Ang mga kumpanya ng enerhiya ay nangingibabaw sa nangungunang mga stock sa S&P 500 index dahil mas maraming producer ng langis at gas ang gumagamit ng mga variable na dibidendo na susi sa mga kita sa panahon ng mataas na presyo ng enerhiya.
Ang mga variable na dibidendo—na higit pa sa pangunahing dibidendo ng kumpanya—ay isang pagkilala na ang mga kumpanya ng enerhiya ay kumikita ng napakalaking kita mula sa mataas na presyo ng enerhiya. Kung bumaba ang mga presyo ng langis, ang mga variable na dibidendo ay malamang na mababawasan o maalis pa nga. Ngunit sa ngayon, ang malalaking variable na dibidendo ay lumilikha ng mga pambihirang pagbabayad para sa ilang kumpanya ng enerhiya.
Sa pagtatapos ng Biyernes,
Mga Mapagkukunang Likas ng Pioneer
(ticker: PXD),
Diamondback Energy
(FANG), at
Enerhiya ng Devon
(DVN) ay may yield na 9% o higit pa. Pinangunahan ng Pioneer ang index na may 14.1% na ani, ang pinakamataas sa pamamagitan ng malawak na margin.
Enerhiya ng Coterra
(CTRA), isang malaking natural gas producer, ay nagbunga ng 8.6%.
Pag-round out sa natitira sa nangungunang 10 yielder sa
S&P 500
ay
Mga Teknolohiya ng Lumen
(LUMN),
Altria Group
(MO),
Vornado Realty Trust
(VNO),
Grupong Ari-arian ng Simon
(SPG),
AT & T
(T), at
Kinder Morgan
(KMI).
Sa loob ng industriya ng enerhiya, sina Pioneer at Devon ay nangunguna sa paglipat upang magbayad ng higit pa sa kanilang libreng cash flow sa isang halo ng mga regular at variable na dibidendo. Ang diskarte ay napatunayang popular sa mga mamumuhunan na gusto ang mataas na ani at disiplina sa pananalapi na may mataas na mga ratio ng payout ng dibidendo.
Ang Pioneer, na ang mga pagbabahagi ay nakipagkalakalan sa paligid ng $242, kamakailan ay itinaas ang base na dibidendo ng 40% hanggang $4.40 isang bahagi taun-taon na nagresulta sa isang ani na 1.8%. Ang kabuuang quarterly na dibidendo ay $8.57 bawat bahagi kasama ang isang malaking variable na payout habang ang Pioneer ay namamahagi ng hanggang 75% ng libreng cash flow nito sa variable na dibidendo pagkatapos mag-adjust para sa base payout.
JP Morgan
Tinawag ng analyst na si Arun Jayaram ang Pioneer na "isang nangunguna sa industriya sa mga cash return."
Gayunpaman, ang kabuuang mga dibidendo sa Pioneer at mga kapantay nito na may mga variable na payout, ay maaaring bumaba kasama ng mga presyo ng enerhiya.
Sa isang kamakailang tala tungkol kay Devon,
Morgan Stanley
analyst na si Devin
McDermott
Sumulat: "Ang debate sa pagitan ng mga variable na dibidendo at mga buyback ay paksa sa mga mamumuhunan, na walang malinaw na pinagkasunduan kung alin ang mas gusto. Iyon ay sinabi, lahat ay sumang-ayon na ang pare-parehong pagbabalik ng pera sa mga shareholder ay positibo.
Nakikita ni McDermott na si Devon ay may kakayahang magbigay ng kabuuang ani (mga dibidendo at mga buyback) na humigit-kumulang 9% sa 2023, sa pag-aakalang $90
West Texas Intermediate
krudo, halos naaayon sa kasalukuyang mga presyo.
| Kumpanya / Ticker | Kamakailang Presyo | Dibidendo yield | 2022E P / E |
|---|
| Pioneer Natural Resources / PXD | $242.00 | 14.1% | 7.3 |
| Diamondback Energy / FANG | 130.39 | 9.4 | 5.0 |
| Devon Energy / DVN | 68.51 | 9.1 | 7.4 |
| Lumen Technologies / LUMN | 11.06 | 9.0 | 6.9 |
| Coterra Energy / CTRA | 30.30 | 8.6 | 6.1 |
| Altria Group / MO | 45.47 | 7.9 | 9.4 |
| Vornado Realty Trust / VNO | 28.90 | 7.3 | 9.4 * |
| Simon Property Group / SPG | 111.01 | 6.3 | 9.5 * |
| AT&T / T | 18.43 | 6.0 | 7.3 |
| Kinder Morgan / KMI | 18.72 | 5.9 | 15.7 |
Mga Tala: Sa pagtatapos ng merkado ng Biyernes; *Presyo sa FFO, o mga pondo mula sa mga operasyon, isang karaniwang sukatan ng halaga para sa mga REIT; E=tantiya.
Pinagmulan: Bloomberg.
Si Lumen, isang tagapagbigay ng telecom na ang mga pagbabahagi ay nakipagkalakalan sa paligid ng $11, ay nag-alok ng 9% na ani. Ang dibidendo na $1 sa isang bahagi taun-taon ay mukhang sapat na sakop ng inaasahang libreng cash flow ng kumpanya na humigit-kumulang $2 na bahagi sa taong ito.
Si Altria, ang gumagawa ng Marlboro cigarettes, ay nakipagkalakalan ng humigit-kumulang $45 at nagbunga ng 8%. Ang mga pagbabahagi ng kumpanya ay bumaba mula sa pinakamataas na Abril na $57 sa gitna ng mga alalahanin ng mamumuhunan tungkol sa mas mahihigpit na mga regulasyong pederal kabilang ang mga potensyal na matalim na pagbawas sa nikotina sa mga sigarilyo.
Sa kasaysayan, nagbayad ito upang bilhin ang Altria kapag lumitaw ang mga pangamba sa regulasyon dahil hindi pa natatapos ang mga pinakamasamang sitwasyon.
Ang isang pangunahing panganib ay ang patuloy na pagbaba sa pagkonsumo ng sigarilyo sa US, at ang Altria ay nagtaas ng mga presyo upang mabawi iyon. Matagal nang sineseryoso ng Altria ang dibidendo nito at nagta-target ng 80% payout ratio ng mga kita. Madalas na itinataas ng Altria ang quarterly dividend nito sa tag-araw at inaasahan ng mga analyst ang humigit-kumulang 5% na pagtaas sa humigit-kumulang 94 cents mamaya sa buwang ito, ayon sa Bloomberg.
Ang Simon Property Group ay ang pinakamalaking may-ari ng mga shopping mall sa bansa. Ang mahusay na pinamamahalaang kumpanya ay patuloy na itinataas ang quarterly na dibidendo nito, itinaas ito sa $1.75 isang bahagi nang mas maaga noong Agosto, tumaas ng 16.7% taon-taon.
Ang stock sa humigit-kumulang $110 ay nagbunga ng 6.3% at bumaba ng 36% mula sa mataas nitong Nobyembre sa gitna ng mga alalahanin tungkol sa pagpapahina ng paggasta ng mga mamimili at isang posibleng pag-urong. Ang mga high-end na mall na pinamamahalaan ni Simon, gayunpaman, ay napatunayang matibay at ang mga pondo ng kumpanya mula sa mga operasyon ay maliit na binago taon-sa-taon sa ikalawang quarter sa halos $3 bawat bahagi.
Ang Vornado Realty Trust, isang malaking may-ari ng mga gusali ng opisina sa Manhattan, ay isa sa mga pinakamasamang gumaganap sa mga pangunahing REIT mula noong pandemya sa gitna ng mga pangamba tungkol sa kalusugan ng merkado ng New York dahil sa work-from-home trend. Ang New York ay isa sa mga mas mahinang merkado ng opisina sa nakalipas na dalawang taon.
Ang kumpanya, na ang mga pagbabahagi ay nakipagkalakalan sa humigit-kumulang $29, wala pang kalahating antas ng prepandemic, ay maaaring maging target ng aktibista na bibigyan ng isang kaakit-akit na portfolio ng Manhattan na nakasentro sa paligid ng Penn Station at mga proyekto sa pagpapaunlad nito. Ang mga bahagi nito ay nagbunga ng higit sa 6%.
Pinutol ng AT&T ang dibidendo nito mas maaga sa taong ito kasabay ng spinoff nito ng
Warner Bros. Pagtuklas
(WBD) stock sa mga shareholder. Ang ani ay 6% na may stock sa humigit-kumulang $18.
Sa kamakailang tawag sa kumperensya ng mga kita ng kumpanya, sinabi ng CEO na si John Stankey na "Ang aming layunin ay upang matiyak na ibinabalik namin ang isang mahusay at mapagkumpitensyang dibidendo sa aming mga shareholder, na mayroon kami ngayon." Ang kanyang mga komento, gayunpaman, ay kulang sa isang buong pangako sa pagpapanatili nito sa mahabang panahon. Nabanggit niya na ang priyoridad ng kumpanya ay ang pagpapabuti ng balanse nito at pagbabawas ng pinansiyal na leverage.
Si Kinder Morgan, isa sa mga nangungunang transporter ng natural gas sa bansa, ay inangat ang dibidendo nito ng 3% sa unang bahagi ng taong ito. Ang mga bahagi nito, na ipinagpalit sa paligid ng $19, ay nagbunga ng humigit-kumulang 6%. Maginhawa nitong sinasaklaw ang dibidendo nito mula sa libreng cash flow.
Sumulat kay Andrew Bary sa [protektado ng email]
