Mayroong matatag na kasunduan sa dalawang partido kung ano ang ibig sabihin nito. Dumarating ang krisis. Para sa mga Republican extremist, ang paparating na krisis ay ang kanilang pagkakataon na gawing muli ang America. Para sa mga Demokratiko (at ilang nakaligtas na mainstream na Republikano), ang banta ng sakuna ay nagbibigay-katwiran sa isang mapanganib na boto sa pulitika upang itaas ang kisame. Para sa media—kaliwa, karapatan, at sentro—ang drama, tanga.
AP: Malapit nang maubos ng US ang utang, mag-set up ng labanang pampulitika
Ano ang krisis? Paul Van de Water ng Center on Budget and Policy Priorities inilalagay ito sa ganitong paraan:
"Kung ang gobyerno ay hindi maaaring humiram, kakailanganin nitong magpataw ng matalim, napakalaking pagbawas sa paggasta, na magkakaroon ng mapangwasak na kahihinatnan sa buong ekonomiya. Ang ilang sambahayan, negosyo, at nonprofit ay hindi makakapagbayad ng kanilang mga bayarin habang naghihintay sila ng mga pagbabayad na legal na inutang sa kanila ng gobyerno. Ang mga pagbawas sa mga grant-in-aid ay magpapahirap sa mga badyet ng estado at lokal na pamahalaan. Ang gayong malaking pagbaba sa paggasta ay magdadala sa bansa sa recession at magpapalaki ng kawalan ng trabaho.…Higit pa rito, ang kawalan ng kakayahan ng gobyerno na bayaran ang lahat ng mga bayarin nito ay mayayanig ang mga pamilihan sa pananalapi sa buong mundo. Magdudulot ito ng malubhang pagdududa tungkol sa pagiging mapagkakatiwalaan ng bansa, mawawala ang kumpiyansa ng mga nagpapahiram, magtatanong sa lugar ng dolyar bilang isang reserbang pera, at madaragdagan ang mga gastos sa paghiram ng pederal."
Ang Van de Water ay nonpartisan. Mas gusto niyang ipawalang-bisa ng Kongreso ang kisame ng utang nang buo. Kung nabigo iyon, hinihimok niya ang isang malinis na boto upang madagdagan ito. Sumasang-ayon ako sa kanya, ngunit hindi rin mangyayari. Iyon ay sinabi, ang kanyang mga argumento ay kailangang hamunin sa kanilang mga merito. Panahon na upang ihinto ang hype at tingnan ang mga katotohanan.
Tingnan ang mga katotohanan
Una, ang kabiguang itaas ang kisame ng utang ay hindi nagpapawalang-bisa sa anumang legal na obligasyong gastusin. Totoo, ang kisame sa utang ay nakasulat sa batas. Ngunit gayon din ang Social Security, Medicare, Medicaid, mga pagbabayad ng interes, at lahat ng iba pang ipinag-uutos o iniangkop na paraan ng paggasta. Dapat sundin ng US Treasury ang batas. Utang kisame o hindi, hindi ito maaaring legal na default sa anumang obligasyon.
Pangalawa, ang Treasury ay walang legal na awtoridad na iisa ang Social Security o mga pagbabayad ng interes o anumang bagay para sa mga pagbawas, at – sa pagkakaalam ko – hindi nito mapipigilan ang mga pagbabayad na iyon kung gusto nito. Gumagawa ang Treasury ng milyun-milyong pagbabayad araw-araw. Sa huling pagkakataon na sinuri ko (sa panahon ng pagkapangulo ni Barack Obama) ang software na kailangan upang ihinto ang mga ito ay hindi kailanman pinahintulutan at hindi umiiral. Sa pagkakaalam ko, wala pa rin. Bakit ito? Hindi kailanman napalampas ng Social Security ang isang pagbabayad.
Pangatlo, kung naantala ng Treasury ang pagbabayad ng ilang bayarin, magpapatuloy lang ang karamihan sa mga negosyo, pamahalaan, at sambahayan – alam na alam na panandalian lang ang cutoff. Kung kinakailangan, karamihan ay maaaring humiram para sa maikling panahon – para iyon sa mga bangko at credit card. Ang buhay ay hindi magtatapos, at sa karamihan ng mga kaso, ito ay halos bumagal.
Pang-apat, hindi kailangan ng Treasury na mag-isyu ng utang para gastusin. Tulad ng lahat ng pamahalaan, gumagastos ito sa pamamagitan ng pagsulat ng mga tseke. Hindi muna nito itinataas ang pera sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga bono. Sa halip, nag-iisyu ito ng mga bono upang mabigyan ang mga pribadong mamumuhunan ng ligtas na asset na may interes kapalit ng cash na nilikha nito sa pamamagitan ng pagsulat ng mga tseke. Kung magpasya itong ihinto ang pag-isyu ng mga bono (dahil sa kisame ng utang), problema iyon para sa mga pribadong mamumuhunan, hindi para sa gobyerno, sa kabila ng kung ano ang matataas na opisyal ng gobyerno. maaaring sabihin.
Walang pandaigdigang krisis sa pananalapi
Hindi rin magkakaroon ng pandaigdigang krisis sa pananalapi kahit na nagawa ng Treasury na ihinto ang pagbabayad ng interes sa pederal na utang. Umiiral pa rin ang utang; ang interes ay maiipon pa rin. Ang sinumang gustong ipagpalit ang utang para sa cash ay maaaring gawin ito sa bukas na merkado. Nang walang bagong utang na inilalabas, ang presyo ng lumang utang (“na-default” o hindi) ay maaaring tumaas, nagdadala ng mga rate ng interes
TMUBMUSD10Y,
3.505%
pababa (bilang nangyari noong 2011 “debt ceiling crisis” sa kabila ng a mag-downgrade mula sa Standard & Poor's). Bakit? Dahil malalaman ng lahat na babayaran sila sa lalong madaling panahon. Oo, ang stock market
SPX,
+ 0.40%
baka sumisid ulit. E ano ngayon? Ilang buwan na nitong ginagawa iyon.
Sa wakas, narito ang isang tunay na magic trick. Ang Treasury Secretary Janet L. Yellen ay ganap na binibigyang kapangyarihan na mag-isyu ng platinum coin sa anumang denominasyon na kanyang pasyahin. Ang batas na nagbibigay ng awtoridad na ito ay Pagsasabatas noong 1997 ng isang Republican Congress. Maaaring utusan ni Yellen ang US Mint na mag-isyu ng isang trilyong dolyar na barya, kung saan mabibili ng Treasury ang isang trilyong dolyar na utang ng Treasury na hawak sa Federal Reserve. Dahil ang barya ay hindi utang, ang utang ay mahuhulog sa ilalim ng kisame sa paghampas ng panulat ng isang bookkeeper. Walang magiging kahihinatnan sa ekonomiya; ang mundo sa labas ng Federal Reserve at Treasury ay hindi maaapektuhan. Kaninong mukha ang dapat lumabas sa barya? Pumasok sa isip ko si McCarthy.
Sa madaling salita, ang utang na kisame imbroglio ay hindi isang krisis, ngunit isang komedya. Ang komedya ay paulit-ulit na ginawa mula nang ipatupad ang batas noong 1917, habang ang US ay pumapasok sa Unang Digmaang Pandaigdig at nagpapatakbo ng pampublikong utang. Ngunit ang komedya ay maaaring humantong sa trahedya. Kung ang mga Demokratiko ay nakulong sa kanilang sarili takot, maaari silang tumiklop sa mga nihilist hinihiling na magpatupad ng mga pagbawas sa paggasta kapalit ng pagtaas ng kisame sa utang. Nangyari na ito dati. Bilang mamamahayag na si Ryan Grim ay nagpapaalala sa atin:
"Sa huling pagkakataong nanalo ang mga Republican sa isang debt-ceiling standoff, si Biden ay bise presidente, at ang administrasyong Obama ay sumang-ayon sa tinatawag na sequester. Sumang-ayon din sila na likhain ang Biden Committee, na sinubukang magkaroon ng Grand Bargain kasama si Rep. Eric Cantor. Ang isang Grand Bargain ay isang pangarap sa lagnat sa Washington sa loob ng maraming taon, at magsasama ng ilang kumbinasyon ng mga pagtaas ng buwis at pagbawas sa Social Security, Medicare, at iba pang paggasta sa lipunan, at ang ideya ay ito ay napakalaking hindi sikat ngunit kung gagawin ito ng mga partido nang magkakasama. ang mga botante ay walang sinumang magpapatalo nito.”
Naghahanda na tayong iwasan ang isang pekeng krisis sa pamamagitan ng paglikha ng tunay—para sa mga retirado, para sa mga may sakit, para sa pagpapatupad ng batas, para sa ekonomiya, at (siyempre) para sa lahat ng kinasusuklaman na mga ahensya ng regulasyon na hindi pa nawawasak. Ang panganib na iyon ay totoo. Ang kisame ng utang? Isa lang itong daya at bitag.
Si James K. Galbraith, tagapangulo sa relasyon sa gobyerno/negosyo sa Lyndon B. Johnson School of Public Affairs sa University of Texas sa Austin, ay isang dating executive director ng congressional Joint Economic Committee.
Na-publish ang komentaryong ito nang may pahintulot ng Syndicate ng Proyekto - Ang Debt Ceiling ay isang Red Herring
Higit pa sa pederal na pananalapi
'I will flat veto them': Nangako si Biden na tanggihan ang mga bill ng Republican tax
Ang depisit sa badyet ng US ay triple sa $85 bilyon noong Disyembre
Ang away sa House speaker job ay nag-aalok ng 'nakakatakot na tanda kung paano mapupunta ang laban sa utang-kisame ng US,' sabi ng analyst
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/the-debt-ceiling-is-a-farce-not-a-crisis-11673557261?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinyon: Opinyon: Ang kisame sa utang ay isang komedya, hindi isang krisis
AUSTIN, Texas (Syndicate ng Proyekto)—Sa kanyang pagnanais na maging tagapagsalita ng Kapulungan ng mga Kinatawan ng US, maliwanag na pumayag si Kevin McCarthy sa isang kahilingan, tininigan ni Republican Congressman Ralph Norman ng South Carolina, na nangangako siyang "isara ang gobyerno sa halip na itaas ang kisame ng utang."
Mayroong matatag na kasunduan sa dalawang partido kung ano ang ibig sabihin nito. Dumarating ang krisis. Para sa mga Republican extremist, ang paparating na krisis ay ang kanilang pagkakataon na gawing muli ang America. Para sa mga Demokratiko (at ilang nakaligtas na mainstream na Republikano), ang banta ng sakuna ay nagbibigay-katwiran sa isang mapanganib na boto sa pulitika upang itaas ang kisame. Para sa media—kaliwa, karapatan, at sentro—ang drama, tanga.
AP: Malapit nang maubos ng US ang utang, mag-set up ng labanang pampulitika
Ano ang krisis? Paul Van de Water ng Center on Budget and Policy Priorities inilalagay ito sa ganitong paraan:
"Kung ang gobyerno ay hindi maaaring humiram, kakailanganin nitong magpataw ng matalim, napakalaking pagbawas sa paggasta, na magkakaroon ng mapangwasak na kahihinatnan sa buong ekonomiya. Ang ilang sambahayan, negosyo, at nonprofit ay hindi makakapagbayad ng kanilang mga bayarin habang naghihintay sila ng mga pagbabayad na legal na inutang sa kanila ng gobyerno. Ang mga pagbawas sa mga grant-in-aid ay magpapahirap sa mga badyet ng estado at lokal na pamahalaan. Ang gayong malaking pagbaba sa paggasta ay magdadala sa bansa sa recession at magpapalaki ng kawalan ng trabaho.…Higit pa rito, ang kawalan ng kakayahan ng gobyerno na bayaran ang lahat ng mga bayarin nito ay mayayanig ang mga pamilihan sa pananalapi sa buong mundo. Magdudulot ito ng malubhang pagdududa tungkol sa pagiging mapagkakatiwalaan ng bansa, mawawala ang kumpiyansa ng mga nagpapahiram, magtatanong sa lugar ng dolyar bilang isang reserbang pera, at madaragdagan ang mga gastos sa paghiram ng pederal."
Ang Van de Water ay nonpartisan. Mas gusto niyang ipawalang-bisa ng Kongreso ang kisame ng utang nang buo. Kung nabigo iyon, hinihimok niya ang isang malinis na boto upang madagdagan ito. Sumasang-ayon ako sa kanya, ngunit hindi rin mangyayari. Iyon ay sinabi, ang kanyang mga argumento ay kailangang hamunin sa kanilang mga merito. Panahon na upang ihinto ang hype at tingnan ang mga katotohanan.
Tingnan ang mga katotohanan
Una, ang kabiguang itaas ang kisame ng utang ay hindi nagpapawalang-bisa sa anumang legal na obligasyong gastusin. Totoo, ang kisame sa utang ay nakasulat sa batas. Ngunit gayon din ang Social Security, Medicare, Medicaid, mga pagbabayad ng interes, at lahat ng iba pang ipinag-uutos o iniangkop na paraan ng paggasta. Dapat sundin ng US Treasury ang batas. Utang kisame o hindi, hindi ito maaaring legal na default sa anumang obligasyon.
Pangalawa, ang Treasury ay walang legal na awtoridad na iisa ang Social Security o mga pagbabayad ng interes o anumang bagay para sa mga pagbawas, at – sa pagkakaalam ko – hindi nito mapipigilan ang mga pagbabayad na iyon kung gusto nito. Gumagawa ang Treasury ng milyun-milyong pagbabayad araw-araw. Sa huling pagkakataon na sinuri ko (sa panahon ng pagkapangulo ni Barack Obama) ang software na kailangan upang ihinto ang mga ito ay hindi kailanman pinahintulutan at hindi umiiral. Sa pagkakaalam ko, wala pa rin. Bakit ito? Hindi kailanman napalampas ng Social Security ang isang pagbabayad.
Pangatlo, kung naantala ng Treasury ang pagbabayad ng ilang bayarin, magpapatuloy lang ang karamihan sa mga negosyo, pamahalaan, at sambahayan – alam na alam na panandalian lang ang cutoff. Kung kinakailangan, karamihan ay maaaring humiram para sa maikling panahon – para iyon sa mga bangko at credit card. Ang buhay ay hindi magtatapos, at sa karamihan ng mga kaso, ito ay halos bumagal.
Pang-apat, hindi kailangan ng Treasury na mag-isyu ng utang para gastusin. Tulad ng lahat ng pamahalaan, gumagastos ito sa pamamagitan ng pagsulat ng mga tseke. Hindi muna nito itinataas ang pera sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga bono. Sa halip, nag-iisyu ito ng mga bono upang mabigyan ang mga pribadong mamumuhunan ng ligtas na asset na may interes kapalit ng cash na nilikha nito sa pamamagitan ng pagsulat ng mga tseke. Kung magpasya itong ihinto ang pag-isyu ng mga bono (dahil sa kisame ng utang), problema iyon para sa mga pribadong mamumuhunan, hindi para sa gobyerno, sa kabila ng kung ano ang matataas na opisyal ng gobyerno. maaaring sabihin.
Walang pandaigdigang krisis sa pananalapi
Hindi rin magkakaroon ng pandaigdigang krisis sa pananalapi kahit na nagawa ng Treasury na ihinto ang pagbabayad ng interes sa pederal na utang. Umiiral pa rin ang utang; ang interes ay maiipon pa rin. Ang sinumang gustong ipagpalit ang utang para sa cash ay maaaring gawin ito sa bukas na merkado. Nang walang bagong utang na inilalabas, ang presyo ng lumang utang (“na-default” o hindi) ay maaaring tumaas, nagdadala ng mga rate ng interes
3.505%
+ 0.40%
TMUBMUSD10Y,
pababa (bilang nangyari noong 2011 “debt ceiling crisis” sa kabila ng a mag-downgrade mula sa Standard & Poor's). Bakit? Dahil malalaman ng lahat na babayaran sila sa lalong madaling panahon. Oo, ang stock market
SPX,
baka sumisid ulit. E ano ngayon? Ilang buwan na nitong ginagawa iyon.
Sa wakas, narito ang isang tunay na magic trick. Ang Treasury Secretary Janet L. Yellen ay ganap na binibigyang kapangyarihan na mag-isyu ng platinum coin sa anumang denominasyon na kanyang pasyahin. Ang batas na nagbibigay ng awtoridad na ito ay Pagsasabatas noong 1997 ng isang Republican Congress. Maaaring utusan ni Yellen ang US Mint na mag-isyu ng isang trilyong dolyar na barya, kung saan mabibili ng Treasury ang isang trilyong dolyar na utang ng Treasury na hawak sa Federal Reserve. Dahil ang barya ay hindi utang, ang utang ay mahuhulog sa ilalim ng kisame sa paghampas ng panulat ng isang bookkeeper. Walang magiging kahihinatnan sa ekonomiya; ang mundo sa labas ng Federal Reserve at Treasury ay hindi maaapektuhan. Kaninong mukha ang dapat lumabas sa barya? Pumasok sa isip ko si McCarthy.
Sa madaling salita, ang utang na kisame imbroglio ay hindi isang krisis, ngunit isang komedya. Ang komedya ay paulit-ulit na ginawa mula nang ipatupad ang batas noong 1917, habang ang US ay pumapasok sa Unang Digmaang Pandaigdig at nagpapatakbo ng pampublikong utang. Ngunit ang komedya ay maaaring humantong sa trahedya. Kung ang mga Demokratiko ay nakulong sa kanilang sarili takot, maaari silang tumiklop sa mga nihilist hinihiling na magpatupad ng mga pagbawas sa paggasta kapalit ng pagtaas ng kisame sa utang. Nangyari na ito dati. Bilang mamamahayag na si Ryan Grim ay nagpapaalala sa atin:
"Sa huling pagkakataong nanalo ang mga Republican sa isang debt-ceiling standoff, si Biden ay bise presidente, at ang administrasyong Obama ay sumang-ayon sa tinatawag na sequester. Sumang-ayon din sila na likhain ang Biden Committee, na sinubukang magkaroon ng Grand Bargain kasama si Rep. Eric Cantor. Ang isang Grand Bargain ay isang pangarap sa lagnat sa Washington sa loob ng maraming taon, at magsasama ng ilang kumbinasyon ng mga pagtaas ng buwis at pagbawas sa Social Security, Medicare, at iba pang paggasta sa lipunan, at ang ideya ay ito ay napakalaking hindi sikat ngunit kung gagawin ito ng mga partido nang magkakasama. ang mga botante ay walang sinumang magpapatalo nito.”
Naghahanda na tayong iwasan ang isang pekeng krisis sa pamamagitan ng paglikha ng tunay—para sa mga retirado, para sa mga may sakit, para sa pagpapatupad ng batas, para sa ekonomiya, at (siyempre) para sa lahat ng kinasusuklaman na mga ahensya ng regulasyon na hindi pa nawawasak. Ang panganib na iyon ay totoo. Ang kisame ng utang? Isa lang itong daya at bitag.
Si James K. Galbraith, tagapangulo sa relasyon sa gobyerno/negosyo sa Lyndon B. Johnson School of Public Affairs sa University of Texas sa Austin, ay isang dating executive director ng congressional Joint Economic Committee.
Na-publish ang komentaryong ito nang may pahintulot ng Syndicate ng Proyekto - Ang Debt Ceiling ay isang Red Herring
Higit pa sa pederal na pananalapi
'I will flat veto them': Nangako si Biden na tanggihan ang mga bill ng Republican tax
Ang depisit sa badyet ng US ay triple sa $85 bilyon noong Disyembre
Ang away sa House speaker job ay nag-aalok ng 'nakakatakot na tanda kung paano mapupunta ang laban sa utang-kisame ng US,' sabi ng analyst
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/the-debt-ceiling-is-a-farce-not-a-crisis-11673557261?siteid=yhoof2&yptr=yahoo