Nagde-default ang Orthogonal Trading sa $36 milyon ng mga pautang sa Maple Finance

Ang Orthogonal Trading ay nag-default sa $36 milyon ng mga pautang sa crypto lending protocol na Maple Finance matapos ang mga pondo ng investing firm ay matali sa bankrupt exchange FTX.  

Ang default sa isa sa mga pangunahing manlalaro ng ecosystem ng Maple Finance ay nakakaapekto sa humigit-kumulang 30% ng mga aktibong pautang sa protocol. Bilang tugon, pinutol ng Maple Finance ang ugnayan sa Orthogonal Trading, ang parent entity na nagpapatakbo ng crypto hedge fund at credit business, ayon sa isang pahayag. Inaalis nito ang Orthogonal Trading bilang isang borrower sa platform ng Maple Finance, habang inaalis ang Orthogonal Credit bilang isang delegado at isinasara ang sarili nitong mga lending pool.

Ang Orthogonal Trading ay hindi tumugon sa maraming kahilingan para sa komento. 

Ang karamihan sa mga default — mga $31 milyon — ay nasa M11 USDC pool, na pinapatakbo ng isang hiwalay na kumpanya na tinatawag na M11 Credit, ayon sa isang tagapagsalita ng Maple Finance. Ito ay hahantong sa humigit-kumulang 80% na hit para sa mga natitirang mamumuhunan sa pool na iyon. Ang natitirang $5 milyon ay nasa M11 WETH pool ng Maven — isang 17% na hit. Hindi apektado ang ibang pool.

Inaasahan ng Maple Finance na mabawi ang hindi bababa sa $2.5 milyon na gagamitin upang mabawasan ang pinsala, ayon sa isang tagapagsalita ng Maple Finance. Magmumula ito sa takip ng pool — ginagamit sa kaso ng mga default — at mga bayarin na naipon ng Orthogonal na nananatili sa platform. Isinasaalang-alang ng M11 Credit ang legal na aksyon laban sa Orthogonal sa pag-asang mabawi ang anumang mga pondo.

Nabigla at nabigo

Sinabi ni Maple Finance Founder Sid Powell na nagulat siya at nadismaya sa insidente. Inamin niya na kailangang magkaroon ng mas mahigpit na due diligence pagdating sa undercollateralized na pagpapautang at sinabi na ang platform ay maaaring tumingin upang ipakilala ang bahagyang collateralized na mga pautang.

Binigyang-diin ni Powell na ang protocol ay nagla-lock ng mga pondo para sa bawat pool sa magkahiwalay na mga smart contract, ibig sabihin ay hindi sila magkakahalo. Bilang resulta, ang mga pagkalugi ay limitado sa bawat apektadong pool — kabaligtaran ng insidente sa pagbagsak ng FTX, kung saan ang mga pagkalugi ng Alameda Research ay nakaapekto sa mga customer ng FTX.

Noong Nobyembre, sinabi ng Orthogonal Trading sa M11 Credit na mayroon lamang itong maliit na pagkakalantad sa bumagsak na crypto exchange FTX, ayon kay Powell. Ngunit noong Disyembre 3, sinabi ng trading firm na hindi nito nababayaran ang mga utang nito dahil mas marami itong pera na natigil sa FTX. 

Sinabi ng M11 Credit, isang kapatid na kumpanya ng VC firm na Maven 11, na maraming beses nang sinabi ang Orthogonal Trading noong Nobyembre na mayroon lamang itong $2.5 milyon na pagkakalantad sa FTX, na nag-file para sa proteksyon sa pagkabangkarote noong nakaraang buwan.

Ano ang tungkulin ng Orthogonal Trading sa Maple Finance?

Ang Maple Finance ay isang desentralisadong protocol na nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan sa institusyon na ma-access ang mga undercollateralized na pautang. Ang mga karapat-dapat na kumpanya ay makakagawa ng kanilang sariling mga lending pool at ang mga aprubadong mamumuhunan ay maaaring mag-access ng mga pautang kapag hinihiling sa loob ng mga pool na ito.

Nakipag-ugnayan ang Orthogonal Trading sa Maple Finance sa dalawang paraan. Ang credit arm nito ay gumana bilang isang delegado, ibig sabihin ay nagproseso ito ng angkop na pagsusumikap para sa mga mamumuhunan na nag-a-apply upang ma-access ang pinahintulutang protocol. Nagpatakbo ito ng USDC lending pool, na nagmula sa $850 milyon sa mga pautang at may 1.2% na default na rate.

Hiwalay, ang trading arm nito ay nagpapatakbo bilang borrower sa platform, gamit ito para ma-access ang credit. Ang trading arm ay hindi nag-access ng anumang mga pautang sa pool na pinapatakbo ng credit arm nito.

© 2022 Ang Block Crypto, Inc. Lahat ng Karapatan ay Nakareserba. Ang artikulong ito ay ibinigay para sa mga layuning pang-impormasyon lamang. Hindi ito inaalok o inilaan upang magamit bilang ligal, buwis, pamumuhunan, pinansiyal, o iba pang payo.