Ang aktibistang Peloton na si Blackwells ay naglalayon sa bagong CEO, nagtulak para ibenta

Inuulit ng aktibistang Blackwells Capital ang pagtulak nito Peloton upang isaalang-alang ang isang pagbebenta, na pinagtatalunan na ang konektadong kumpanya ng fitness ay gumawa ng kaunti hanggang sa walang pag-unlad sa ilalim ng bagong Chief Executive na si Barry McCarthy, ayon sa isang bagong pagtatanghal na nakita ng CNBC.

Ang makapangyarihang tatak ng Peloton, pagmamay-ari na teknolohiya, nakakaengganyo na mga fitness instructor at tapat na subscriber base ay maaaring mahubog sa isang mas kaakit-akit na negosyo, ang sabi ng Blackwells, na may mas mababa sa 5% na stake sa Peloton.

Ngunit, sinabi ng kompanya, ang pagbabago ay hindi maaaring mangyari nang epektibo sa mga pampublikong merkado, lalo na habang ang tagapagtatag ng Peloton at dating CEO na si John Foley ay nagpapanatili ng kontrol sa kumpanya sa pamamagitan ng kanyang mga super-voting shares.

Ang Peloton ay nagbabahagi ng humigit-kumulang 2% sa premarket trading, na bumagsak ng humigit-kumulang 33% taon hanggang sa kasalukuyan.

Dumating ito mahigit dalawang buwan pagkatapos lumipat si Foley sa executive chairman at McCarthy, isang dating Netflix at Spotify executive, kinuha ang timon ng Peloton. Ang pag-alog ay nangyari nang ang Peloton ay nakakakita ng demand para sa mga bisikleta at treadmill nito habang tumataas ang mga gastos, na tumitimbang sa mga kita. Noong Pebrero, inanunsyo ng Peloton ang mga planong magtanggal ng humigit-kumulang 2,800 trabaho at bawasan ang humigit-kumulang $800 milyon sa taunang gastos.

"Dalawang buwan na ang lumipas mula noong si John Foley ay na-promote sa tungkulin ng Executive Chairman at si Barry McCarthy ay lumabas sa pagreretiro upang kunin ang posisyon ng CEO," sabi ni Jason Aintabi, punong opisyal ng pamumuhunan ng Blackwells, sa isang pahayag. "Kapansin-pansin, ang mga shareholder ay mas masahol pa ngayon kaysa dati."

Ang Blackwells ay tumatawag kay Foley na "kilalanin ang kanyang sariling mga limitasyon," sabi ni Aintabi, at agad na alisin ang dalawahang-klase na istraktura ng pagboto.

"Ang Blackwells ay patuloy na naniniwala na ang Peloton ay hindi makokontrol ng isang executive chairman na lumilitaw na nasa ilalim ng matinding pagpilit, at ituloy ang lahat ng mga remedyo na magagamit dito at sa lahat ng mga shareholder," idinagdag niya.

The Financial Times unang iniulat sa pagtatanghal ng Blackwells. Hindi agad tumugon sina Peloton at Foley sa kahilingan ng CNBC para sa komento.

blackwells unang tumutok sa Peloton noong huling bahagi ng Enero, pagkatapos ng isang serye ng mga ulat ng CNBC, kabilang ang isa na ang kumpanya upahang consulting firm na McKinsey & Co. upang maghanap ng mga pagkakataon sa pagbawas sa gastos sa buong negosyo at isa pang pinlano ni Peloton na pansamantalang gawin ihinto ang produksyon ng ilang produkto habang bumababa ang demand.

Noong panahong iyon, nangatuwiran ang Blackwells na ang Peloton ay maaaring maging isang kaakit-akit na target sa pagkuha para sa mas malalaking teknolohiya o mga kumpanyang nakatuon sa fitness, gaya ng mansanas or Nike.

Mula nang kunin ang pinakamataas na trabaho, Malinaw na si McCarthy tungkol sa kanyang mga plano na iikot ang kumpanya sa kanyang sarili, sa halip na ituloy ang isang benta sa maikling panahon. Sa isang email na ipinadala sa buong kumpanya noong unang bahagi ng Pebrero, sinabi niya na "narito siya para sa kuwento ng pagbabalik."

Sa ilalim ng kanyang pamumuno, mayroon na si Peloton kumuha ng bagong supply chain chief at sumusubok din ng bagong sistema ng pagpepresyo, kung saan nagbabayad ang mga customer ng isang buwanang bayad para sa kanilang kagamitan sa pag-eehersisyo at para sa access sa on-demand na mga fitness class. Ang background ni McCarthy sa mga negosyong nakabatay sa membership ay nag-udyok sa espekulasyon na maaaring i-pivot ng CEO si Peloton upang maging mas nakatuon sa umuulit na kita ng subscription kaysa sa mga benta ng hardware.

Gayunpaman, ang Blackwells ay naninindigan na ang isang mas makabuluhang muling pagsasaayos ay kinakailangan at ang mga hakbang sa pagbawas ng gastos ng Peloton ay hindi magiging sapat.

Ang Peloton ay maaaring makakuha ng isang presyo ng pagkuha ngayon na aabutin ng mga taon upang makamit bilang isang standalone na kumpanya, sinabi ng aktibista sa pagtatanghal nito. Inililista nito ang Netflix, Google at Birago bilang mga potensyal na nakakuha.