Pinakamababa ang PCE mula noong Nob 2021; Ang core index ay bumaba sa ibaba 5%

Inilabas ng Bureau of Economic Analysis (BEA) ang Personal na Kita at mga Gastusin ulat para sa Nobyembre 2022, na nagpakita na ang PCE Price Index, ang inflation gauge na pinaka malapit na sinusubaybayan ng Fed, ay tumaas ng 0.1% kumpara sa mga pagtatantya sa merkado na 0.2%.  

Sa taunang batayan, ang PCE Index ay bumaba sa ibaba ng 6% na antas at nagrehistro ng pagtaas ng 5.5%. Ito ang unang sub-6% na pagbabasa mula noong Disyembre 2021.

Naghahanap ka ba ng mabilis na balita, maiinit na tip at pagsusuri sa merkado?

Pag-sign up para sa Invezz newsletter, ngayon.

Ang pangunahing PCE index (hindi kasama ang mga pagkain at lakas) ay tumaas ng 0.2% month-over-month, na minarkahan ang pinakamababang advance mula noong Hulyo 2022, at bumaba mula sa 0.3% noong Oktubre.

Taun-taon, ang core index ay na-moderate sa 4.7%, ang unang sub-5% na pagbabasa mula noong Agosto 2022, at isang shade sa itaas ng inaasahan sa merkado na 4.6%.

Ang mga paggasta sa personal na pagkonsumo ay nasaksihan ang isang matalim na pagbaba sa buwan-buwan mula 0.9% noong Oktubre sa Setyembre, hanggang 0.1% noong Nobyembre sa Oktubre, kasunod ng pagtaas ng rate ng pondo ng fed sa 4%+ na antas (komentaryo kung saan makikita dito).

Ang paggasta ng sambahayan ay tumaas sa mga kategorya ng mga serbisyo ngunit humina sa sektor ng mga kalakal dahil nanatiling naka-mute ang pamimili sa holiday partikular sa mga mas mababa ang kita.

Mga personal na kita at mga pagbabago sa data

Ang mga personal na kita ay tumaas ng $80.1 bn o 0.4%, habang ang disposable personal incomes (DPI) ay tumaas ng $68.6 bn o 0.4%, sa buwan ng Nobyembre.

Lumampas ang data sa mga pagtatantya ng WSJ na ang mga personal na kita ay tataas ng 0.3% sa Nobyembre.

Ang DPI para sa buwan ng Setyembre ay binago pataas mula $59.3 bn hanggang $67.6 bn, tumaas mula 0.3% hanggang 0.4%, sa nakaraang buwan.

Ang data ng Oktubre ay binago din pataas mula $132.9 bn hanggang $135.4 bn, na ang buwan-sa-buwan na rate ng paglago ay nananatiling matatag sa 0.7%.

Ang mga personal na paggasta sa pagkonsumo ay binago pababa mula $110.1 bn hanggang $105.9 bn para sa buwan ng Setyembre, at pataas mula $147.9 bn hanggang $151.5 bn noong Oktubre.

Nagpakain ng kaluwagan ngunit hindi tiyak na daan sa unahan

Ang pagbabawas sa PCE ay malugod na balita para sa mga opisyal ng Fed, partikular na ibinigay na ang taunang PCE index at core PCE index ay bumaba sa ibaba ng 6% at 5% na mga marker, ayon sa pagkakabanggit.

Sa isang artikulo mas maaga sa taon, nabanggit ko na si Krishna Guha, Vice Chairman ng Evercore ISI ay naniniwala na,  

…sa dalawa hanggang tatlong taon na abot-tanaw at higit pa, ang Fed ay nagmamay-ari ng inflation sa US, panahon.

Alinsunod sa kanyang komento, mas maaga sa buwan, ang CPI ay bumaba sa 7.1% YoY, na aking tinalakay dito.

Kahit na ang panukala ay nasa matinding antas sa isang makasaysayang batayan, ito ay bumagsak nang malaki mula sa Hunyo na pagbabasa na 9.1%.

Sa sinabi nito, ang mga awtoridad sa pananalapi ay malayo pa rin sa 2% na target ng PCE.

Sa isang mas maaga piraso, nabanggit ko na ang Pinuno ng Global Economic Research ng Bank of America, si Ethan Harris, ay inaasahan na ang Fed ay malamang na makapagpababa ng inflation sa 3%-4% na mga antas, ngunit haharap sa mga makabuluhang paghihirap sa pagsisikap na ilipat ang anumang mas mababa.

Ang pagkakaiba-iba na ito sa mga opinyon ay dahil sa iba't ibang mga pagtatasa ng kredibilidad ng Fed sa mga internasyonal na merkado at ang lakas ng loob ng mga miyembro ng komite na manatili sa kurso sa lalong magulong kalagayan sa ekonomiya.

Data ng damdamin ng mamimili na inilabas ng University of Michigan para sa buwan ng Disyembre ay nagpakita ng pagtaas sa 59.7 mula sa 56.8 noong Nobyembre, ngunit isang paghina ng 15.4% sa taunang batayan.

Gayunpaman, ang data sa kasalukuyang mga kondisyon sa ekonomiya, ay bumuti lamang ng 1% mula noong Nobyembre 2022 ngunit bumaba ng 19.9% ​​sa nakalipas na 12 buwan.

Gayunpaman, sa unang pagpupulong ng FOMC sa susunod na taon, maaaring asahan ng mga merkado ang pagtaas ng rate ng hindi bababa sa 25 bps, kasama ang pinakabagong data mula sa CME FedWatch Tool na nagpapakita ng 65.9% na pagkakataon ng isang quarter na porsyentong pagtaas at 34.1% ng isa pang kalahating puntong pagtaas.

Tanawan

Bagama't mas mataas ang mga personal na kita, lumilitaw na lumamig ang paggasta sa paglipat sa panahon ng kapaskuhan.

Ang data ng Survey of Consumers pinalaya noong nakaraang buwan ng University of Michigan ay nagpakita na 47%, 55% at 58% ng upper third, middle third at lower third ng mga kumikita, ayon sa pagkakabanggit, ay umaasa na bawasan ang mga gastos sa darating na labindalawang buwan.

Sa malapit na pag-urong, ang mga pamilyang may mababang kita sa partikular ay malamang na nag-aalala tungkol sa pagbabawas ng kanilang mga ipon, na maaaring nag-drag pababa sa paggasta ng mga mamimili noong nakaraang buwan.

Sa darating na dalawa hanggang tatlong linggo, bubuo ang merkado ng magandang ideya kung paano gumanap ang paggasta sa Disyembre kaugnay ng kapaskuhan at magkakahalong ulat mula sa buong US tingian.