Opinyon: Kung sa tingin mo ay paparating na ang Santa Claus rally sa stock market, ito ay kung paano ito laruin

Kaya, ang 3700 ay ang susunod na antas ng suporta, at pagkatapos ay mayroong suporta sa taunang mababang malapit sa 3500. Sa upside, mayroon na ngayong paglaban sa 3900-3940 na lugar.

Ang mas malaking larawan ay ang SPX ay nasa downtrend pa rin, at ang huling rally ay nabigo noong unang bahagi ng Disyembre sa mismong downtrend line na tumutukoy sa bear market na ito. Ang bumababang 200-araw na moving average (MA) ay nasa lugar ding iyon, malapit sa 4100.

Isinasara namin ang aming mga posisyon sa signal ng pagbili ng McMillan Volatility Band (MVB) na naganap noong unang bahagi ng Oktubre, at maghihintay kami ngayon ng bagong signal na mag-set up. Kung magsasara ang SPX sa ibaba ng mas mababang -4σ Band (kasalukuyang nasa 3760 at bumababa), iyon ang magiging unang hakbang patungo sa isang bagong signal ng pagbili. Mukhang hindi iyon nalalapit.

Ang equity-only put-call ratios ay patuloy na tumataas at, sa gayon, nananatili sa mga sell signal. Nagkaroon ng ilang medyo mabigat na put buying sa mga opsyon sa stock sa nakalipas na ilang linggo, at iyon ay naging isang pangunahing salik na nag-aambag sa pagtaas ng mga ratio ng put-call. Ang mga ratio na ito ay medyo mataas sa kanilang mga chart, kaya sila ay itinuturing na nasa oversold na teritoryo. Gayunpaman, ang "sobrang pagbebenta" ay hindi nangangahulugang "bumili."

Matapos masira ang merkado sa ibaba 3900, ang lawak ay mahirap sa susunod na dalawang araw. Iyon ang nagtulak sa malawak na mga oscillator — na nasa sell signal na noong Disyembre 5^th — sa oversold na teritoryo. Tinitingnan namin ngayon kung makakabuo sila ng mga signal ng pagbili. Sa katunayan, ang NYSE breadth oscillator ginawa makabuo ng signal ng pagbili noong Disyembre 21^st, ngunit ang oscillator na "mga stock lang" ay wala. Karaniwan naming hinihiling na ang anumang signal mula sa indicator na ito (na napapailalim sa whipsaws) ay mananatili nang hindi bababa sa dalawang magkasunod na araw bago ito ituring na isang signal na naaaksyunan.

Ang mga bagong 52-linggo na mataas sa New York Stock Exchange ay natagalan muli, at sa gayon ang indicator ng "bagong highs vs. new lows" ay nananatili sa isang sell signal.

Kaya, ang mga tagapagpahiwatig sa itaas ay medyo negatibo, ngunit iyon ay kabaligtaran ng CBOE Volatility Index
VIX,
+ 9.47%
mga tagapagpahiwatig, na mas bullish. Ang VIX "spike peak" buy signal ng Disyembre 13^th nananatili sa lugar. Bukod dito, ang takbo ng VIX buy signal, na isang mas intermediate-term na signal, ay nananatili sa lugar. Ang VIX ay kailangang tumaas sa itaas ng 26 upang kanselahin ang mga signal ng pagbili na ito.

Ang tayuan ng volatility derivatives ay nananatiling bullish. Iyon ay, ang mga term na istruktura ng VIX futures at ng CBOE Volatility Indices ay slope paitaas. Bukod dito, ang VIX futures ay lahat ng trading sa isang premium sa VIX. Ang January VIX futures ay ngayon ang front month, kaya kami ay nagbabantay para sa isang warning sign, na darating kung ang Jan VIX futures ay tumaas sa itaas ng presyo ng Feb VIX futures. Hindi iyon nanganganib na mangyari sa ngayon.

Ang mga pana-panahong pattern na diumano'y "namumuno" sa pagitan ng Thanskgiving at simula ng bagong taon ng kalakalan ay hindi nagtagumpay ngayong taon. Ang huli sa mga pattern na iyon ay darating pa, bagaman - ang Santa Claus rally - at maaari pa rin itong makapagligtas ng isang bagay para sa mga toro.

Sa buod, patuloy kaming nagpapanatili ng "core" na bearish na posisyon at patuloy na gagawin ito hangga't ang SPX ay nasa downtrend. Kami habilin kinumpirma ng kalakalan ang mga signal mula sa aming iba pang mga indicator sa paligid ng "core" na posisyon.

Bagong rekomendasyon: Santa Claus rally

Ang Santa Claus rally ay isang term at market seasonal pattern na tinukoy ni Yale Hirsch mahigit 60 taon na ang nakakaraan. Ito ay may malakas na track record. Ang sistema ay simple: Ang merkado ay tumaas sa huling limang araw ng kalakalan ng isang taon at ang unang dalawang araw ng kalakalan ng susunod na taon — isang pitong araw na yugto.

Sa taong ito ang sistema ay magsisimula sa pagsasara ng kalakalan sa Huwebes, Disyembre 22^nd (ngayon). Gayunpaman, kung ang panahong iyon ay hindi makagawa ng pakinabang ng SPX, iyon ay magiging karagdagang negatibo para sa mga stock na pasulong.

Sa pagsasara ng kalakalan noong Huwebes, Disyembre 22^nd,

Bumili ng 2 SPY Ene (13^th) at-the-money na mga tawag

At Ibenta ang 2 SPY Ene (13^th) mga tawag na 15 puntos mula sa pera.

Walang hinto para sa kalakalang ito, maliban sa oras. Kung ang SPDR S&P 500 ETF Trust
SPY,
-1.43%
nakikipagkalakalan sa mas mataas na strike habang ang posisyon ay nasa lugar, pagkatapos ay i-roll ang buong spread ng 15 puntos sa bawat panig. Sa anumang kaso, lumabas sa iyong mga spread sa pagtatapos ng trading sa Miyerkules, Enero 4^th (ang ikalawang araw ng kalakalan ng bagong taon).

Kasunod na aksyon

Ang lahat ng mga paghinto ay mga paghinto sa pagsasara ng isip maliban kung iba ang nabanggit.

Gumagamit kami ng "karaniwang" rolling procedure para sa aming SPY spread: sa anumang vertical bull o bear spread, kung ang pinagbabatayan ay tumama sa maikling strike, pagkatapos ay i-roll ang buong spread. Iyon ay magiging roll up sa kaso ng isang call bull spread, o roll pababa sa kaso ng isang oso ilagay kumalat. Manatili sa parehong expiration, at panatilihing pareho ang distansya sa pagitan ng mga strike maliban kung inirerekomenda.

Long 2 SPY Ene (20^th) 375 naglalagay at Maikling 2 Ene (20^th) 355 naglalagay: ito ang aming "core" bearish na posisyon. Hangga't ang SPX ay nananatili sa isang downtrend, gusto naming mapanatili ang isang posisyon dito.

Long 1 SPY Ene (6^th) 408 na tawag at maikling 1 SPY Ene (6^th) 423 tawag: ang trade na ito ay batay sa MVB buy signal, na itinatag noong Oktubre 4^th. Naka-roll up na kami ng ilang beses at kumuha ng kita mula sa posisyon. Isara ang natitirang spread ngayon.

Long 2 KMB Ene (20^th) 135 tawag: nilipat namin ang posisyong ito noong nakaraang linggo. Ang pagsasara ng stop ay nananatili sa 135.

Long 2 IWM Ene (20^th) 185 at-the-money na tawag at Maikling 2 IWM Ene (20^th) 205 tawag: ito ang aming posisyon batay sa bullish seasonality sa pagitan ng Thanksgiving at ng ikalawang araw ng kalakalan ng bagong taon. Aayusin namin ang posisyong ito kung magra-rally ang IWM sa panahon ng paghawak, ngunit sa simula ay walang hinto para sa posisyon, kaya ang buong debit ay nasa panganib.

Long 2 PSX Ene (20^th) 105 naglalagay: sinadya naming hawakan ang mga ito hangga't ang tinimbang Ang ratio ng put-call ay nananatili sa isang sell signal. Gayunpaman, ang ratio ng put-call ay lumipat sa isang senyales ng pagbili, kaya lumabas sa mga paglalagay na ito ngayon.

Long 2 AJRD Ene (20^th) 52.5 tawag: Nakatanggap ang AJRD ng all-cash takeover na alok na $56, kaya lumabas sa mga tawag na ito ngayon. Huwag ibenta ang mga ito nang mas mababa sa parity.

Long 1 SPY Ene (20^th) 402 na tawag at Maikling 1 SPY Ene (20^th) 417 tawag: ang pagkalat na ito ay binili sa pagsasara noong Disyembre 13^th, nang nabuo ang pinakabagong VIX na "spike peak" na buy signal. Itigil ang iyong sarili kung ang VIX ay magsasara sa itaas ng 25.84. Kung hindi, magtatagal kami ng 22 araw ng kalakalan.

Long 1 SPY Ene (20^th) 389 ilagay at Maikling 1 SPY Ene (20^th) 364 ilagay: ito ay isang karagdagan sa aming "pangunahing" bearish na posisyon, na itinatag noong ang SPX ay nagsara sa ibaba 3900 noong Disyembre 15^th. Itigil ang iyong sarili sa pagkalat na ito kung SPX magsasara sa itaas 3940.

Mahabang 2 PCAR Peb (17^th) 97.20 naglalagay: ang mga puts na ito ay binili noong Disyembre 20^th, nang sa wakas ay nakipag-trade sila sa aming limitasyon sa pagbili. Patuloy nating hahawakan ang mga puwesto na ito hangga't ang tinimbang Ang put-call ratio ay nasa sell signal.

Magpadala ng mga tanong sa: [protektado ng email].

Si Lawrence G. McMillan ay presidente ng McMillan Analysis, isang rehistradong tagapayo sa pamumuhunan at pangangalakal ng kalakal. Maaaring humawak si McMillan ng mga posisyon sa mga mahalagang papel na inirerekomenda sa ulat na ito, parehong personal at sa mga account ng kliyente. Siya ay isang bihasang mangangalakal at tagapamahala ng pera at ang may-akda ng pinakamahusay na nagbebenta ng libro, Mga Pagpipilian bilang isang Madiskarteng Pamumuhunan. www.optionstrategist.com

Disclaimer: ©McMillan Analysis Corporation ay nakarehistro sa SEC bilang isang investment advisor at sa CFTC bilang isang commodity trading advisor. Ang impormasyon sa newsletter na ito ay maingat na pinagsama-sama mula sa mga pinagmumulan na pinaniniwalaang maaasahan, ngunit ang katumpakan at pagkakumpleto ay hindi ginagarantiyahan. Ang mga opisyal o direktor ng McMillan Analysis Corporation, o mga account na pinamamahalaan ng naturang mga tao ay maaaring may mga posisyon sa mga securities na inirerekomenda sa advisory.