Ang Bagong CFO ng Pfizer na si David Denton ay Nakipagnegosasyon sa Isa sa Pinakamalaking Deal sa Pangangalagang Pangkalusugan sa Kasaysayan

Si Denton kamakailan ay CFO ng hardware retail chain

Lowe's

(LOW), ngunit bago iyon ay nasa upuan ng CFO sa

CVS Health

(CVS), kung saan siya ang may pananagutan sa pagbubuo at pakikipagnegosasyon sa mga tuntunin at financing ng $70 bilyon na pagkuha ng kumpanya sa health insurer na Aetna. Iyon ang isa sa pinakamalaking pagkuha ng pangangalagang pangkalusugan sa lahat ng panahon, na kumukumpleto sa paglipat ng CVS mula sa isang retail chain tungo sa isang vertically-integrated na healthcare giant.

Sa Pfizer, uupo si Denton sa isang napakalaking war chest na iyon CEO Albert Bourla ay nagsabi na siya ay nagnanais na gumastos, hindi bababa sa bahagi, sa mga pagsasanib at pagkuha.

"Ang gusto ko ay hindi na binili ng CVS si Aetna o naniwala [ni Denton]," sabi ni Bourla Barron ng bago ang anunsyo. “It is my discussion with him, what are the value drivers, why he thought he would do something like that, and dito ko naintindihan I am dealing with someone who is very strategic in his thinking about how by putting complimenting things together, maaari kang lumikha ng halaga."

Sinabi ni Bourla na hindi siya partikular na nagta-target ng isang acquisition sa isang napakalaking sukat. Gayunpaman, ang halaga ng pera na kasalukuyang nasa pagtatapon ni Pfizer ay nangangahulugan na maaari niyang ituloy ang mga pagkuha sa anumang sukat. "Agnostic ako sa laki," sabi niya.

Inaasahan ng mga mamumuhunan ang malalaking paglipat ng M&A mula sa Pfizer sa loob ng maraming buwan. Sa ngayon, hindi pa sila nagkakatotoo. Ang pagkuha ng Denton ay maaaring magpataas ng mga inaasahan na ang kumpanya ay mag-anunsyo ng malalaking deal.

Binanggit ni Bourla ang "mga madiskarteng kontribusyon" ni Denton sa CVS at sa Lowe's. "Sa ngayon ang Pfizer ay nasa isang yugto na mayroon itong napakalakas na trajectory ng paglago, at maraming potensyal na mapabilis iyon sa pamamagitan ng paglalaan ng kapital sa pinaka produktibong paraan," sabi ni Bourla.

Nagdadala si Denton ng isang partikular na kadalubhasaan sa pinakamalalaking pagkuha ng pangangalagang pangkalusugan. Bago ang Aetna deal, sinabi ni Pfizer na pinangunahan ni Denton ang pagsasama ng tagapamahala ng benepisyo ng parmasya na Caremark sa CVS, na nakuha ng CVS sa $26.5 bilyon na deal.

Nang tumama ang pandemya, si Pfizer ay nasa bingit ng isang malaking pagbabago, naghahanda na magtanggal ng isang dibisyon na nagbebenta ng mga mas lumang gamot na wala sa patent para maging isang pure-play na biopharma firm. Isa itong landas na tinatahak ng iba pang malalaking kumpanya ng pharma, gaya ng

Johnson at Johnson

(JNJ) at

Novartis

(NVS), ay lumakad sa isang lawak o iba pa nitong mga nakaraang taon.

Gayunpaman, habang ang stock ng Pfizer ay mahusay na gumanap mula noong simula ng 2020, at tumaas ng 48.7% kumpara sa

S&P 500Ni
39.1%, nakikipagkalakalan pa rin ito nang may diskwento sa maraming malalaking kapantay ng pharma. Ang Pfizer ngayon ay nangangalakal ng walong beses na inaasahang kita sa susunod na 12 buwan, ayon sa FactSet, mas mura kaysa sa Johnson & Johnson, na nangangalakal sa 17 beses na kita, at kulang sa

Eli Lilly

(LLY), na nakikipagkalakalan sa 34.5 beses na kita.

Ang ilan sa diskwento na iyon ay dahil sa isang serye ng mga expiration ng patent na nakatakdang magsimula sa 2026, na naging paksa ng alalahanin ng mamumuhunan para sa taon. Sinabi ni Bourla na naghahanap siya upang bumili ng mga kumpanya na may mga gamot sa huling yugto ng pag-unlad na maaaring maging handa na maabot ang merkado sa pagtatapos ng dekada, na tumutulong upang punan ang pipeline.

Ang napakalaking pag-agos ng pera mula sa bakunang Covid-19 na Pfizer ay binuo kasama ang kasosyo nito

BioNTech

(BNTX), kasama ang inaasahang windfall nang ang pinagsamang pakikipagsapalaran ng kalusugan ng consumer ng Pfizer sa

GlaxoSmithKline

(GSK) ay nakatakdang isapubliko sa huling bahagi ng taong ito, mag-iiwan sa Pfizer ng isang toneladang tuyong pulbos upang gawin ang mga deal na iyon. Sa isang tala sa unang bahagi ng Disyembre, si Dr. Geoffrey Porges, noong panahong isang analyst sa SVB Leerink, ay tinantya na ang Pfizer ay magkakaroon ng teoretikal na kapasidad ng M&A na $110 bilyon sa pagtatapos ng 2022, kasama ang cash nito at ang netong kapasidad ng utang nito.

Inaasahan ng mga analyst noong huling bahagi ng 2021 na magiging abala ang Pfizer at ang mga kapantay nito sa paggastos ng perang iyon sa M&A sa 2022. Para sa Pfizer, hindi pa man iyon nangyari: Sa ngayon, isang acquisition lang ang inihayag ng kumpanya sa 2022, isang medyo maliit na deal para sa isang pribadong hawak na biotech na tinatawag na ReViral. Nakumpleto rin nito ang $6.7 bilyon na pagkuha ng Arena Pharmaceuticals, na inihayag noong nakaraang taon, at nag-anunsyo ng ilang kasunduan sa pag-unlad at pananaliksik.

Sabi ni Bourla hindi pa sila tapos. "Maraming nasa iba't ibang yugto ng pagsusuri, negosasyon, at sana ang ilan sa kanila ay dumaan sa finish line at ianunsyo namin," aniya.

Sinabi ni Bourla na hindi siya napigilang kumilos sa paghahanap ng bagong CFO. "Hindi ako nakaramdam ng pagpigil sa panahon ng paglipat," sabi niya.

Habang sinabi niyang bukas siya sa isang malaking acquisition, sinabi ni Bourla na hindi siya interesado sa isang deal na mangangailangan ng mga pagbawas sa gastos sa Pfizer upang bigyang-katwiran. "Mayroon kaming isang R&D machine na pinakamahusay," sabi niya. “Mayroon tayong manufacturing machine na napatunayang kayang gumawa ng milagro. At siyempre kami ay palaging kilala tungkol sa aming napakahusay na mga kakayahan sa komersyo. Hindi ito ang oras para simulan ko ang pagsasara ng mga research center, pagsasama-sama ng mga manufacturing plant, pag-realign ng mga team ng field forces, para makatipid tayo ng oras para bayaran ang mga premium sa iba.”

Sinabi ng Pfizer na ang kasalukuyang CFO nito, ang D'Amelio, ay mananatili sa lugar sa panahon ng "panahon ng paglipat."

Sumulat kay Josh Nathan-Kazis sa [protektado ng email]