(Bloomberg) — Ang ekonomiya ng Russia ay sumuray-suray sa unang buong buwan ng digmaan sa Ukraine ngunit maaari pa itong lumabas na may kumikinang na balanse kung hindi papatayin ng ilan sa mga pinakamalaking kasosyo nito sa kalakalan ang pagpindot sa pag-export nito ng enerhiya.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Para sa lahat ng mga paghihirap na binisita sa mga mamimili sa bahay at ang pananalapi chokehold na ibinigay sa gobyerno mula sa ibang bansa, inaasahan ng Bloomberg Economics na kikita ang Russia ng halos $321 bilyon mula sa mga pag-export ng enerhiya sa taong ito, isang pagtaas ng higit sa isang katlo mula sa 2021. Ito ay nasa track din para sa isang talaan na surplus sa kasalukuyang account na sinasabi ng Institute of International Finance na maaaring umabot ng kasing taas ng $240 bilyon.
"Ang nag-iisang pinakamalaking driver ng kasalukuyang account surplus ng Russia ay patuloy na mukhang solid," sabi ng mga ekonomista ng IIF na pinamumunuan ni Robin Brooks sa isang ulat. "Sa kasalukuyang mga parusa sa lugar, ang malaking pag-agos ng mahirap na pera sa Russia ay mukhang nakatakdang magpatuloy."
Ang calculus ay maaaring ganap na magbago, gayunpaman, sa kaso ng isang embargo sa pagbebenta ng enerhiya. At kahit wala ito, bumabagsak na ang pag-export at output ng langis ng Russia, na hinuhulaan ng International Energy Agency na maaaring mawalan ito ng halos isang-kapat ng produksyon ng krudo nito ngayong buwan.
Marami sa mga tradisyunal na customer ng bansa ay naghahanap din sa ibang lugar at pinipiling hindi pumirma ng mga bagong kontrata para sa mga supply ng Russia sa gitna ng malawakang pagkondena sa pagsalakay ni Pangulong Vladimir Putin. Ang iba tulad ng India ay nakakakuha ng matatarik na diskwento.
Ang pagsalakay sa Ukraine ay nagulat sa Alemanya at sa mga kaalyado nitong European Union sa isang radikal na pagbabago sa patakaran sa enerhiya, at ang bloke ay nagmamadaling bawasan ang pag-asa nito sa Russia. Sa ngayon, ang pinakamalaking ekonomiya ng Europa ay sumasalungat sa mga parusa o pampulitika na presyon na mag-uudyok ng isang buong embargo sa enerhiya. Iilan lamang sa mga bansa — kabilang ang US at UK — ang nagpataw ng tahasang pagbabawal sa mga pag-import mula sa Russia.
Ang langis at gas ay humigit-kumulang kalahati ng mga pag-export ng Russia at nag-ambag ng humigit-kumulang 40% sa kita ng badyet noong nakaraang taon.
Ang Sabi ng Bloomberg Economics...
“Ang kita ng hydrocarbon ay isang lifeline para sa ekonomiya ng Russia, na tumutulong na mapawi ang epekto ng mga matitinding parusa at maiwasan ang isang krisis sa balanse ng pagbabayad. Ngunit kahit na walang embargo sa enerhiya, ang inflation ay tumataas at isang malalim na pag-urong ang nagbabadya."
-Scott Johnson.
Gayunpaman, ang kumbinasyon ng isang matarik na pagbaba ng halaga ng ruble at isang mas mataas na presyo ng dolyar para sa langis ay bubuo ng dagdag na 8.5 trilyong rubles ($103 bilyon) sa kita sa badyet sa taong ito, ayon kay TS Lombard.
"Gagamitin ng Ministri ng Pananalapi ang ilan sa mga ito upang sugpuin ang suntok ngunit maingat, hindi para magdulot ng karagdagang inflation," sabi ni Madina Khrustaleva, isang analyst sa TS Lombard sa London. "Mukhang lahat ng mga parusang ito ay sisira sa hindi enerhiya na bahagi ng ekonomiya. Mas aasa ang Russia sa enerhiya.”
Bagama't ang showdown sa Ukraine ay nagpagulo ng mga pagpapadala ng enerhiya, ang pagkabigla sa mga pag-import at domestic demand ay magiging napakatindi na ang kasalukuyang account, ang pinakamalawak na sukatan ng kalakalan at mga serbisyo, ay maaaring tumama sa isang bagong makasaysayang mataas pagkatapos ng rekord noong nakaraang taon na $120 bilyon.
Ang Goldman Sachs Group Inc., na ang pagtaas ng rebisyon para sa surplus ng kasalukuyang account sa taong ito ay naglalagay nito sa $205 bilyon, ay nagsabi na maaaring sapat na para sa Bank of Russia na matugunan ang pangangailangan ng pribadong sektor para sa foreign exchange at payagan itong tuluyang paluwagin ang mga kontrol sa kapital. .
Dahil ang mga mamimiling Ruso ay nahuli na sa sunud-sunod na pagkabigla mula sa inflation hanggang sa pagkawala ng mga kita, hinuhulaan ng mga ekonomista ng Goldman ang isang 20% na pagbagsak sa mga pag-import sa taong ito, doble sa inaasahang pagbaba sa mga pag-export.
Ang isang malusog na sheet ng balanse ay hindi magliligtas sa Russia mula sa isang malalim na pag-urong, ngunit ito ay nakakatulong na mapanatili ang paggasta ng pamahalaan sa panahong ang pamahalaan ay walang access sa mga internasyonal na merkado ng kapital. Sinabi ng mga analyst ng TS Lombard na ang exchange rate ng ruble ay epektibong sinusuportahan ng kasalukuyang mga pag-agos ngayon na ang mga parusa ay nagyelo sa karamihan ng mga reserbang pera ng sentral na bangko.
Ang kakayahan ng Russia na magbenta ng langis at gas sa ibang bansa ay maaaring ang tanging bagay na nagpapanatili sa ekonomiya mula sa pagbaba sa isang mas masahol pa na pagkasira ng pananalapi.
Ang IIF, isang asosasyon ng pinakamalaking institusyong pampinansyal sa mundo, ay nagsabi na ang isang embargo sa enerhiya ng EU, UK at US ay hahantong sa pag-urong ng higit sa 20% sa output at maaaring magastos sa Russia ng hanggang $300 bilyon sa mga resibo sa pag-export, depende sa price swings.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/putin-may-collect-321-billion-085530685.html