Rebound ng Real Estate Sa Pagsuporta ng Gobyerno Habang Dumadami ang Mga Kaso ng COVID

Pangunahing Balita

Ang mga merkado ng equity sa Asya ay pinaghalo sa magdamag sa Taiwan at South Korea na outperforming.

Ang Hong Kong at China ay wala sa PPI ng Oktubre na iniulat na -1.3% at tumataas na mga kaso ng COVID na sinisisi ng mga broker. Naisip ko na ang mababang inflation ay isang magandang bagay. Ang CPI ng Oktubre na 2.1% ay mas mababa sa inaasahan ng 2.4% at ang 2.8% noong Setyembre sa isang magandang senyales. Mayroong 1,294 na bagong kaso ng COVID kasama ang 6,882 na asymptomatic cases habang papasok ang China sa panahon ng trangkaso. Hindi kami nakakakita ng mga pagsasara sa buong lungsod kahit na ang mga indibidwal na gusali at kapitbahayan ay sumusubok na pigilan ang pagkalat.

Ang real estate ay ang pinakamahusay na gumaganap na sektor sa Hong Kong na nakakuha ng +4% at ang China ay nagtapos ng mas mataas na +2.3% matapos itong ipahayag na $34.5 bilyon ng mga benta sa utang ng ari-arian ay susuportahan ng gobyerno. Ang gobyerno ay gumagawa ng isang pagbabalanse sa pagitan ng pagpapahintulot sa mga overleveraged na developer ng ari-arian na tapusin ang mga proyektong ginagawa pa rin nang hindi pinapahintulutan silang mag-default. Ang sentimento ng dayuhang mamumuhunan ay mas masahol kaysa sa damdamin ng domestic mamumuhunan na pinatunayan ng Hong Kong (karamihan ay hawak ng mga dayuhang mamumuhunan) na bumabagsak nang higit sa Mainland China (nakararami ay hawak ng mga mamumuhunang Tsino). Ang pinaka-heavily traded sa Hong Kong ay Tencent -3.66%, Meituan -3.02%, at Alibaba -1.64% dahil sinabi ng analyst na maaaring mabigo ang mga benta ng Singles Day. Totoo, ngunit maaaring lumampas din sila sa mga inaasahan! Mayroon din kaming mga kita ng Alibaba sa susunod na linggo.

Sinimulan ni Pangulong Xi ang World Internet Conference na may mensahe ng pagbati sa isa pang palatandaan na tapos na ang ikot ng regulasyon sa internet ng China. Katamtaman ang maikling turnover sa Hong Kong kahit na nakita ng JD.com ang mataas na maikling turnover bilang porsyento ng kabuuang turnover sa 31% ngayon kumpara sa 33% kahapon. Sana ay magbigay ang PCAOB ng impormasyon sa kanilang mga pagsusuri sa pag-audit sa Hong Kong dahil ibabalik nito ang mga asset manager sa mga pangalang ito na talagang magbibigay ng abiso sa mga shorts. Nagkaroon kami ng unang araw ng net sell ng mga stock ng Hong Kong mula noong Setyembre 26^th ng mga namumuhunan sa Mainland sa pamamagitan ng Southbound Stock Connect. Ang halaga ng pagbebenta ay -$88 milyon lamang dahil ang Tencent ay isang maliit na net buy. Ang ginto at mahalagang mga metal ay nagkaroon ng isang malakas na araw sa merkado ng Mainland habang ang maraming mga stock ng paglago na pinapaboran ng mga dayuhang mamumuhunan ay nawala. Ang iPod maker na GoerTek (002241 CH) ay naka-off -10.29% matapos mawala ang isang "pangunahing customer sa ibang bansa" ie Apple. Pagkatapos ng pagsasara, iniulat ng Yicai Global na ang Luxshare (002475 CH) ay gagawa ng Air Pod Pros 2 sa pasulong. Ang "balita" na ito ay mukhang inaasahan ng merkado dahil ang GoerTek ay nasa 52-linggong mataas nito. Umabot sa 9.02 ang RMB noong Disyembre 13, 2021. Nagsara ang RMB sa 52-linggong mababang RMB 2.85 ngayon. Bahagyang bumaba ang Asia dollar index kahit na ang CNY ay bumaba sa 7.25 kumpara sa US dollar mula sa 7.23.

Bumagsak ang Hang Seng at Hang Seng Tech Index -1.2% at -1.89% sa volume +6.27% mula kahapon na 90% ng 1-taong average. 203 stocks ang nakakuha habang 284 ang bumagsak. Ang maikling turnover ng Main Board ay tumaas ng +2.49% mula kahapon na 85% ng average na 1 taon dahil ang 16% ng kabuuang turnover ay maikling turnover. Ang mga salik ng halaga ay lumampas sa mga salik ng paglago nang bahagya habang ang mga maliliit na takip ay "nahigitan" sa malalaking takip. Ang mga nangungunang sektor ay real estate na tumaas +4%, ang mga materyales ay nakakuha ng +1.2% at ang pagsasara ng pananalapi ay bahagyang mas mataas +0.3% habang ang komunikasyon ay bumaba -3.44%, ang pangangalagang pangkalusugan ay bumaba ng -2.63% at ang discretionary ay nahulog -2.51%. Ang mga nangungunang sub-sektor ay may kaugnayan sa materyal at real estate kasama ng mga semiconductors at mga bangko habang ang mga sasakyan, software, at mga retailer ay kabilang sa pinakamasama. Ang mga volume ng Southbound Stock Connect ay katamtaman/mataas habang ang mga namumuhunan sa Mainland ay nagbebenta ng -$88 milyon ng mga stock ng Hong Kong na may Tencent na maliit na net buy habang ang Meituan ay isang katamtamang net sell.

Ang Shanghai, Shenzhen, at STAR Board ay bumaba sa -0.53%, -0.41%, at -1.35% ayon sa pagkakabanggit sa dami -6.85% mula kahapon na 80% ng 1-taong average. 1,940 stocks ang sumulong habang 2,506 stocks ang bumaba. Nahigitan ng mga salik ng halaga ang mga salik sa paglago dahil ang mga maliliit na takip ay "nahigitan" sa malalaking takip. Ang mga nangungunang sektor ay ang real estate na tumaas ng +2.3%, ang pangangalagang pangkalusugan ay nakakuha ng +0.03%, at ang mga utility ay tumaas ng +0.01% habang ang enerhiya ay bumaba ng -1.47%, ang mga staple ay nagsara ng mas mababa -1.43%, at ang tech ay natapos na bumaba ng -1.4%. Kabilang sa mga nangungunang sub-sektor ang mahahalagang metal, real estate na nauugnay at pharma habang ang mga power generator, karbon at agrikultura ay kabilang sa pinakamasama. Mahina ang dami ng Northbound Stock Connect dahil ibinenta ng mga dayuhang mamumuhunan -$94 milyon ng mga stock ng Mainland. Bumaba ang mga bono ng Treasury, bumagsak ang CNY -0.3% kumpara sa dolyar ng US sa 7.25, at nakakuha ang tanso ng +1.32%.

Mga Rate ng Pagpapalitan ng Huling Gabi, Mga Presyo, at Yield

• CNY bawat USD 7.25 kumpara sa 7.25 kahapon
• CNY bawat EUR 7.28 kumpara sa 7.25 kahapon
• Kumuha ng 10-Taon na Pamahalaang Pamahalaan 2.69% kumpara sa 2.69% kahapon
• Kumuha sa 10-Taong China Development Bank Bond 2.82% kumpara sa 2.81% kahapon
• Presyo ng tanso + 1.32% magdamag