Ang mga ginustong stock ay maaaring mag-alok ng mga nakatagong pagkakataon para sa mga namumuhunan sa dibidendo. Tingnan lamang ang halimbawang ito ng JPMorgan Chase.

Ngunit ang S&P 500
SPX,
+ 1.83%
ang mga stock ng grupo ng industriya ng bangko ay bumagsak ng may timbang na 9% mula Agosto 16 hanggang Setyembre 6, at bumaba ng 23% para sa 2022 (hindi kasama ang mga dibidendo), ayon sa FactSet. Tila ang mga alalahanin ng mga mamumuhunan sa paghina ng industriya para sa negosyo sa mga capital-market, pati na rin ang isang posibleng pag-urong at magresultang pagkalugi ng kredito, ay higit na masigasig para sa mas malawak na pagkalat ng interes.

Sa isang tala sa mga kliyente noong Setyembre 7, isinulat ng analyst ng Odeon Capital na si Dick Bove na ang maasim na kapaligiran para sa mga karaniwang stock ng mga bangko ay nagha-highlight ng isang pagkakataon sa mga ginustong stock. Ginamit niya ang JPMorgan Chase Corp
JPM,
+ 1.90%
Preferred Stock Series JJ bilang isang halimbawa.

"Sa kasalukuyan, ang investment banking ay nasa ilalim ng malaking stress habang ang tradisyonal na pagbabangko ay gumagana nang maayos," isinulat ni Bove, na nagpapaliwanag ng kanyang "hold" na rating para sa mga karaniwang pagbabahagi ng JPMorgan Chase. Ngunit naniniwala siya na "makatuwiran" na umiwas sa panganib ng mga stock ng malalaking bangko at "bumili ng mga ginustong bangko na nagbebenta nang may diskwento."

Para sa JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ na tinalakay dito, isinulat ni Bove: "Ang dibidendo ay napaka-secure sa halos anumang predictable na kapaligiran sa ekonomiya.

Ginustong terminolohiya ng stock

Sinuman ay maaaring bumili ng ginustong stock kung mayroon silang brokerage account.

Kung hindi ka pamilyar sa mga ginustong stock, dapat tayong magsimula sa ilang mga kahulugan.

Ang isang ginustong stock ay iba sa isang karaniwang stock dahil ang may-ari nito ay walang mga karapatan sa pagboto. Ang mga ginustong stockholder ay may kagustuhan din kaysa sa mga karaniwang stockholder kung sakaling ma-liquidate ang isang kumpanya. Ang isang pinasimpleng pecking order sa kaganapan ng bangkarota at pagpuksa ay ang mga bondholder, pagkatapos ay ginustong mga shareholder at pagkatapos ay mga karaniwang shareholder.

Ang isang kumpanya ay maaaring magkaroon ng ilang ginustong isyu sa stock. Bumibili ang mga mamumuhunan ng mga ginustong stock para sa mga dibidendo, tulad ng pagbili nila ng mga bono para sa kita ng interes. Ang mga ginustong dibidendo ay karaniwang binabayaran kada quarter.

Higit pang mga kahulugan — lahat ay mahalaga:

Tunay na halaga — Ito ang presyo kung saan ibinibigay ang isang ginustong stock. Karaniwan itong $25 ngunit maaaring $100 o ibang presyo. Ang halaga ng par ay katulad ng halaga ng mukha ng isang bono. Ito ang babayaran sa mamumuhunan kung ang ginustong stock ay na-redeem ng nag-isyu na kumpanya. Kung paanong ang mga halaga ng merkado ng mga bono ay nagbabago, ang mga ginustong presyo ng pagbabahagi ay nagbabago, kadalasan sa kabaligtaran ng direksyon ng mga rate ng interes sa ekonomiya. Sa kasalukuyang kapaligiran, sa pagtaas ng mga rate ng interes, maraming ginustong mga stock ang nakikipagkalakalan sa mga diskwento sa par.

Kupon — Nakasaad na ani ng isang ginustong stock, batay sa par value.

Halaga ng dibidendo — Ang nakasaad na ani na pinarami ng par value. Ang Preferred Stock Series ng JPMorgan Chase na JJ ay inisyu noong Marso 10, 2021, sa isang par value na $25 na may 4.55% na kupon. Ang taunang dibidendo ay $1.375.

Kasalukuyang ani — Ang taunang dibidendo rate na hinati sa kasalukuyang presyo sa merkado. Ang Preferred Stock Series ng JPMorgan Chase na JJ ay nagsara sa $19.65 noong Set. 6. Nagdulot iyon ng kasalukuyang ani na 5.79%.

Petsa ng tawag — Ang petsa kung kailan maaaring magpasya ang nagbigay kung kukunin ang gustong stock. Maaaring kunin ng tagabigay ang ilan o lahat ng gustong serye anumang oras simula sa petsang ito. Kung ang mga rate ng interes ay makabuluhang mas mababa kaysa noong inisyu ang ginustong stock, malamang na tubusin ng nagbigay.

Petsa ng pagkahinog — Ang petsa kung kailan ganap na kukunin ang gustong serye. Sa mga araw na ito, ang karamihan sa mga gustong stock ay "perpetual," na nangangahulugang walang petsa ng maturity, bagama't karaniwang may petsa ng tawag. Ang Preferred Stock Series ng JPMorgan Chase na JJ ay isang perpetual preferred na may petsa ng tawag na Hunyo 1, 2026.

Cumulative/non-cumulative — Ang isang preferred-stock issuer ay maaaring mapilitang suspindihin ang mga dibidendo nito sa isa o higit pang ginustong serye kung ito ay nasa problema sa pananalapi. Kung ang isang ginustong stock ay pinagsama-sama, ang mga nasuspinde na dibidendo ay maiipon sa mga atraso na babayaran sa ibang pagkakataon kapag (o kung) ang dibidendo ay naibalik. Ang mga bangko ay nag-isyu ng hindi pinagsama-samang ginustong stock dahil gusto ng mga regulator na magkaroon sila ng kakayahang umangkop sa pagsususpinde ng mga dibidendo at hindi kailanman makabawi sa mga ito, kung sakaling magkaroon ng matinding problema sa pananalapi o ekonomiya. Ito ay napakabihirang para sa isang investment-grade issuer na makaligtaan ang isang preferred-stock na dividend na pagbabayad.

Ang ins at out ng mga ginustong stock

Ang mga ginustong stock ay para sa mga namumuhunang naghahanap ng kita. Ang mga ito ay hindi idinisenyo upang maging mga pamumuhunan sa paglago. Ang 4.55% na kupon na iyon para sa JPMorgan Chase Preferred Stock Series na JJ ay maaaring hindi masyadong kaakit-akit noong ang mga bahagi ay inisyu sa $25 noong Marso 10, 2021. At muli, sa petsang iyon, 10-taong US Treasury notes
TMUBMUSD10Y,
3.267%
ay nagbubunga ng 1.53%. Ang 10-taong ani ay 3.50% noong Setyembre 6.

Kaya't ang kasalukuyang ani na 5.79% para sa isang mamumuhunan na bumili ng JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ sa may diskwentong presyo na $19.65 noong Setyembre 8 ay kaakit-akit.

At ang diskwento na iyon ay maaaring mangahulugan ng maraming gravy sa linya. Kasunod ng Hunyo 1, 2026, petsa ng tawag, maaaring i-redeem ng JPMorgan Chase ang mga bahagi anumang oras, at malamang na gagawin ito kung hindi na kailangan ng bangko ang kapital na iyon o kung mapapalitan nito ang pagpopondo sa rate na mas mababa kaysa sa 4.55% na kupon ( kasama ang mga gastos sa underwriting).

Kaya't kung ang mga rate ng interes sa kalaunan ay magiging makabuluhang mas mababa mula dito, ang JPMorgan Chase Preferred Stock Series na JJ ay malamang na mag-trade ng mas mataas kaysa sa presyo ng pagsasara nitong Setyembre 6 na $19.65. Ang mga bahagi ay maaaring ibenta anumang oras.

Kung ang ginustong stock ay na-redeem sa o pagkatapos ng petsa ng tawag, ang bangko ay magbabayad ng $25 bawat bahagi, ibig sabihin, kung kukunin mo ang mga ito sa $19.65 ang iyong tubo ay magiging $5.35 bawat bahagi, o 27%, bukod pa sa mga dibidendo na nakuha mo. natatanggap lahat.

Mayroong maraming iba pang mga halimbawa ng mga ginustong mga stock sa labas na nakikipagkalakalan sa mga diskwento, o para sa mga may mas mataas na mga kupon, pangangalakal sa mga premium na maaari mong makitang makatwiran. Tanungin ang iyong tagapayo sa pamumuhunan o tawagan ang iyong broker para sa karagdagang impormasyon.

Para sa mga mamumuhunan na naghahanap ng kita, ang mga ginustong stock ay sulit na pag-aralan.

Huwag palalampasin: Kailangan mo ng mga stock na may kalidad sa panahon ng kaguluhan. Narito ang isang magandang diskarte para sa pagpili sa kanila

Pakinggan mula kay Ray Dalio sa MarketWatch's Pinakamahusay na Bagong Ideya sa Money Festival noong Setyembre 21 at 22 sa New York. Ang pioneer ng hedge-fund ay may matitinding pananaw sa kung saan patungo ang ekonomiya.