Ang stock ng PayPal ay lumubog pagkatapos ng mga kita bilang inflation, ang mga pressure sa paggastos ay tumitimbang sa pananaw

Para sa unang kalahati ng taon, hinuhulaan din ng kumpanya ang patuloy na headwinds mula sa eBay Inc.
EBAY,
+ 0.68%,
na lumilipat na ng dami palayo sa PayPal
PYPL,
+ 2.24%
bilang bahagi ng sarili nitong ebolusyon sa pagbabayad.

Sa pagtingin sa unang quarter, inaasahan ng PayPal ang paglago ng kita na humigit-kumulang 6%, o 14% kapag hindi kasama ang mga epekto mula sa eBay. Ang pinagkasunduan ng FactSet ay humihiling ng $6.76 bilyon sa quarterly na benta, na tataas ng humigit-kumulang 12% mula sa $6.03 bilyon na iniulat ng PayPal noong nakaraang taon.

Ang kumpanya ay nagpo-proyekto din ng first-quarter adjusted earnings per share na humigit-kumulang 87 cents, habang ang FactSet consensus ay para sa $1.16.

Bukod pa rito, binabago ng PayPal ang diskarte nito pagdating sa paglaki at pagpapanatili ng user, isang hakbang na magbabawas sa pananaw nito para sa paglago sa mga net-new-active na account habang inililipat ng kumpanya ang pagtuon nito patungo sa mga account na "mas mataas ang halaga" na mas nakatuon sa ang PayPal platform. Plano ng kumpanya na magsimulang magbigay ng mga sukatan sa average na kita sa bawat user (ARPU) upang ipakita kung paano nakakaapekto ang mga trend ng user sa pananalapi.

Ang kumpanya ay dati nang nagpatakbo ng "mga programang nakabatay sa insentibo" na nilalayong makuha ang mga lipas na user na "muling makipag-ugnayan" sa platform ng PayPal, ngunit ang mga ito ay higit na nabigo upang humimok ng matagal na paggamit, sinabi ni Chief Executive Dan Schulman sa tawag sa mga kita.

"Kaya ang aming pananaw ay gumagastos ng pera sa mas mababang halaga [net-new active users] na hindi nakikibahagi sa base ay nagiging mas mahal na proposisyon sa paglipas ng panahon at walang ginagawa para sa aming paglago ng kita," sabi niya.

Habang ang kumpanya ay nagbigay dati ng forecast para sa 750 milyong aktibong account sa katamtamang termino, ang pananaw na iyon ay hindi na "angkop," sabi ni Rainey. Para sa 2022, inaasahan ng kumpanya na magdaragdag ito ng 15 milyon hanggang 20 milyong aktibong account; ang FactSet consensus ay nagpahiwatig ng pagtaas ng higit sa 50 milyon.

"Upang maging napakalinaw, ito ay isang pagpipilian sa aming bahagi," patuloy niya. “Maaari naming taasan ang aming paggastos at pabilisin ang aming net-new-active trajectory; gayunpaman, naniniwala kami na may mas mahusay na mga paraan upang makamit ang aming mga resulta sa pananalapi."

Isinulat ng analyst ng Wolfe Research na si Darrin Peller na habang "nakita niya ang ilang downside na panganib sa paggabay" patungo sa ulat, "ang magnitude ay mas malinaw" dahil ang account, kita, at patnubay sa mga kita ay nahulog sa ibaba ng mga nababang inaasahan.

“Naniniwala kami na ang bahagi nito ay maaaring maiugnay sa isang mas malaking pull-forward kaysa sa inaasahan sa mga pagdaragdag ng customer sa nakalipas na dalawang taon at isang strategic shift patungo sa pagtuon sa ARPU sa pagdaragdag ng mga NNA [net new active accounts], ngunit sa palagay ay maaaring mas nababahala ang mga namumuhunan na may mapagkumpitensyang dinamika na posibleng maging mas malala at mas matagal na mga target ng paglago ng kumpanya," isinulat niya.

Sinabi ng analyst ng Mizuho na si Dan Dolev na ang ulat ay bumubuo ng "pagbabalik sa lupa" pagkatapos ng malakas na pag-akyat ng PayPal noong mas maaga sa pandemya, ngunit naisip din niya kung ang mga nakakadismaya na numero ng kumpanya ay "[nagtago] ng isang nakatagong ilalim."

"Nakikita namin ang mga kapansin-pansing positibo," isinulat niya, kabilang ang paglago sa kabuuang dami ng pagbabayad, nang hindi kasama ang eBay at dami ng peer-to-peer, na pinabilis sa ikaapat na quarter. Ang bilang ng mga transaksyon sa bawat account ng PayPal ay "kapansin-pansing bumilis."

Ang mga executive sa PayPal ay nanatiling masigla tungkol sa pangmatagalang potensyal ng negosyo.

"Kung maaari kang tumingin sa kabila ng paglipat ng eBay, na mayroon pa tayong limang buwang pagdadaanan... at titingnan mo ang paglampas ng napakataas na quarter ng paglago na mayroon tayo noong nakaraang taon, makikita mo ang isang napaka-pare-pareho at malakas na kuwento tungkol sa pangunahing pinagbabatayan ng negosyo," sinabi ni Schulman sa MarketWatch.

Ang kumpanya ng teknolohiya ng pagbabayad ay nag-ulat ng ikaapat na quarter na netong kita na $801 milyon, o 68 sentimo bawat bahagi, bumaba mula sa $1.56 bilyon, o $1.32 isang bahagi, isang taon bago. Sa isang adjusted na batayan, ang PayPal ay nakakuha ng $1.11 isang bahagi, mula sa $1.08 isang bahagi noong nakaraang taon, habang ang FactSet consensus ay para sa $1.12 isang bahagi.

Ang kita ng PayPal ay umabot sa $6.9 bilyon para sa ikaapat na quarter, na tumutugma sa consensus ng FactSet. Isang taon bago, ang PayPal ay nagtala ng quarterly na kita na $6.1 bilyon.

Ang pinakahuling pagganap ng kita sa quarterly ay nagdala ng taunang kabuuang PayPal sa $25.4 bilyon para sa 2021, mula sa $21.5 bilyon noong nakaraang taon.

Ang kumpanya ay nakakita ng $340 bilyon sa ikaapat na quarter ng kabuuang dami ng pagbabayad, bahagyang mas mababa sa FactSet consensus, na para sa $345 bilyon. Kinukuha ng sukatan ng TPV ang dolyar na halaga ng mga transaksyon na tumatakbo sa platform ng PayPal.

Ang PayPal ay mayroong 426 milyong aktibong account sa pagtatapos ng 2021.

Sinabi ni Schulman sa MarketWatch na ang PayPal ay nakakakita ng mas mahusay kaysa sa inaasahang traksyon para sa muling idinisenyong app nito, na nakatutok sa isang mas malawak na hanay ng mga tool sa pampinansyal na serbisyo. Nakatulong ang inayos na app na mag-udyok ng bagong interes sa feature na crypto-buying ng PayPal at nagdulot ng matinding pagtaas sa bilang ng mga user na bumibisita sa site ng isang merchant batay sa pagkakita ng deal na alok sa shopping hub ng PayPal.

Para sa buong taon, inaasahan ng kumpanya na ang kabuuang dami ng pagbabayad ay aabot sa $1.5 trilyon at ang kita ay lalampas sa $29 bilyon. Ang mga analyst na sinusubaybayan ng FactSet ay nagmomodelo ng $1.53 trilyon sa TPV at nahihiya lang sa $30 bilyon na kita.

Nabanggit ni Rainey na sa panahon ng paunang tawag sa kita ng PayPal, tinukoy ng kumpanya ang inaasahang paglago ng kita sa 2022 sa humigit-kumulang 18%, ngunit ang kasalukuyang pananaw ng kumpanya ay nangangailangan ng 15% hanggang 17% na paglago.

"Mayroon kaming isang hindi kapani-paniwalang negosyo, ngunit hindi kami immune sa mga vagaries ng ekonomiya," isinulat niya. Kung ang mga hamon tulad ng inflation at mga pressure sa supply ay maluwag, ang paglago ay maaaring dumating sa mataas na dulo ng hanay, ngunit kung sila ay lumala, ang paglago ay maaaring bumaba sa mababang dulo, idinagdag niya.

Inaasahan din ng PayPal ang $4.60 bawat bahagi hanggang $4.75 bawat bahagi sa mga isinaayos na kita para sa 2022. Ang FactSet consensus ay para sa $5.21 sa mga isinaayos na kita.

Inaasahan ng PayPal na ang paglago ng kita nito ay bibilis habang tumatagal ang taon. Inaasahan ni Schulman na ang mga "lapping noises" ay mawawala sa ikatlong quarter at ang PayPal ay maaaring tapusin ang taon na may paglago ng kita na hindi bababa sa 20%.