Ang Plano ni Powell na Paalisin ang Inflation ay umaalingawngaw sa unang bahagi ng 1980s Volcker Crusade

Sa ilang mga eksepsiyon, ang mga stock noong nakaraang linggo ay nasalanta sa kalagayan ng mga komento na ginawa ng Federal Reserve Chairman na si Jerome Powell na lahat maliban sa pagtiyak ng kalahating puntong pagtaas ng rate sa darating na pulong ng Federal Open Market Committee sa Mayo. Sa panahon ng isang panel discussion sa International Monetary Fund, inihatid ni Powell ang kanyang pinakamahusay na Paul Volcker at mariing iminungkahi na ang Fed ay maaaring magpalabas ng maramihang half-point hikes sa taong ito kung ang inflation ay hindi nagpapakita ng mga palatandaan ng paglamig.

Tumugon ang mga merkado sa hawkish na usapan ni Powell sa paraang tila isinasaalang-alang ang panibagong paggalang sa determinasyon ng taong mukhang ginagawa niyang misyon niya na hawakan ang inflation. Ang ilan sa mga kapwa gobernador ng FOMC ni Powell ay naging maingay din sa pagtataguyod ng malaki at madalas na pagtaas ng rate upang labanan ang inflation. Bumaba ng 4.6% ang krudo para sa linggo—bumaba sa loob ng lima sa nakalipas na pitong linggo—at ang 10-taong ani ng US Treasury ay natapos noong Biyernes sa itaas ng 2.90% sa pinakamataas na antas nito mula noong Disyembre 2018.

Binura ang mga nadagdag mula sa mas maaga sa linggo, ang S&P 500 ay nabenta noong Huwebes ng hapon at natapos ang linggong mas mababa ng 2.7%. Ang real estate at consumer staples ang tanging dalawang sektor na nakakuha ng lingguhang mga kita, kahit na maliit, habang ang mga sektor na nakikinabang sa mas mataas na inflation ang pinakamasama: Enerhiya (XLE
XLE
) ay bumaba ng 4.8% at mga materyales (XLB
XLB
) ay bumaba ng 3.7%. Ang halaga (-2.0%) na mga stock ay hindi tumama nang kasing lakas ng paglago (-3.8%), ngunit pareho silang nasa red para sa linggo.

Mahigit apat na dekada na ang nakalilipas, si Paul Volcker ang humawak sa trabaho ni Jerome Powell at isang mandirigma na lumalaban sa katulad na labanan laban sa inflation sa unang bahagi ng kanyang pamumuno sa pamumuno sa Fed mula 1979 hanggang 1987. Si Pangulong Jimmy Carter ay nagtalaga ng 6-foot, 7-inch, cigar-smoking " Tall Paul" na maging 12th Federal Reserve chairman, partikular na inatasan sa paglalagay ng takip sa runaway inflation.

Nang manungkulan si Volcker noong Agosto 1979, ang inflation ng presyo ng mga mamimili, tulad ng ngayon, ay tumatakbo sa taunang clip na 9%. Ang epektibong federal funds rate ay 10.7%. Tatlong buwan sa termino ni Volcker, umabot ito sa 15.3%. Ang inflation ay patuloy na tumaas, na umabot sa 14.8% noong Marso 1980. Natugunan ni Volcker ang demon blow-for-blow, na pinataas ang rate ng pondo sa 19.5% noong Abril, kahit na ang ekonomiya ay bumagsak na sa recession noong Enero.

Patuloy na hinihigpitan ni Volcker ang supply ng pera at pagtaas ng mga rate ng paghiram hanggang sa mamatay at mailibing ang inflation, at ang Marso 1980 ay napatunayang isang watershed month, pagkatapos nito ay nagsimula ang inflation ng 40-taong kahabaan nang ito ay nag-average ng 3.3% at napakabihirang umabot lamang sa itaas ng 5% .

Ang mga stock ay dumanas ng collateral damage habang si Volcker ay nakipagdigma sa inflation, na hindi nakakuha ng ground sa unang tatlong taon ng kanyang pagiging chairman, ngunit noong Agosto 1982, nagsimula ang market ng isang epic bull run na tatakbo sa susunod na 18 taon. Ang isang pamumuhunan sa Vanguard 500 Index mutual fund, ang tanging paraan upang masubaybayan ang S&P 500 noon, ay dumoble ang halaga noong Oktubre 1983 mula nang magsimula ang termino ni Volcker 50 buwan na ang nakalipas. Ito ay isang preview lamang ng sumunod na dalawang dekada. Hindi binibilang ang mga bayarin o buwis, ang isang $10,000 na pamumuhunan sa S&P 500 noong kinuha ni Volcker ang kanyang trabaho sa Fed noong 1979 ay dadami nang halos 14-fold sa $148,737 sa tuktok ng bull market noong Abril 2000.

Ito ang naging kwento ng stock market sa nakalipas na 150 taon: mga panahon ng panandaliang sakit sa pagitan ng mga mas malaking pakinabang sa kabuuan ng panahon. Kung papatayin ni Powell at ng Fed ang inflation dragon, ang labanan ay malamang na mag-claim ng mga kaswalti, ngunit magiging positibo para sa mga stock sa hinaharap. Huwag lamang mag-invest ng pera na kailangan mong ilagay sa iyong mga kamay sa susunod na buwan.

Uniberso ng Equity Income: Kahit na may pagbaba ng halos 2% ngayong linggo, ang Alerian MLP (AMLP
AMLP
-1.8%) Ang ETF pa rin ang pinakamalaking panalo ng taon sa mundo ng ani, tumaas ng 22.2% year-to-date. Ang isang maliit na bilang ng mga high-yielding na pondo ng dibidendo na may YTD ay nagbabalik sa pagitan ng 5.3% at 7.7% na malayo sa AMLP, na nagbubunga ng 7%.

Sa loob ng isang linggo kung kailan napakakaunting equities ang nakakuha ng ground, ang pinakamasamang lugar kung ikaw ay naghahabol ng mga yield ay nasa mortgage REITs. Ang Nilimitahan ang iShares Mortgage Real Estate (REM -4.3%) Ang ETF ay nagbubunga ng makatas na 6.7%, ngunit ang laki ng pagbaba ng presyo sa linggong ito lamang ay kumonsumo ng halos dalawang-katlo ng kita na iyon. Ang REM ngayon ay nagra-rank ng dead-last sa mga pondong nakatuon sa dibidendo para sa year-to-date na kabuuang kita, bumaba ng 11.8% mula noong simula ng 2022.

Kasama ang iba pang mga pambihirang natalo noong nakaraang linggo PowerShares International Dividend Achievers (PID -2.7%), Vanguard International Dividend Appreciation (VIG
VIG
Vigi
I -2.6%), at ang pinangangasiwaan ng propesyonal Buffalo Dividend Focus (BUFDX -2.4%), na bumaba ng 4.5% year-to-date at may grabby 0.94% expense ratio, kumpara sa isang svelte na 0.07% para sa Mataas na Dividend ng SPDR S&P 500 (SPY
PY
SPY
D
SPYD
-0.85%), isang ETF na may kabuuang kita na 6.5% sa ngayon sa taong ito.

Ang mga positibong kapansin-pansin noong nakaraang linggo, at sa nakalipas na ilang linggo, ay mga real estate investment trust, isang grupong hindi mo maaaring asahan na mahusay na gumanap kapag ang mga merkado ay hindi kinabahan tungkol sa pag-asam ng mas mataas na mga rate. Ang iShares Cohen & Steers REIT (ICF
ICF
+1.11%) Ang ETF ay bumaba ng higit sa 12% noong nakaraang buwan, ngunit ito ay lumaban pabalik sa isang taon-to-date na pagbaba ng 4.1%.

Ang 28-stock Forbes Dividend Investor Ang portfolio ay halos breakeven (-0.02%) para sa linggo at ang pagbabalik ay pangatlo sa pinakamahusay sa mga pondo ng dibidendo na sinusubaybayan namin, na sumusunod lamang sa nabanggit na ICF at PowerShares High Yield Dividend Achievers (PEY
PEY
+0.05%). Kasalukuyang nasa #5 ang PEY para sa kabuuang kita ng YTD, tumaas ng 5.8% mula noong simula ng taon.

FDI Portfolio Action: Ang pinakamalaking nagwagi ay Big Blue. Mga Negosyo sa Internasyonal na Negosyo (IBM +9.2%) ay sumabog nang mas mataas noong Miyerkules pagkatapos mag-ulat ng mas mahusay kaysa sa inaasahang mga resulta sa quarterly at pataasin ang mga benta at pagtataya ng kita nito para sa natitirang bahagi ng taon. Ang kita mula sa mga serbisyo sa cloud, ang pinakabagong paglago ng negosyo ng IBM, ay tumaas ng 14% taon-sa-taon. Bagama't hindi pa rin nadedeklara ang dibidendo, magkakaroon ng ex-dividend date ang IBM sa ikalawang linggo ng Mayo para sa payout na hindi bababa sa katumbas ng $1.64 na binayaran noong nakaraang quarter—ngunit huwag magtaka kung mas mataas ito ng kahit isang sentimo. Ang IBM ay nagtaas ng mga dibidendo ng isang tambalang taunang rate na 8.5% sa nakalipas na 10 taon.

pagtanggal: Masakit sa akin na isantabi ang isang mayamang nagbabayad ng dibidendo tulad AbbVie
ABBV
(ABBV -4.5%), ngunit ang nakalipas na dalawang linggo ay naging malupit, at ang mga bahagi ng pharmaceutical colossus ay natapos ang linggo sa $154.99, 0.74% lang sa ibaba ng 10% trailing stop nito sa $156.14. Ang isang pagtingin sa aktibidad ng tagaloob ay nag-aalok ng kaunti sa paraan ng kumpiyansa. Apat Ang mga direktor at opisyal ng AbbVie ay naglabas ng higit sa $16 milyon na halaga ng stock ng kumpanya mula noong Marso 1, sa mga presyo sa pagitan ng $147.29 at $159.21. Ang pagkakaroon lamang ng isang dibidendo na $1.41 bawat bahagi mula sa ABBV 10 araw na ang nakalipas, susundan namin ang mga tagaloob sa labas ng pinto. Ang mga kita ay dapat bayaran sa susunod na Biyernes, Abril 29. Marahil ay hindi sila magiging maganda, at iyon ang dahilan kung bakit ang mga tagaloob ay naglabas ng stock. Kahit na pagkatapos ng matarik na pagbaba, ang AbbVie ay tumaas pa rin ng 43.8% mula noong idinagdag namin ito sa portfolio anim na buwan na ang nakalipas. Marahil ay babalik tayo sa ABBV kung ang presyo ay bumaba sa ibaba $140 kung saan ang ani ay umakyat pabalik sa itaas ng 4% at ito ay mukhang hindi mapaglabanan.

Mga karagdagan: Wala sa ngayon, dahil maaaring lumitaw ang mas kaakit-akit na mga entry point sa susunod na linggo. Depende sa aksyon ng market, maaari akong magpadala ng mga hotline para bumili ng isa o higit pa sa ilang mga stock na mukhang kaakit-akit ngayon, ngunit magiging mas magandang deal sa mas mababang presyo. Kabilang dito ang tagabuo ng bahay MDC Holdings (MDC $36.27), na may mataba na 5.4% na ani ng dibidendo at petsa ng ex-dividend sa loob ng dalawang linggo; May-ari ng istasyon ng telebisyon na nakabase sa Maryland Sinclair Broadcast Group
SBGI
(SBGI $23.33), na nagbubunga ng 4.3% at nag-uulat ng mga kita sa unang linggo ng Mayo; at mga bahagi ng class B ng tagagawa ng bariles at kumpanya ng packaging na nakabase sa Ohio Greif (GEF.B $61.35), maganda para sa yield na 4.4% na may medyo positibong insider buying trend sa taong ito.

Upang tingnan ang kumpletong 28-stock na Forbes Dividend Investor portfolio, mag-click dito upang simulan ang iyong 90-araw na walang panganib na subscription sa Forbes Divdend Investor at / o Forbes Premium Income Report, na parehong isinulat at inedit ni John Dobosz, may-akda ng artikulong ito.