Ang Pinduoduo ay Nag-ani ng Kita Sa Agrikultura Push

Pangunahing Balita

Ang mga equity sa Asya ay pinaghalo sa magdamag habang ang mga equity market sa China, Taiwan, at Singapore ay nakakuha habang ang Hong Kong, India, at South Korea ay off at ang Japan ay sarado. Malaki ang pagbaba ng volume mula sa FTSE Russell index rebalance noong Biyernes habang naghahanap ang mga investor ng materyal na patakaran kasunod ng talumpati ni Vice Premier Liu He noong nakaraang linggo na nagpapataas ng mga merkado dahil sa optimismo nito sa regulasyon ng internet, patakaran sa covid, at pag-delist.

Ang People's Bank of China (PBOC), ang sentral na bangko ng China, ay pinanatili ang 1 at 5-taong loan prime rates (LPRs) na hindi nagbabago sa 3.7% at 4.6%, ayon sa pagkakasunod-sunod, alinsunod sa mga inaasahan bagama't ang ilan ay umaasa sa pagbawas. Malamang na nagpasya ang PBOC na panatilihing matatag ang mga LPR bago ang talumpati ni Liu He. Gayunpaman, ang kakulangan ng karagdagang pagbawas sa pangunahing rate ng pagpapahiram ay bahagyang pinabayaan para sa ilan, na humahantong sa ilang pagkuha ng kita habang ang ilang mga mamumuhunan ay nananatiling nasa gilid, naghihintay para sa isang materyal na pagtaas sa suporta sa patakaran. Pagkatapos ng pagsasara, iniulat na ang isang pulong ng Konseho ng Estado na dinaluhan ni Premier Li ay nakatuon sa mga bagong pagbabawas ng buwis at mga rebate.

Ang sentimento sa merkado ay maaaring nabasa ng kakila-kilabot na balita ng isang pag-crash ng eroplano ng Boeing sa katimugang Tsina. Ang pangangalakal sa stock ng Hong Kong ng Evergrande ay itinigil habang nakabinbin ang inaasahang pagpapalabas mula sa kumpanya, na humahantong sa kahinaan ng real estate at higit pang humina ang damdamin.

Bumaba ang Hang Seng Index -0.89% pagkatapos magbukas ng +1.92% habang ang Hang Seng TECH Index ay bumaba -1.53% sa volume na -37.03% na mas mababa kaysa Biyernes, na mas mababa lang sa 1-taong average, habang ang mga tumatanggi ay lumampas sa pagsulong mga stock ng 2 hanggang 1. Hindi tumugma ang mga nakalistang stock sa internet sa Hong Kong sa malakas na performance ng kanilang mga ADR na nakalista sa US noong Biyernes, na hinimok ng positibong video call nina Biden at Xi. Ang katotohanan na ang mga listing sa Hong Kong ay hindi sumunod sa kanilang mga US ADR na mas mataas sa magdamag ay maaaring humantong sa isang downdraft sa US ADRs ngayon. Gayunpaman, pinamahalaan ng Alibaba HK ang pakinabang ng +0.76% sa kabila ng malawak na kahinaan sa espasyo. Nakakita sina Tencent at Meituan ng maliit na net buying sa pamamagitan ng Northbound Stock Connect.

Ang pangangalaga sa kalusugan ay nagkaroon ng isang malakas na araw habang ang Hong Kong ay kumikilos upang i-dial pabalik ang draconian na patakaran sa lockdown sa pamamagitan ng pagpayag sa mga flight sa US at pagbabawas ng ipinag-uutos na oras ng kuwarentenas sa pitong araw.

Ang Shanghai ay nakakuha ng +0.08%, ang Shenzhen ay nakakuha ng +0.73%, at ang STAR Board ay nakakuha ng +0.7% sa mga volume na +2.48% na mas mataas kaysa Biyernes habang ang mga advancers ay nalampasan ang mga bumaba ng 2 hanggang 1. Ang enerhiya at pangangalagang pangkalusugan ang mga nangungunang sektor, na nakakuha ng +2.13 % at +1.5%, ayon sa pagkakabanggit, habang mahina ang pananalapi. Ang mga dayuhang mamumuhunan ay lumipat sa mga netong nagbebenta ng -$1.32 bilyong halaga ng mga Mainland equities sa pamamagitan ng Northbound Stock Connect. Ang mga bono ng Treasury ay mahina habang ang CNY ay nakakuha kumpara sa US dollar at ang tanso ay nakakuha ng +0.49%.

Pangkalahatang-ideya ng Pinduoduo Q4

Ang kumpanya ng e-commerce na Pinduoduo (PDD US) ay nag-ulat ng mga resulta sa pananalapi sa Q4 pagkatapos ng pagsasara ng Hong Kong kaninang umaga. Nalampasan ng kita ang mga inaasahan ng analyst kahit na tumalo nang malaki ang netong kita at EPS habang kinokontrol ng kumpanya ang mga gastos. Nakita kong kawili-wili ang tawag sa mga kita dahil nakatuon ang pamamahala sa mga pagsisikap nitong magdala ng mga produktong pang-agrikultura sa mga kliyente nito habang binabawasan ang mga nakaraang quarter ng mas mataas na paglago ng kita. Hindi mataas ang mga inaasahan sa paglabas dahil sa macroeconomic headwinds para sa industriya ng E-Commerce. Naisip ko na ang pamamahala ay hindi kumuha ng sapat na kredito para sa pamamahala ng kumpanya at pagkontrol sa mga gastos. Walang nabanggit na listahan ng Pinduoduo sa Hong Kong Stock Exchange, na nakakadismaya.

% ng mga pagbabago ay taon-taon ie Q4 2022 versus Q4 2021

• Ang mga kita ay tumaas ng +3% hanggang $4.273B (RMB 27.230B) mula sa RMB 26.547 na pinangunahan ng mga serbisyo sa online na marketing na tumaas ng +19% hanggang $3.519B (RMB 22.425B)
• Ang Gross Merchandise Value ay tumaas ng 46% sa $383B (RMB 2.441 trilyon)
• Ang mga buwanang aktibong user ay tumaas ng 2% hanggang 73.4mm mula sa 719.9mm habang ang mga aktibong mamimili ay tumaas ng +10% hanggang 788.4mm
• Kabuuang halaga ng mga kita -43% hanggang $1.022.4B (RMB 6.515B) habang ang kabuuang gastos sa pagpapatakbo ay bumaba sa $2.166.8B (RMB 11.808B)
• Ang kita sa pagpapatakbo ay tumaas sa $1.083B (RMB 6.907B) mula sa pagkawala ng RMB 2.047B habang ang Adjusted profit (hindi GAAP) ay $1.318B (RMB 8.399B)
• Inayos ang Netong Kita $1.325B (RMB 8.444B) kumpara sa pagkawala ng RMB -184.5mm at mga inaasahan ng analyst na RMB 2.973B
• Naayos na EPS $0.92 (RMB 5.88) kumpara sa pagkawala ng EPS na RMB -0.15

Mga Rate ng Pagpapalitan ng Huling Gabi, Mga Presyo, at Yield

• CNY / USD 6.35 kumpara sa 6.36 Biyernes
• CNY / EUR 7.01 kumpara sa 7.02 Biyernes
• Nakakuha ng 1-Day Government Bond na 1.54% kumpara sa 1.49% Biyernes
• Nakakuha ng 10-Taon na Pamahalaang Pamahalaang 2.81-% kumpara sa 2.79% Biyernes
• Kumuha sa 10-Taong China Development Bank Bond 3.06% kumpara sa 3.05% Biyernes
• Presyo ng tanso + 0.49% magdamag