Ang Pag-urong ay Maaaring Maubos ang S&P ng Isa pang 22%—Ngunit Ang Tesla At Ang Iba Pang Mga Stock na Ito ay Makayanan ang Pagbagsak

Topline

Trilyong dolyar sa market capitalization para sa pinakamalaking pampublikong kumpanya sa bansa ang mapapawi ngayong taon sa pinakamasamang sitwasyon ng recession na binalangkas ng mga strategist ng Goldman Sachs, kasama ang nagbabantang krisis sa utang ng pederal na pamahalaan sa mga prospect na nagpapalabo sa pananaw ng merkado, ngunit ang investment bank ay naniniwala ang mga analyst na ilang mga stock ang maayos na nakaposisyon upang lumabas mula sa mabangis na sitwasyon na medyo hindi nasaktan.

key Katotohanan

Ang S&P 500 ay lalabas sa kasing baba ng 3,150 ngayong tagsibol sa isang "hard landing" na senaryo ng recession bago isara ang 2023 sa 3,750, na kumakatawan sa 22% at 6% na kani-kanilang pagtanggi mula sa antas na 4,000 noong Martes, isinulat ng mga strategist ng Goldman Sachs na pinamumunuan ni David Kostin. sa isang tala sa mga kliyente noong huling bahagi ng Lunes, nagbabala na ang mga kita ng kumpanya ay nakatakdang lumiit habang tumataas ang mga gastos sa paghiram at binabawasan ng mga mamimili ang paggasta.

Sa isang hindi gaanong malubhang kaso ng "soft landing", ang S&P ay bababa sa 10% na pagbaba sa unang bahagi ng taong ito bago makabawi upang isara ang 2023 flat, hula ni Kostin, na may lumalagong pinagkasunduan na ang US ay papasok sa ilang uri ng pag-urong ngayong taon.

Tinukoy ng mga analyst ng Goldman na pinamumunuan ng Kostin ang dose-dosenang mga stock na dapat na mas mahusay kaysa sa limping market sa bawat senaryo ng recession sa isang tala sa katapusan ng linggo, pag-screen para sa ilang mga sukatan kabilang ang forward price-to-earnings ratio, isang proxy para sa paglago sa hinaharap na naghahambing ng mga inaasahang kita sa kasalukuyang presyo ng stock .

Batay sa mga sukatang ito, ang mga stock na pinakamahusay na nakaposisyon upang mag-navigate sa isang hard landing ay kinabibilangan ng mga staple retailer na Home Depot at Costco, mga healthcare firm na Pfizer at Labcorp, mga higante ng pagkain na Kroger at Tyson Foods at mga titans ng video game na Activision Blizzard at Electronic Arts at Microsoft, ang pinakamalaking kumpanya ng market cap sa listahan.

Bagama't umabot ng 65% ang mga bahagi ng Tesla noong 2022, ang kumpanya ng de-koryenteng sasakyan na pinamumunuan ni Elon Musk ay nangunguna sa mga stock pick ng Goldman para sa isang malambot na landing, na sinamahan ng mga kumpanya ng teknolohiyang hardware at software na Qualcomm, Advanced Micro Devices at Garmin at mga kumpanya ng serbisyo sa pananalapi na Carlyle Group at Capital One .

Upang makabuo ng mga stock pick nito, tiningnan din ng investment bank ang kakayahang kumita at utang ng isang kumpanya upang matukoy kung aling mga kumpanya ang hindi bababa sa malamang na mabangkarote.

Kamangha-mangha

Ang pamahalaang federal mabilis na diskarte ng kisame sa utang nito, malamang na maabot ngayong tag-init, na posibleng magsapanganib sa 30 stock na lubos na umaasa sa gobyerno ng US para sa kita, nagbabala si Goldman noong Lunes. Ang mga stock ng depensa kabilang ang Lockheed Martin, Northrop Grumman at Huntington Ingalls ay ang pinaka nakalantad sa krisis, habang ang mga kumpanyang umaasa sa mga kontrata ng gobyerno para sa higit sa 95% ng kanilang negosyo, kabilang ang consulting firm na si Booz Allen Hamilton at Medicare servicer Oak Street Health, ay maaari ding maging sa panganib.

Pangunahing background

Ang 2022 ay ang pinakamasamang taon para sa mga stock mula noong kalaliman ng Great Recession noong 2008, kasama ang Dow Jones Industrial Average, S&P at tech-heavy Nasdaq na bumaba ng 9%, 19% at 33%, ayon sa pagkakabanggit. Bagama't mainit ang simula ng mga stock sa 2023, na ang bawat pangunahing index ay tumataas ng 3% hanggang 7% sa kasalukuyan, maraming pinuno ng industriya ang nagbabala tungkol sa isang potensyal na malupit na taon para sa mga stock. Ang punong opisyal ng pamumuhunan ng Morgan Stanley na si Michael Wilson ay hinulaang ang S&P ay maaaring bumaba sa kasingbaba ng 3,000 sa mga darating na buwan, na nagpapahiwatig ng 25% downside, habang ang JPMorgan binalaan Biyernes ng "paghina" sa pagtataya ng ekonomiya nito na may "banayad na pag-urong" na malamang na darating sa mga huling buwan ng 2023.

Tangent

Ang mga pagbabahagi ng Goldman ay bumaba ng hanggang 6% sa unang bahagi ng kalakalan ng Martes matapos ang mga kita ng bangko ay bumagsak nang malayo sa inaasahan ng analyst, kasama ang pinakahuling quarterly na tubo nito na $1.3 bilyon na bumaba ng halos 70% mula sa parehong tatlong buwang panahon noong nakaraang taon.

Croteal Quote

"Ang mga bear market ay parang Hall of Mirrors, na idinisenyo upang malito tayo," isinulat ni Wilson sa isang tala noong Martes.

Karagdagang Reading

Maaaring maubusan ng Pera ang US Sa Maagang Hunyo Kung Hindi Tataas ang Limitasyon sa Utang, Babala ni Yellen (Forbes)

Ang Debt Limit Showdown at Government Shutdown ay Nagdulot ng Pinakamalaking Panganib Sa Isang Dekada—Narito ang Aasahan (Forbes)

Ang S&P ay Maaaring Bumagsak ng 24% Ngayong Taon, Sabi ni Morgan Stanley, Ngunit Isang Sektor ang Maaaring Ang Pinakamahusay na Pagpipilian Upang Iwasan ang Pag-slide (Forbes)