Mga hula mula sa Wall Street, Goldman Sachs, Citi, SocGen

Ang mga botanteng Pranses ay tumungo sa mga botohan sa Linggo upang bumoto sa huling round ng isang malapit na karera sa pagkapangulo sa pagitan ng incumbent na si Emmanuel Macron at ng karibal na Marine Le Pen.

Si Centrist Macron ay nakitang nangunguna laban sa kanyang pinakakanang kalaban noong Biyernes habang ang magkapareha ay nahaharap sa muling pagpapalabas ng kanilang 2017 tete-a-tete.

Sa huling araw ng pangangampanya bago ang second-round vote ngayong weekend, nagpakita ang mga botohan Macron na may 57.5% na nangunguna sa Le Pen's 42.5%.

Ngunit sa pagdating ng halalan sa panahon ng panibagong pang-ekonomiya at pampulitika na presyon, kapwa sa loob ng bansa at sa loob ng Europa sa pangkalahatan, ang resulta ay malayo sa tiyak, ayon sa Wall Street.

Narito ang isang pagtingin sa ilang mga hula sa pangunahing mga bangko:

Inilagay ng Goldman Sachs ang bigat nito sa likod ng mga poll ng opinyon, na binanggit ang 90% na posibilidad ng isang panalo sa Macron.

Kung magtagumpay ang nanunungkulan, maaaring asahan ng mga mamumuhunan ang pagpapatuloy sa loob ng mga merkado - kahit na hinahangad ni Macron na buhayin ang kanyang repormistang adyenda. Ang ganitong mga reporma ay higit na naka-embed sa kasalukuyang mga pagtataya sa merkado, sinabi ng bangko sa isang tala sa pananaliksik noong Huwebes.

Kung manalo ang Le Pen, gayunpaman, ang mga merkado ay maaaring mabigla sa gitna ng tumataas na kawalan ng katiyakan sa paligid ng patakaran sa domestic at EU ng France.

Sa ilalim ng sistemang elektoral ng France, ang mga kapangyarihan ng pangulo ay higit na idinidikta ng parlyamento. Ang kakayahan ng ultimong mananalo na mamahala ay matutukoy ng mga halalan sa pambatasan sa Hunyo, at sa maliit na katanyagan sa parlyamentaryo, maaaring harapin ni Le Pen ang isang hindi pagkakasundo sa institusyon.

Iyon ay maaaring makapinsala sa kumpiyansa ng mamumuhunan, sabi ni Goldman, idinagdag na ang koponan ng mga merkado nito ay maghahanap ng isang makabuluhang pagpapalawak ng mga sovereign spread sa kaso ng isang panalo sa Le Pen.

Habang ang base case ng Citigroup ay para din sa isang panalo sa Macron, hindi gaanong malinaw ang posibilidad nito sa 65% lamang.

Sa katunayan, sinabi ng Wall Street bank na ang pagkakataon ng isang tagumpay sa Le Pen ay "mas malamang na mas malamang kaysa sa 2017," sa gitna ng mga panganib ng mababang pagboto ng mga botante at pag-aatubili sa mga makakaliwang botante na suportahan si Macron.

Na maaaring magpakita ng mga downside na panganib para sa mga stock market, na ang mga bangko sa Pransya ay malamang na haharapin ang pinakamalaking hit.

"Ang isang sorpresang tagumpay ng Le Pen, at ang nauugnay na pagtaas sa mga spread ng mga bono, ay malamang na maglalagay ng downside pressure sa pangkalahatang pagganap ng French equity market," sinabi nito sa isang tala noong Martes.

ang euro, samantala, ay sasailalim sa pressure mula sa isang panalo sa Le Pen, malamang na bumaba sa 1.065 laban sa dolyar, sabi ng bangko. Ang tagumpay ng Macron, sa kabilang banda, ay magbibigay ng "banayad na pagtaas."

Para sa Societe Generale, ang pinakahuling kinalabasan ay hindi malinaw, at ang isang tagumpay sa Le Pen ay "hindi maitatapon."

"Ang karera ay napakalapit at ang kawalan ng katiyakan ay nananatiling mataas. Nakikita pa rin namin ang kasiyahan sa halalan na ito, at ang tagumpay sa Le Pen ay hahantong sa matalas na muling pagpepresyo, "sabi ng bangkong Pranses noong Martes.

Muli, ang mga equity market - lalo na ang mga bangko sa euro zone at mga stock ng Italyano, na parehong sensitibo sa pagsasama ng EU - ay magiging isa sa mga pinakamahirap na tinamaan ng tagumpay sa Le Pen.

Nauna ring pinangalanan ng bangko ang ilang 37 French stocks na may market cap na higit sa 1 bilyong euros na maaaring sumailalim sa partikular na presyon mula sa mga panganib sa pulitika na nakapalibot sa kaguluhan sa lipunan, nasyonalisasyon ng asset at patakaran ng EU. Kasama sa mga iyon Air France-KLM, Accor at Renault.

Sa mga merkado ng utang, samantala, ang spread sa pagitan ng French at German na 10-taong bono ay maaaring tumalon sa 90 na batayan na puntos bago tuluyang tumira sa hanay ng 60-90 na batayan, kung ang Le Pen ay mananalo. Kung muling napili ang Macron, ang mga spread ay malamang na mananatili sa paligid ng mga kasalukuyang antas sa 45-50 na batayan na puntos, sinabi nito.

Sumang-ayon ang mga ekonomista sa ibang lugar na ang pinakahuling resulta ay maaaring magmarka ng isang mapagpasyang punto ng pagbabago sa pulitika ng Pransya.

"Ang isang tagumpay para sa alinman sa kanila ay magdadala sa France sa isang ganap na naiibang politikal, ekonomiya, European, at geopolitical na trajectory," sabi ng ING Economics noong Huwebes.

Habang ang isang panalo sa Macron ay malamang na humantong sa karagdagang pagsasama-sama ng EU, ang isang panalo sa Le Pen ay magiging "hindi kanais-nais sa pagkakaisa ng Europa" sa isang pagkakataon na nahaharap ito sa panibagong panggigipit mula sa mga kalaban sa Russia.

"Bilang France ay palaging isa sa mga puwersang nagtutulak ng European integration, ang halalan ng isang euroskeptic French president ay magiging isang bastos na paggising para sa European Union. Not to mention the fact that Le Pen has also been more skeptical of the European sanctions against Russia,” sabi nito sa isang tala.

Kabilang sa mga priyoridad ni Le Pen ay ang pag-alis ng France mula sa integrated command ng NATO at paghahanap ng rapprochement sa Moscow — isang malinaw na pagkakaiba sa mas malawak na paninindigan ng EU.

"Ang paglukso na ito sa hindi alam ay maaaring humantong sa isang masamang reaksyon sa mga pamilihan sa pananalapi at isang napaka-hindi tiyak na tilapon ng ekonomiya, na tumitimbang sa mga prospect ng paglago para sa mga darating na taon," sabi ni ING.

Samantala, ang magkasalungat na pananaw ng pares sa domestic policy ay maaaring magkaroon ng malaking implikasyon para sa negosyo at dayuhang pamumuhunan, ayon sa Berenberg Economics.

"Maraming nakataya para sa France at EU," sabi ng mga ekonomista noong Biyernes.