Opinyon: Ang mga stock ng restaurant ay nasa menu para sa mga mamumuhunan habang papalapit na ang pagtatapos ng pandemya

Bukod sa kadahilanang ito, narito ang limang dahilan kung bakit mukhang kaakit-akit ang mga stock ng restaurant, ayon sa mga analyst ng Bank of America. Sa ibaba, nag-iisa ako ng limang stock ng restaurant na dapat isaalang-alang.

1. Ang mga restawran ay nakikinabang sa mga trabaho at paglago ng kita

Habang mas malaki ang kinikita ng mga tao, napupunta sila para sa kaginhawahan ng kainan sa labas. Partikular na nakikinabang ang trend na ito sa mga full-service na restaurant kumpara sa fast food at take out. Kaya, pinaboran ko ang mga full-service na kainan kapag naghahanap ng mga pangalan, na itinalaga sa ibaba.

Noong 2019, ang bahagi ng disposable personal na kita na ginugol sa mga restawran ay 5.2%. Kasalukuyan itong 6% mas mababa doon, sa 4.9% ng kita. Ang pagbabalik sa mga antas ng 2019 ay magdaragdag ng $60 bilyon sa paggasta sa restaurant, mga 10% ng 2020 na paggasta sa restaurant, ayon sa Bank of America.

2. Magpapatuloy ang tailwind mula sa pagbawas ng kapasidad

Sa kasamaang palad, humigit-kumulang 10% ng mga restawran ang kailangang magsara sa panahon ng pandemya, lalo na ang mas maliit, independiyenteng mga operator. Magtatagal upang muling itayo. Pagkatapos ng krisis sa pananalapi noong 2008-2009, ang kapasidad ay hindi ganap na tumalbog hanggang 2012, sabi ng Bank of America. Nakikinabang ito sa mga nakaligtas — partikular sa mga may agresibong plano sa paglago upang punan ang kapasidad. Kaya, pinaboran ko ang mga chain na may malalaking plano sa paglago.

3. Ang mga presyo ng pagkain sa grocery store ay tumataas nang mas mabilis kaysa sa mga presyo ng restaurant

Nakikinabang ito sa mga restawran, dahil nagiging mas mura ang mga ito. Ang mga fast casual na restaurant ang higit na nakikinabang sa pagkakaibang ito, kaya pinaboran ko sila.

4. Maaaring tumibok ang inflation sa ngayon

Inaayos ang mga isyu sa supply-chain at transportasyon. Iminumungkahi nito na nakita natin ang pinakamasama sa inflation ng pagkain at sahod. Kung gayon, pinapaboran nito ang mga restaurant dahil ang kanilang dalawang pangunahing gastos ay bababa nang mas mabilis kaysa sa overhead sa iba pang mga uri ng kumpanya.

5. Mukhang mura ang mga restaurant kumpara sa palengke

Ang mga kainan sa karaniwan ay nangangalakal sa ibaba ng kanilang mga makasaysayang antas kumpara sa merkado. Ang relatibong price-to-earnings ratio ng S&P 500 Restaurants index ay mas mababa sa dating average nitong 1.4 beses sa S&P 500 multiple, gaya ng makikita mo sa chart na ito mula sa Bank of America.

Stock sa Isaalang-alang

Upang makahanap ng mga restaurant na maaaring makinabang ng karamihan sa mga trend na ito, naghanap ako ng tatlong bagay.

* Ang mga chain na may magandang paglago ay nakikipagkalakalan sa pinakamalayo sa ibaba ng mga target ng presyo ng analyst. McDonald's
MCD,
+ 0.58%
ay isang malakas na tatak, ngunit nakikipagkalakalan lamang ito ng 7% sa ibaba ng target ng presyo ng consensus analyst na $280. Mukhang halos ganap na ang presyo. Ang aking limang paborito, sa ibaba, ay nangangalakal sa 25% hanggang 42% sa ibaba ng mga target na presyo ng pinagkasunduan.

* Mga kadena na may ambisyosong mga plano sa paglago, dahil sila ang pumupuno sa mga kakulangan na dulot ng malawakang pagsasara ng restaurant.

* Mga chain na nag-aalok ng sit-in dining. Ang mga dine-in na restaurant ay responsable para sa karamihan ng pagbaba ng panahon ng Covid sa negosyo ng sektor, kaya mas marami silang dapat gawin. Dutch Bros
BROS,
-1.64%
ay isang kapana-panabik na bagong chain ng kape na ipinalabas noong Hunyo. Nakipagkalakalan ito sa isang malusog na 35% sa ibaba ng target na presyo ng analyst ng pinagkasunduan. Ngunit ito ay nagpapatakbo lamang ng drive-through. Kaya, ito ay makakakuha ng mas kaunting pagtaas mula sa paglipat sa epidemya Covid.

Chipotle Mexican Grill

Sa isang panahon kung saan binibigyang-diin ng mga tao ang "authenticity," Chipotle's
CMG,
-2.96%
Ang "pagkaing may integridad" ay umaalingawngaw. Ang ibig sabihin ng mantra ay nagsusumikap si Chipotle na maghatid ng sustainably produce na karne nang walang idinagdag na hormones o non-therapeutic antibiotics. Ang mga benta sa ikatlong quarter ay lumago ng 21.9% hanggang $2 bilyon, at ang maihahambing na mga benta sa restaurant ay tumaas ng 15%. Ang mga kita sa bawat bahagi ay tumaas ng 155% hanggang $7.18 at halos dumoble ang mga operating margin.

Sa madaling salita, ang kadena ay medyo sikat. Kaya ang anumang uptick sa dining ay makakatulong ito nang higit pa kaysa sa iba pang mga chain. Ang kumpanya ay mayroon ding maraming puwang upang palawakin. Sinasabi nito na sa huli ay dodoblehin nito ang 2,892 na bilang ng restaurant na mayroon ito sa pagtatapos ng ikatlong quarter. Chipotle trades 25% sa ibaba ng consensus analyst na target na presyo ng $2,000.

Yum China Holdings

Ang China ay hindi nahihiyang magpataw ng mga lockdown upang mapabagal ang pagkalat ng Covid — lalo na bago ang Winter Olympics na naka-iskedyul para sa Pebrero. Masakit ito Yum China
YUMC,
-0.02%,
na nagpapatakbo ng mga KFC at Pizza Hut na restaurant sa China pati na rin ang iba pang tatak ng kainan tulad ng Taco Bell, Little Sheep, Huang Ji Huang at East Dawning. Ngunit itinatakda din nito ang Yum China para sa isang malaking rebound ng benta kung talagang minarkahan ng Omicron ang pagtatapos ng pandemya.

Ang Yum China ay may maraming potensyal na pagpapalawak dahil ang mga tatak nito ay napakasikat. Ang KFC ay ang pinakamalaking brand ng mabilisang serbisyo ng restaurant at ang Pizza Hut ay ang pinakamalaking brand ng casual dining restaurant sa China, ayon sa mga benta. Si Yum ay nasa China mula noong 1987, kaya naiintindihan nito kung paano palawakin doon. Sa ikatlong quarter ay nagdagdag ito ng 524 na tindahan na nagdala ng bilang sa 11,415 sa mahigit 1,600 na lungsod. Nag-post si Yum ng paglago ng benta sa ikatlong quarter na 9%, kahit na bumaba ng 7% ang benta sa parehong tindahan dahil sa variant ng delta. Yum China stock trades sa 30% sa ibaba ng consensus analyst price target na $68.50.

International Brinker

Ang kumpanyang ito
KUMAIN,
-0.91%
Nag-aalok ang Chili's Grill & Bar ng katamtamang presyo ng klasikong pamasahe sa Amerika kabilang ang mga burger, fajitas, at ribs.

Ang paglago ng benta ay nasa mababang dulo ng mga pangalang nakalista dito, sa 5.5% sa ikatlong quarter kumpara sa 2019. Ang mga plano sa pagbubukas ng tindahan nito ay medyo katamtaman din — 15 hanggang 21 na mga outlet ngayong taon sa base na humigit-kumulang 1,650. Ngunit ang Brinker ay nagkakahalaga ng pagsasaalang-alang dahil ang stock nito ay napupunta para sa 27% sa ibaba ng mga pagtatantya ng consensus analyst na $51.90. Bilang isang low-end na restaurant, mas nakikinabang ito sa paglago ng kita. Nagbayad ang "Chiliheads" ng $8-$20 para sa mga entrées noong nakaraang taon.

First Watch Restaurant Group

Palagi kong sinasabi sa mga subscriber ng aking stock letter Brush Up on Stocks (link sa bio sa ibaba) na hintayin ang mga initial public offering (IPOs) na maging busted IPO bago bumili. Nangangahulugan ito na nangangalakal sila sa ibaba ng kanilang presyo sa IPO. Iyan ang mayroon kami sa First Watch Restaurant Group
FWRG,
-0.80%.
Ito ay naging publiko sa $18 noong Oktubre noong nakaraang taon at na-trade ng hanggang $25.46 sa mga araw ng pagbubukas. Ngunit ngayon ay maaari mo na itong bilhin sa halagang wala pang $16.

Itinatag noong 1987, ang First Watch ay dalubhasa sa paghahain ng sariwang almusal, brunch at tanghalian. Ang motto nito ay "Yeah, It's Fresh." Walang microwave oven, heat lamp o deep fryer dito. Kasama sa mga item sa menu ang Quinoa Power Bowl, Avocado Toast at Vodka Kale Tonic. Ang First Watch ay nakakaakit sa mga mas bata, mas malusog at mas mayayamang kainan.

Bago ang Omicron, nasusunog ang paglago. Ang mga benta ng parehong restaurant sa ikatlong quarter ng 2021 ay lumago ng 46.2% kumpara noong 2020 at 19.7% kumpara noong 2019. Nagbibigay iyon sa iyo ng ideya kung gaano kabilis ang paglaki kung talagang magiging epidemya ang pandemya. Maliit ang chain, na may 428 na restaurant sa pagtatapos ng ikatlong quarter, na nagmumungkahi ng maraming puwang para sa mabilis na paglaki. Inaasahan nitong magbubukas ng higit sa 130 restaurant na pag-aari ng kumpanya hanggang 2024. Ang First Watch ay nakikipagkalakalan ng 42% sa ibaba ng consensus na target na presyo na $26.20.

Portillo ni

Portillo ni
PTLO,
-2.85%
ay halos nabawasan sa kalahati mula sa mataas na $57.72 na naabot nito sa mga linggo matapos itong ihayag sa publiko noong Oktubre. Naghahain ang maliit na fast-casual restaurant chain na ito ng iconic na pagkaing kalye sa Chicago “na idinisenyo upang pasiglahin ang pakiramdam at lumikha ng hindi malilimutang karanasan sa kainan.” Inilunsad noong 1963 bilang isang hot dog stand na tinatawag na The Dog House, ang Portillo's ay lumago sa isang angkop na tatak na may madamdaming tagasunod.

Ang mga benta ng parehong-restaurant sa ikatlong quarter ay tumaas ng 6.8%. Maliit ang chain na may humigit-kumulang 70 restaurant — nagmumungkahi ng lugar para sa maraming paglago. Plano nitong palaguin ang bilang ng outlet nito ng 10% sa isang taon at kalaunan ay palakasin ito ng 10 beses hanggang 600 sa pangunahing Midwest market nito at higit pa. Ang mga trade ni Portillo sa 42% sa ibaba ng target na presyo ng pinagkasunduan na $51.30.

Si Michael Brush ay isang kolumnista para sa MarketWatch. Sa oras ng paglalathala, wala siyang mga posisyon sa anumang mga stock na binanggit sa column na ito. Iminungkahi ni Brush ang MCD at CMG sa kanyang stock newsletter, Brush Up on Stocks. Sundan siya sa Twitter @mbrushstocks.