Walang mahiwagang tungkol sa isang stock index na tumama sa 10% na pagbaba na bumubuo sa itinuturing ng Wall Street na isang pagwawasto. Kaya kailangan nating ihinto ang pagtrato sa 10% na markang ito bilang makabuluhan. Ito ay hindi.
Ang posibilidad na tumaas ang mga stock ay hindi naiiba pagkatapos ng 10% na pagbaba kaysa sa dati. Mahalaga itong tandaan ngayon na ang Nasdaq Composite Index
COMP
-2.51%
ay mabilis na nalulugi, bumaba ng 2.5% noong Enero 13 lamang at bumaba ng 7.8% mula sa pinakamataas na pagsasara nito noong Nob. 19, 2021.
Upang ipakita na ang 10% na limitasyon sa pagwawasto na ito ay walang kabuluhan, sinuri ko ang lahat ng pagkakataon mula noong 1928 kung saan ang S&P 500
SPX,
-1.42%
(o ang predecessor index nito) ay bumaba ng hindi bababa sa 10% mula sa naunang mataas. Sa ilan sa mga kasong ito, patuloy na bumababa ang merkado at pumasok sa teritoryo ng bear-market sa pamamagitan ng pagbaba ng hindi bababa sa 20% mula sa mataas na merkado. Sa ibang mga kaso, ang merkado ay halos agad na umikot at bumangon muli.
Upang kalkulahin ang pangkalahatang logro ng merkado sa lahat ng gayong okasyon, tumuon ako sa mga eksaktong araw kung saan unang lumampas ang S&P 500 sa 10% na threshold. Sa gayong mga araw ay walang paraan upang malaman kung ang pagbaba ng merkado ay halos tapos na o ang simula ng isang bagay na mas masahol pa. Iniuulat ng chart sa itaas ang average na kita ng S&P 500 sa mga linggo at buwan kasunod ng mga partikular na araw na ito.
Wala sa mga pagkakaibang naka-plot sa chart na ito ang makabuluhan sa 95% na antas ng kumpiyansa na kadalasang ginagamit ng mga istatistika kapag tinutukoy kung ang isang pattern ay tunay. Sa anumang kaso, pansinin na ang average na return ng stock market ay madalas na mas malaki pagkatapos ng mga araw kung saan unang hakbang ang stock market sa ibabaw ng 10% na linya ng pagtanggi sa buhangin.
Maaaring ang mga resultang ito ay nililigaw ng ilang mga outlier. Upang subukan ang posibilidad na iyon, kinakalkula ko ang mga logro ng market sa ibang paraan: Ang porsyento ng oras na mas mataas ang market sa kasunod na buwan-, quarter-, anim na buwan at 12 buwan. Ang tsart sa ibaba ay nag-uulat ng mga logro na kinakalkula sa pangalawang paraan na ito. Muli, wala sa mga pagkakaiba ang makabuluhan ayon sa istatistika.
Ano ang nagpapaliwanag sa mga resultang ito?
Maaaring magulat ka sa data sa mga chart na ito, ngunit hindi ka dapat. Ang stock market ay forward-looking. Ang antas ng merkado sa anumang naibigay na oras ay sumasalamin sa lahat ng kasalukuyang kilalang impormasyon. Kasama diyan kung paano gumanap ang merkado hanggang sa panahong iyon.
Para sa mga layunin ng paglalarawan, isipin natin na ang paglabag sa threshold ng pagbaba ng 10% ay talagang nagpahiwatig na ang mga prospect ng merkado ay biglang lumala. Sa kasong iyon, ang mga mamumuhunan ay agad na magbebenta ng mga stock sa naturang paglabag, na itulak ang mga presyo nang higit pa hanggang sa maabot ng merkado ang equilibrium. Ito ay kung paano gumagana ang market efficiency. Ang netong epekto ay ang threshold ay tumigil sa pagiging makabuluhan.
Ano ang ibig sabihin ng lahat ng ito para sa susunod na pagkakataong labagin ng merkado ang 10% na limitasyong ito? Kung pabalik-balik ang pagtingin mo, maaari kang maiyak sa 10% na pagbaba. Ngunit bilang isang mamumuhunan, ang pag-asa ang gusto mong gawin.
Si Mark Hulbert ay isang regular na nag-aambag sa MarketWatch. Sinusubaybayan ng kanyang Hulbert Ratings ang mga newsletter ng pamumuhunan na nagbabayad ng isang flat fee upang ma-audit. Maabot siya sa [protektado ng email]
Higit pa: Ang mga stock na ito ng S&P 500 ay nag-cratered, ngunit iniisip ng mga analyst na 12 ang makakapag-ikot nito na may mga rebound na hanggang 70%
Din basahin ang: Narito kung bakit hindi ka dapat matakot sa pag-urong ng S&P 500
Source: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinyon: Ang Nasdaq na malapit sa 10% na pagwawasto ay hindi ang sell signal na malamang na iniisip mo
Walang mahiwagang tungkol sa isang stock index na tumama sa 10% na pagbaba na bumubuo sa itinuturing ng Wall Street na isang pagwawasto. Kaya kailangan nating ihinto ang pagtrato sa 10% na markang ito bilang makabuluhan. Ito ay hindi.
Ang posibilidad na tumaas ang mga stock ay hindi naiiba pagkatapos ng 10% na pagbaba kaysa sa dati. Mahalaga itong tandaan ngayon na ang Nasdaq Composite Index
-2.51%
COMP
ay mabilis na nalulugi, bumaba ng 2.5% noong Enero 13 lamang at bumaba ng 7.8% mula sa pinakamataas na pagsasara nito noong Nob. 19, 2021.
Upang ipakita na ang 10% na limitasyon sa pagwawasto na ito ay walang kabuluhan, sinuri ko ang lahat ng pagkakataon mula noong 1928 kung saan ang S&P 500
-1.42%
SPX,
(o ang predecessor index nito) ay bumaba ng hindi bababa sa 10% mula sa naunang mataas. Sa ilan sa mga kasong ito, patuloy na bumababa ang merkado at pumasok sa teritoryo ng bear-market sa pamamagitan ng pagbaba ng hindi bababa sa 20% mula sa mataas na merkado. Sa ibang mga kaso, ang merkado ay halos agad na umikot at bumangon muli.
Upang kalkulahin ang pangkalahatang logro ng merkado sa lahat ng gayong okasyon, tumuon ako sa mga eksaktong araw kung saan unang lumampas ang S&P 500 sa 10% na threshold. Sa gayong mga araw ay walang paraan upang malaman kung ang pagbaba ng merkado ay halos tapos na o ang simula ng isang bagay na mas masahol pa. Iniuulat ng chart sa itaas ang average na kita ng S&P 500 sa mga linggo at buwan kasunod ng mga partikular na araw na ito.
Wala sa mga pagkakaibang naka-plot sa chart na ito ang makabuluhan sa 95% na antas ng kumpiyansa na kadalasang ginagamit ng mga istatistika kapag tinutukoy kung ang isang pattern ay tunay. Sa anumang kaso, pansinin na ang average na return ng stock market ay madalas na mas malaki pagkatapos ng mga araw kung saan unang hakbang ang stock market sa ibabaw ng 10% na linya ng pagtanggi sa buhangin.
Maaaring ang mga resultang ito ay nililigaw ng ilang mga outlier. Upang subukan ang posibilidad na iyon, kinakalkula ko ang mga logro ng market sa ibang paraan: Ang porsyento ng oras na mas mataas ang market sa kasunod na buwan-, quarter-, anim na buwan at 12 buwan. Ang tsart sa ibaba ay nag-uulat ng mga logro na kinakalkula sa pangalawang paraan na ito. Muli, wala sa mga pagkakaiba ang makabuluhan ayon sa istatistika.
Ano ang nagpapaliwanag sa mga resultang ito?
Maaaring magulat ka sa data sa mga chart na ito, ngunit hindi ka dapat. Ang stock market ay forward-looking. Ang antas ng merkado sa anumang naibigay na oras ay sumasalamin sa lahat ng kasalukuyang kilalang impormasyon. Kasama diyan kung paano gumanap ang merkado hanggang sa panahong iyon.
Para sa mga layunin ng paglalarawan, isipin natin na ang paglabag sa threshold ng pagbaba ng 10% ay talagang nagpahiwatig na ang mga prospect ng merkado ay biglang lumala. Sa kasong iyon, ang mga mamumuhunan ay agad na magbebenta ng mga stock sa naturang paglabag, na itulak ang mga presyo nang higit pa hanggang sa maabot ng merkado ang equilibrium. Ito ay kung paano gumagana ang market efficiency. Ang netong epekto ay ang threshold ay tumigil sa pagiging makabuluhan.
Ano ang ibig sabihin ng lahat ng ito para sa susunod na pagkakataong labagin ng merkado ang 10% na limitasyong ito? Kung pabalik-balik ang pagtingin mo, maaari kang maiyak sa 10% na pagbaba. Ngunit bilang isang mamumuhunan, ang pag-asa ang gusto mong gawin.
Si Mark Hulbert ay isang regular na nag-aambag sa MarketWatch. Sinusubaybayan ng kanyang Hulbert Ratings ang mga newsletter ng pamumuhunan na nagbabayad ng isang flat fee upang ma-audit. Maabot siya sa [protektado ng email]
Higit pa: Ang mga stock na ito ng S&P 500 ay nag-cratered, ngunit iniisip ng mga analyst na 12 ang makakapag-ikot nito na may mga rebound na hanggang 70%
Din basahin ang: Narito kung bakit hindi ka dapat matakot sa pag-urong ng S&P 500
Source: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo