Pinalaki ng Prem Watsa ang Atlas Stake Kasunod ng Alok sa Pagbili

Buod

• Ang posisyon ay nadagdagan ng 4.81%.
• Nakatanggap ang asset manager ng alok na gawin itong pribado sa unang bahagi ng buwang ito.

Tagabangko ng bilyonaryo Prem Watsa (trades, portfolio), ang pinuno ng Fairfax Financial Holdings (TSX:FFH, Nauukol sa pananalapi), nagsiwalat na pinalaki niya ang pagkakalantad ng kanyang kumpanya sa nangungunang may hawak na Atlas Corp. (ATCO, Nauukol sa pananalapi) ng 4.81% mas maaga sa linggong ito.

Kilala bilang “Canada's Warren Buffett (trades, portfolio),” ginagaya ng diskarte sa pamumuhunan ng guru ang mga gawi ng Berkshire HathawayBRK.B
(BRK.A, Nauukol sa pananalapi)(BRK.B, Nauukol sa pananalapi) CEO na ang kanyang insurance conglomerate ay bumibili ng buong kumpanya pati na rin ang pag-iinvest nito sa float sa mga pampublikong traded na kumpanya upang makamit ang isang mataas na rate ng kita.

Pagkatapos mapalakas ang stake ng 25.67% noong Abril, ang GuruFocus Mga Real-Time na Pinili, isang Premium feature na batay sa 13D at 13G filings, iniulat na nakakuha si Watsa ng isa pang 6.04 milyong karaniwang share ng kumpanya ng pamamahala ng asset na nakabase sa London noong Agosto 4.

Sa araw ng transaksyon, ang mga karaniwang pagbabahagi ng Atlas ay nakipagkalakalan para sa isang average na presyo na $11.57 bawat isa. Ang palitan ay nagkaroon ng epekto ng 2.27% sa equity portfolio.

Ang kumpanya ng Watsa ay humahawak na ngayon sa kabuuang 131.76 milyong karaniwang pagbabahagi, na nagkakahalaga ng 49.50% ng portfolio ng equity nito. Ipinapakita ng data ng GuruFocus na ang guru ay nakakuha ng tinatayang 36.38% sa pamumuhunan mula noong itatag ito sa ikalawang quarter ng 2018.

Ang pandaigdigang kumpanya ng pamamahala ng asset ay nagta-target ng pangmatagalan, nababagay sa panganib na mga pagbabalik sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga de-kalidad na asset sa mga sektor ng maritime at enerhiya pati na rin ang iba pang mga vertical na imprastraktura. Ang Atlas ay may $3.96 bilyon na market cap; ang mga bahagi nito ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $14.08 noong Martes na may ratio ng presyo-kita na 9.26, isang ratio ng presyo-libro na 0.97 at isang ratio ng presyo-benta na 2.26.

Ang Linya ng Halaga ng GFVALU
nagmumungkahi na ang stock ay kasalukuyang pinahahalagahan batay sa mga makasaysayang ratios nito, nakaraang pagganap sa pananalapi at mga projection ng mga analyst ng mga kita sa hinaharap.

Ang GF Score na 74 sa 100, gayunpaman, ay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay malamang na magkaroon ng average na pagganap sa hinaharap. Nakatanggap ito ng matataas na puntos para sa kakayahang kumita at momentum, katamtamang marka para sa paglago at GF Value at mababang marka para sa lakas ng pananalapi.

Pribadong alok sa pagbili

Noong Agosto 4, inanunsyo ng Atlas na nakatanggap ito ng $3.64 bilyong all-cash na alok para sa mga natitirang natitirang karaniwang bahagi nito. Sa presyong $14.45 bawat bahagi, ang take-private na panukala ay ginawa ng isang consortium na binubuo ni Atlas Chairman David Sokol, mga kaanib ng Fairfax Financial, Washington Family at Japanese shipping company na Ocean Network Express Pte. Ltd.

Magkasama, ang Sokol, Fairfax at ang Washington Family ay kasalukuyang nagmamay-ari o kumokontrol ng higit sa 50% ng mga natitirang karaniwang share ng kumpanya.

Kasama rin sa panukala ang dalawang kundisyon. Ang una ay bubuo ang Atlas ng isang komite ng mga independiyenteng direktor upang suriin ang alok at gumawa ng desisyon. Ang pangalawa ay ang deal ay dapat na mayorya na inaprubahan ng mga shareholder na hindi bahagi ng consortium.

Kung tatanggapin at maaprubahan ang alok, binigyang-diin ng consortium na hindi ito magreresulta sa pagbabago sa kontrol ng kumpanya.

Sa isang pahayag, nagkomento si Sokol sa mga potensyal na benepisyo ng panukala.

"Naniniwala ang Consortium na ang iminungkahing transaksyon ay magbibigay sa mga karaniwang shareholder ng Atlas ng agarang pagkatubig at katiyakan ng halaga sa isang makabuluhang premium sa kasalukuyang presyo ng pagbabahagi, habang pinapayagan ang Atlas na tumuon sa pangmatagalang panahon nang walang diin sa mga panandaliang resulta at pagbibigay sa Atlas ng isang mainam na estratehikong kasosyo upang suportahan ang paglago nito sa hinaharap," sabi niya.

Pampinansya

Ang mga resulta sa pananalapi ng kumpanya para sa ikalawang quarter ay nakatakdang ilabas pagkatapos magsara ang merkado sa Martes.

Ni-rate ng GuruFocus ang lakas ng pananalapi ng Atlas na 3 sa 10. Bilang resulta ng pagbibigay ng bagong pangmatagalang utang sa nakalipas na tatlong taon, ang kumpanya ay may mahinang saklaw ng interes. Ang mababang Altman Z-Score na 0.65 ay nagbabala rin na ang kumpanya ay maaaring nasa panganib ng pagkabangkarote kung hindi nito mapapabuti ang pagkatubig nito. Bahagyang lumampas ang return sa namuhunan na kapital sa average na timbang na halaga ng kapital, kaya ang paglikha ng halaga ay nangyayari habang lumalaki ang kumpanya.

Ang kakayahang kumita ng kumpanya ay naging mas mahusay, na nakakuha ng 7 sa 10 na rating sa likod ng isang lumalawak na operating margin at nagbabalik sa equity, mga asset at kapital na higit sa kalahati ng mga kakumpitensya nito. Ang Atlas ay mayroon ding katamtamang Piotroski F-Score na 6 sa 9, ibig sabihin, ang mga kundisyon ay tipikal para sa isang matatag na kumpanya. Sa kabila ng pagtatala ng pagbaba ng kita sa bawat bahagi sa nakalipas na limang taon, mayroon itong ranggo ng predictability na isa sa limang bituin. Ayon sa pananaliksik ng GuruFocus, ang mga kumpanyang may ganitong ranggo ay nagbabalik ng average na 1.1% taun-taon sa loob ng 10 taon.

Sa 52.31% na stake, si Watsa ang pinakamalaking guru shareholder ng Atlas. Ang iba pang nangungunang mamumuhunan ng guro sa pagtatapos ng unang quarter ay Jim Simons (trades, portfolio)' Renaissance Technologies, Paul Tudor Jones (trades, portfolio) At Presyo ni Michael (trades, portfolio).

Komposisyon ng portfolio at karagdagang mga hawak

Mahigit sa kalahati ng $3.01 bilyong equity portfolio ng guru, na binanggit ng 13F na paghahain para sa tatlong buwan na natapos noong Marso 31 ay binubuo ng 66 na stock, ay namuhunan sa sektor ng mga serbisyo sa pananalapi, na sinundan ng mas maliliit na posisyon sa teknolohiya, mga pangunahing materyales at mga espasyo sa real estate .

Ang iba pang kumpanya ng pamamahala ng asset na Watsa na gaganapin sa pagtatapos ng unang quarter ng 2022 ay ang Franklin ResourcesBEN
Inc. (BEN, Nauukol sa pananalapi), Brookfield Asset Management Inc. (BAM, Nauukol sa pananalapi), KKRTRC
& Co. Inc. (TRC, Nauukol sa pananalapi) at Crescent Capital BDC Inc. (CCAP, Nauukol sa pananalapi).

Dapat malaman ng mga mamumuhunan na ang mga paghahain ng 13F ay hindi nagbibigay ng kumpletong larawan ng mga hawak ng isang kumpanya dahil ang mga ulat ay kasama lamang ang mga posisyon nito sa mga stock ng US at mga resibo ng deposito ng Amerika, ngunit maaari pa rin silang magbigay ng mahalagang impormasyon. Dagdag pa, ang mga ulat ay sumasalamin lamang sa mga pangangalakal at paghawak sa pinakakamakailang petsa ng pag-file ng portfolio, na maaaring hawak o hindi ng kumpanya ng pag-uulat ngayon o kahit noong na-publish ang artikulong ito.

Pagsisiwalat

Ako/kami ay walang mga posisyon sa anumang mga stock na nabanggit, at walang mga plano na bumili ng anumang mga bagong posisyon sa mga stock na nabanggit sa loob ng susunod na 72 oras.