(Bloomberg) — Ang pagsalakay ni Vladimir Putin sa Ukraine ay nagdulot ng pagbagsak ng mga equities ng Russia noong Pebrero. Makalipas ang halos 10 buwan, ang pagbawi ay mukhang malayo matapos ang mga parusa ay nag-trigger ng isang investor exodus at ginawa silang pinakamasamang pagganap sa mundo.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Habang ang ekonomiya ay higit na tumayo nang mas mahusay kaysa sa inaasahan sa mga parusa na ipinataw ng US at mga kaalyado nito, ang stock market ay nagpinta ng ibang larawan.
Ang mga equities ng Russia ay hindi kasama sa mga pandaigdigang benchmark at ang mga exchange-traded na pondo na sumusubaybay sa mga pagbabahagi ng bansa ay maaaring na-freeze o isinara. Hindi nailigtas ng mga lokal na mamumuhunan ang domestic market mula sa pagbagsak nito na dulot ng digmaan, kahit na karamihan sa mga dayuhan ay pinagbawalan pa rin sa pagbebenta ng mga lokal na stock na hawak nila.
Ang selloff ng Pebrero ay nag-udyok ng isang record-long shutdown ng Moscow market. Ang dollar-denominated RTS Index nito ay lumubog na ngayon ng 35% ngayong taon, na ginagawa itong pinakamasamang pagganap na benchmark sa 92 na sinusubaybayan ng Bloomberg sa buong mundo sa mga lokal na termino ng pera at pangatlo sa pinakamasama sa dolyar. Ang MOEX Russia Index, na may presyo sa rubles, ay bumagsak ng 44%, sa track para sa pinakamatarik na taunang pagbaba mula noong 2008. Sa paglaki ng strain ng digmaan, mas maraming pagkalugi ang maaaring maghintay.
"Ang mga stock ng Russia ay sumasalamin sa isang malungkot na pananaw habang ang mga parusa sa Kanluran ay nagsisimula nang timbangin ang domestic na ekonomiya," sabi ni Piotr Matys, isang senior currency analyst sa InTouch Capital Markets Ltd. para sa langis ng Russia, lalo na sa oras na ang European Union ay ganap na nakatuon sa pagbabawas ng pag-asa nito sa mga kalakal ng Russia."
Ang EU at G-7 ay sumang-ayon na ipagbawal ang mga kumpanya mula sa mga bloke na magbigay ng mga pangunahing serbisyo kabilang ang insurance sa mga barkong nagdadala ng krudo ng Russia kung ito ay binili nang higit sa isang cap ng presyo na $60 bawat bariles. Ang mga stock ng langis ng Russia ay tinamaan din ng pabagu-bago ng mga presyo ng krudo, na may benchmark na Brent na lumubog nang humigit-kumulang 40% mula sa pinakamataas nitong Marso.
Ang Lukoil PJSC at Gazprom PJSC, ang pinakamabigat na miyembro ng MOEX Index, ay bumaba ng 30% at 53% ayon sa pagkakabanggit ngayong taon. Samantala, ang pinakamalaking nakalistang tagapagpahiram, ang Sberbank ng Russia PJSC, ay bumagsak ng 54% habang ang mga internasyonal na parusa ay tumama sa lahat mula sa kakayahan ng Russia na ma-access ang mga dayuhang reserba hanggang sa SWIFT bank-messaging system.
Ang mga alalahanin na maaaring palawakin ni Putin ang pagtawag ng mga reservist mula sa 300,000 lalaki na pinakilos noong Setyembre ay nagpapahina rin sa kumpiyansa ng mga lokal na retail investor na mayroon silang pera para magtrabaho sa stock market.
Mapapatay ba ng Bagong Taas ng Presyo ng Langis ang Pagsisikap sa Digmaan ng Russia?: QuickTake
"Sa isang paraan, nakita ko ang hindi magandang pagganap ng Russian equity market dahil ang lahat ng geopolitical na panganib ay napresyuhan sa simula at ang mga huling parusa, kahit na ang price cap, ay hindi isang game changer para sa mga Russian equities," sabi ni Iskander Lutsko, chief investment strategist sa ITI Capital sa Moscow. Iniuugnay niya ang patuloy na pag-slide sa merkado sa "kakulangan ng suporta mula sa mga lokal na pondo ng institusyon, habang ang retail demand ay humina dahil sa mga panganib ng mobilisasyon at paglabas ng deposito."
Sa susunod na taon ay malamang na hindi magdadala ng kaluwagan habang ang digmaan at mga kontrol sa kapital ay nagpapatuloy, lalo na kung ang isang pandaigdigang pag-urong ay humahadlang sa pangangailangan para sa mga kalakal at mga bagong parusa ay mas lalo pang pinipilit ang ekonomiya ng Russia. Noong Huwebes, naabot ng mga miyembrong estado ng EU ang isang kasunduan sa ikasiyam na pakete ng mga parusa sa Russia, na nagta-target ng mga bagong bangko at opisyal pati na rin ang pag-access ng bansa sa mga drone.
"Kung walang mga sariwang pag-agos ng kapital, na napipigilan ng mga parusa sa Kanluran, ang mga stock ng Russia ay malamang na hindi gumana muli sa susunod na taon," sabi ni Matys sa InTouch Capital Markets.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/putin-war-makes-russian-stocks-070000265.html