Alisin ang Maamoy na Asin, Ang Fed ay Hindi Nagbabanta sa 'Solvency' ng Washington

Ang Russia ay kasalukuyang may kabuuang utang ng gobyerno na $190 bilyon. Maaaring angkinin ng US ang kabuuang utang sa isang lugar sa hilaga na $30 trilyon.

Ang mga Ruso ba ay "Classical" sa pang-ekonomiyang pag-iisip na may kaugnayan sa Keynesianism na nakakaapekto sa pampulitika na uri ng US? Huminto at mag-isip bago sumagot.

Ang sagot sa sinasabing bugtong tungkol sa utang ng Russia at US ay medyo halata: ang mga mamumuhunan ay nagtitiwala sa pang-ekonomiyang hinaharap ng US nang higit pa kaysa sa Russia. Habang ang utang at paggasta ng gobyerno ay lohikal na hindi nagpapalakas ng paglago ng ekonomiya, ang pagkakaiba sa utang sa pagitan ng US at Russia ay isang maingay na senyales na ang paghiram ay bunga ng aktwal na paglago ng pribadong sektor. Ang US Treasury ay maaaring humiram ng napakalaking halaga dahil alam ng mga bumibili ng utang na babayaran sila.

Ito ay nararapat na isaisip dahil sa popular na pananaw na ang mga sentral na bangko ay nagbibigay-daan sa paglago ng pamahalaan. Ang isang bagay tungkol sa mga sentral na bangko ay talagang at tunay na naglalabas ng matinding katangahan na naninirahan sa ating lahat. Kahit na ang mga sentral na bangko ay isang likha ng gobyerno, ang malalim na pag-iisip ay karaniwang nagsasabi sa atin na ang mga likhang pampulitika ng uring pampulitika ay nagtutustos sa paggastos ng pareho.

Upang maunawaan ang kasuklam-suklam na kahangalan ng gayong pananaw, isaalang-alang muli ang banga ng utang sa pagitan ng US at Russia. Ito ay hindi masyadong malawak dahil ang mga pulitikong Ruso ay matipid o dahil ang Bangko Sentral ng Russia ay masinop. Ang paggasta ng gobyerno ay palaging at saanman ay isang malungkot na bunga ng tunay na paglago ng ekonomiya. Hindi ito mapagana ng mga sentral na bangko. Ang paniwala ng MMT na sinaktan ng isang walang kaalam-alam na Kaliwa ay isang gawa-gawa, tulad ng pananaw ng Austrian School Right na pinapadali ng mga sentral na bangko ang walang katapusang pagpapalawak ng pamahalaan. Ang maaksayang pagmamayabang ng uring pampulitika ng US ay isang function ng pagsuray-suray na yaman na nilikha ng mga Amerikano, panahon.

Na nagdadala sa atin sa isa pang alamat tungkol sa pamahalaan na ang mga kuwento sa mga ulong barya tungkol sa mga sentral na bangko bilang pinagmumulan ng pananalapi ng pamahalaan. Ang mga ekonomista na malamang na naniniwala sa mga ulong gawa-gawa ay katulad din ng pagbili sa katawa-tawa na paniwala na ang paglikot ng sentral na bangko sa mga rate ng interes ay may epekto sa solvency ng gobyerno.

Ipinapalagay ng isa na walang talagang nakakagulat tungkol dito. Kung naniniwala ka laban sa lahat ng katibayan na ang mga sentral na bangko ay nag-uudyok ng pampulitika na kalapastanganan, bakit hindi bumili sa kabaligtaran kung saan ang mga sentral na bangko ay maaaring mag-alis ng kung ano ang naisip nilang ibigay? Ibilang ang ekonomista na si Brian Riedl bilang isa sa mga tunay na naniniwala sa mahika.

Sa isang kamakailang ulat para sa Peter G. Peterson Foundation, ginawa ni Riedl ang pag-angkin na ang pagtaas ng mga rate ng interes ay nagbabanta sa solvency ng Washington. Tila hindi lang mga miyembro ng Kaliwa ang natuto ng lahat ng maling bagay sa campus.

Baka makalimutan ng mga mambabasa, ang mga sentral na bangko ay outsourced na mga likha ng gobyerno. Upang magpanggap noon, tulad ng ginagawa ni Riedl, na ang Fed ay maaaring mag-atas sa pamamagitan ng rate machinations ang antas ng interes na babayaran ng Treasury ay hindi lang seryoso. Para sa isa, walang uri sa pulitika ang lilikha ng isang entidad na may kakayahang disiplinahin ito, pagkatapos nito ang mas malaking katotohanan ay ang mga sentral na bangko ay hindi nagtatakda ng mga rate ng interes.

Nakalulungkot na ang isang bagay na napakalinaw ay dapat ipahayag, ngunit tayo ay nasa isang oras na ang halata ay dapat na sabihin nang paulit-ulit. Nabigo ang sentral na pagpaplano sa kahanga-hanga, desperado, nakamamatay na paraan noong 20^th siglo. Kapag tinangka ng mga pamahalaan na kontrolin ang ari-arian at mga presyo, ang resulta ay kakulangan ng lahat. Pakitandaan ito nang nasa isip ang mga rate ng interes.

Nanghihiram kami ng pera para sa kung ano ang maaari itong ipagpalit, na isang nakatalukbong na paraan ng pagsasabi na ang mga rate ng interes ay ang pinakamahalagang presyo sa isang makatuwirang kapitalista, mundo na udyok ng tubo. Ang inaasahan nitong hudyat sa kalahating gising ay kung kontrolado ng Fed ang halaga ng paghiram gaya ng inaakala ni Riedl, masisira ang ekonomiya ng US upang hindi ma-rate ang talakayan, at tiyak na hindi nito susuportahan ang mga pag-iisip ng mga akademya na nakatuon sa sentro. mga bangko.

Sa ibang paraan, ang US Treasury ay nakakahiram sa pinakamababang rate sa mundo dahil ito ay sinusuportahan ng mga pinaka produktibong tao sa mundo. Ang sentral na pagbabangko ay walang kinalaman dito, lohikal. Sa totoong mundo, ang mga merkado ay palaging nagsasalita at kahit saan, at ginagawa nila ito nang malakas. Upang pagkatapos ay ipagpalagay na ang mga desisyon sa rate ng mga indibidwal tulad ni Jerome Powell ay higit pa sa mga pinakamahuhusay na mamumuhunan sa mundo na tumatakbo sa pinakamalalim na mga merkado sa mundo ay hindi malayong seryoso.

Para sa mabuti o masama, ang uring pampulitika ng US ay maaaring humiram ng sagana dahil ang mga Amerikano ay gumagawa ng sagana. Sa madaling salita, ang tanging banta sa solvency ng US ay ang pagiging produktibo ng mamamayang Amerikano. Walang ibang mahalaga.