Pfizer, proyekto ng Moderna na $51 bilyon sa pinagsamang benta ng bakuna ngayong taon

Inaasahan ng Pfizer at Moderna ang $51 bilyon sa pinagsamang benta ng bakuna sa darating na taon, kahit na ang omicron wave ay kapansin-pansing humupa sa maraming bahagi ng mundo at ang parehong kumpanya ay naniniwala na ang pandemya ay lumilipat sa isang endemic na yugto kung saan ang virus ay hindi gaanong nakakagambala sa lipunan.

Inaasahan ng Pfizer ang $32 bilyon sa mga benta ng bakuna sa Covid para sa 2022, habang ang Moderna ay nagtataya ng hindi bababa sa $19 bilyon sa mga benta, sinabi ng mga kumpanya sa kanilang mga pahayag ng kita sa ikaapat na quarter na inilabas noong nakaraang buwan.

Ang mga iyon ay pinakamababang benta, na sumasalamin sa mga kontrata na nilagdaan na ng mga bansa sa buong mundo na inaasahan ang kanilang pangangailangan para sa taon. Ngunit maaaring mas mataas ang mga ito, depende sa trajectory ng virus. Itinaas lang ng Pfizer ang patnubay sa pagbebenta ng bakuna sa Covid noong 2022 ng $1 bilyon mula sa nakaraang pagtataya na ibinigay sa mga namumuhunan sa ikatlong quarter habang ang Moderna ay tumaas ng $2 bilyon.

Ang mga inaasahan ng mga kumpanya sa 2022 ay dumating pagkatapos mag-book ng mga bumper na kita sa unang buong taon ng paglulunsad ng bakunang Covid. Ibinenta ng Pfizer ang $36.7 bilyon ng kanyang bakunang Covid sa buong mundo noong 2021, na kumakatawan sa 45% ng kabuuang kita nitong taon na $81.2 bilyon. Ang bakuna ng Moderna ay ang tanging produktong available sa komersyo nito, at ang $17.7 bilyon noong 2021 na benta ay epektibong kumakatawan sa lahat ng $18.5 bilyong taunang kita nito.

Ang mga gumagawa ng bakuna ay nagbu-book ng malakas na kita sa kanilang mga kuha. Ang Moderna ay tumaas sa kakayahang kumita pagkatapos ng paglulunsad ng bakuna, na nag-uulat ng $12.2 bilyon sa netong kita para sa 2021 pagkatapos ng netong pagkawala ng $747 milyon noong 2020 habang ang mga pag-shot ay nasa ilalim ng pag-unlad. Ang 2021 profit margin ng Pfizer sa bakuna ay nasa mataas na 20% na hanay at inaasahang bahagyang tumaas sa 2022, ayon kay Chief Financial Officer Frank D'Amelio. Hinahati ng Pfizer ang mga kita mula sa bakuna nang pantay sa kasosyo nitong BioNTech.

Ang bakuna ni Pfizer, Comirnaty, at Moderna's, Spikevax, ay parehong nakatanggap ng buong pag-apruba mula sa Food and Drug Administration. Nakatanggap ang mga bakuna ng emergency na pag-apruba sa paggamit noong Disyembre 2020 pagkatapos magsimula ang mabilis na pag-unlad sa tagsibol ng taong iyon.

Ang Pfizer ay nananatiling malayo at malayo sa nangingibabaw na bakuna sa parehong US at European Union, ang mga pangunahing merkado ng dalawang kumpanya. Mga 58% ng lahat ng Covid shot na pinangangasiwaan sa US ay Pfizer's at 37% ay Moderna's, ayon sa data mula sa Centers for Disease Control and Prevention. Sa EU, 71% ng lahat ng mga dosis na pinangangasiwaan ay Pfizer habang 17% ay Moderna, ayon sa Our World in Data.

Parehong inaasahan ng Pfizer at Moderna na ang pandemya ay lumipat sa isang endemic na yugto kung saan ang virus ay hindi gaanong nakakagambala sa lipunan. Sinabi ni Michael Yee, isang analyst sa Jefferies, na inaasahan niyang magkakaroon ng malakas na taon ang Moderna, ngunit hindi malinaw ang demand sa hinaharap dahil mabilis na bumababa ang hindi pa naganap na wave ng impeksyon sa omicron sa maraming bahagi ng mundo.

"Patuloy na pinagtatalunan ng merkado ang sukdulang tilapon ng demand para sa pagpapalakas sa panahon ng 2022 at para sa 2023 at higit pa," sinabi ni Yee sa CNBC. "May pakiramdam na gumagawa tayo ng paraan upang makalabas sa isang pandemya at higit pa sa isang endemic kung saan nakita natin ang rurok sa likod natin."

Si Jefferies ay may hold rating sa stock ng Moderna na may target na presyo na $170. Bumaba ng 42% ang stock ng Moderna hanggang ngayon. Nakipagkalakalan ito sa paligid ng $148 noong Huwebes.

Sinabi ng Punong Opisyal ng Medikal ng Moderna na si Paul Burton sa mga analyst sa panahon ng tawag sa kita ng kumpanya noong nakaraang linggo na ang Northern Hemisphere, ay lumilipat sa isang panahon kung saan ang mga bagong impeksyon, ospital at pagkamatay ay mas matatag. Ang mga pangunahing merkado ng Moderna, ang Estados Unidos at Europa, ay matatagpuan sa Northern Hemisphere.

Sinabi ni Burton na malamang na susundin ng Covid ang isang seasonal pattern tulad ng iba pang kilalang respiratory virus gaya ng trangkaso. Bagama't ang karamihan sa populasyon ay hindi magiging madaling kapitan sa malubhang sakit, ang virus ay magdudulot pa rin ng sakit at kamatayan sa mga mahina. Sinabi ng CEO na si Stephane Bancel na ang mga taong mas matanda sa 50 at ang mga may kondisyon sa kalusugan ay kailangan pa ring magpabakuna laban sa Covid. Ang mga pangunahing merkado ay naghahanda na para sa taunang mga booster, aniya.

"Ang ilang mga bansa tulad ng UK at iba pa ay gustong makakuha ng supply dahil lubos silang naniniwala na ang endemic market ay mangangailangan ng taunang boosters," sinabi ni Bancel sa mga analyst sa panahon ng tawag sa kita ng kumpanya.

Nabanggit din ni Bancel na ang $19 bilyon na projection ng benta ng Moderna para sa taong ito ay hindi kasama ang anumang mga order mula sa US, na tumatanggap ng huling kargamento nito noong Abril at hindi pa pumirma ng kontrata para sa taglagas. Ang Moderna ay mayroon ding $3 bilyon sa mga opsyon sa pag-order ng bakuna bukod pa sa mga napirmahang kasunduan nito.

Sinabi ni Bancel na inaasahan niya ang isang malaking bahagi ng mga opsyon na iyon na gagamitin ng mga gobyerno kahit na may lalabas na bagong variant, na maaaring magdala ng patnubay ng kumpanya sa 2022 sa hindi bababa sa $22 bilyon, hindi kasama ang anumang posibleng mga order sa US.

Ang mga bata sa US ay hindi pa kwalipikado para sa bakuna ng Moderna. Ang kuha ni Moderna para sa mga tinedyer na may edad 12- hanggang 17 taong gulang ay kasalukuyang sinusuri ng FDA. Naghihintay ang kumpanya na maghain ng aplikasyon sa FDA para pahintulutan ang bakuna nito para sa 6- hanggang 11 taong gulang hanggang matapos ang mga pag-shot para sa mga teenager. Inaasahan ng Moderna ang data sa bakuna para sa mga batang 5 taong gulang at mas bata ngayong buwan.

Habang pinagtatalunan ng merkado ang hinaharap na pangangailangan ng bakuna, hindi lahat ng analyst ay naniniwala na ang mundo ay mabilis na umuusad patungo sa isang endemic na yugto. Naniniwala ang investment bank na si Cowen na ang endemic seasonal phase ay maaaring hindi na lumabas sa loob ng isa pang dalawang taon. Kung iyan ang kaso, Ang kasalukuyang bakuna sa Covid ng Moderna ay magkakaroon ng mas mahaba at mas malakas na pangangailangan kaysa sa inaasahan ng marami, ayon kay Cowen. Ang mga Boosters na nagta-target ng mga variant ng Covid ay magiging mahalaga sa pasulong, ayon sa isang tala ng analyst.

"Masakit na pinapakita ng Omicron na wala pa tayo sa endemic seasonal phase at ang mga variant-specific na pagpapalakas ay maaaring mas mahalaga ngayon kaysa dati," isinulat ng analyst ng Cowen na si Tyler Van Buren sa tala na inilathala noong nakaraang linggo pagkatapos ng mga kita ng Moderna. Si Cowen ay may market perform rating sa Moderna na may target na presyo na $200.

Inanunsyo ng Moderna noong nakaraang linggo na gumagawa ito ng booster na nagta-target ng omicron at iba pang kilalang variant. Sinabi ni Burton, ang punong opisyal ng medikal, na naniniwala si Moderna na ang booster na ito ay gaganap ng isang mahalagang papel sa pasulong, dahil ang mga tao ay mangangailangan ng proteksyon laban sa omicron pati na rin ang nakaraang nangingibabaw na variant ng delta, na patuloy na umiikot sa buong mundo.

Ang pinakalayunin ng Moderna ay bumuo ng taunang booster na sumasaklaw sa tatlong pangunahing respiratory virus — trangkaso, respiratory syncytial virus at siyempre Covid. Ang kandidato ng kumpanya para sa isang bakuna laban sa trangkaso ay maaaring pumasok sa ikatlong yugto ng pagsubok sa taong ito, at ang bakunang RSV nito ay lumipat na sa ikatlong yugto ng pagsubok. Sinabi ni Yee, ang mga analyst ng Jefferies, na kailangan ng Moderna na magpakita ng malakas, malinaw na data na nagpapakita ng nakikitang landas patungo sa merkado para sa iba pang mga bakuna nito na ginagawa.

"Malinaw na napakahalaga nito dahil ang bahagi ng Covid ay nagiging hindi gaanong kritikal habang lumilipat tayo sa isang endemic na panahon at ang mga kita ay malamang na bumababa," sabi ni Yee.

Sinabi ni Moderna na ang pananaw nito ay lumikha ng isang modelo ng subscription para sa isang pan-respiratory vaccine na may 10-taong supply ng taunang mga booster, sinabi ni Bancel sa mga analyst sa panahon ng tawag. May memorandum of understanding ang Moderna sa Canada at Australia, aniya. Nauna nang sinabi ni Bancel na nilalayon ng kumpanya na maihanda ang bakuna sa taglagas ng 2023 sa ilang bansa sa isang best-case na senaryo.

Para sa Pfizer, inililipat ng mga analyst ang focus sa Covid treatment pill ng kumpanya, si Paxlovid, bilang pangunahing pinagmumulan ng kita noong 2022. Sinabi ng CEO na si Albert Bourla sa panahon ng tawag sa kita ng Pfizer noong nakaraang buwan na ang antiviral pill ng kumpanya, bukod pa sa bakuna nito, ay magbibigay ng mga bansa upang mas mahusay na pamahalaan ang virus at lumipat sa isang endemic na yugto.

Ang Pfizer ay nagbabadya ng mga benta ng $22 bilyon ngayong taon para kay Paxlovid. Ang oral na antiviral na paggamot ay nagpakita ng 89% na bisa sa pagpigil sa pagpapaospital sa mga taong nasa panganib ng malubhang Covid sa mga klinikal na pagsubok kapag pinangangasiwaan ng isang malawakang ginagamit na gamot sa HIV. Nakatanggap ito ng emergency na awtorisasyon mula sa FDA noong Disyembre.

Sa panahon ng tawag sa kita ng kumpanya, sinabi ni Bourla na ang 2022 na mga benta para sa Paxlovid ay maaaring talagang mas mataas kaysa sa patnubay, na kasama lamang ang mga deal na nilagdaan o ang mga malapit sa pagsasapinal. Sinabi ni Angela Hwang, ang biopharmaceuticals chief ng Pfizer, na ang Pfizer ay nasa aktibong mga talakayan sa mahigit 100 bansa sa buong mundo sa Paxlovid. Ang oral na antiviral na paggamot ay may mas mataas na margin ng kita kaysa sa bakuna, ayon sa Pfizer CFO D'Amelio.

"Ang Paxlovid ay nagdadala din ng mas mataas na gross margin kaysa sa Comirnaty, na ginagawang mas paborable ang anumang benta sa Paxlovid sa mga kita," isinulat ng analyst ng Argus na si David Toung sa isang tala noong nakaraang buwan. Ang Argus ay may rating ng pagbili sa Pfizer at itinaas ang target ng presyo nito sa $65. Ang Pfizer ay bumaba ng humigit-kumulang 18% taon hanggang ngayon. Ang stock ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $48 bawat bahagi noong Huwebes.

Sinabi ni Steve Scala, isang analyst ng Cowen, sa panahon ng tawag sa mga kita na ang patnubay ni Pfizer sa Paxlovid ay konserbatibo. "Mukhang ang Pfizer ay nag-scratch lang sa ibabaw nito sa 2022 potensyal nito," sabi ni Scala.

Gumagawa din ang Pfizer ng isang bakuna na nagta-target ng omicron. Sinabi ni Bourla na ang kuha ay dapat na handa ngayong buwan, kahit na nabanggit niya sa nakaraan na hindi malinaw kung paano o kailan gagamitin ang omicron vaccine. Sinabi rin ni Bourla noong nakaraan na maaaring kailanganin ang pang-apat na shot, ngunit mahalagang maghintay sa data mula sa mga pag-aaral.

Ang bakuna ng Pfizer para sa mga batang wala pang 5 taong gulang ay naghihintay din ng pahintulot. Sinikap ng FDA na mabilis na aprubahan ang unang dalawang dosis ng pag-shot ngayong buwan, ngunit naantala ng Pfizer ang mga planong iyon matapos ipakita ng data na hindi ganoon kaepektibo ang mas mababang dosis para sa mga bata.. Ang regulator ng gamot ay naghihintay na ngayon para sa data sa ikatlong dosis, na inaasahan ng Pfizer sa Abril.

Sa US, ang bakuna ng Pfizer ay awtorisado para sa mga taong may edad 5 at mas matanda, at ganap na naaprubahan para sa mga 16 at mas matanda. Ang bakuna ng Moderna ay ganap na naaprubahan para sa mga nasa hustong gulang na 18 taong gulang at mas matanda.