Alam ni David Li, isang mid-level executive sa isang wealth-management firm sa Guangdong, na hindi siya makakaasa sa kanyang pangunahing pensiyon ng gobyerno, o maging sa kanyang sobrang personal na pamumuhunan sa retirement insurance, upang mapanatili ang kanyang pamantayan ng pamumuhay pagkatapos ng pagreretiro.
"Nababalisa ako kapag pinag-uusapan ang tungkol sa pagreretiro," sabi ng 43-taong-gulang, na nag-aalala na ang kanyang pensiyon at insurance ay maaaring hindi makasabay sa inflation.
Gayunpaman, isang bagong opsyon para kay Li ang dumating noong huling bahagi ng Abril nang ang gobyerno ng China ay nagtulak ng bagong balangkas sa palawakin ang pribadong pension scheme ng bansa. Ang bagong opsyon ay nagpapahintulot sa mga kwalipikadong empleyado na mag-set up ng mga pribadong pension account, kung saan sila ay makakapili mula sa isang menu ng mga investment vehicle.
Mayroon ka bang mga tanong tungkol sa pinakamalaking paksa at uso mula sa buong mundo? Kunin ang mga sagot gamit ang Kaalaman ng SCMP, ang aming bagong platform ng na-curate na content na may mga nagpapaliwanag, FAQ, pagsusuri at infographic na hatid sa iyo ng aming award-winning na team.
Ang tinatawag na ito ikatlong haligi ng imprastraktura ng pensiyon ng China sumasali sa unang haligi, ang sapilitang pensiyon ng estado, at ang pangalawang haligi, boluntaryong karagdagang kontribusyon ng mga entidad na pag-aari ng estado, mga kumpanya at kanilang mga manggagawa. Ang ikatlong haligi ay itinuturing na mahalaga dahil sa mabilis na pagtanda ng populasyon ng China na 1.4 bilyon at pagbaba ng birth rate ay paglalagay ng presyon sa umiiral nitong sistema ng pensiyon. Sa gitna ng mga hula na magagawa ng system matuyo sa 2035, naghudyat din ang China na gagawin nito taasan ang mandatory retirement age matapos na manatiling matatag sa loob ng pitong dekada.
Lumilikha din ang plano ng isang merkado na nagkakahalaga ng humigit-kumulang 10 trilyon yuan (US$1.5 trilyon) sa 2030, ayon sa McKinsey & Company. Ang pagkakataong iyon - 5.5 beses ang laki nito sa 2020 - ay mayroong mga kumpanya ng serbisyong pinansyal sa lahat ng antas, kapwa sa China at sa ibang bansa, na naghahanda upang makipagkumpitensya.
"Ang pinagkasunduan sa merkado ay ang haligi 3 ay magiging isang pangunahing larangan ng labanan para sa mga manlalaro na nakikipagkumpitensya sa merkado ng pensiyon," sabi ni Charlene Wu, kasosyo sa McKinsey. "Ang 'make or break' na sandali para sa bawat uri ng manlalaro ay kung maaari nitong tukuyin ang proposisyon ng halaga nito at maglaro sa mga lakas nito."
Mga institusyong pinansyal kabilang ang mga bangko, Mga tagaseguro at ang mga kumpanya sa pamamahala ng yaman ay naghahanda para sa bagong merkado. Sa pagtulak nito na paunlarin ang ikatlong haligi, pinangunahan ng gobyerno ang mga pilot program na kinasasangkutan ng mga produkto ng pagtitipid mula sa apat na bangko ng estado, na inaasahang ilunsad sa lalong madaling panahon. Kasunod nito ang pagpapalawak ng Beijing ng mga pilot program sa mga produkto ng wealth-management at commercial pension insurance mula sa apat na lungsod hanggang 10.
Ang mga matatandang tao ay nag-eehersisyo sa Changzhou, sa Jiangsu Province ng China noong Hulyo 22, 2020. Sinasabi ng mga pagtatantya na sa loob ng 20 taon, 28 porsiyento ng populasyon ng China ay higit sa 60 taong gulang. Larawan: Getty Images alt=Nag-eehersisyo ang mga matatanda sa Changzhou, sa Lalawigan ng Jiangsu ng China noong Hulyo 22, 2020. Sinasabi ng mga pagtatantya na sa loob ng 20 taon, 28 porsiyento ng populasyon ng China ay higit sa 60 taong gulang. Larawan: Getty Images>
Ang isang 2018 pilot program na nagpapakilala ng target na pension fund of funds (FOFs) ay minarkahan ang unang pagkakataon na nagbukas ang ikatlong pillar market sa mga hindi tagaseguro, ayon kay McKinsey.
Sinabi ng ilang internasyonal na manlalaro sa koreo na sila ay nagpapayo sa gobyerno ng China at mga regulator sa pagbuo ng sistema ng pensiyon.
Ang Manulife, halimbawa, ay lumahok sa target na pension fund of fund (FOF) na inisyatiba mula pa sa simula, sinabi ng kumpanya.
"Matagal nang pinagkakatiwalaang tagapayo ang Manulife sa gobyerno, mga nauugnay na regulator at mga katawan ng industriya sa disenyo ng sistema ng pagreretiro ng China," sabi ni Calvin Chiu, pinuno ng Asia retirement para sa Manulife Investment Management. "Sa partikular, ang Manulife ay inanyayahan na magbigay ng aming mga rekomendasyon sa pagbuo at pagsulong ng ikatlong haligi ng balangkas ng pensiyon sa Konseho ng Estado."
Pinapayuhan din ng Fidelity International ang gobyerno at kabilang sa mga kumpanyang handang dagdagan ang mga alok nito sa merkado ng China.
"Sa paglipas ng mga taon, kami ay gumagamit ng isang holistic na diskarte upang lumahok sa pagbuo ng sistema ng pensiyon ng China, na sumasaklaw sa kontribusyon sa pagpapaunlad ng patakaran at pagmamaneho ng edukasyon sa mamumuhunan," sabi ni Lily Cong, punong kinatawan sa tanggapan ng kinatawan ng Beijing ng Fidelity International. "Sa tamang panahon, plano naming magbigay ng mga propesyonal na produkto at serbisyo sa pagreretiro sa mga Chinese."
Ang Invesco na nakabase sa US ay makikipagtulungan sa pamamagitan ng joint venture nito, ang Invesco Great Wall, na nagsimulang magpakilala ng mga produktong pilot ng pension noong 2019 bilang pag-asa sa programang ito, sabi ni Renee Kwok, ang punong operating officer ng kumpanya para sa Asia-Pacific. "Ito ay magbibigay sa amin ng isang maagang pagsisimula kapag ang programa ay opisyal na ilulunsad."
Hinahabol ng mga asset manager na nakabase sa Hong Kong ang malaking tumpok ng mga pondo mula sa mainland. Ang Hong Kong Investment Funds Association, ang industriyang katawan na kumakatawan sa sektor ng pamamahala ng pondo sa lungsod, ay nagsumite ng panukala upang payagan ang mga pondo mula sa pangalawa at pangatlong haligi na mamuhunan sa pinagsama-samang mga pondo sa pamumuhunan na inaprubahan ng Hong Kong Mandatory Provident Fund.
“Maaaring magdagdag ng renminbi (RMB) share class upang ang mga empleyado ay makapag-invest at maka-redeem sa RMB, at hayaan ang mga propesyonal na pangasiwaan ang foreign exchange conversion,” sabi ni Sally Wong, ang CEO ng asosasyon. "Maaari din itong makatulong upang mapahusay ang pagkakaiba-iba ng produkto at bigyan ang mga empleyado ng higit pang mga pagpipilian. Kung nais naming hikayatin ang higit na pakiramdam ng pagmamay-ari sa mga indibidwal, ang isang sapat na malawak na hanay ng mga produkto ay mahalaga."
Kasama sa iba pang mga internasyonal na institusyong kasangkot ang BlackRock, Standard Life Aberdeen, at Deloitte.
Naka-set up ang BlackRock BlackRock CCB Wealth Management, isang joint venture sa China Construction Bank na naglunsad ng unang produkto nito noong Abril. Ang Standard Life Aberdeen ay naging unang dayuhang shareholder ng mainland China sa isang pension insurance company noong unang bahagi ng 2021 nang i-set up nito ang Heng An Standard Retirement Insurance, isang joint venture sa Tianjin TEDA International. Ang Consultancy Deloitte ay handang payuhan ang parehong mainland at internasyonal na mga manlalaro na interesado sa merkado, sinabi nito.
Sinusubukan ng gobyerno ng China na bumuo ng isang napapanatiling ecosystem na kinasasangkutan ng mga kumpanya ng serbisyong pinansyal sa China at sa ibang bansa. Halimbawa, ang National Pension Insurance Company, na itinatag noong Marso, ay may mga pangunahing shareholder kabilang ang mga wealth-management unit ng mga bangko, pribadong kumpanya, kumpanya ng securities at mga tagaseguro.
Kinikilala ng bansa na kailangan nito ang mayamang karanasan at kaalaman sa pensiyon na mayroon ang mga dayuhang institusyong pinansyal.
"Lalo na sa pamamahala ng kayamanan at paglalaan ng asset mayroong maraming kumpanya sa ibang bansa na dalubhasa sa mga negosyo ng pensiyon at alam kung paano iaangkop ang mga pangangailangan [ng mga kalahok sa sistema ng pensyon]," sabi ni Jimi Zhou, kasosyo sa PwC. "Ang sistema ng pensiyon, na kinasasangkutan ng populasyon na higit sa 1 bilyon, na may napakaraming transaksyon ng pagdedeposito at pag-withdraw ng pera, ay napakasalimuot at hinihingi sa mga tuntunin ng imprastraktura at teknikal na aspeto."
Ang laki, katatagan at pangmatagalang katangian ng mga pondo ng pensiyon ay magbibigay-daan sa mga institusyong pampinansyal tulad ng mga asset manager na palawakin at suportahan ang paglago ng mga merkado ng kapital, sinabi ng mga kalahok sa industriya at mga eksperto. Ang ikatlong haligi ay inaasahan na gumuhit ng US$17.8 bilyon sa isang taon sa merkado ng pamamahala ng asset, at ang pangangailangan para sa mga serbisyong pinansyal at propesyonal na payo ay magbibigay din ng mga bagong linya ng negosyo.
"Ang kapital mula sa mga pondo ng pensiyon ay nasa malaking sukat, na ang pera ay inaasahang gagamitin para sa pamumuhunan na may katatagan at para sa pangmatagalang panahon," sabi ni Wang Ling, isang fund manager sa E Fund Management, ang pinakamalaking kumpanya ng pamamahala ng pondo sa China na may 2.6 trilyon. yuan sa ilalim ng pamamahala noong Marso 31. Pinangasiwaan ni Wang ang anim na pondong may temang pagreretiro mula nang maaprubahan ang kumpanya bilang isa sa mga unang naglunsad ng mga pension FOF noong 2018. "Ito ay isang magandang paraan upang kapwa matamo ang responsibilidad sa lipunan at pag-unlad ng negosyo."
Nakikita niya ang isang mas magkakaibang kategorya ng mga produkto ng pensiyon sa hinaharap, mula sa mga bono, stock, monetary at hybrid na pondo, batay sa karanasan sa ibang bansa.
Isang grupo ng mga matatandang Chinese ang nag-enjoy sa isang araw sa Beijing noong Abril 2007. Noong 2021, ang China ay mayroong 267.36 million na mga tao na may edad na higit sa 60 at 200.56 million na mga tao na may edad na higit sa 65. Larawan: AFP alt=Isang grupo ng mga matatandang Chinese na nag-enjoy sa isang araw sa Beijing noong Abril 2007. Noong 2021, ang China ay mayroong 267.36 milyong tao na may edad na higit sa 60 at 200.56 milyong tao na may edad na higit sa 65. Larawan: AFP>
Ang paglago ng merkado ay magpapalakas din sa kapital na merkado ng Tsina at mga serbisyong nauugnay sa pagreretiro, sinabi ng mga manlalaro sa industriya.
"Nakikita rin namin ang mga pagkakataon sa paglago ng mga capital market at mga pagpapabuti sa istraktura ng merkado at kalidad ng asset," sabi ni Chiu ng Manulife. "Ang patuloy na pag-unlad ng mga merkado ng kapital at pangmatagalang kapital ay hindi mapaghihiwalay." Sa kanilang malaking potensyal na bulto at mahabang tagal, ang pare-parehong mga daloy ng pondo ng pensiyon ay ang pangunahing nagmamaneho ng paglago para sa mga pamumuhunan sa institusyon, aniya.
Kasabay nito, ang mga institusyong pampinansyal, lalo na ang mga tagaseguro, ay nakikipagtulungan sa mga tagapagbigay ng serbisyo sa pagreretiro at pag-aalaga upang mapataas ang kanilang halaga sa paglilingkod sa mga pangangailangan ng mga retiradong tao.
"Ang perang i-withdraw ay ginagamit para sa mga matatanda para sa mga gastusin sa pamumuhay o iba pang mga serbisyo kabilang ang nursing at pamamahala ng kalusugan," sabi ni Zhou mula sa PwC. “Kung ang pera sa mga account na ito ay maaaring direktang mailipat sa mga naturang serbisyo, ikalulugod nilang matamasa ito. Ang mga bangko, mga kumpanya ng seguridad, mga pondo, mga kompanya ng seguro at mga kumpanya ng tiwala ay lahat ay nagsisikap na gumawa ng isang bagay dito upang ikonekta ang mga tuldok sa buong value chain at ecosystem. Ang pinakakaraniwan ay ang mga tagaseguro ay nagtatayo ng mga komunidad ng pagreretiro."
Iba't ibang hamon ang umiiral para sa maayos na pagsulong ng ikatlong haligi.
Ang isang kumplikadong sistema na kinasasangkutan ng napakalaking populasyon ay magdadala ng oras upang umunlad, lalo na kung ito ay nagsasangkot din ng isang bilang ng mga regulator at iba't ibang sektor.
Naghihintay ang mga commuter sa isang intersection sa Beijing noong Agosto 25, 2021. Ang bagong haligi ng pension scheme ng bansa ay magbibigay-daan sa mga kwalipikadong manggagawa na magdirekta ng 12,000 yuan bawat taon sa mga self-selected investment vehicle. Larawan: Bloomberg alt=Naghihintay ang mga commuter sa intersection sa Beijing noong Agosto 25, 2021. Ang bagong haligi ng pension scheme ng bansa ay magbibigay-daan sa mga kwalipikadong manggagawa na magdirekta ng 12,000 yuan bawat taon sa mga self-selected investment vehicle. Larawan: Bloomberg>
Gayunpaman, ang isa sa mga pinakamalaking hamon ay maaaring kultura, dahil ang mga matatandang Tsino ay tradisyonal na umaasa sa kanilang mga anak upang tustusan ang kanilang pagreretiro. Ang pagbabago sa mindset na iyon ay mangangailangan ng tamang mga patakaran, sistema, imprastraktura at mga produkto ng pensiyon, pati na rin ang marketing upang turuan ang merkado tungkol sa konsepto, sinabi ng mga eksperto.
"Ang mga produkto ng pensiyon, na may mababang pagkatubig at mas mahabang panahon ng pamumuhunan, ay bago sa mga namumuhunang Tsino," sabi ni Leo Shen, pinuno ng negosyo sa pamamahala ng pondo sa China sa higanteng pinansyal ng Aleman na Allianz Global Investors. "Higit pang mga pagsisikap ang dapat gugulin sa edukasyon ng mamumuhunan at disenyo ng produkto upang kumbinsihin ang mga namumuhunan sa pangangailangan at mga benepisyo."
Ang pribadong pension scheme ng Beijing ay nagpapahintulot sa mga indibidwal na boluntaryong magdeposito ng hanggang 12,000 yuan bawat taon. Ang quota ay iaakma kapag naaangkop, ayon sa mga regulator. Ang gobyerno ay mag-aalok ng mga insentibo sa buwis upang hikayatin ang pakikilahok, ngunit ang mga ito ay hindi pa pinal o inihayag. At sa hinaharap, inaasahan ng mga manlalaro sa industriya na maglulunsad ang gobyerno ng higit pang mga hakbang upang mapahusay ang pakikilahok.
Samantala, ang tumataas na kumpetisyon ay malamang na itulak ang ilang mga manlalaro. "Sa maraming mga merkado, ang negosyo ng pensiyon ay hindi isang negosyong may mataas na margin," sabi ni Duan Lei, kasosyo sa pagkonsulta sa Deloitte China. “Ang matinding kumpetisyon ay magpapaalis sa mga mababang performer. Maraming tagapagbigay ng pensiyon sa Hong Kong ang nawala ilang taon pagkatapos ng pagpapakilala ng MPF.”
Para naman kay Li, plano ng Guangdong executive na gumawa ng pension account sa ilalim ng bagong pension scheme para paghandaan ang kanyang pagreretiro.
"Ito ay isang mahusay na paraan upang hikayatin ang mga tao na mamuhunan para sa pagreretiro, at higit pang patakaran sa pagbabawas ng buwis [sa hinaharap] ay maaaring magpasigla sa akin na mamuhunan nang higit pa," sabi niya, at idinagdag na isinasaalang-alang niya ang mga pondo na may mga alokasyon sa parehong mga equities at mga bono.
Inamin ni Li na kahit nagtatrabaho siya sa wealth management, hindi niya sistematikong pinag-isipan ang kanyang pagreretiro. "Sa tingin ko karamihan sa ibang mga tao ay maaaring walang ganoong konsepto ng pensiyon para sa pagreretiro," sabi niya. "Ito ay isang magandang tawag mula sa gobyerno, bagaman medyo huli, ngunit ito ay mas mahusay kaysa sa wala."
Ang artikulong ito ay orihinal na lumabas sa South China Morning Post (SCMP), ang pinaka-makapangyarihang boses na pag-uulat sa China at Asia sa loob ng mahigit isang siglo. Para sa higit pang mga kwento ng SCMP, paki-explore ang SCMP app o bisitahin ang SCMP's Facebook at kaba mga pahina. Karapatang magpalathala © 2022 South China Morning Post Publisher Ltd. Lahat ng karapatan ay nakalaan.
Copyright (c) 2022. South China Morning Post Publisher Ltd. Lahat ng karapatan ay nakalaan.
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/chinas-us-1-5-trillion-093000861.html