Renault Tinkers Gamit ang Madiskarteng Plano Habang Nagpapatuloy ang Pag-uusap Tungkol sa Nissan Alliance

Kailangan mo ng nerbiyos ng bakal at pinahusay na kapangyarihan ng konsentrasyon upang maging a Renault shareholder habang ang mga bagong ideya ay dumarating nang makapal at mabilis.

Ilang taon na ang nakalilipas, inilunsad ng Renault CEO Luca de Meo ang kanyang "Renaulution", isang pangmatagalang estratehikong plano upang lumipat mula sa pagtatambak ng mataas at pagbebenta ng mura. Ang planong iyon, na pinapaboran ang kumikitang mga benta sa gastos ng dami, ay ginagawa pa rin, kamakailang na-update. At ang mga mamumuhunan ay nanood bilang mga pag-uusap tungkol sa hinaharap ng alyansa sa Nissan magpatuloy.

Samantala, inilunsad ni de Meo ang kanyang pinakabagong wheeze na may planong hatiin ang kumpanya sa limang paraan, na diumano ay gagawa para sa higit na kahusayan at pagtaas ng halaga ng shareholder. Ang mga pagtingin sa mga merito ng split ay halo-halong, ngunit ang Moody's Investors Service ay nag-ulat ng pag-apruba sa mga prospect para sa Renault.

Ang mga share ng Renault ay dahan-dahan at paminsan-minsan ay mali-mali na bumabawi mula sa debacle pagkatapos na salakayin ng Russia ang Ukraine at ang mga share nito ay sumisid ng higit sa 40%. Nakabuo ang Renault ng 10% ng kita nito at humigit-kumulang 12% ng operating margin nito sa Russia noong 2021.

Nabawi ng mga bahagi ang karamihan sa pagkalugi, pinalakas ng pag-asang magtatagumpay ang mga pag-uusap na naglalayong sa wakas ay ayusin ang pangmatagalang alyansa sa Nissan ng Japan. Ang Renault ay nagmamay-ari ng 43% ng Nissan at ang Japanese company ay nagmamay-ari ng 15% ng Renault, nang walang mga karapatan sa pagboto. Pag-aari ng France ang 15% ng Renault. Ang mga pag-uusap ay gumawa ng maraming usapan ngunit walang aksyon hanggang ngayon.

Matapos isaalang-alang ang na-update na plano ng Renaulution, itinaas ng Moody's ang pananaw nito sa "stable" mula sa "negatibo".

"(ito) ay sumasalamin sa pinahusay na kakayahang kumita ng Renault sa unang kalahati ng 2022, at ang mga inaasahan ng karagdagang mga pagpapabuti na hinihimok ng pagpapatupad ng estratehikong planong Renaulution," sabi ng analyst ng Moody na si Matthias Heck.

"(ang itinaas na rating) ay batay sa inaasahan na ang mga sukatan ng kredito ng Renault ay mapapabuti sa mga komportableng antas na kinakailangan para sa kasalukuyang kategorya ng rating sa 2023, sa kabila ng lalong mapaghamong macroeconomic na kapaligiran at ang mga panganib sa pagpapatupad na nauugnay sa bagong estratehikong plano," sabi ni Heck.

Sa ilalim ng binagong plano, plano ng Renault na itaas ang mga operating profit margin sa 8% sa 2025, at sa higit sa 10% sa 2030, kumpara sa 5% na inaasahan sa taong ito. Ibabalik nito ang mga dibidendo mula sa susunod na taon pagkatapos ng tatlong taong pagkawala. Ang pagpapatakbo ng cash flow ay magiging higit sa €2 bilyon sa pagitan ng 2023 at 2025, mula sa mahigit €1.5 bilyon noong 2022.

Plano din ni De Meo na hatiin ang Renault sa limang "autonomous" na kumpanya upang palakasin ang kakayahang kumita at pataasin ang pagpapahalaga sa stock market ng Renault sa pangkalahatan at samakatuwid ay halaga ng mamumuhunan.

Ang 5 units ay

· Ampere, na magiging mahigpit na mga de-kuryenteng sasakyan at ang kanilang software.

· Power, kabilang ang Renault at subsidiary na Dacia's internal combustion engine (ICE) at hybrids, pati na rin ang hydrogen. Ang Project Horse ay magiging isang 50/50 na pakikipagsapalaran sa Geely ng China upang pangasiwaan ang produksyon ng ICE at mga hybrid habang unti-unti nilang binibigyan ang merkado sa mga battery electric vehicle (BEV).

· Ang Alpine ay para sa mga electric sports car.

· Pangasiwaan ng Mobilize ang mga serbisyo sa pagbabahagi ng sasakyan at mobility sa isang joint venture sa Jiangling Motors ng China.

· Ang Kinabukasan ay Neutral ay magsasaliksik sa muling paggamit ng mga materyales at pag-recyle ng mga baterya

Sinabi ng French automotive consultancy na si Inovev na ang Renault ay tila tumutuon sa mga isyu at kasosyo sa hinaharap at muling itinatayo nang naaayon, na nagtatakda ng "napaka-athletic" na mga layunin.

Sinabi ng Berenberg Bank of Hamburg na ang 5-way split ay magbibigay-daan sa pinahusay na kakayahang umangkop sa pagpapatakbo ngunit maaaring magtaas ng mga alalahanin tungkol sa pamamahala at pagpapahalaga.

"Ito ay dapat makatulong sa Renault na mapanatili ang lubhang kailangan na liksi sa isang mabilis na gumagalaw na kapaligiran pati na rin ang patuloy na pagpapatakbo ng isang asset-light model," sabi ng investment bank sa isang ulat.

"Iyon ay sinabi, ang pagtaas ng bilang ng mga layer sa loob ng istraktura ng pangkat ng Renault ay maaaring gawing mas kumplikado ang pamamahala. Ito ay maaaring sa simula ay bitag ang ilan sa mga halaga na inilabas ng isang mas malinaw na istraktura ng pag-uulat pati na rin ang isang hiwalay na listahan ng negosyo ng EV," sabi ni Berenberg.

Nagustuhan ng investment bank na UBS ang mga pangunahing kaalaman ng plano, kabilang ang ambisyong maglagay ng halaga sa dami, ngunit sinabing ang Renault ay hindi kailanman naghatid ng ganoong kakayahang kumita, habang ang kamakailang pagpapabuti ng ilalim na linya ng industriya ay umasa sa malakas na halo ng presyo na malamang na hindi ipagpatuloy habang lumilipat ito mula sa kulang sa suplay hanggang sa labis na suplay.

Itinuro din ni Moody's ang mga posibleng problema na kinasasangkutan ng mas kumplikadong istraktura ng pamamahala ngunit nagustuhan ang mga pangmatagalang target na tubo.

"Ang tumaas na mga target ay naglalarawan na ang Renault ay gumagawa ng mas mabilis na pag-unlad sa pagpapatupad ng estratehikong plano kaysa sa unang inaasahan, na hinimok ng patuloy na mga hakbang sa kahusayan, positibong epekto sa pagpepresyo at ang paglulunsad ng mga bagong modelo," sabi ni Moody's Heck sa isang ulat.

Itinuro din ng ulat ang elepante sa silid; ano ang hinaharap para sa alyansa sa Nissan, na pinaniniwalaan ng Moody's na may "malaking potensyal na synergy".

Mga pag-uusap sa pagitan ng Renault at Nissan, at ang junior partner Mitsubishi, tungkol sa kinabukasan ng alyansa ay nagpatuloy kamakailan, ngunit bukod sa mainit na mga salita tungkol sa kung gaano kakaibigan ang mga negosasyon, walang anumang bagay na lumitaw.

Ang isang opsyon na iniulat ng Automotive News Europe ay nagmungkahi na ang Renault ay maaaring maglipat ng sapat na pagbabahagi nito sa Nissan sa isang tiwala upang ang parehong mga kumpanya ay nagmamay-ari ng 15% sa bawat isa.

Patuloy ang mga pag-uusap.