Ang malalaking stock market drawdown tulad ng kasalukuyang isa ay madalas na nagtatapos sa isang selling frenzy, na tinatawag na capitulation.
Kaya, gugustuhin mong malaman kung paano makita ang pagsuko — isang senyales na mas ligtas na magsimulang bumili. Upang malaman, kamakailan ay nakipag-check ako sa ilan sa aking mga paboritong market strategist at technician. Nag-aalok sila ng mga sumusunod na tagapagpahiwatig.
In fairness sa kanila, lahat sila naghahanap ng a kombinasyon ng pagkumpirma ng mga signal.
"Ito ay isang basket ng mga bagay, ngunit kapag nagsimula silang mag-pile up, ito ay nagbibigay sa akin ng higit na kumpiyansa," sabi ni Larry McDonald ng Bear Traps Report. Sa kaiklian, gayunpaman, binanggit ko lamang ang isa o dalawang senyales bawat isa.
Maghanap ng pinakamataas na negatibiti sa mga mamumuhunan
kuru-kuro: Wala pa tayo.
Bagama't nagmumungkahi ang ilang mga survey ng opinyon ng sentimento ng mamumuhunan ng matinding negatibiti, hindi mo makikita ang parehong signal kapag tiningnan mo kung ano ang mga ito ginagawa talaga gamit ang kanilang pera, sabi ni Michael Hartnett, pinuno ng diskarte sa pamumuhunan ng Bank of America.
Mula noong simula ng 2021, ang mga mamumuhunan ay naglagay ng $1.5 trilyon sa mutual funds at exchange traded na mga pondo. Sa ngayon, humigit-kumulang $35 bilyon lang ang kanilang nakuha.
"Hindi iyan pagsuko," sabi ni Hartnett.
Para diyan, gusto niyang makakita ng $300 bilyon na withdrawal, lalo na kung mabilis itong nangyari. Gayundin, ang mga paglalaan ng stock ay nasa 63% sa mga portfolio sa pribadong network ng kliyente ng Bank of America. Para sa pagsuko, kailangan nating makita ang pagbaba sa kalagitnaan ng 50% na hanay. "Hindi lang ito," sabi niya.
Maghanap ng isang peak fear index
kuru-kuro: Wala pa.
Ang CBOE Volatility Index ng Chicago Board Options Exchange
VIX,
-1.30%
sinusubaybayan ang takot sa mamumuhunan, batay sa pagpoposisyon sa merkado ng mga pagpipilian. Ang mas mataas ay nangangahulugan ng higit na takot. Ang VIX kamakailan ay umabot sa 35, ngunit iyon ay hindi sapat na mataas upang magpahiwatig ng pagsuko, sabi ni Bob Doll, punong opisyal ng pamumuhunan sa Crossmark Global Investments. Gusto niyang makakita ng mga galaw na mas malapit sa 40. Gusto rin niyang makakita ng mas maraming stock na pumapasok sa 52-linggong mababang listahan, at mas maraming stock ang nangangalakal sa ibaba ng kanilang mga moving average.
"Mayroon kaming katibayan ng ilang pagsuko, ngunit malamang na hindi sapat upang tawagin itong isang makabuluhang ilalim," sabi ni Doll.
Maghanap ng spike sa put/call ratio
kuru-kuro: Wala pa.
Bumibili ang mga mamumuhunan ng mga put option kapag sila ay bearish. Bumili sila ng mga tawag sa isang taya na ang mga stock ay tumaas. Kaya, ang kabuuang ratio ng put/call ay nagsasabi sa iyo kung gaano katakot ang mga mamumuhunan. Ang mas mataas ay nangangahulugan ng higit na takot. Tinatawag ito ng punong opisyal ng pamumuhunan ng Leuthold Group na si Doug Ramsey bilang kanyang "tagapagpahiwatig ng sentimento sa isla ng disyerto."
Upang mapawi ang pagkasumpungin, sinusubaybayan niya ang isang average na tatlong araw. Mula noong 2014, nangyari ang mga capitulation bottom nang lumipat ang ratio na ito sa 0.85 o mas mataas, gaya ng makikita mo sa chart sa ibaba mula kay Ramsey. Ito ay kamakailan sa paligid ng 0.7. So, wala pa.
"Maraming pinsala ang nagawa. Ang mga mamumuhunan ay natatakot, ngunit hindi tunay na nag-panic, "sabi ni Ramsey. "Sa palagay ko ay hindi tayo malapit sa isang huling mababang."
Maghanap ng pagtaas sa bilang ng mga stock na itinatapon
kuru-kuro: Ang mababa ay nasa — tradable bounce sa unahan.
Upang matukoy ang mga pagsuko, sinusubaybayan ng McDonald sa Bear Traps Report kung gaano karaming mga stock ang nabawasan nang husto. Para sa tinatawag niyang "classic pukes," naghahanap siya ng isang matalim na pag-urong sa bilang ng mga stock sa New York Stock Exchange (NYSE) sa itaas ng kanilang 200-araw na moving average. Kapag bumaba ito sa 20% na hanay, nagmumungkahi ito ng pagsuko. Ito ay kamakailan lamang sa 28%. Malapit na iyon kung isasaalang-alang ang mga sumusunod na nagpapatunay na tagapagpahiwatig.
Binanggit ng McDonald ang mataas na ratio ng mga tumatanggi sa pagsulong ng mga isyu sa NYSE (pito sa isa), isa sa pinakamataas na antas sa nakalipas na limang taon. At ang malaking bilang ng mga stock kamakailan ay pumalo sa mga bagong lows sa Nasdaq. Iyon ay 1,261 noong Mayo 9, malapit din sa pinakamataas sa nakalipas na limang taon.
Ang kinalabasan: "Mayroong 95% na pagkakataon na nakita natin ang pagsuko para sa isang nabibiling bounce," pagtatapos ng McDonald. Maaari itong lumikha ng isang 20% -30% na pagtaas ng paglipat.
Ngunit ito ay magiging isang rally lamang sa isang sustained bear market na magpapatuloy sa loob ng isa o dalawang taon.
Dalawang dahilan ang binanggit niya. Una, ang karamihan sa mga mamumuhunan ay napakahina, at gusto lang nilang ibalik ang kanilang pera.
"Ang karaniwang mamumuhunan ay sobrang nasusunog ngayon," sabi ni McDonald. "Magbebenta sila ng lakas."
Susunod, ang Federal Reserve ay "masisira ng isang bagay" sa mga agresibong pagtaas ng rate nito. Malamang na kandidato: Isang bagay sa komersyal na merkado ng real estate.
"Mayroon kang mga skyscraper sa lahat ng malalaking lungsod na walang laman, at ang mga pautang ay nagsisimula nang mabayaran," sabi ni McDonald. "Maaaring magkaroon ng malaking default na cycle."
Maghanap ng isang mataas na dami ng blow-off
kuru-kuro: Wala pa.
Ang isang magandang senyales ng pagsuko ay isang "selling climax" na minarkahan ng isang matalim na paglipat pababa sa malaking volume, sabi ni Martin Pring, publisher ng InterMarket Review investment letter at may-akda ng "Investment Psychology Explained," isa sa aking mga paboritong libro sa merkado. Kadalasan ito ay maaaring mangyari sa isang malaking whoosh down sa umaga at isang paggaling, na sinusundan ng medyo kalmado. Sa ngayon, wala pa kaming nakikitang mataas na dami ng selling climax.
Maghanap para sa isang malaking pagbaba sa margin utang
kuru-kuro: Wala pa.
Gusto ni Jason Goepfert sa SentimenTrader na makakita ng malaking pagbawas sa utang sa margin ng brokerage account bilang tanda ng pagsuko. Gaano kalaki? Naghahanap siya ng 10% pagbaba sa bawat taon. Ang kasalukuyang pagbaba ay 3% lamang hanggang $799 bilyon.
Ang Goepfert ay may hindi bababa sa 12 capitulation indicator, at tatlo lang ang nagmumungkahi na naroon tayo. Ang mga ito ay: Ang inisyal na pampublikong pag-aalay ng tagtuyot; ilang magkakasunod na linggo ng $10 bilyong equity fund outflow; at matinding pagbaba sa mga survey ng sentimento ng mamumuhunan.
Sa iba pang mga palatandaan, gusto pa rin niyang makita ang hindi bababa sa 40% ng mga stock ng NYSE sa 52-linggong mga mababang (kami ay malapit sa 30%); mas kaunti sa 20% ng S&P 500
SPX,
-1.65%
stock trading sa itaas ng kanilang 200-araw na moving average (kasalukuyang 31%); at pagtaas ng ugnayan sa mga stock sa S&P 500.
Kapag kinasusuklaman ng mga mamumuhunan ang lahat, ito ay isang tiyak na senyales na malamang na hindi sila makakakuha ng higit pang bearish.
Si Michael Brush ay isang kolumnista para sa MarketWatch. Inilalathala niya ang stock newsletter, Magsipilyo sa Stocks. Sundan siya sa Twitter @mbrushstocks.
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- signs-to-look-for-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinyon: Kailan ligtas na magsimulang bumili muli ng mga stock? Wala pa tayo, pero ito ang anim na senyales na hahanapin
Ang malalaking stock market drawdown tulad ng kasalukuyang isa ay madalas na nagtatapos sa isang selling frenzy, na tinatawag na capitulation.
Kaya, gugustuhin mong malaman kung paano makita ang pagsuko — isang senyales na mas ligtas na magsimulang bumili. Upang malaman, kamakailan ay nakipag-check ako sa ilan sa aking mga paboritong market strategist at technician. Nag-aalok sila ng mga sumusunod na tagapagpahiwatig.
In fairness sa kanila, lahat sila naghahanap ng a kombinasyon ng pagkumpirma ng mga signal.
"Ito ay isang basket ng mga bagay, ngunit kapag nagsimula silang mag-pile up, ito ay nagbibigay sa akin ng higit na kumpiyansa," sabi ni Larry McDonald ng Bear Traps Report. Sa kaiklian, gayunpaman, binanggit ko lamang ang isa o dalawang senyales bawat isa.
Maghanap ng pinakamataas na negatibiti sa mga mamumuhunan
kuru-kuro: Wala pa tayo.
Bagama't nagmumungkahi ang ilang mga survey ng opinyon ng sentimento ng mamumuhunan ng matinding negatibiti, hindi mo makikita ang parehong signal kapag tiningnan mo kung ano ang mga ito ginagawa talaga gamit ang kanilang pera, sabi ni Michael Hartnett, pinuno ng diskarte sa pamumuhunan ng Bank of America.
Mula noong simula ng 2021, ang mga mamumuhunan ay naglagay ng $1.5 trilyon sa mutual funds at exchange traded na mga pondo. Sa ngayon, humigit-kumulang $35 bilyon lang ang kanilang nakuha.
"Hindi iyan pagsuko," sabi ni Hartnett.
Para diyan, gusto niyang makakita ng $300 bilyon na withdrawal, lalo na kung mabilis itong nangyari. Gayundin, ang mga paglalaan ng stock ay nasa 63% sa mga portfolio sa pribadong network ng kliyente ng Bank of America. Para sa pagsuko, kailangan nating makita ang pagbaba sa kalagitnaan ng 50% na hanay. "Hindi lang ito," sabi niya.
Maghanap ng isang peak fear index
kuru-kuro: Wala pa.
Ang CBOE Volatility Index ng Chicago Board Options Exchange
-1.30%
VIX,
sinusubaybayan ang takot sa mamumuhunan, batay sa pagpoposisyon sa merkado ng mga pagpipilian. Ang mas mataas ay nangangahulugan ng higit na takot. Ang VIX kamakailan ay umabot sa 35, ngunit iyon ay hindi sapat na mataas upang magpahiwatig ng pagsuko, sabi ni Bob Doll, punong opisyal ng pamumuhunan sa Crossmark Global Investments. Gusto niyang makakita ng mga galaw na mas malapit sa 40. Gusto rin niyang makakita ng mas maraming stock na pumapasok sa 52-linggong mababang listahan, at mas maraming stock ang nangangalakal sa ibaba ng kanilang mga moving average.
"Mayroon kaming katibayan ng ilang pagsuko, ngunit malamang na hindi sapat upang tawagin itong isang makabuluhang ilalim," sabi ni Doll.
Maghanap ng spike sa put/call ratio
kuru-kuro: Wala pa.
Bumibili ang mga mamumuhunan ng mga put option kapag sila ay bearish. Bumili sila ng mga tawag sa isang taya na ang mga stock ay tumaas. Kaya, ang kabuuang ratio ng put/call ay nagsasabi sa iyo kung gaano katakot ang mga mamumuhunan. Ang mas mataas ay nangangahulugan ng higit na takot. Tinatawag ito ng punong opisyal ng pamumuhunan ng Leuthold Group na si Doug Ramsey bilang kanyang "tagapagpahiwatig ng sentimento sa isla ng disyerto."
Upang mapawi ang pagkasumpungin, sinusubaybayan niya ang isang average na tatlong araw. Mula noong 2014, nangyari ang mga capitulation bottom nang lumipat ang ratio na ito sa 0.85 o mas mataas, gaya ng makikita mo sa chart sa ibaba mula kay Ramsey. Ito ay kamakailan sa paligid ng 0.7. So, wala pa.
"Maraming pinsala ang nagawa. Ang mga mamumuhunan ay natatakot, ngunit hindi tunay na nag-panic, "sabi ni Ramsey. "Sa palagay ko ay hindi tayo malapit sa isang huling mababang."
Maghanap ng pagtaas sa bilang ng mga stock na itinatapon
kuru-kuro: Ang mababa ay nasa — tradable bounce sa unahan.
Upang matukoy ang mga pagsuko, sinusubaybayan ng McDonald sa Bear Traps Report kung gaano karaming mga stock ang nabawasan nang husto. Para sa tinatawag niyang "classic pukes," naghahanap siya ng isang matalim na pag-urong sa bilang ng mga stock sa New York Stock Exchange (NYSE) sa itaas ng kanilang 200-araw na moving average. Kapag bumaba ito sa 20% na hanay, nagmumungkahi ito ng pagsuko. Ito ay kamakailan lamang sa 28%. Malapit na iyon kung isasaalang-alang ang mga sumusunod na nagpapatunay na tagapagpahiwatig.
Binanggit ng McDonald ang mataas na ratio ng mga tumatanggi sa pagsulong ng mga isyu sa NYSE (pito sa isa), isa sa pinakamataas na antas sa nakalipas na limang taon. At ang malaking bilang ng mga stock kamakailan ay pumalo sa mga bagong lows sa Nasdaq. Iyon ay 1,261 noong Mayo 9, malapit din sa pinakamataas sa nakalipas na limang taon.
Ang kinalabasan: "Mayroong 95% na pagkakataon na nakita natin ang pagsuko para sa isang nabibiling bounce," pagtatapos ng McDonald. Maaari itong lumikha ng isang 20% -30% na pagtaas ng paglipat.
Ngunit ito ay magiging isang rally lamang sa isang sustained bear market na magpapatuloy sa loob ng isa o dalawang taon.
Dalawang dahilan ang binanggit niya. Una, ang karamihan sa mga mamumuhunan ay napakahina, at gusto lang nilang ibalik ang kanilang pera.
"Ang karaniwang mamumuhunan ay sobrang nasusunog ngayon," sabi ni McDonald. "Magbebenta sila ng lakas."
Susunod, ang Federal Reserve ay "masisira ng isang bagay" sa mga agresibong pagtaas ng rate nito. Malamang na kandidato: Isang bagay sa komersyal na merkado ng real estate.
"Mayroon kang mga skyscraper sa lahat ng malalaking lungsod na walang laman, at ang mga pautang ay nagsisimula nang mabayaran," sabi ni McDonald. "Maaaring magkaroon ng malaking default na cycle."
Maghanap ng isang mataas na dami ng blow-off
kuru-kuro: Wala pa.
Ang isang magandang senyales ng pagsuko ay isang "selling climax" na minarkahan ng isang matalim na paglipat pababa sa malaking volume, sabi ni Martin Pring, publisher ng InterMarket Review investment letter at may-akda ng "Investment Psychology Explained," isa sa aking mga paboritong libro sa merkado. Kadalasan ito ay maaaring mangyari sa isang malaking whoosh down sa umaga at isang paggaling, na sinusundan ng medyo kalmado. Sa ngayon, wala pa kaming nakikitang mataas na dami ng selling climax.
Maghanap para sa isang malaking pagbaba sa margin utang
kuru-kuro: Wala pa.
Gusto ni Jason Goepfert sa SentimenTrader na makakita ng malaking pagbawas sa utang sa margin ng brokerage account bilang tanda ng pagsuko. Gaano kalaki? Naghahanap siya ng 10% pagbaba sa bawat taon. Ang kasalukuyang pagbaba ay 3% lamang hanggang $799 bilyon.
Ang Goepfert ay may hindi bababa sa 12 capitulation indicator, at tatlo lang ang nagmumungkahi na naroon tayo. Ang mga ito ay: Ang inisyal na pampublikong pag-aalay ng tagtuyot; ilang magkakasunod na linggo ng $10 bilyong equity fund outflow; at matinding pagbaba sa mga survey ng sentimento ng mamumuhunan.
Sa iba pang mga palatandaan, gusto pa rin niyang makita ang hindi bababa sa 40% ng mga stock ng NYSE sa 52-linggong mga mababang (kami ay malapit sa 30%); mas kaunti sa 20% ng S&P 500
-1.65%
SPX,
stock trading sa itaas ng kanilang 200-araw na moving average (kasalukuyang 31%); at pagtaas ng ugnayan sa mga stock sa S&P 500.
Kapag kinasusuklaman ng mga mamumuhunan ang lahat, ito ay isang tiyak na senyales na malamang na hindi sila makakakuha ng higit pang bearish.
Si Michael Brush ay isang kolumnista para sa MarketWatch. Inilalathala niya ang stock newsletter, Magsipilyo sa Stocks. Sundan siya sa Twitter @mbrushstocks.
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- signs-to-look-for-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo