Ang halaga ng merkado ng Peloton ay bumaba ng $2.5 bilyon habang ang mga pagbabahagi ay malapit nang mas mababa sa presyo ng IPO

Ang mga pagbabahagi ng Peloton ay nagsara ng 23.9% sa $24.22 noong Huwebes, na nagtanggal ng humigit-kumulang $2.5 bilyon sa halaga nito sa pamilihan.

Ang matalim na pagbaba ay nagdala ng stock sa ilalim ng $29 na marka kung saan una itong napresyo noong Setyembre ng 2019, at minarkahan ang isa pang kapansin-pansing milestone sa magulong biyahe ng kumpanya sa mga nakaraang buwan.

Bumagsak ang mga pagbabahagi pagkatapos iulat ng CNBC na pansamantalang itinitigil ng konektadong kumpanya ng fitness ang produksyon ng mga produkto nito, at itinigil ito nang maraming beses dahil sa pagkasumpungin.

Ang Peloton, na pinamumunuan ni Chief Executive John Foley, ay naging publiko mahigit dalawang taon na ang nakararaan na may paunang market capitalization na $8.1 bilyon.

Saglit na na-trade ang stock sa ibaba ng $29 threshold kasunod ng pampublikong debut nito. Sa bandang kalagitnaan ng Marso ng 2020, malapit sa pagsisimula ng pandemya, ang mga bahagi ng Peloton ay umaaligid sa $23, dahil ang mas malawak na merkado ay bumagsak sa gitna ng kawalan ng katiyakan ng coronavirus.

Ngunit habang sinimulang tingnan ng mga mamumuhunan ang Peloton bilang ang pangwakas na stock ng stay-at-home, ang mga pagbabahagi ay nagpunta sa isang napakalaking rally. Ang stock ay umabot sa all-time intraday high na $171.09 noong Ene. 14 ng nakaraang taon, habang ang Peloton ay nag-uulat ng triple-digit na paglago ng kita at nakakakita ng mababang record na antas ng churn sa mga user. Sa puntong iyon, nakakuha ito ng market cap na halos $50 bilyon.

Ang mga alalahanin ng mamumuhunan ay nagsimulang tumulo, gayunpaman, dahil ang napakalaking paglago ng Peloton ay sinamahan ng mga hadlang sa supply chain. Ang mga customer na naglabas ng libu-libong dolyar para sa isang Bike o isa sa mga treadmill machine ng Peloton ay nag-uulat ng mga pagkaantala sa paghahatid, at ang Peloton ay napilitang mamuhunan upang palakihin ang kapasidad ng pagmamanupaktura nito.

Pagkatapos, ang balita ng isang bata na namamatay mula sa isang aksidente na nauugnay sa mas mahal na Tread+ treadmill machine ng Peloton noong nakaraang Marso ay natakot sa mga mamumuhunan at mga mamimili. Noong una, nilabanan ni Peloton ang mga panawagan para sa kumpanya na bawiin ang mga treadmill machine nito. Gayunpaman, habang iniulat ang mga karagdagang pinsala, naglabas ang Peloton ng boluntaryong pagpapabalik sa parehong mga produkto nito sa Tread at Tread+ noong Mayo. Ang mga pagbabahagi ay nangangalakal sa ibaba ng $100 sa puntong ito.

Sa nakalipas na mga buwan, nakita ng Peloton ang bilis ng paglago ng kita nito na mabagal, at hindi ito nagdaragdag ng kasing dami ng mga bagong user kada quarter kaysa noong nakaraang taon. Ang ilan sa mga ito ay maaaring asahan, dahil ang pandemya ay nag-udyok sa hindi pangkaraniwang pangangailangan ng mga mamimili para sa mga produkto ng fitness ng Peloton nang pansamantalang isinara ang mga gym at nais ng mga tao na mag-ehersisyo sa bahay. Ngayon, gayunpaman, ang mga mamimili ay may isang litany ng mga opsyon sa fitness sa bahay na mapagpipilian: Tonal, Hydrow, Mirror, Tempo at Clmbr, upang pangalanan ang ilan. Maaari din silang mag-opt na bumalik sa isang gym o isang boutique fitness class.

Pagkatapos mag-ulat ng tatlong magkakasunod na quarter ng netong kita, ang Peloton ay nag-book ng pagkalugi sa tatlong buwang yugto na natapos noong Marso 31, at ang mga pagkalugi nito ay tumaas sa quarters mula noon.

Sinabi ni Peloton na hindi ito umaasa na kumikita – bago ang interes, buwis, depreciation at amortization – hanggang piskal 2023.

Iniulat ng CNBC noong Martes na ang Peloton ay nakikipagtulungan na ngayon sa consulting firm na McKinsey & Co. upang maghanap ng mga pagkakataon upang mabawasan ang mga gastos, na maaaring kasama ang mga tanggalan at pagsasara ng tindahan.

Sa katapusan ng buwang ito, magsisimula din itong magbayad sa mga bayarin sa pagpapadala at pag-setup para sa mga produkto nito sa Bike at Tread, sa bahagi dahil sa makasaysayang inflation. Ang presyo ng Bike nito ay magiging $1,745 mula sa $1,495. Ang mas murang treadmill nito ay tataas sa $2,845 mula sa $2,495. Ang Bike+ ay mananatiling $2,495, ayon sa website ng Peloton.

Binawasan ng Peloton ang presyo ng Bike nito noong Agosto ng humigit-kumulang 20% ​​hanggang $1,495, na nagsasabing umaasa itong mabigyan ang mga mamimili ng mas abot-kayang opsyon.

Sinabi ng analyst ng JMP Securities na si Andrew Boone sa isang tala sa mga kliyente na ang paparating na pagtaas ng presyo ay maaaring magdulot ng karagdagang $150 milyon sa kita at kabuuang kita sa piskal na 2023. Maaari din nitong hikayatin ang mga hinaharap na customer na bumili ng mas mahal na Bike+ ng Peloton, aniya. , na hindi naaapektuhan ng mga pagtaas ng presyo at maaari na ngayong tingnan bilang isang mas makatwirang opsyon.

Ngunit ang mga dagdag na bayad ay maaari ring makapinsala sa demand at magtulak sa mga mamimili na mamili sa ibang lugar.

Ang Peloton ay nagbabangko sa pagbabago ng produkto at internasyonal na pagpapalawak upang matulungan ang paglago sa hinaharap. Magsisimula na itong magbenta ng strength product na tinatawag na Peloton Guide sa isang bundle kasama ang heart-rate armband nito sa halagang $495. Ang pag-asa ay ang mga umiiral nang user ay magiging mga umuulit na customer kapag bumili sila ng mga accessory, gaya ng mga dumbbells o cycling shoes ng Peloton, pati na rin ang mga damit.

Matapos tumaas ng higit sa 440% noong 2020, bumaba ng 76% ang Peloton shares noong 2021.