Ang Securities and Exchange Commission ay may tiyak upang payagan ang Amazon.com Inc.'s
AMZN,
ang mga shareholder ay bumoto sa isang panukala na nangangailangan ng kumpanya na maghanda ng isang ulat na nagtatasa sa lawak kung saan ang kasalukuyang mga pagpipilian sa pamumuhunan ng plano sa pagreretiro ng kumpanya ay nakaayon sa mga layunin ng pagkilos ng klima ng kumpanya. Ang panukalang ito ay itinutulak ng isang nonprofit na shareholder advocacy group na As You Sow. Nais ng grupo na palitan ang mga pondo ng indeks na mababa ang bayad ng mga pondo ng ESG, na malamang na aktibong pinamamahalaan at nagsasangkot ng mas mataas na mga bayarin. Ang desisyon ng SEC ay mali at maaaring makapinsala sa pagtitipid sa pagreretiro.
Ang SEC dati ay nagpapahintulot sa mga kumpanya na ibukod ang ganitong uri ng panukala mula sa mga proxy statement, dahil nauugnay ang mga ito sa mga ordinaryong operasyon ng negosyo ng kumpanya – ang mga sahod at benepisyong ibinibigay sa mga empleyado. Itinuring lamang ng ahensya na hindi praktikal na lutasin ang mga problema sa pagpapatakbo sa isang taunang pagpupulong. Sa bagong panahon na ito, gayunpaman, ang SEC ay nagpatibay ng a bagong paninindigan – hindi nito sinusuportahan ang pagbubukod ng anumang panukalang nauukol sa “mga makabuluhang isyung panlipunan.”
Ang makabuluhang isyu sa lipunan sa kasong ito ay ang pagbabago ng klima, at ang As You Sow ay humahabol sa malawak na market index na mga pondo, na ayon sa kanilang likas na katangian ay kinabibilangan ng mga kumpanya ng fossil fuel sa asset mix. Ang organisasyon website nakatutok lalo na sa murang target-date na mga pondo na nagsisilbing default na pamumuhunan sa karamihan ng 401(k) na mga plano. Ang mga pondo ng Vanguard, na ginagamit ng 14 sa 16 na kumpanyang kinilala bilang masamang aktor, ay tumatanggap ng espesyal na atensyon. Bagama't iba pang mga target-date na pondo, gaya ng mula sa BlackRock, Fidelity, American Funds, T. Rowe Price
TROW,
TIAA-CREF, JP Morgan
JPM,
at State Street
STT,
nakatanggap din ng mga bagsak na grado.
Ang As You Sow ay hindi nagsusulong para sa simpleng pagdaragdag ng opsyon sa ESG sa 401(k) plan investment roster ng kumpanya, ngunit sa halip ay palitan ang mga low-cost index fund na may mataas na halaga ng ESG funds bilang default ng plano. Ipinagtanggol nila na ang pagbagsak ng mga kumpanya ng fossil fuel ay magbibigay-daan sa mga mamumuhunan na bawasan ang panganib at makakuha ng mas mataas na kita, habang sinusuportahan ang mga kasanayan at resulta na kapaki-pakinabang sa lipunan.
Ang ganitong pagbabago, gayunpaman, ay magiging isang kahila-hilakbot na ideya para sa maraming mga kadahilanan, kabilang ang:
- Hindi malinaw na ang paraan ng panlipunang pamumuhunan ay epektibo. Ang SEC mismo ay nagsimulang sugpuin ang "greenwashing"— ang pag-aangkin na ang mga pamumuhunan ay magliligtas sa mundo na may kaunting ebidensya upang suportahan ito.
- Bukod dito, ang mga pondo ng ESG ay mahal (sa average na 80 batayang puntos na higit pa kaysa sa mga pondo ng indeks). Sa pangkalahatan, ang mga ito ay isang pakana sa marketing ng mga kumpanya ng mga serbisyo sa pananalapi upang i-repack ang mahal, aktibong pinamamahalaang mga pamumuhunan—na nagiging hindi gaanong kaakit-akit—sa isang naka-istilong wrapper.
- Ang mas nakakapinsala, ang social investing ay nagbibigay-daan sa mga tao na isipin na talagang nilulutas nila ang isang mahalagang problema sa mundo kapag, sa katunayan, wala silang ginagawa. Nakapanlilinlang isipin na ang 401(k) na kalahok ay maaaring manguna sa paglaban sa pagbabago ng klima sa pamamagitan ng hindi pamumuhunan sa mga stock ng fossil fuel. Ang ibang mga mamumuhunan ay papasok at kukunin ang stock sa mga undervalued na kumpanya ng fossil fuel.
Kaya, ano ang nangyayari ngayon? Ang pinakamagandang resulta ay ang pagboto ng mga shareholder sa mga panukala, at walang sinuman ang kailangang magsulat ng isang ulat. Ang alternatibo ay ang panukala ay naaprubahan at ang ulat ay sumusubok na ipagkasundo ang mga layunin ng kumpanya at ang plano sa pagreretiro nito. Ito ay magiging isang imposibleng gawain. Ang mga fiduciaries sa ilalim ng ERISA ay dapat na mamuhunan sa pinakamahusay na interes ng mga kalahok sa plano, hindi makisali sa hindi epektibong mga divesture na may kinalaman sa mas mababang kita at mas mataas na bayad.
Kung ang As You Sow ay lumikha ng pressure para sa isang klima-pure default sa 401(k) na mga plano, ang mga fiduciaries ay haharap sa alinman sa galit ng mga bigong socially active na mga kalahok o sa hinaharap lawsuits ng mga kalahok na galit sa mababang kita at mataas na bayad. Ang pinakamasamang kinalabasan ay ang mga kumpanya ay nagtaas ng kanilang mga kamay at huminto sa pag-aalok ng 401(k) na mga plano.
Ang lahat ng ito ay maiiwasan kung ang SEC ay nananatili lamang sa pagniniting nito.
Source: https://www.marketwatch.com/story/the-sec-has-taken-the-first-step-toward-undermining-401-k-plan-fiduciaries-11652836225?siteid=yhoof2&yptr=yahoo