Opinyon: Wala na si Liz Truss — bakit maaaring maging mabuti iyon para sa iyong 401(k)

Isinulat ko noong nakaraang linggo na naisip ko na ang kasalukuyang, walang katotohanan na kaguluhan sa London ay isang mapang-akit na oras para sa mga mamumuhunan sa US na magdagdag ng ilang pondo ng stock sa UK sa kanilang portfolio ng pagreretiro.

Ang pagbagsak ni Truss ay hindi nakapagpabago sa isip ko. Kabaligtaran talaga.

Kung ang pinakamahusay na oras upang mamuhunan ay kapag mayroong metaporikal na "dugo sa mga lansangan," tulad ng sinabi ni Nathan Rothschild, ito ay naroroon ngayon. At kung ang pinakamahusay na oras upang bumili ay sa sandali ng "maximum pessimism," mabuti, subukang humanap ng isang mas pessimistic na sandali para sa UK kaysa sa sandaling ito.

Narinig na namin, salamat sa pinakabago Survey ng BofA Securities fund manager, na mas gugustuhin ng mga taong nagpapatakbo ng mga pondo ng pensiyon sa mundo ang isang lemon kaysa sa sariling mga stock ng British.

At ang FactSet ay nag-uulat na ang UK stock market ngayon ay nakikipagkalakalan sa 9 na beses lamang na pagtataya ng mga kita, na may ani ng dibidendo na 4.5%. Sa anumang sukat na mura.

Habang ang mga headline ng balita ay tumutuon sa mga nakakatawang kaguluhan ngayon, ginagawa ng mga merkado ang karaniwan nilang ginagawa—nakatingin sa unahan.

Si Truss ay palaging isang katawa-tawa at imposibleng punong ministro. Sinuman ay maaaring pumunta sa YouTube at nakakita ng footage ng kanyang mga nakaraang pampublikong pagpapakita. Kabilang dito ang isang lubos na goofball na pananalita na tumutuligsa sa dayuhang keso, isang pahayag sa House of Commons na ang mga tumatahol na aso ay "tumutulong sa pagpigil sa mga drone," at mga panayam na masakit at masakit tulad ng kasumpa-sumpa ni Sarah Palin kay Katie Couric. Ang 81,326 na grass roots na miyembro ng Conservative party ng Britain ay bumoto pa rin para sa kanya ay isang akusasyon sa kanila. Si Truss ay lubos na walang kakayahang gawin ang trabahong ito, at na-promote ng higit sa kanyang kakayahan. Ito ay malupit sa kanya, pati na rin sa lahat.

Pero ngayon tapos na.

Kung sino ang pumalit sa kanya ay magiging mas mahusay. Maaaring ito ay dating Chancellor ng Exchequer Rishi Sunak o ang makinis, kung walang karanasan, ministro ng gabinete na si Penny Mordaunt. O maaaring, pagkatapos ng isang pangkalahatang halalan, ang karapat-dapat kung mapurol na pinuno ng Partido ng Manggagawa na si Sir Keir Starmer.

(Sa kabila ng mga balita, tiyak na hindi ito si Boris Johnson. Ang pagpipiliang ito ay malamang na matukoy ng mga Konserbatibong MP, hindi ang base ng partido, at tiyak na sapat na sila sa kanya.)

Sa madaling salita: Ang London ay (halos tiyak) ay pumasa sa peak political chaos. Kung hindi patatagin ng naghaharing partidong Konserbatibo ang barko, ang mga panawagan para sa isang agarang pangkalahatang halalan—at isang gobyerno ng Paggawa—ay hindi mapaglabanan.

Ayon sa umiiral na salaysay ng media, ang krisis na dumaan sa Britain sa nakalipas na buwan, at nagpabagsak kay Truss, ay dahil umano sa maluho at marupok na pananalapi ng gobyerno ng Britain.

Ang pagkuha sa pagitan ng media at ang paboritong salaysay nito ay halos hindi matalino tulad ng pagkuha sa pagitan ng isang Rottweiler at ang paboritong buto nito. Gayunpaman, ang partikular na kuwentong ito ay pinakasimple at pinakamalala ay mali.

Halimbawa, ang International Monetary Fund ay nag-uulat na ang Britain ay may ilan sa mas mahusay na mga numero ng badyet sa G-7 na grupo ng malalaki, mayaman at libreng ekonomiya. Ang pambansang utang nito ay humigit-kumulang 75% ng gross domestic product: Mas mababa kaysa sa France, Italy, Japan—o US At ang mga depisit sa badyet nito ay kabilang din sa pinakamababa: Mas mababa kahit sa Germany, at kalahati ng US

Oo, umaasa ang Britain sa mga dayuhang mamumuhunan upang tumulong sa pagpopondo sa mga depisit nito. Ngunit ang gobyerno ng Britanya ay nagbabayad ng mas mababang interes sa mga bono nito kaysa sa ginagawa ng US. (Sa madaling sabi lang, sa panahon ng pagkasindak ilang linggo na ang nakalipas, binaligtad iyon.) Kung ito ay makikita bilang isang malaking panganib sa pananalapi, kailangan nitong magbayad ng mas mataas na interes, hindi mas mababa.

Mahirap iwasan ang konklusyon na ang pagkasindak ay higit pa tungkol sa kawalan ng kakayahan ni Truss at ng kanyang mapanlinlang na gobyerno—kasama ang mapanganib na pagkilos ng ilang pondo ng pensiyon na nakabase sa Britanya.

Ang mga stock na nakalista sa London ay bumubuo ng 15% ng karaniwang index ng stock market na ginagamit ng maraming "internasyonal" na stock mutual fund at ETF, ang MSCI EAFE ("Europe, Australasia at Far East") index. Binubuo nila ang isang kahanga-hangang 21% ng mga stock sa iShares MSCI EAFE Value ETF
EFV,
+ 1.84%,
isang pondo na nakatutok sa pinakamurang internasyonal na mga stock. Tinawag ng money manager na si Rob Arnott ang mga stock sa UK na "trade ng dekada." (At mas mataas sila noon.)

Sa tuwing bibisita ako sa UK, ang pangkalahatang antas ng kawalan ng kakayahan ay nagtutulak sa akin. Nakikita ko agad ito pagkababa ko ng eroplano sa Heathrow. Kaya hindi ako natural na bullish sa ekonomiya o sa stock market.

Sa kabilang banda, mukhang mura ang mga stock—at marami sa kanila ang malamang na makaakit ng mga dayuhang mamimili kung mananatili sila sa ganoong paraan. Ang mura ay mabuti.

Wala sa mga ito ang nagmumungkahi na ang London stock market ay lampas na sa pinakamasama. Maaaring hindi iyon totoo sa London o saanman. Ang mundo ay tiyak na patungo sa isang recession sa susunod na taon, at maraming Wall Street number crunchers ang nangangatuwiran na ang mga stock market ay hindi pa rin napresyuhan iyon.

Ngunit ang mga presyo ng stock sa London ay nagpresyo na sa mas maraming masamang balita kaysa sa ibang lugar, lalo na sa US