Mga kita ng Procter & Gamble (PG) Q2 2023

Procter & Gamble nag-ulat ng taon-sa-taon na pagbaba sa kita at kita noong Huwebes, dahil ang mas mataas na mga presyo ay mukhang upang mabawi ang mga bumababang dami ng benta.

Narito kung paano gumanap ang P&G sa piskal nitong ikalawang quarter ng 2023 kumpara sa inaasahan ng Wall Street, batay sa average ng mga pagtatantya ng mga analyst na pinagsama-sama ng Refinitiv:

• Naayos ang mga kita sa bawat pagbabahagi: $1.59 kumpara sa inaasahang $1.59
• Kabuuang kita: $20.77 bilyon kumpara sa inaasahang $20.73 bilyon

Para sa tatlong buwang yugto na natapos noong Disyembre 31, iniulat ng kumpanya ang netong kita na $3.9 bilyon, o $1.59 bawat bahagi, hindi kasama ang mga item, bumaba mula sa $4.22 bilyon, o $1.66 bawat bahagi, isang taon mas maaga.

Ang mga netong benta ay bumagsak sa $20.77 bilyon, isang 1% na pagbaba mula sa nakaraang taon, na nanguna sa mga projection ng analyst na $20.73 bilyon.

Ang organic na kita ng kumpanya, na hindi kasama ang epekto ng foreign currency, mga pagkuha at divestitures, ay tumaas ng 5% sa panahon ng piskal na ikalawang quarter. Ang pagtaas na iyon ay resulta ng mas mataas na pagpepresyo, na lumampas sa lumiliit na demand ng consumer.

Ang lahat ng mga dibisyon ng kumpanya ay nag-ulat ng pagbaba ng dami ng mga benta sa quarter, sa kabila ng nakikitang mga pagtaas sa mga organic na benta bilang resulta ng mas mataas na pagpepresyo. Ang dibisyon ng pag-aayos nito, na naglalaman ng mga tatak tulad ng Gillette at The Art of Shaving, at kung saan ay dating hindi mahusay ang pagganap para sa kumpanya, ay nag-ulat ng walang paglago ng mga benta — ang pagbaba ng dami nito ay ganap na nakansela ang mas mataas na mga presyo nito.

Napansin ng mga executive ng P&G sa isang tawag sa media na ang demand ng consumer ay responsable para sa hindi bababa sa kalahati ng 6% na pagbaba ng dami ng benta. Ang natitirang pagbaba ng dami ay dahil sa pagpigil sa negosyo sa Russia bilang ang digmaan sa Ukraine nagpapatuloy, kasama ang mga pagbawas ng imbentaryo sa China, ang pangalawang pinakamalaking merkado nito, bilang Covidien ginulo ng mga lockdown ang rehiyon.

Habang pinapaluwag ng China ang mga paghihigpit nito sa Covid, ang merkado ay handa na para sa rebound. Inaasahan ng punong opisyal ng pananalapi ng P&G na si Andre Schulten, na ang muling pagbubukas ng bansa ay magbabalik sa merkado sa mid-single-digit na paglago.

"Kapag eksaktong nangyari iyon ay mahirap hulaan," sabi ni Schulten sa tawag sa media.

Ang higanteng consumer goods na nakabase sa Cincinnati, na nagmamay-ari ng mga tatak tulad ng Crest toothpaste, Tide laundry detergent at Pampers diapers, ay nagtataya noong Oktubre kasabay ng ulat nito sa unang quarter ng $3.9 bilyon na hit sa piskal na taon nito 2023 dahil sa "hindi pabor" na foreign exchange rates at mas mahal. hilaw na materyales, kalakal at kargamento. Bilang resulta, ibinaba ng kumpanya ang patnubay nito, sa kabila ng pag-post ng solid first quarter.

Inaasahan na ngayon ng kumpanya ang mga headwind na $3.7 bilyon para sa natitira sa taon ng pananalapi nito, sinabi nitong Huwebes, na minarkahan ang isang bahagyang pagpapabuti. Ngunit nagbabala ito na ang mga headwinds na iyon ay patuloy na pipigain ang mga gross margin ng P&G, na nakakita ng 160 basis point na pagbaba sa ikalawang quarter kumpara noong isang taon.

Nagdodoble ang P&G sa diskarte nito sa pagtaas ng presyo kahit na patuloy na bumababa sa dami ng benta ang lumiliit na demand ng consumer. Sinabi ni Schulten na nag-react ang mga consumer sa mga pagtaas ng presyo "sa pangkalahatan ay mas mahusay kaysa sa inaasahan," lalo na sa mga nondiscretionary na kategorya tulad ng pambabae na pangangalaga at mga supply ng paglilinis.

"Ang mga mamimili ay hindi tumitigil sa paghuhugas ng kanilang mga kamay o paglalaba," sabi ni Schulten.

Dagdagan pa ng kumpanya ang mga presyo sa mga susunod na buwan.

Bahagyang itinaas ng P&G ang pananaw nito para sa paglago ng benta noong 2023 sa hanay na 4% hanggang 5% mula sa naunang hanay na 3% hanggang 5%. Ibinaba ng kumpanya ang tinantyang epekto nito ng foreign exchange sa 5% mula sa 6%.

Hindi inaasahan ng kumpanya na ang mahinang pagpapabuti sa foreign exchange sa maikling panahon ay makakaapekto sa ilalim nito. Sa halip, sinabi ni Schulten sa isang tawag sa mga analyst na ang dagdag na daloy ng pera ay ididirekta sa muling pamumuhunan sa mga bahagi ng negosyo, na ang ilan ay bumagsak sa mga nakaraang quarter.

Halimbawa, hinigpitan ng P&G ang badyet nito sa marketing para sa laundry detergent noong nakaraang quarter dahil sa mga isyu sa supply chain. Sa quarter na ito, itinuring ng kumpanya ang marketing bilang isang driver ng paglago.

Iniuugnay nito ang paglago sa mga brand ng pangangalaga ng sanggol nito, na tumaas ng 10% sa US, sa katotohanang "ganap na nitong inilipat ang paraan ng pagpapatakbo ng kanilang media." Lumipat ito mula sa marketing sa TV patungo sa mga digital na platform upang mas ma-target ang mga consumer na may mga sanggol.

Gayunpaman, habang lumilitaw na bumubuti ang macroeconomic backdrop, nananatiling maingat ang P&G patungo sa ikalawang kalahati nito.

"Mukhang gusto ng mundo na maging mas mahusay ang lahat, gaya ko," sabi ni CEO Jon Moeller sa tawag ng analyst. “Hindi naman talaga yun ang reality. … Hindi ito ang oras para kumuha ng patnubay sa pinakamataas na hanay ng mga posibilidad.”