Opinyon: Ligtas na isawsaw ang iyong mga daliri sa stock market — narito ang tatlong kumpanyang dapat isaalang-alang, kabilang ang isang disrupter

1. Napakadilim ng damdamin

Karamihan sa mundo ng stock ay nasa bear market noong Lunes. Ang Russell 2000
RUT,
-1.45%
ay bumaba ng higit sa 20% mula sa mga kamakailang mataas, ang kahulugan ng isang oso. Ang Nasdaq
COMP
-2.28%
ay isang porsyento na lang ang layo. Ang S&P 500
SPX,
-1.22%
mas nahawakan. Nadulas lamang ito sa isang pagwawasto (bumaba ng 10%).

Nagdulot ito ng maraming sakit. Iyan ay hindi masaya, ngunit ito ay nagsasabi sa amin ito ay isang magandang oras upang bumili, sa contrarian kahulugan. Ayon sa istilong ito ng pamumuhunan, gusto mong maging bullish kapag ang karamihan ay masyadong bearish. Ganun ang kaso ngayon.

Para sa aking stock letter na Brush Up on Stocks (link sa bio sa ibaba), sinusubaybayan ko ang humigit-kumulang 10 indicator upang madama ang damdamin. Narito ang isang buod ng bullish signal mula sa tatlo.

* Ang ratio ng Bull/Bear ng Investor's Intelligence sinusukat ang damdamin ng mga manunulat ng stock newsletter. Ginagamit ko ito bilang contrarian indicator. Ang mas mababang ay nangangahulugan ng higit na pagkababa ng mga ito, na kung saan ay bullish. Ang tagapagpahiwatig ay nagmumungkahi na ang merkado ay nagsisimulang magmukhang kaakit-akit kapag ang pagbabasa na ito ay bumaba sa ibaba 2. Ang mga stock ay mukhang lubhang kaakit-akit kapag ito ay bumaba sa 1 o mas mababa. Pumasok ito sa 1.59 noong nakaraang linggo, ngunit tiyak na mas malapit na ito sa 1 ngayon. Malalaman natin mamaya sa linggong ito, kapag na-update ang indicator na ito.

* Ang CBOE Volatility Index ng Chicago Board Options Exchange
VIX,
-7.86%
ay isang popular na sukatan ng takot dahil sinusukat nito ang inaasahang pagkasumpungin. Ang mas mataas na antas ay nangangahulugan ng higit na takot. Nagsisimula itong magpakita ng labis na pagkababa (na kung saan ay bullish sa contrarian na kahulugan) sa itaas ng 25. Ang mga ilalim ay madalas na minarkahan ng mga spike hanggang sa hanay ng 30-40. Nag-trade ito malapit sa 39 noong Lunes.

* Ang American Association of Individual Investors (AAII) nagsasagawa ng lingguhang survey ng damdamin ng mga namumuhunan. Kapag ang gauge na ito ay sobrang bearish, oras na para bumili. Ganyan ang kaso ngayon. Ang signal na ito ay nagti-trigger ng isang buy signal kapag ang porsyento ng mga toro na binawasan ang porsyento ng mga bear ay bumaba sa -10, sa isang apat na linggong moving average na batayan. Close kami. Ang pinakabagong mga pagbabasa ay dumating sa 21% bullish kumpara sa 46.7% bearish para sa isang one-off na pagbabasa ng -25.7. Ang apat na linggong moving average ay -8.15.

Ang tsart na ito, sa kagandahang-loob ni Charles Schwab 
SCHW,
-0.20%
chief investment strategist Liz Ann Sonders, ay nagpapakita kung gaano kalubha ang kasalukuyang negatibong signal (na bullish!).

Ang bottom line: Napakadilim ng damdamin ng mamumuhunan, na nagpapahiwatig na malapit na tayo sa ilalim ng merkado.

2. Hindi tayo iniiwasan ng mga tagaloob mula sa mga stock

Naka-lockdown na ngayon ang mga tagaloob dahil sa panahon ng kita. Kaya, ang kanilang buy/sell ratio ay medyo hindi gaanong makabuluhan. Ngunit masusubaybayan pa rin natin ang ratio na ito dahil nananatiling aktibo ang ilang tagaloob.

Ang mga tagaloob ay hindi talaga bullish sa ngayon. Ngunit hindi rin sila nag-iingat. Ang mga ito ay neutral, ayon sa Vickers Insider Weekly, na inilathala ni Argus.

Mas gugustuhin kong makita silang bullish. Ngunit sa anecdotally, masasabi ko sa iyo na sa mga partikular na mahinang araw, ang mga insider ay sumusulong upang bumili, kabilang ang sa mga umuusbong na tech at cyclical na lugar tulad ng mga industriyal, kemikal at real estate. Bumibili sila ng mga pang-ekonomiyang sensitibong pangalan — hindi nagtatanggol na mga stock tulad ng mga staple ng consumer — na nagdadala sa atin sa puntong #3, sa susunod.

Ang bottom line: Ang mga tagaloob ay hindi bearish.

3. Magiging maayos ang ekonomiya

Ang isang mahalagang bahagi ng aking paniniwala na ito ay isang oras upang makakuha ng bullish ay ang ekonomiya ay hindi pupunta sa pag-urong, at ang Federal Reserve ay hindi itulak ito doon.

Talaga bang makaligtas ang ekonomiya sa mga pagtaas ng interes ng Fed at pag-taping? Sa tingin ko, dahil napakaraming naka-embed na pinagmumulan ng stimulus sa ekonomiya, gaya ng binalangkas ng strategist at ekonomista na si James Paulsen sa Leuthold.

Kabilang sa mga ito ang: Ang binge sa pagbili ng bahay (kailangang mapuno ng mga bagay-bagay ang mga bahay na iyon at marami ang maaaring tumayo sa ilang mga proyekto sa remodeling). Malakas na balanse ng consumer at mga antas ng kita na sumusuporta sa paggasta ng consumer. Mababang sentimento ng consumer, na nagsasabi sa amin na maraming puwang upang mapabuti habang lumuluwag ang Covid. Ang mga balanse ng kumpanya ay malakas. At may susunod na yugto ng pagbuo ng imbentaryo dahil mababa ang mga antas na iyon dahil sa mga snag ng supply-chain.

Ang napakababang antas ng kawalan ng trabaho ay tinatanggap na isang malaking panganib. Ang mababang mga rate ng walang trabaho ay kadalasang nagpapahiwatig ng pagtatapos ng ikot ng ekonomiya. Ang masikip na labor market ay maaaring humantong sa isang wage-price spiral na hindi makontrol ng Fed, maliban sa pagtataas ng mga rate ng interes hanggang sa lumikha ito ng recession.

Maaaring hindi iyon mangyari sa pagkakataong ito, bagaman, dahil ang paggasta ng kapital (capex) sa mga kumpanya ay napakataas, itinuro ni Ed Yardeni sa Yardeni Research. Ang mataas na paggasta sa capex ay lumilikha ng mas malaking halo ng teknolohiya at mga makina kumpara sa mga manggagawa, na nagpapalaki ng produktibidad (output bawat manggagawa). Inaalis nito ang panggigipit sa mga kumpanya na singilin ang mga customer nang higit pa upang mabawi ang mas mataas na sahod. Ang pagiging produktibo ay nag-short-circuits sa wage-price spiral.

Ang bottom line: Tiyak na babagal ang paglaki sa unang quarter dahil sa Omicron at masamang panahon. Ngunit magpapatuloy ang lakas ng ekonomiya sa buong 2022. Ang mas mabagal na paglago sa unang quarter ay maaaring maging magandang balita dahil mapapawi nito ang mga takot sa inflation.

Malapit na katalista

Ang merkado ay may ugali ng pagbebenta nang husto bago ang mga pulong ng Fed. Kinakabahan ang mga mangangalakal tungkol sa sorpresang balita ng Fed sa panahong ito ng mataas na inflation, kaya nagbebenta sila nang maaga sa mga pagpupulong. Ito ay malamang na nagpapaliwanag ng ilan sa kasalukuyang kahinaan. Nagpupulong muli ang Fed noong Miyerkules.

Dapat na patatagin ang merkado pagkatapos lumipas ang panganib na puntong ito, dahil hindi tayo makakatanggap ng anumang mga sorpresa dahil humihina na ang inflation.

"Sa palagay namin ay malamang na tumaas ang inflation noong Disyembre at ang data sa unang quarter ay magpapakita ng sunud-sunod na pagpapabuti," sabi ni Art Hogan, ang punong market strategist sa National Securities.

Makatuwiran ito dahil ang inflation ay sanhi ng mga isyu sa supply-chain, isang problemang naaayos.

"Habang ang lahat ay tila gustong hulaan na ang Fed ay magtataas ng mga rate ng higit sa tatlong beses sa 2022, at kahit na magtaas ng mga rate ng 50 na batayan na puntos sa pulong ng Marso, nakikita namin ang parehong mga sitwasyong iyon bilang hindi malamang," sabi ni Hogan.

Stock

Ang pananalapi at enerhiya ay naging magagandang lugar upang "magtago" mula sa pagkawasak ng teknolohiya. Nananatili silang kawili-wili dahil sa kanilang mga disenteng kamag-anak na pagpapahalaga, tulad ng makikita mo sa tsart na ito mula sa Bank of America
BAC,
+ 1.98%.

Ang dalawang pangkat na ito ay dapat na patuloy na gumana nang maayos, dahil sa pinagbabatayan na mga trend na naka-highlight sa ibaba.

Bangko

Mga pagbabahagi ng JPMorgan Chase
JPM,
+ 1.09%
ay bumaba ng higit sa 13% mula noong iniulat nito ang mga kita noong Enero 14 dahil ginulat ng bangko ang mga mamumuhunan na may mataas na gastos. Ngunit JPMorgan pa rin ang nangungunang credit card, pamamahala ng yaman at pamumuhunan, retail at commercial banking behemoth na nangingibabaw sa US banking.

Kaya, makikinabang ito habang tumataas ang mga rate ng interes. Nakakatulong ito sa mga bangko na kumita ng mas maraming pera hangga't ang kurba ng ani ay nananatiling paitaas. Ang mga bangko ay humiram sa maikling dulo at nagpapahiram sa mahabang dulo. Ang upward-sloping yield curve ay nagtataya din ng matatag na paglago sa hinaharap, na makakatulong sa bangko na ito na gumawa ng mas maraming consumer, business at investment banking.

Ang lahat ng ito ay malamang na nagpapaliwanag kung bakit binili kamakailan ng isang tagaloob ng JPMorgan ang pullback sa stock, na nagmumungkahi na dapat mo rin.

lakas

Ang mga inaasahan ng $100 na langis sa taong ito ay marami, ngunit hindi sila malayo. Ang mga pangunahing kaalaman ay mabuti. Binanggit ng Morgan Stanley energy analyst na si Martijn Rats ang tatlong mga driver ng "triple deficit." Mayroong deficit ng mga imbentaryo (mababa ang mga ito). Ang mga producer ay may kakulangan sa ekstrang kapasidad. Hindi iyon malamang na magbago dahil sa kakulangan ng pamumuhunan sa bagong produksyon, dahil inililipat ng mga kumpanya ng enerhiya ang mga dolyar ng pag-unlad sa berdeng enerhiya.

Kung gusto mong magdagdag ng isang pangalan sa enerhiya, maaari kang gumawa ng mas masahol pa kaysa sundin si Warren Buffett. Berkshire Hathaway
BRK.B,
+ 1.14%
ay isang malaking mamimili ng Chevron
CVX,
+ 4.25%.
Lalago ng Chevron ang produksyon ng halos 10% sa 2025 kumpara sa 2020, salamat sa mga pamumuhunan sa Permian Basin sa US, Kazakhstan at Gulpo ng Mexico.

Isang disrupter

Wala sa uso ang mga nakakagambalang kumpanya ngayon dahil — egad! — Maaaring pag-aari sila ng Cathie Wood ng ARK Investment! Ngunit ang mabubuting nakakagambala ay patuloy na abalahin anuman ang ginagawa ng stock market, at iyon ay makikinabang sa kanilang mga namumuhunan.

Ang isa na pagmamay-ari ko na iminungkahi ko sa aking stock letter, ay si Warby Parker
MALI,
-1.03%.
Kung bumili ka ng mga salamin sa mata kamakailan, alam mo na ang espasyong ito ay handa na para sa pagkagambala. Puno ito ng mga tago at agresibong upsell sa ibabaw ng mamahaling salamin.

Nag-aalok ang Warby ng mga cool na frame sa mas mababang presyo, at gusto ito ng mga consumer. Ang mga benta ay umunlad ng 32% sa ikatlong quarter. Dahil ang Warby ay mayroon lamang 1% ng $35 bilyon na merkado ng pangangalaga sa mata sa US, hindi nito kailangan ng salamin upang makita ang potensyal para sa paglago.

Si Michael Brush ay isang kolumnista para sa MarketWatch. Sa oras ng paglalathala, pagmamay-ari niya ang WRBY. Iminungkahi ni Brush ang SCHW, BAC, JPM, CVX at WRBY sa kanyang stock newsletter, Brush Up on Stocks. Sundan siya sa Twitter @mbrushstocks.