Katibayan ng seguridad? Nakita ni Gensler ang patunay ng stake pagkatapos ng The Merge

Ang matagumpay na paglipat ng Ethereum mula sa patunay ng trabaho patungo sa patunay ng stake ay isang panalo sa relasyon sa publiko para sa cryptocurrency salamat sa kapansin-pansing pagliit ng pagkonsumo ng enerhiya ng network. 

Ngunit ang pinaka-maimpluwensyang regulator ng mga merkado sa mundo ay nagmungkahi na ang paglilipat ng code ay maaaring magkaroon ng hindi sinasadyang kahihinatnan na makagambala sa pangalawang pinakamalaking cryptocurrency sa mundo at malamang na umalingawngaw sa pamamagitan ng mga digital asset market. 

Tumaas ang kilay ni Securities and Exchange Commission Chair Gary Gensler noong nakaraang linggo nang ipahiwatig niya na maaaring i-classify ng komisyon ang mga token bilang patunay ng mga stake network bilang mga securities. Bagama't hindi partikular na binanggit ni Gensler ang ether, ayon sa maraming ulat, tinanong ang tanong sa parehong araw na inilipat ng mga developer ang blockchain ng ether mula sa patunay ng trabaho patungo sa patunay ng stake sa isang kaganapan na tinatawag na The Merge. 

Kung ang ether ay itinalagang isang seguridad, epektibo nitong mababaligtad ang hindi opisyal na patnubay patungo sa token na ibinigay ng SEC apat na taon na ang nakakaraan. At magkakaroon ito ng isang buong host ng mga kinakailangan sa pag-uulat para sa mga transaksyon na maaaring magdulot ng kaguluhan sa cryptocurrency, pati na rin ang mas malawak na mga digital asset market.   

Sinabi ni Gensler sa mga mamamahayag na ang isang digital asset na lumilipat sa pagpapatunay ng network nito ay maaaring mauri bilang isang seguridad dahil "ang namumuhunan na publiko ay umaasa ng mga kita batay sa mga pagsisikap ng iba." Ginawa ng SEC chief ang pahayag pagkatapos ng pagharap sa Senate Banking Committee noong nakaraang linggo. Ang SEC ay hindi tumugon sa isang kahilingan para sa karagdagang komento. 

Ang mga tagapagtaguyod ng Cryptocurrency ay tumugon nang hindi makapaniwala.  

"Ang maling palagay na ang patunay ng mga token ng stake ay mga securities dahil sa paraan ng pagpapatunay ng mga transaksyon sa protocol, sa totoo lang, ay nagpapakita ng pangangailangan para sa higit pang edukasyon at mas common-sense at pro-innovation na mga regulasyon at batas ng crypto," sabi ni Alison Smith Mangiero, ang gumaganap na pinuno ng Proof of Stake Alliance, isang grupo ng industriya. Tinawag ni Mangiero ang Howey test, ang pangunahing legal na pamantayan kung saan ang mga asset ay inuri bilang mga securities, "luma" at sinabing ang interpretasyon ni Gensler kung paano ito nalalapat sa patunay ng stake ay "napakalawak." 

Ang Direktor ng Pananaliksik ng Coin Center na si Peter Van Valkenburgh ay sumang-ayon na ang pamantayan ng securities ay hindi dapat ilapat sa ether, na pinagtatalunan ang aplikasyon ng Gensler ng legal na pamantayan sa staking.  

“Sa palagay ko, walang anumang bagay tungkol sa pagpili kung gagamit ng mekanismo ng proof of work consensus internal sa isang protocol versus proof of stake ay may anumang tunay na kaugnayan sa relasyon sa pagitan ng isang may-ari o mamumuhunan at promoter o higit pang mga taong nagpapanatili ng network,” sabi ni Van Valkenburgh. Hindi rin malinaw sa mga developer ng digital asset kung saan nakatayo ang SEC sa mga pampublikong pahayag mula sa isang dating opisyal, sinabi ni Van Valkenburgh. Ilang taon na ang nakalilipas, sinabi ng dating Direktor ng Pananalapi ng Korporasyon na si William Hinman na tiningnan niya ang bitcoin at ether bilang labas sa tradisyonal na pagtatalaga ng isang seguridad dahil sa kanilang mga desentralisadong network.  

“Mukhang hindi interesado ang SEC sa pangkalahatan tungkol sa paggawa ng mga pampublikong patakarang ito tungkol sa patakaran ng crypto. Mukhang kontento sila na magkaroon ng hindi malinaw na patnubay," sabi ni Van Valkenburgh. "Ang mas bagong hindi malinaw na patnubay ba ay na-override ang lumang bit ng patnubay? Hindi sila malinaw tungkol dito. At iyon ay isang malaking bahagi ng problema. 

Ang iba sa mundo ng patakaran sa pananalapi ay nagsasabi na ang pahayag ni Gensler ay makatwiran. Dahil ang pagpapalit ng code ng Ethereum ay napagpasyahan ng mga tao na may pinansiyal na stake, ang cryptocurrency ay mukhang isang seguridad, ang argumento ni Tyler Gellasch, ang presidente at CEO ng Healthy Markets Association at isang beses na staffer ng dating Democratic SEC Commissioner na si Kara Stein.  

"Ito ay isang napakalinaw na halimbawa ng asset na pangunahing nagbabago batay sa mga desisyon ng mga tao, at ang pagpapahalaga sa asset na iyon at pagganap ng asset na iyon ay nagbabago sa isang napakapangunahing paraan," sabi ni Gellasch. "Nagbago ang halaga ng asset, batay sa mga desisyon ng mga taong kumokontrol sa asset mismo."  

Dahil ang SEC ay nagsimulang aktibong ipatupad ang mga securities law sa paligid ng mga proyekto ng blockchain sa panahon ng 'Initial Coin Offering' boom ng 2017, ang mga tagasuporta ng cryptocurrency ay nagtulak na ang kanilang mga asset ay ituring na mga kalakal, o mga desentralisadong 'utility' na mga token na babagsak sa labas ng mga kinakailangan sa papeles at higit pa mahigpit na regulasyon na kasama ng pagiging itinuturing na isang seguridad. Ang talumpati ni Hinman noong 2018, at mga katulad na pahayag mula noon-SEC Chair na si Jay Clayton tungkol sa mga token na umaabot sa isang punto ng utility, sa halip na isang purong instrumento sa pananalapi, ay tila inuuri ang eter sa isa sa mga kategoryang iyon sa halip na bilang isang seguridad. 

Ngunit ibinasura ni Gellasch ang argumento na ang eter ay maaaring maging isang kalakal, na binanggit ang mga katangian ng eter na nagbago upang mabawasan ang epekto sa kapaligiran.    

"Ang isang slab ng aluminyo ay hindi ginagawa iyon," sabi niya.

© 2022 Ang Block Crypto, Inc. Lahat ng Karapatan ay Nakareserba. Ang artikulong ito ay ibinigay para sa mga layuning pang-impormasyon lamang. Hindi ito inaalok o inilaan upang magamit bilang ligal, buwis, pamumuhunan, pinansiyal, o iba pang payo.