Ang pananaw para sa sektor ng semiconductor ay lumilipat mula sa masama patungo sa mas masahol pa, at ang mga mamumuhunan ay lumilitaw na inililipat ang kanilang pera sa sektor ng software bilang isang resulta.
Huwag palalampasin: Bakit ang mga stock ng semiconductor ay 'halos hindi mamuhunan' sa kabila ng mga rekord na kita sa gitna ng isang pandaigdigang kakulangan
Ang analyst ng Mizuho na si Jordan Klein at ang analyst ng Bernstein na si Stacy Rasgon ay nag-check in ngayong linggo na may mga tala na nagbabalangkas sa kanilang mga pagdududa na magpapatuloy ang boom sa mga benta ng chip hanggang sa susunod na taon.
"Mas masama ang pakiramdam na ito ay nasa kabila ng buy-side sa buong taon," isinulat ni Klein sa isang tala noong Biyernes. "Lahat ng tao ay sobrang negatibo at maingat batay sa mga pagsusuri sa Asia na nagmumungkahi ng pagbaba ng presyo ng memorya, bumababa ang mga supply chain ng smartphone at PC habang tumataas ang mga imbentaryo at bumabagal ang demand/order."
"Habang maganda ang tunog ng data center/server at mga auto supply chain, kakaunti ang tila gustong bumili/magdagdag sa mga semi stock na ito sa takot na ang kahinaan sa ibang lugar ay makakasakit sa lahat ng semi-sentimento at pagpapahalaga," sabi ni Klein. “At kung mababawasan ang paggastos sa cloud capex, maaaring ma-game over na ito para sa ilan sa mga gusto at pagmamay-ari na semi name tulad ng Marvell Technology Inc.
MRVL,
+ 4.24%,
Ang Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 5.64%,
Ang Nvidia Corp.
NVDA,
+ 5.55%
na nagta-target sa data center."
Isinulat ni Rasgon noong Martes na "parang ang mga mamumuhunan ay naghihintay para sa isang tao na kumurap," dahil inaasahan ng Wall Street ang kumpirmasyon mula sa ilang mga gumagawa ng chip sa darating na panahon ng kita na ang mga benta ay magdurusa mula sa overbought na imbentaryo.
“Ang debate na 'peak cycle' vs 'mas malakas para sa mas matagal' ay hindi na isang debate na may multiple na bumabagsak sa gitna ng double ordering worries, consumer weakness, inflation, macro, at bagong headwinds (Shanghai, Ukraine atbp.), at ang mga investor ay aktibong naghahanap estimate cuts,” sabi ni Rasgon.
Basahin: Ang pagtatapos ng isang-chip na kababalaghan — Bakit ang mga pagpapahalaga ng Nvidia, Intel at AMD ay nakaranas ng napakalaking kaguluhan
Sinusubaybayan ni Klein ang disinvestment mula sa mga chips sa sektor ng software, na binanggit na ang mga stock ng software ay nakabalik nang mas mahusay kaysa sa mga stock ng chip mula sa malawak na selloff sa unang kalahati ng Hunyo. Sinabi ni Klein na nakakakita siya ng "pangunahing pag-ikot" sa mga stock ng chip, kasunod ng pag-ikot ng mga stock ng enerhiya at materyales.
Sa nakalipas na 31 araw, ang iShares Expanded Tech-Software Sector ETF
IGV,
+ 4.26%
ay tumaas ng higit sa 6%, habang ang PHLX Semiconductor Index
SOX,
+ 4.45%
ay bumaba ng higit sa 4% sa parehong panahon. Year-to-date, ang IGV ay bumaba ng 28% at ang SOX index ay bumaba ng higit sa 31%.
Sa paghahambing, ang Energy Select Sector SPDR ETF
XLE,
+ 1.32%
ay bumaba ng halos 15% sa nakalipas na 31 araw, kahit na ito lang ang State Street SPDR sector ETF na nasa positibong teritoryo para sa taon, na may 30% na pakinabang. Katulad nito, ang Materials Select Sector SPDR ETF
XLB,
+ 3.97%
ay bumaba ng 9% sa nakalipas na 31 araw, ngunit hindi tulad ng enerhiya, ang mga materyales na ETF ay bumaba ng halos 17% para sa taon.
"Gaano karami nito ang tunay na totoong pagbili ay nananatiling pinag-uusapan," sabi ni Klein. "Mas masikip ang pakiramdam habang bumababa ang mga rate ng interes at gumagana ang growth factor kumpara sa mga nanalo sa inflation."
Gayunpaman, ang cash equity desk ng Mizuho, gayunpaman, ay nakakita ng pangunahing trend noong Huwebes ng "tunay na laki ng pagbebenta" ng mga stock ng enerhiya, at ilang "tunay na pagbili sa mataas na paglago ng software."
"Hindi sigurado kung ito ay pera na pumapasok sa software na natatakot sa isang patuloy na paglipat na mas mataas sa sektor o mas maraming dumping semis na umaasa sa mahihirap na gabay at kumpirmasyon na ang demand/order ay bumabagal," isinulat ni Klein, at idinagdag na ang mga kamakailang pag-uusap sa nakaraang linggo ay nagpapahiwatig na ang mga mamumuhunan ay nagiging mas negatibo tungkol sa mga chip stock.
Opinyon: Ang 7 semiconductor stock na ito ay maaaring malapit sa ibaba. Ipinapakita ng pattern ng chart na ito kung kailan at kung magkano ang maaari nilang rebound.
Sa Martes, Ipinagpatuloy ni Morgan Stanley ang coverage ng AMD na may overweight na rating, ngayon na ang kumpanya ng pamumuhunan ay tapos na sa pagpapayo sa Xilinx kasunod ng pagkuha nito ng AMD, ngunit ang optimismo na iyon ay hindi umabot nang labis sa iba pang mga gumagawa ng chip. Para sa bahagi nito, sa Araw ng analyst ng AMD dalawang linggo na ang nakalipas, ang gumagawa ng chip ay dumikit dito outlook na inilabas noong Mayo, at sinabi nitong inaasahan ang average na taunang paglago na humigit-kumulang 20% sa susunod na tatlo hanggang apat na taon.
Nitong nakaraang season ng kita Intel Corp.
INTC,
+ 3.21%
nadoble sa bullish nitong 2022 na pananaw kahit na ang kasalukuyang quarter ay nagpapakita ng mga palatandaan ng kahinaan. At noong Miyerkules, Naantala ng Intel ang groundbreaking ceremony nito para sa Ohio fab nito dahil ang sigasig sa Kongreso na suportahan ang industriya ng chip ay lumilitaw na humina.
Basahin: Nanalo ang Intel sa pinakabagong lahi sa paggamit ng chip para sa cloud, sabi ng KeyBanc Capital Markets
Qualcomm Inc.'s
QCOM,
+ 4.17%
bullish ang pananaw, ngunit mga analyst maaaring makakita ng suporta sa maikling panahon na ibinigay ng lakas sa negosyo ng handset nito. Pinutol ng Nvidia ang pananaw nito dahil sa pagsasara ng China at nawalan ng kita sa Russia dahil sa digmaan sa Ukraine, at Kinuha iyon ng Wall Street bilang ang pinakahihintay na "cut" para sa stock. Naglabas din ang Cisco ng mahinang pananaw dahil sa mga pagsasara ng China at shares nakita ang kanilang pinakamasamang araw sa higit sa isang dekada.
Hindi gaanong optimistiko ang mga supplier ng chip-equipment dahil sa patuloy na mga problema sa supply chain na pumipigil sa kanila. Iyon ang kaso sa Applied Materials Inc.'s
AMAT,
+ 4.37%,
ASML Holding NV
ASML,
+ 6.13%,
Ang Lam Research Corp.
LRCX,
+ 6.16%,
at Ang KLA Corp.
KLAC,
+ 5.88%
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/pessimism-on-chip-stocks-is-hitting-a-new-high-and-the-money-seems-to-be-flowing-toward-software- 11656097839?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Ang pesimismo sa mga stock ng chip ay tumama sa isang bagong mataas, at ang pera ay tila dumadaloy patungo sa software
Ang pananaw para sa sektor ng semiconductor ay lumilipat mula sa masama patungo sa mas masahol pa, at ang mga mamumuhunan ay lumilitaw na inililipat ang kanilang pera sa sektor ng software bilang isang resulta.
Ang pesimismo tungkol sa hinaharap ng sektor ng chip ay lumalaki pagkatapos ng magkahalong pag-ikot ng mga pagtataya sa ikalawang quarter, kasama ang mga analyst pagbibigay ng senyas na ang dulot ng pandemya na pagtaas ng mga benta sa gitna ng mga problema sa supply ay maaaring matuyo. Natatakot sila na ang mga customer ay mag-overbought sa panahon ng supply-chain frenzy, na hahantong sa kanila na huminto sa pagbili dahil mayroon na silang imbentaryo, at nagsisimula nang makakita ng mga senyales na nangyayari.
Huwag palalampasin: Bakit ang mga stock ng semiconductor ay 'halos hindi mamuhunan' sa kabila ng mga rekord na kita sa gitna ng isang pandaigdigang kakulangan
Ang analyst ng Mizuho na si Jordan Klein at ang analyst ng Bernstein na si Stacy Rasgon ay nag-check in ngayong linggo na may mga tala na nagbabalangkas sa kanilang mga pagdududa na magpapatuloy ang boom sa mga benta ng chip hanggang sa susunod na taon.
"Mas masama ang pakiramdam na ito ay nasa kabila ng buy-side sa buong taon," isinulat ni Klein sa isang tala noong Biyernes. "Lahat ng tao ay sobrang negatibo at maingat batay sa mga pagsusuri sa Asia na nagmumungkahi ng pagbaba ng presyo ng memorya, bumababa ang mga supply chain ng smartphone at PC habang tumataas ang mga imbentaryo at bumabagal ang demand/order."
"Habang maganda ang tunog ng data center/server at mga auto supply chain, kakaunti ang tila gustong bumili/magdagdag sa mga semi stock na ito sa takot na ang kahinaan sa ibang lugar ay makakasakit sa lahat ng semi-sentimento at pagpapahalaga," sabi ni Klein. “At kung mababawasan ang paggastos sa cloud capex, maaaring ma-game over na ito para sa ilan sa mga gusto at pagmamay-ari na semi name tulad ng Marvell Technology Inc.
+ 4.24% ,
+ 5.64% ,
+ 5.55%
MRVL,
Ang Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
Ang Nvidia Corp.
NVDA,
na nagta-target sa data center."
Isinulat ni Rasgon noong Martes na "parang ang mga mamumuhunan ay naghihintay para sa isang tao na kumurap," dahil inaasahan ng Wall Street ang kumpirmasyon mula sa ilang mga gumagawa ng chip sa darating na panahon ng kita na ang mga benta ay magdurusa mula sa overbought na imbentaryo.
“Ang debate na 'peak cycle' vs 'mas malakas para sa mas matagal' ay hindi na isang debate na may multiple na bumabagsak sa gitna ng double ordering worries, consumer weakness, inflation, macro, at bagong headwinds (Shanghai, Ukraine atbp.), at ang mga investor ay aktibong naghahanap estimate cuts,” sabi ni Rasgon.
Basahin: Ang pagtatapos ng isang-chip na kababalaghan — Bakit ang mga pagpapahalaga ng Nvidia, Intel at AMD ay nakaranas ng napakalaking kaguluhan
Sinusubaybayan ni Klein ang disinvestment mula sa mga chips sa sektor ng software, na binanggit na ang mga stock ng software ay nakabalik nang mas mahusay kaysa sa mga stock ng chip mula sa malawak na selloff sa unang kalahati ng Hunyo. Sinabi ni Klein na nakakakita siya ng "pangunahing pag-ikot" sa mga stock ng chip, kasunod ng pag-ikot ng mga stock ng enerhiya at materyales.
Sa nakalipas na 31 araw, ang iShares Expanded Tech-Software Sector ETF
+ 4.26%
+ 4.45%
IGV,
ay tumaas ng higit sa 6%, habang ang PHLX Semiconductor Index
SOX,
ay bumaba ng higit sa 4% sa parehong panahon. Year-to-date, ang IGV ay bumaba ng 28% at ang SOX index ay bumaba ng higit sa 31%.
Sa paghahambing, ang Energy Select Sector SPDR ETF
+ 1.32%
+ 3.97%
XLE,
ay bumaba ng halos 15% sa nakalipas na 31 araw, kahit na ito lang ang State Street SPDR sector ETF na nasa positibong teritoryo para sa taon, na may 30% na pakinabang. Katulad nito, ang Materials Select Sector SPDR ETF
XLB,
ay bumaba ng 9% sa nakalipas na 31 araw, ngunit hindi tulad ng enerhiya, ang mga materyales na ETF ay bumaba ng halos 17% para sa taon.
"Gaano karami nito ang tunay na totoong pagbili ay nananatiling pinag-uusapan," sabi ni Klein. "Mas masikip ang pakiramdam habang bumababa ang mga rate ng interes at gumagana ang growth factor kumpara sa mga nanalo sa inflation."
Gayunpaman, ang cash equity desk ng Mizuho, gayunpaman, ay nakakita ng pangunahing trend noong Huwebes ng "tunay na laki ng pagbebenta" ng mga stock ng enerhiya, at ilang "tunay na pagbili sa mataas na paglago ng software."
"Hindi sigurado kung ito ay pera na pumapasok sa software na natatakot sa isang patuloy na paglipat na mas mataas sa sektor o mas maraming dumping semis na umaasa sa mahihirap na gabay at kumpirmasyon na ang demand/order ay bumabagal," isinulat ni Klein, at idinagdag na ang mga kamakailang pag-uusap sa nakaraang linggo ay nagpapahiwatig na ang mga mamumuhunan ay nagiging mas negatibo tungkol sa mga chip stock.
Opinyon: Ang 7 semiconductor stock na ito ay maaaring malapit sa ibaba. Ipinapakita ng pattern ng chart na ito kung kailan at kung magkano ang maaari nilang rebound.
Sa Martes, Ipinagpatuloy ni Morgan Stanley ang coverage ng AMD na may overweight na rating, ngayon na ang kumpanya ng pamumuhunan ay tapos na sa pagpapayo sa Xilinx kasunod ng pagkuha nito ng AMD, ngunit ang optimismo na iyon ay hindi umabot nang labis sa iba pang mga gumagawa ng chip. Para sa bahagi nito, sa Araw ng analyst ng AMD dalawang linggo na ang nakalipas, ang gumagawa ng chip ay dumikit dito outlook na inilabas noong Mayo, at sinabi nitong inaasahan ang average na taunang paglago na humigit-kumulang 20% sa susunod na tatlo hanggang apat na taon.
Nitong nakaraang season ng kita Intel Corp.
+ 3.21%
INTC,
nadoble sa bullish nitong 2022 na pananaw kahit na ang kasalukuyang quarter ay nagpapakita ng mga palatandaan ng kahinaan. At noong Miyerkules, Naantala ng Intel ang groundbreaking ceremony nito para sa Ohio fab nito dahil ang sigasig sa Kongreso na suportahan ang industriya ng chip ay lumilitaw na humina.
Basahin: Nanalo ang Intel sa pinakabagong lahi sa paggamit ng chip para sa cloud, sabi ng KeyBanc Capital Markets
Qualcomm Inc.'s
+ 4.17%
QCOM,
bullish ang pananaw, ngunit mga analyst maaaring makakita ng suporta sa maikling panahon na ibinigay ng lakas sa negosyo ng handset nito. Pinutol ng Nvidia ang pananaw nito dahil sa pagsasara ng China at nawalan ng kita sa Russia dahil sa digmaan sa Ukraine, at Kinuha iyon ng Wall Street bilang ang pinakahihintay na "cut" para sa stock. Naglabas din ang Cisco ng mahinang pananaw dahil sa mga pagsasara ng China at shares nakita ang kanilang pinakamasamang araw sa higit sa isang dekada.
Hindi gaanong optimistiko ang mga supplier ng chip-equipment dahil sa patuloy na mga problema sa supply chain na pumipigil sa kanila. Iyon ang kaso sa Applied Materials Inc.'s
+ 4.37% ,
+ 6.13% ,
+ 6.16% ,
+ 5.88%
AMAT,
ASML Holding NV
ASML,
Ang Lam Research Corp.
LRCX,
at Ang KLA Corp.
KLAC,
Pinagmulan: https://www.marketwatch.com/story/pessimism-on-chip-stocks-is-hitting-a-new-high-and-the-money-seems-to-be-flowing-toward-software- 11656097839?siteid=yhoof2&yptr=yahoo