Ang 'once beloved story' ng PayPal ay 'back in vogue' sa kabila ng ilang ingay

Ang stock ay naging mas mahusay mamaya sa buwan pagkatapos ng Amazon.com Inc.
AMZN,
-5.52%
inihayag na ito ay sa wakas ay sisimulan ang paglulunsad ng isang opsyon sa pagbabayad ng Venmo sa US e-commerce site nito. Unang tinukso ng PayPal ang partnership noong nakaraang taglagas.

Ang parehong mga item, hindi bababa sa, ay hindi makakaapekto sa mga pinakabagong resulta ng PayPal, dahil naganap ang mga ito pagkatapos ng ikatlong quarter. At maaaring hindi sila masyadong makakaapekto sa pananalapi sa kumpanya sa mas mahabang panahon.

Sumulat ang analyst ng Jefferies na si Trevor Williams sa ilang sandali matapos ang kontrobersyang "Delete PayPal" na ang laki ng aktibidad ng social-media hindi nagpahiwatig na ang PayPal ay malamang na magdusa ng "anumang kapansin-pansing epekto sa mga bagong aktibong account" bilang resulta ng backlash.

Samantala, isinulat ni Harshita Rawat ni Bernstein na ang pindutan ng Venmo sa Amazon ay malamang na "walang laman na calorie sa mga tuntunin ng kontribusyon sa gross-profit." Bagama't ang Amazon ay "malamang na walang malaking problema sa conversion," ang paglipat ay maaaring maging isang mas malaking pakikitungo hanggang sa masanay ang mga mamimili sa ideya na makita ang Venmo bilang isang mekanismo ng pagbabayad sa mundo ng e-commerce.

Ang mas malaking isyu para sa PayPal sa ulat nitong Huwebes ng hapon ay kung paano ito umuusad sa isang kuwento na naglalaro sa buong taon. Pagkatapos isang serye ng mga guide cut sa iba't ibang sukatan, nakuha ng mga analyst ang kahulugan sa kalagayan ng pinakabagong ulat ng PayPal na ang kumpanya sa wakas ay nahaharap sa isang mas matamo na bar. Ang tanong ngayon ay kung maaari ba itong i-clear ng kumpanya at magtakda ng isang nakapagpapatibay na tono para sa susunod na taon.

“Sa e-commerce na ngayon ay nalampasan ang pinakamalaking epekto sa stimulus ng COVID at ang mataas na inflation ay hindi pa rin nagtutulak ng makabuluhang pagbabago mula sa discretionary na paggastos, ang data ng industriya ay nagmumungkahi na ang paglago ay malamang na bumuti sa 3Q kumpara sa nakaraang quarter ng 7% census bureau e-commerce na paglago (6 % ex-AMZN),” isinulat ni James Faucette ni Morgan Stanley.

Bagama't may panganib pa rin mula sa inflation at mga isyu sa ekonomiya, ang pagpapabuti ng mga uso ay "mamarkahan ang pag-unlad sa aming pananaw sa pagpapagaan ng mga alalahanin ng mamumuhunan tungkol sa normalized na paglago ng industriya na bumabalik sa double-digit na antas," patuloy niya.

Ang mga resulta ng PayPal ay dumating kasunod ng mga mula sa American Express Co.
AXP,
-0.92%,
Visa Inc.
V,
-0.11%,
at Mastercard Inc.
AT,
+ 1.53%
Itinuro ng lahat ng tatlong kumpanya ang malusog na dynamics ng paggastos, kahit na ang negosyo ng PayPal ay medyo mas nakalantad sa mga discretionary na kategorya, kaya titingnan ng Wall Street kung iba ang mga uso ng kumpanya.

Bilang karagdagan, ang mga executive ay karaniwang nagbibigay ng ilang maagang pagtingin sa susunod na taon ng pananalapi sa ikatlong quarter na tawag. Ang panghuling pananaw sa 2023 ay isang dahilan kung bakit pinamagatang analyst ng SMBC Nikko Securities America na si Andrew Bauch ang kanyang kamakailang ulat sa PayPal: "A Once Beloved Story Back in Vogue."

Kahit na ang PayPal ay nahaharap pa rin sa isang mataas na pagkakasunud-sunod, sa kanyang pananaw, habang ito ay naglalayong magsagawa ng isang turnaround, ang kumpanya ay "nagsusuri ng ilang mga kahon sa kung ano ang mas gusto ng mga mamumuhunan sa kasalukuyang kapaligiran ng merkado" dahil ito ay "isa sa mga tanging pangalan sa FinTech universe na mahusay. nakaposisyon upang mapabilis ang paglago ng nangungunang linya sa 2023."

Ang nangungunang linya ng paglago ng kumpanya ay bahagi lamang ng salaysay. Sa gitna ng beatdown para sa PayPal shares, na nananatiling bumaba ng higit sa 50% sa taon, kinilala ng mga executive noong nakaraang quarter na sila ay nakikipag-usap sa mga aktibista sa Elliott Management Corp., na namuhunan sa kumpanya. Sinabi ng Punong Ehekutibo ng PayPal na si Dan Schulman kasabay ng pinakahuling ulat na ang dalawang partido ay "ganap na nakahanay sa aming mutual na layunin na i-maximize ang halaga ng shareholder."

Kabilang sa mga kamakailang inisyatiba ng kumpanya ay isang cost-savings plan, dahil ang mga executive ay nagta-target ng hindi bababa sa $1.3 bilyon sa pagtitipid sa gastos sa 2023.

"Dahil sa pangangailangan ng mamumuhunan para sa paglago ng kita, naniniwala kami na itinataas ng pamamahala ang mga inaasahan na ito sa isang $1.5 bilyon na 2023 annualized run-rate sa loob ng susunod na ilang quarters," isinulat ni Bauch.

Sumang-ayon ang analyst ng Barclays na si Ramsey El-Assal na "masusuri rin ng mga mamumuhunan ang kakayahan ng PYPL na mag-ani ng mga matitipid sa gastos (malamang na lampas sa patnubay)." Para sa kadahilanang iyon, "magiging mahalaga ang pag-unlad laban sa $900 milyon sa 2022 opex savings target ng PayPal (at isang potensyal na read-through sa mas malaking taunang target ng 2023)," patuloy niya.