Nanghihiram ang PayPal ng $3 bilyon para tumulong sa pagpopondo sa planong buyback ng utang

Ang mga rate ng pag-akyat habang ang Federal Reserve ay gumagana upang baligtarin ang madaling pera na paninindigan nito na humantong sa isang masakit na kahabaan para sa mga namumuhunan ng bono sa 2022, pagpapadala ng mga presyo ng bono na bumabagsak sa pinakamababa na huling nakita sa kalagayan ng krisis sa pananalapi noong 2008 at pagtataas ng mga gastos sa paghiram para sa mga pangunahing kumpanya ng US.

Sa kabilang banda, gusto ng mga mamumuhunan ang mas matamis na ani na inaalok. Ang bagong $1 bilyong slug ng PayPal ng 10-taong mga bono, na may mga rating na A3 mula sa Moody's at A- mula sa S&P Global, ay may presyo sa spread na 155 na batayan na mas mataas sa rate ng Treasury na walang panganib, ayon sa isang taong may direktang kaalaman sa mga pakikitungo.

Gamit ang 10-taong Treasury rate
TMUBMUSD10Y,
2.918%
naka-peg malapit sa 2.877%, kasama ang spread, na katumbas ng 4.4% na kupon para sa mga bagong bono na dapat bayaran sa isang dekada. Ang 30-taong tala nito, na nagbabayad ng spread na 215 na batayan na puntos sa itaas ng 30-taon
TMUBMUSD30Y,
3.130%
rate, isinasalin sa isang 5.25% na kupon.

Ang mga kumpanya ay sabik na magbayad ng mas mataas na gastos upang maunahan ang mga potensyal na lumalalang kondisyon ng paghiram sa hinaharap, lalo na sa Fed na naghahanap upang mabilis na itaas ang mga rate sa taong ito, sa kabila ng pagpatay sa mga stock, mga bono at sa iba pang lugar. Ang mga presyo para sa mga bono ay gumagalaw sa kabaligtaran na direksyon bilang mga ani.

"Sa aming pananaw, ang ganap na direksyon ng merkado ay nakasalalay pa rin sa mga top-down na driver, partikular ang pakikipag-ugnayan sa pagitan ng signal ng inflation at tugon ng patakaran," isinulat ng mga credit analyst ng Goldman Sachs sa isang lingguhang tala. "At sa ngayon, ang pakikipag-ugnayan na ito ay hindi sapat na mahulaan upang isalin sa isang patuloy na pagpapabuti sa gana sa panganib."

Ang presyo ng stock ng PayPal ay nagsara ng 1.5% na mas mababa noong Lunes, habang ang mabigat sa teknolohiyang Nasdaq Composite Index
COMP
-1.20%
bumaba ng 1.2% upang simulan ang linggo at ang S&P 500 index
SPX,
-0.39%
nagsara ng 0.4%. Idinagdag iyon sa 25.5% na pagbagsak ng Nasdaq noong 2022, kumpara sa isang 58.8% na pagbaba sa taong ito para sa stock ng PayPal, ayon sa FactSet.

Ngunit ang mature na utang ng PayPal - at napapailalim sa malambot na alok ng kumpanya - ay nag-rally (tingnan ang tsart) sa pangalawang kalakalan noong Lunes, ayon sa data ng BondCliQ.

Sinabi ng PayPal na gusto nitong bumili ng $1 bilyon ng 2.2% na mga bono ng kupon nito na darating sa bandang huli sa 2022 at $1 bilyon ng 1.35% nitong mga tala na dapat bayaran sa 2023, kasama ang mga nalikom. Ang tender na alok ay para sa cash, at inaasahang tatakbo hanggang Mayo 23.

Ang ilan sa mga mas matagal na petsa ng mga bono ng PayPal (tingnan ang berde sa itaas), partikular na ang utang na dapat bayaran sa Hunyo 2050, ay tumaas din sa kalakalan noong Lunes. Ang mga presyo para sa utang na iyon ay nasa paligid pa rin ng $78, pababa mula sa humigit-kumulang $93 tatlong buwan na ang nakakaraan, ayon sa BondCliQ. Ang mga bono ay karaniwang ibinibigay sa $100.

Ang higanteng pagbabayad ay unang naglunsad ng isang crypto feature sa US noong 2020 upang hayaan ang mga user na bumili, magbenta at humawak ng mga cryptocurrencies. Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.16%
mula noon ay bumagsak ng 69% mula sa peak nito noong Nobyembre, ayon sa Dow Jones Market Data, habang ang ibang bahagi ng bagong industriya ng digital-asset ay sumailalim din sa matinding selling pressure.

Hindi kaagad tumugon ang PayPal sa isang kahilingan para sa komento.

Nauugnay: Inilagay ng Fed's Mester ang 75 basis point rate hike pabalik sa talahanayan para sa Setyembre