Opinyon: Magsisimula ang tatlong seasonal effect sa stock market sa paligid ng Thanksgiving

Ang SPX ay nasa downtrend pa rin, gaya ng ipinapahiwatig ng mabibigat na asul na linya sa kasamang tsart ng index, sa ibaba. Ang mga pahalang na pulang linya ay nagpapahiwatig ng suporta: 3900, pagkatapos ay ang unang bahagi ng Nobyembre ay bumaba sa 3700, at sa wakas, ang taunang pagbaba ay malapit sa 3500.

Ang kamakailang rally ay hindi masyadong umabot sa alinman sa 200-araw na moving average (kasalukuyang nasa 4070 at bumababa) o ang bear market downtrend line (malapit sa 4100). Kung mananatili ang suporta sa 3900, mayroon pa ring pagkakataon na maaaring hamunin ang mga upside level na iyon, ngunit, sa totoo lang, tila nagkaroon ng pagkakataon ang mga toro at hindi ito sinamantala.

Nananatiling may bisa ang signal ng pagbili ng McMillan Volatility Band (MVB), at ang target nito ay ang +4σ "modified Bollinger Band," na kasalukuyang nasa itaas ng 4100 at tumataas.

Marami sa aming mga panloob na tagapagpahiwatig ay naging positibo mula noong Oktubre sa ibaba at sa buong rally na ito. Hindi pa sila nagsimulang gumulong upang magbenta ng mga signal, para sa karamihan, ngunit ang ilan ay nagsisimula nang humina.

Ang mga equity-only put-call ratio ay nananatili sa mga signal ng pagbili, dahil patuloy silang bumababa. Ang CBOE equity-only put-call ratio ay nananatili rin sa isang buy signal, bagama't nagrehistro ito ng napakalaking bilang kahapon (nagpapahiwatig ng matinding bearishness), na tila medyo wala sa linya sa iba pang mga data point para sa indicator na iyon.

Ang Breadth ay hindi naging pinakamaganda sa rally na ito, at ang mga oscillator ng lapad ay nagpabalik-balik mula sa mga signal ng buy to sell. Malapit na ang mga ito sa sell signal, kung magpapatuloy ang negatibong overnight action ngayon sa buong araw. Ito ang una sa aming mga indicator na bumuo ng bago, nakumpirmang sell signal.

Ang bilang ng mga bagong 52-linggong mataas sa NYSE ay patuloy na nananatiling mahina, kaya ang tagapagpahiwatig na ito (mga bagong mataas kumpara sa mga bagong mababa) ay hindi kailanman ginawa bumuo ng signal ng pagbili. Sa katunayan, ito ay nasa sell signal mula noong nakaraang Abril.

Ang CBOE Volatility Index
VIX,
-0.75%
ay tumalbog ng maliit na halaga sa mga nakaraang araw, ngunit nananatili ito sa isang estado na karaniwang bullish para sa mga stock.

Una, ang "spike peak" buy signal na nabuo mga isang buwan na ang nakalipas ay "nag-expire." Iyon ay, ang sistema ng pangangalakal na binuo namin sa paligid ng "spike peaks" ay humihiling ng pag-alis sa kalakalan pagkatapos ng 22 araw ng kalakalan, at naabot na iyon. Kaya't walang "spike peak" na signal ng pagbili na may bisa sa ngayon.

Pangalawa, may bago takbo ng $VIX buy signal, dahil ang 20-araw na moving average ng VIX ay tumawid sa ibaba ng 200-araw na MA. Iyon ay mananatiling may bisa maliban kung ang $VIX mismo ay tumawid pabalik sa itaas ng 200-araw na MA, na kasalukuyang nasa 26.70 at nagsisimula nang bumaba. Dahil malapit na sa 25 ang VIX, medyo mahina pa rin ang bagong signal ng pagbili ngunit ligtas sa ngayon.

Ang tayuan ng volatility derivatives ay isang matatag na bullish indicator (para sa mga stock) sa ngayon. Ibig sabihin, ang parehong terminong istruktura ng VIX futures at ng CBOE Volatility Indices ay slope paitaas. Bukod dito, ang VIX futures ay nakikipagkalakalan sa isang premium sa VIX. Ang November VIX futures ay nag-expire kahapon, kaya Disyembre na ngayon ang front month.

Susubaybayan natin ngayon ang presyo ng December vs. January VIX futures. Kung ang Disyembre ay dapat tumaas sa itaas ng Enero, iyon ay magiging isang bagong pag-unlad ng bearish. Sa kasalukuyan, ang Enero ay nakikipagkalakalan sa isang malusog na 1.85 puntos na mas mataas kaysa sa Disyembre, kaya walang napipintong panganib ng isang sell signal sa harap na iyon.

Sa buod, patuloy kaming nagpapanatili ng "core" na bearish na posisyon, dahil sa downtrend sa SPX chart. Hanggang ang isang rally ay maaaring makalusot sa itaas na asul na linya, ito ay isang bear market pa rin, at ang "core" na posisyon ay ginagarantiyahan. Gayunpaman, nakipagpalitan din kami ng iba pang mga nakumpirmang signal sa paligid ng posisyong "core" na iyon (karamihan ay matagumpay), at patuloy naming gagawin ito.

Bagong rekomendasyon: Thanksgiving seasonal buy

Mayroong ilang mga seasonal na salik na nagsasama-sama sa huling bahagi ng taon. Sa madaling salita, sila ay 1. ang post-Thanksgiving rally, 2. ang "Epekto ng Enero," at 3. ang "Santa Claus rally." 

Ang mga ito ay sumasaklaw sa buong panahon sa pagitan ng araw bago ang Thanksgiving hanggang sa ikalawang araw ng kalakalan ng bagong taon. Bukod dito, ang mga stock na may maliit na cap (tulad ng sinusukat ng Russell 2000 Index
RUT,
-0.76%
) mas mataas ang performance ng mga malalaking-cap na stock sa loob ng panahong iyon.

Ang Russell 2000 ay sinusubaybayan ng iShares Russell 2000 ETF
IWM,
-0.93%.
Bumili kami ng mga tawag sa IWM sa pagsasara ng kalakalan sa araw bago ang Thanksgiving at lumabas sa posisyon sa pagsasara ng ikalawang araw ng kalakalan ng bagong taon.

Dahil ang Thanksgiving ay sa susunod na linggo (bago ang aming susunod na newsletter), ginagawa namin ang rekomendasyon ngayon.

Sa pagsasara ng kalakalan noong Miyerkules, Nobyembre 23^rd,

Bumili ng 2 IWM Ene (20^th) at-the-money na mga tawag

At Ibenta ang 2 IWM Ene (20^th) mga tawag na may kapansin-pansing presyo na 20 puntos na mas mataas.

Aayusin namin ang posisyong ito kung magra-rally ang IWM sa panahon ng paghawak, ngunit sa simula ay walang hinto para sa posisyon, kaya ang buong debit ay nasa panganib.

Bagong rekomendasyon: Phillips 66

Isang bagong put-call ratio magbenta ng signal ay nabuo ng tinimbang ratio sa Phillips 66
PSX,
+ 1.90%.

Bumili ng 2 PSX Ene (20^th) 105 naglalagay

Sa presyong 6.00 o mas mababa.

PSX: 106.79 Ene (20^th) 105 naglalagay: 5.60 bid, inaalok sa 6.00 Hahawakan namin ito hangga't ang tinimbang Ang ratio ng put-call ay nananatili sa isang sell signal. Ibig sabihin, basta tumataas ang put-call ratio.

Pagsubaybay na aksyon:

Ang lahat ng mga paghinto ay mga paghinto sa pagsasara ng isip maliban kung iba ang nabanggit.

Gumagamit kami ng "karaniwang" rolling procedure para sa aming SPY spread: sa anumang vertical bull o bear spread, kung ang pinagbabatayan ay tumama sa maikling strike, pagkatapos ay i-roll ang buong spread. Iyon ay magiging roll up sa kaso ng isang call bull spread, o roll pababa sa kaso ng isang oso ilagay kumalat. Manatili sa parehong expiration, at panatilihing pareho ang distansya sa pagitan ng mga strike maliban kung itinuro.

Long 1 na mag-e-expire SPY Nob (18^th) 352 ilagay at Maikling 1 SPY Nob (18^th) 325 ilagay: ito ang aming "core" bearish na posisyon. Hangga't ang SPX ay nananatili sa isang downtrend, gusto naming mapanatili ang isang posisyon dito, kaya hayaan ang mga opsyong ito na mag-expire at Bumili ng Disyembre 2 (16^th) 375 ilagay at Ibenta 2 Dis (16^th) 355 naglalagay.

Long 1 na mag-e-expire SPY Nob (18^th) 396 na tawag at Maikling 1 SPY Nob (18^th) 416 tawag: ang trade na ito ay batay sa MVB buy signal, na itinatag noong umaga ng Oktubre 4^th. Dahil ang SPY ay nag-trade sa 396 nitong nakaraang linggo, ang spread ay pinagsama ng 20 puntos sa bawat panig. Ngayon ibenta ang nag-e-expire na spread ng Nobyembre at palitan ito ng sumusunod: Bumili ng 1 SPY Dis (23^rd) at-the-money na tawag at Ibenta 1 SPY Dis (23^rd) tawag na may kapansin-pansing presyo na 16 puntos na mas mataas. Ang target ng trade na ito ay para sa SPX na mag-trade sa itaas, +4σ Band. Ang paghinto para sa posisyong ito ay kung ang SPX ay magsasara pabalik sa ibaba ng -4σ Band.

Long 1 na mag-e-expire SPY Nob (18^th) 387 na tawag at Maikling 1 SPY Nob (18^th) 407 tawag: ang spread na ito ay binili alinsunod sa pinakabagong VIX "spike peak" buy signal, na nakumpirma noong Lunes, Oktubre 17^th. Ang pagkalat ay pinagsama nang mag-trade ang SPY sa 387 nitong nakaraang linggo. Aalisin namin ang spread na ito ngayon (at hindi ito papalitan), dahil ang sistema ng kalakalan na binuo namin sa paligid ng "spike peak" ay humihiling ng pag-alis pagkatapos ng 22 araw ng kalakalan, at lumipas na ang deadline na iyon.

Mahabang 300 KLXE: itaas ang stop sa 13.80.

Long 2 WRK Ene (20^th) 32.5 tawag:  hahawakan natin hangga't ang tinimbang Ang ratio ng put-call ay nananatili sa isang signal ng pagbili.

Long 1 SPY Dis (2^nd) 371 ilagay at Maikling 1 SPY Dis (2^nd) 351 ilagay: nang negatibo ang lapad sa NYSE noong Nobyembre 3^rd, itinatag namin ang posisyong ito. Ang lawak ay nasa sell signal sa ngayon. I-update namin ang posisyong ito linggu-linggo.

Long 1 SPY Dis (9^th) 390 na tawag at maikling 1 SPY Dis (9^th) 410 tawag: ang spread batay sa pambihirang signal ng pagbili ng CBOE Equity-only put-call ratio. Bilang paghinto, isasara namin ito kung magsasara ang SPX sa ibaba 3700.

Long 1 SPY Nob (18^th) 399 tawag: ang kalakalan na ito ay batay sa katotohanang nagsara ang VIX9D sa ibaba ng VIX noong Nobyembre 11^th. I-roll up ang tawag kung ito ay naging 10 points in-the-money, at isara ang buong posisyon sa pagsasara sa Nobyembre 18^th. Long 2 KMB Ene (20^th) 125 tawag: hahawakan namin ang mga tawag na ito hangga't ang tinimbang Ang put-call ratio ng KMB ay nananatili sa signal ng pagbili nito.

Magpadala ng mga tanong sa: [protektado ng email].

Si Lawrence G. McMillan ay presidente ng McMillan Analysis, isang rehistradong tagapayo sa pamumuhunan at pangangalakal ng kalakal. Maaaring humawak si McMillan ng mga posisyon sa mga mahalagang papel na inirerekomenda sa ulat na ito, parehong personal at sa mga account ng kliyente. Siya ay isang bihasang mangangalakal at tagapamahala ng pera at ang may-akda ng pinakamahusay na nagbebenta ng libro, Mga Pagpipilian bilang isang Madiskarteng Pamumuhunan. www.optionstrategist.com

Disclaimer:

©McMillan Analysis Corporation ay nakarehistro sa SEC bilang isang investment advisor at sa CFTC bilang isang commodity trading advisor. Ang impormasyon sa newsletter na ito ay maingat na pinagsama-sama mula sa mga pinagmumulan na pinaniniwalaang maaasahan, ngunit ang katumpakan at pagkakumpleto ay hindi ginagarantiyahan. Ang mga opisyal o direktor ng McMillan Analysis Corporation, o mga account na pinamamahalaan ng naturang mga tao ay maaaring may mga posisyon sa mga securities na inirerekomenda sa advisory.