa isang bagong bull market sa mga stock ay mabilis na natambak
"Unti-unti, tapos bigla."
Ito ang sagot ni Mike sa tanong tungkol sa kung paano siya nabangkarote sa "The Sun Also Rises" ni Earnest Hemingway. Ito ay isang mahusay na paraan upang isipin kung paano nangyayari ang anumang pagbabago kapag tiningnan nang walang wastong pananaw.
Sa stock market, ang mga tema na unang lumitaw sa ikalawang kalahati ng 2021 ay nagpatuloy sa unang kalahati ng 2022. Kahit na ang S&P 500 Index
-1.29%
SPX,
sarado sa lahat ng oras na mataas sa unang araw ng kalakalan ng taon, ang mga kondisyon sa ilalim ng ibabaw ay lumalala. Bilang resulta, ang anumang pagtatangka ng rally noong Marso at Mayo ay hindi gaanong nagawa upang maantala ang pagbabagong iyon.
Habang ang mga stock ay nag-ukit ng mababang sa kalagitnaan ng Hunyo at natapos ang unang kalahati ng malalim sa pula - ngunit off ang lows - may ilang pag-asa na ang isang mas napapanatiling bounce ay darating.
Upang makatulong na magbigay ng pananaw at mabawasan ang pakiramdam na biglang may pagbabago sa atin, naglagay kami ng checklist na "Bull Market Re-Birth."
Basahin: Ang panuntunang ito na may perpektong rekord ay nagsasabi na ang stock market ay hindi bumababa, sabi ng Bank of America
Ang ideya ay upang tumingin sa kabila ng surface-level na pagkilos ng presyo at tumuon sa ebidensya na maaaring maganap ang isang matibay na pagbabago. Noong napag-usapan namin ang checklist sa espasyong ito noong nakaraang buwan, kakakita lang namin ng maraming araw na mas mahusay kaysa sa 9-to-1 na upside vs downside volume sa New York Stock Exchange. Ito ang unang pamantayan sa aming checklist upang maging positibo. Ngunit tulad ng sinabi namin noong panahong iyon: "Mayroon pa ring kailangang gawin."
Ang mga sumunod na araw at linggo ay nagdala ng bagong impormasyon at nasiyahan ang higit pa sa mga pamantayan sa aming checklist. Sa katapusan ng Hulyo, ang porsyento ng mga stock ng S&P 500 na nagsasara sa mga bagong 20-araw na pinakamataas ay lumampas sa 55%. Pinagana nito ang unang broadth thrust signal sa aming trabaho mula noong Hunyo 2020.
Hindi namin tinitingnan ang mga broadth thrust bilang iisang kaganapan, ngunit bilang pagtukoy ng mga paborableng risk-and-return environment — tinatawag namin silang mga breadth thrust na rehimen — na tumatagal ng isang taon. Hindi lamang ang pagkakaroon ng malawak na thrust na rehimen ay karaniwang bullish, ngunit ang kawalan ng isa ay maaaring maging isang hamon para sa merkado.
Nawala ang S&P 500 ng 3% sa panahon sa pagitan ng pag-expire ng huling breadth thrust na rehimen (Hunyo 2021) at ng broadth thrust signal noong nakaraang buwan. Ang Russell 2000 at Value Line Geometric Index ay bawat isa ay bumaba nang higit sa 15% sa panahong iyon.
Pagpapabuti noong Agosto
Habang lumilipat ang kalendaryo sa Agosto, nakita namin ang higit pang ebidensya ng pagpapabuti. Nagsimula kaming makakita ng mas maraming stock na gumagawa ng mga bagong 52-linggo na pinakamataas kaysa sa 52-linggo na mababang. Sa una, ito ay isang beses o dalawang beses sa isang pang-araw-araw na batayan. Ngayon, sapat na upang gawing positibo ang trend sa aming bagong mataas na linya ng A/D (advance/decline) sa unang pagkakataon mula noong Nobyembre.
Ang Agosto ay mayroon na ngayong maraming araw na may mas maraming bagong mataas kaysa mababa kumpara sa unang pitong buwan ng taon na pinagsama-sama — at ang buwan ay hindi pa tapos.
Minsan kahit na hinahanap mo ito, ang pagbabago ay nangyayari nang dahan-dahan, at pagkatapos ay sabay-sabay.
Nakikita rin natin ang pagbabago sa lingguhang data. Pagkatapos ng 37 magkakasunod na linggo ng mas maraming bagong lows kaysa sa bagong highs, noong nakaraang linggo ay ang unang linggo noong 2022 kung saan ang bagong-high list ay mas mahaba kaysa sa new-low list. Tumagal ito hanggang Agosto.
Dinadala nito ang aming checklist sa apat sa limang pamantayang natugunan. Ang nag-iisang holdout ay ang aming cross asset na tagapagpahiwatig ng panganib. Ang mga short-term at intermediate-term na bersyon ay lumipat sa "panganib sa" teritoryo, ngunit ang bersyon sa aming checklist ay may mas matagal na pokus. Bagama't ang mga asset na "risk on" ay nasa mababang antas kumpara sa kanilang "risk off" na mga katapat, higit pang pagpapabuti ang kailangan para malinaw na hudyat ng "risk on" na pamumuno.
Ang aming diskarte ay hindi kailanman naging upang subukan at tumawag sa mga tops o catch bottoms. Mas interesado akong sumandal sa mga uso na sinusuportahan ng bigat ng ebidensya. Ang huling dalawang taon ay nagturo sa marami sa atin na huwag lubusang isulat ang isang bagay na imposible dahil lang ito ay hindi pa nangyari noon.
Ang mga merkado ay bihirang gumagalaw sa mga tuwid na linya, ngunit kapag isinasaalang-alang ang data na nasa kamay namin, ang rally sa mga lows ng Hunyo ay mukhang mayroon itong kinakailangan upang manatili nang ilang sandali.
Si Willie Delwiche ay isang investment strategist sa All Star Charts, kung saan pinamunuan niya ang serbisyo ng ASC+Plus na idinisenyo para sa mga propesyonal sa pananalapi. Sundan mo siya kaba.
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/evidence-for-a-new-bull-market-in-stocks-is-rapidly-piling-up-11660849687?siteid=yhoof2&yptr=yahoo