Out With The Old — Bakit Dinudurog ng Arista Networks ang Cisco

Ang mga hamon sa supply chain mula noong pandemya ay naging bane ng corporate America. Ngayon ang mga hamon na iyon ay tumatama sa mga kumpanya ng teknolohiya. Well, karamihan sa kanila.

Mga analyst sa Citigroup
C
nabanggit noong Martes na Cisco Systems
CSCO
(CSCO) ay lalong mahina sa mga pagkaantala ng bahagi. Ang mga kakumpitensya na may mas mahusay na software-based na mga produkto ay kumukuha ng market share.

Dapat tumuon ang mga mamumuhunan Arista Networks
Anet
(ANET), isa sa mga kakumpitensyang iyon.

Ang kumpanyang nakabase sa Santa Clara, Calif. ay isang bihirang pagkakataon sa negosyo. Hindi ito ang pinakamalaking manlalaro sa paglipat. Ang pagkakaibang iyon ay malinaw na kabilang sa Cisco Systems, ngunit ito ang pinakamabilis na lumalagong kumpanya sa isang mahabang panahon. Nangibabaw din ito sa cloud, ang pinakamagandang bahagi ng network switching business.

Nagbibigay si Arista ng mga scalable, network hardware at software solution sa mga hyperscale na data center; mga tagapagbigay ng espesyalidad na ulap; mga kumpanya ng serbisyo sa pananalapi; at mga nagbibigay ng serbisyo sa internet. Ang lahat ng mga vertical ng negosyo ay lumago sa double digit noong 2021, ayon kay Jayshree Ullal, chief executive officer. At ang pangkalahatang negosyo ay hindi partikular na nakatali sa ilang malalaking customer.

Nabanggit ni Ullal noong Pebrero na microsoft
MSFT
(MSFT) ay ang tanging customer na account para sa higit sa 10% ng mga benta.

Ang malaking atraksyon ay ang CloudVision software ni Arista. Pinapadali ng platform ang cloud-based, network virtualization. Ito ay isang magarbong paraan ng pagsasabi na ang mga serbisyo ng software tulad ng seguridad ay maaaring i-bolted sa sukat na may kaunting kaguluhan.

Arista ay Kasalukuyang nagtatrabaho sa mga cybersecurity firm Checkpoint Software (CHKP), F5 Networks
FFIV
(FFIV), Fortinet
FTNT
(FTNT), Palo Alto Networks (PANW) at VM Ware (VMW).

Ang ulap ay nagdudulot ng sukat, pinababang gastos at modularity. Nangangahulugan ito na ang mga add-on na iyon ay maaari ding baguhin kapag hinihiling. Nagbibigay din ito ng uri ng flexibility na sadyang hindi posible sa legacy na kapaligiran ng IT.

Ang karaniwang legacy deployment ay nangangailangan ng 1 administration staff para sa bawat 1,000 server. Sa labas ng kahon, ang Arista solution ay nagbibigay ng sampung beses na pagpapabuti. Ito ay programmatic, awtomatiko at maaaring i-scale sa milyun-milyong user. Sinabi ng kumpanya na ang mga kliyente ay nakatala ng mga matitipid sa gastos na 10x – 40x.

Ipinapaliwanag nito kung bakit nawala sa mga chart ang paglago.

Si Arista ay numero uno sa market share para sa 100-gig at 400-gig port, isang pangunahing sukatan para sa pinakamabilis na network. Dumoble ang benta ng mga produktong ito noong 2021 hanggang $200 milyon, at sinabi ni Ullal na magdodoble muli sila sa 2022 hanggang $400 milyon.

Ang kabuuang benta noong 2021 ay tumalon sa $2.95 bilyon, isang pakinabang na 27%. Ang taunang daloy ng pera ay lumampas sa $1 bilyon sa unang pagkakataon. At ang bilang ng mga customer ng CloudVision ay lumampas sa 1,300, isang record din.

Nilalampasan ng mga customer ang mga legacy na solusyon sa hardware na inaalok ng Cisco dahil ang Arista ay nagbibigay ng uri ng data-driven na networking na kailangan ng malalaking kliyente upang matupad ang kanilang mga layunin sa digital transformation. Talagang ganoon kasimple.

Ang pandaigdigang merkado para sa paglipat ng data center lamang ay umabot sa $15.2 bilyon, ayon pagsusuri mula sa Research and Markets, isang specialty analytics firm. Inaasahan ng mga analyst na ang merkado ay lalago sa $19.9 bilyon sa 2026, isang tambalang average na rate ng paglago na 5.2%.

Si Jim Suva, ang senior tech analyst sa Citigroup ay naniniwala na ang Cisco ay patuloy na mawawalan ng networking market share sa mas maliksi, nakatutok na mga kakumpitensya tulad ni Arista. Nire-rate na ngayon ng Suva ang mga pagbabahagi ng Cisco bilang "ibenta", isang pambihira sa malalaking kumpanya sa Wall Street.

Hindi pa tapos ang kwento ni Arista. Ang paglaki ng mga hyperscale data center at ang panibagong pagtutok ng negosyo sa cybersecurity ay dapat makatulong sa mga executive ng Arista na matugunan ang matayog na 2022 growth projection.

Nagbabahagi ng kalakalan sa 30x pasulong na kita at 13.4x na benta. Bagama't ang mga numerong ito ay maaaring mukhang mahal na nauugnay sa Cisco (13.9x pasulong na kita at 4.2x na benta), ang mga mamumuhunan ay dapat tumuon sa paglago at mga kita sa market share.

Panalo si Arista. Ang mga pagbabahagi ay maaaring ikakalakal sa $170 sa loob ng 12 buwan, isang pakinabang na 41% mula sa kasalukuyang mga antas.

Upang matutunan kung paano pagbutihin nang husto ang iyong mga resulta sa merkado sa pamamagitan ng pagbili ng mga opsyon sa mga stock tulad ng Ford at Tesla, kumuha ng dalawang linggong pagsubok sa aking espesyal na serbisyo, Mga Pagpipilian sa Taktikal: Pindutin dito. Ang mga miyembro ay gumawa ng higit sa 5x ang kanilang pera ngayong taon.